美邦服饰(002269)_ 股票分析

美邦服饰(002269)

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投资评级

盈利预测

据美邦服饰一季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益大幅下降

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道

偿债能力有所削弱，盈利增速与债务增速持平

运营能力有所加强，应收账款周转速度需加快

现金流能力明显改善，资金利用效率低下的现状被扭转

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.02	-	-0.10	-0.03	0.00	-	-0.08	0.02
每股净资产(元)	0.07	0.09	0.08	0.07	0.12	0.11	0.11	0.21
每股资本公积金(元)	0.15	0.15	0.15	0.07	0.07	0.07	0.07	0.07
每股未分配利润(元)	-1.39	-1.38	-1.38	-1.31	-1.27	-1.28	-1.28	-1.18
每股经营性现金流(元)	0.02	0.02	-0.07	-0.06	-0.02	-0.03	-0.12	-0.10
净资产收益率(%)	-22.36	0.74	-95.76	-31.99	3.50	2.27	-53.43	10.86
营业总收入(元)	2.07亿	1.36亿	4.50亿	3.29亿	2.27亿	1.43亿	6.81亿	5.25亿
营业总收入同比增长(%)	-8.78	-4.71	-33.86	-37.31	-45.23	-48.74	-49.79	-37.28
归属净利润(元)	-4228.37万	155.39万	-24941.20万	-6898.45万	993.03万	638.93万	-19537.81万	5182.06万
归属净利润同比增长(%)	-525.81	-75.68	-27.66	-233.12	-87.07	-90.62	-715.45	24.46
扣非净利润(元)	-4389.98万	169.80万	-24154.71万	-7508.75万	66.64万	217.36万	-29547.47万	-5811.00万
扣非净利润同比增长(%)	-6687.31	-21.88	18.25	-29.22	-91.79	-72.72	33.54	39.54
毛利率(%)	43.61	41.87	37.17	40.88	48.17	47.80	27.44	33.98
净利率(%)	-20.43	1.14	-55.40	-20.96	4.38	4.47	-28.70	9.87
资产负债率(%)	90.66	88.20	88.71	89.90	83.70	84.48	85.24	76.79
存货周转率(次)	0.37	0.25	0.85	0.62	0.39	0.23	1.24	0.75

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	207,016,670.82	136,312,157.79	450,243,053.63	329,163,392.04
营业总成本	226,181,980.25	128,912,555.87	603,491,118.26	375,505,950.97
其他经营收益
营业利润	-40,906,297.06	1,715,074.52	-236,284,719.31	-67,772,780.46
利润总额	-42,242,284.82	1,553,863.62	-249,002,094.77	-68,984,457.59
净利润	-42,283,730.26	1,553,863.62	-249,411,955.2	-68,984,457.59
每股收益
其他综合收益	6,273,508.19	2,266,203.66	9,495,711.11	6,799,571.51
综合收益总额	-36,010,222.07	3,820,067.28	-239,916,244.09	-62,184,886.08

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	626,871,974.73	564,412,532.36	700,856,640.98	673,314,797.01
非流动资产:
非流动资产合计	1,239,477,174.86	1,250,058,880.78	1,162,033,593.69	1,187,235,316.82
资产总计	1,866,349,149.59	1,814,471,413.14	1,862,890,234.67	1,860,550,113.83
流动负债:
流动负债合计	1,460,415,282.56	1,365,621,799.81	1,406,808,549.44	1,408,989,692.76
非流动负债:
非流动负债合计	231,703,182.11	234,788,639.06	245,840,778.24	263,588,156.07
负债合计	1,692,118,464.67	1,600,410,438.87	1,652,649,327.68	1,672,577,848.83
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	174,230,684.92	214,060,974.27	210,240,906.99	187,972,265
股东权益合计	174,230,684.92	214,060,974.27	210,240,906.99	187,972,265
负债和股东权益合计	1,866,349,149.59	1,814,471,413.14	1,862,890,234.67	1,860,550,113.83

