富春环保(002479)_ 股票分析

富春环保(002479)

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投资评级

盈利预测

据富春环保一季报分析：

盈利能力维持稳定，总资产收益能力略有提升

成长能力维持稳定，营业收入增速大幅提升

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力维持稳定，资金使用效率得到显著提高

现金流能力明显恶化，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.37	0.12	0.24	0.28	0.22	0.11	0.28	0.30
每股净资产(元)	5.10	4.95	4.83	4.87	4.81	4.85	4.74	4.76
每股资本公积金(元)	1.75	1.75	1.75	1.75	1.75	1.75	1.75	1.75
每股未分配利润(元)	1.89	1.76	1.65	1.73	1.66	1.71	1.60	1.65
每股经营性现金流(元)	0.35	0.05	0.74	0.57	0.43	0.26	0.57	0.81
净资产收益率(%)	7.43	2.45	4.93	5.84	4.22	2.00	5.98	6.38
营业总收入(元)	32.26亿	13.94亿	53.54亿	38.54亿	24.96亿	11.23亿	52.53亿	35.35亿
营业总收入同比增长(%)	29.25	24.14	1.93	9.01	13.07	12.82	18.29	10.77
归属净利润(元)	3.21亿	1.03亿	2.03亿	2.43亿	1.86亿	9573.84万	2.41亿	2.59亿
归属净利润同比增长(%)	72.11	7.95	-15.68	-6.06	88.87	403.14	22.71	99.72
扣非净利润(元)	2.68亿	7221.83万	1.09亿	1.84亿	1.33亿	4767.34万	1.73亿	1.50亿
扣非净利润同比增长(%)	101.95	51.49	-37.07	22.35	51.69	355.58	15.78	34.34
毛利率(%)	18.57	15.16	18.03	17.96	17.76	15.29	16.24	17.31
净利率(%)	11.80	9.29	5.89	8.27	9.41	10.37	6.51	9.14
资产负债率(%)	47.80	46.38	46.96	46.58	48.07	48.99	49.11	50.46
存货周转率(次)	1.76	0.86	3.48	2.76	1.77	0.81	4.38	2.80

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,225,788,584.17	1,394,166,526.84	5,354,235,645.65	3,853,514,656.63
营业总成本	2,890,644,460.48	1,309,651,820.58	4,928,616,362.67	3,540,579,886.06
其他经营收益
营业利润	445,914,738.14	161,513,857.27	428,669,977.64	429,122,510.69
利润总额	442,363,012.87	161,109,065.46	438,402,910.18	422,526,001.3
净利润	380,710,027.91	129,512,983.74	315,156,104.25	318,627,526.16
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	380,710,027.91	129,512,983.74	315,156,104.25	318,627,526.16

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,275,806,413.53	2,757,518,743.61	2,642,553,677.76	2,451,365,095.09
非流动资产:
非流动资产合计	5,656,226,127.71	5,649,655,007.49	5,712,514,105.66	5,851,236,517.38
资产总计	8,932,032,541.24	8,407,173,751.1	8,355,067,783.42	8,302,601,612.47
流动负债:
流动负债合计	3,434,616,866.9	3,110,589,079.82	3,253,464,417.85	3,111,032,499.06
非流动负债:
非流动负债合计	834,874,411.5	788,273,751.58	670,310,761.12	756,615,104.54
负债合计	4,269,491,278.4	3,898,862,831.4	3,923,775,178.97	3,867,647,603.6
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,409,759,066.91	4,277,652,900.5	4,173,993,556.05	4,214,195,622.76
股东权益合计	4,662,541,262.84	4,508,310,919.7	4,431,292,604.45	4,434,954,008.87
负债和股东权益合计	8,932,032,541.24	8,407,173,751.1	8,355,067,783.42	8,302,601,612.47

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,734,138,217.36	1,644,089,881.85	4,763,605,327.3	4,372,916,620.36
经营活动现金流出小计	3,434,247,985.89	1,598,275,353.26	4,126,347,068.84	3,876,977,752.77
经营活动产生的现金流量净额	299,890,231.47	45,814,528.59	637,258,258.46	495,938,867.59
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	30,964,373.5	2,828,950	167,455,878.39	159,046,105.41
投资活动现金流出小计	135,652,452.67	46,443,625.53	239,220,394.04	171,879,349.64
投资活动产生的现金流量净额	-104,688,079.17	-43,614,675.53	-71,764,515.65	-12,833,244.23
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,668,660,000	918,660,000	2,350,990,000	1,437,290,000
筹资活动现金流出小计	1,721,701,719.8	984,946,612.49	2,757,160,814.03	1,915,037,159.14
筹资活动产生的现金流量净额	-53,041,719.8	-66,286,612.49	-406,170,814.03	-477,747,159.14
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	0	-
现金及现金等价物净增加额	142,160,432.5	-64,086,759.43	159,322,928.78	5,358,464.22
期末现金及现金等价物余额	789,951,004.46	583,703,812.53	647,790,571.96	493,826,107.4
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	142,160,432.5	-	159,322,928.78	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	37736	22922.41	-25.29
2026-03-31	50510	17125.32	41.33
2025-12-31	35738	24203.93	-4.04
2025-09-30	37241	23227.09	-7.54
2025-06-30	40280	21474.68	7.64
2025-03-31	37421	23115.36	-2.50
2024-12-31	38382	22536.61	-1.93
2024-09-30	39136	22102.41	-1.19
2024-06-30	39608	21839.02	-1.21
2024-03-31	40093	21574.84	0.53

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
南昌市政公用集团有限公司	17724.29	20.54	不变	0.00
浙江富春江通信集团有限公司	12539.24	14.53	不变	0.00
宁波富兴电力燃料有限公司	2754.44	3.19	不变	0.00
浙江省经纬工业技术发展有限公司	1028.94	1.19	不变	0.00
深圳招华城市发展股权投资基金合伙企业(有限合...	1000.00	1.16	不变	0.00
梅金娟	510.00	0.59	不变	0.00
华思存