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	301,548,454.29	188,034,735.41	522,824,525.83	437,895,856.5
经营活动现金流出小计	245,206,051.77	148,787,014.9	692,502,649.73	591,232,335.67
经营活动产生的现金流量净额	56,342,402.52	39,247,720.51	-169,678,123.9	-153,336,479.17
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	-	61,265.02	267,703.91	0
投资活动现金流出小计	103,820,666.5	101,294,544.57	11,927,343.79	13,767,872.16
投资活动产生的现金流量净额	-103,820,666.5	-101,233,279.55	-11,659,639.88	-13,767,872.16
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	427,691,494.13	365,941,094.13	1,225,249,678.36	718,328,090.11
筹资活动现金流出小计	502,494,576.55	439,881,032.62	932,004,223.91	580,035,028.51
筹资活动产生的现金流量净额	-74,803,082.42	-73,939,938.49	293,245,454.45	138,293,061.6
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	0	444.31	-
现金及现金等价物净增加额	-122,281,346.4	-135,925,497.53	111,908,134.98	-28,811,289.73
期末现金及现金等价物余额	47,896,971.9	34,252,820.77	170,178,318.3	29,458,893.59
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-122,281,346.4	-	111,908,134.98	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	100506	24998.51	-5.66
2026-03-31	106533	23584.24	-7.50
2025-12-31	115167	21816.15	8.80
2025-09-30	105852	23735.97	-11.26
2025-06-30	119277	21064.41	-3.86
2025-03-31	124070	20250.66	-7.41
2024-12-31	134002	18749.72	40.48
2024-09-30	95388	26339.79	-4.08
2024-06-30	99449	25264.21	-4.17
2024-03-31	103777	24210.57	-1.95

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
上海华服投资有限公司	64276.34	27.42	不变	0.00
台州新盟企业管理咨询合伙企业(有限合伙)	19720.00	8.41	不变	0.00
胡佳佳	5625.00	2.40	不变	0.00
洪国明	1538.11	0.66	增加	111.72
叶素丽	1105.74	0.47	增加	300.00
香港中央结算有限公司	918.91	0.39	减少	-1220.53
饶周婕	620.00	0.26	新进	620.00
干优萍	604.81	0.26	新进	604.81
陈汉杰	476.78	0.20	减少	-326.81

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
上海华服投资有限公司	64276.34	25.58	不变	0.00
胡佳佳	22500.00	8.96	不变	0.00
台州新盟企业管理咨询合伙企业(有限合伙)	19720.00	7.85	不变	0.00
洪国明	1538.11	0.61	增加	111.72
叶素丽	1105.74	0.44	增加	300.00
香港中央结算有限公司	918.91	0.37	减少	-1220.53
饶周婕	620.00	0.25	新进	620.00
干优萍	604.81	0.24	新进	604.81
陈汉杰	476.78	0.19	新进	476.78

限售解禁

股东名称

解禁数量

(股)

上市日

实际解禁数量

(股)

上海华服投资有限公司

810000000

2011-08-29

胡佳佳

90000000

2011-08-29

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
上海华服投资有限公司	总裁,董事,董事长	-50550000	608300000	大宗交易	2014-09-29
上海华服投资有限公司	总裁,董事,董事长	-50550000	658850000	大宗交易	2014-09-26
庄涛	证券事务代表	-3500	0	竞价交易	2010-12-06

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
广发全球精选股票(QDII)人民币A	75700	99167.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	17900	23449.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	002269	股票简称	美邦服饰
公司全称	上海美特斯邦威服饰股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2000-12-06	上市日期	2008-08-14
注册资本(万元)	25125000000000.00	总经理	周成建
法人代表	周成建	董事会秘书	刘宽
注册地址	中国(上海)自由贸易试验区康桥东路800号	办公地址	上海市浦东新区康桥镇环桥路208号
电话	021-38119999,021-68182996	传真	021-38119997
电子邮箱	Corporate@metersbonwe.com	公司网址	corp.metersbonwe.com
所属行业	纺织服饰	所属地域	上海板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	参股银行-预亏预减-长江三角-融资融券-婴童概念-电商概念-深股通-贬值受益-新零售-抖音小店-低价股-中俄贸易概念-跨境电商-首发经济-小红书概念-2025中报预减-超跌股-破发股-高市净率-2026中报首亏
主营业务	一般项目:服装制造;服装服饰零售;鞋帽零售;针纺织品销售;皮革制品销售;羽毛(绒)及制品销售;箱包销售;玩具销售;美发饰品销售;工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);日用木制品销售;电子专用设备销售;五金产品销售;建筑材料销售;纸制品销售;日用百货销售;眼镜销售(不含隐形眼镜);钟表销售;化妆品零售;日用口罩(非医用)销售;电子产品销售;家用电器销售;文具用品零售;体育用品及器材零售;食品销售(仅销售预包装食品);技术进出口;货物进出口;计算机系统服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。(除依法须经批准项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:第二类增值电信业务;食品销售;酒类经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	上海美特斯邦威服饰股份有限公司是中国服装产业代表企业之一,浸润时尚产业20年,秉承“世界的裁缝”的梦想,以“不走寻常路”的精神不断进行企业的发展创新和向上突破。目前公司旗下拥有“Metersbonwe”和“ME&CITY”两大时尚休闲品牌;“米喜迪”和“MooMoo”两大童装品牌,慢生活体验品牌“褀”以及独立电子商务平台“邦购网”。截止至2016年底,已经在全国设有专卖店3900余家。
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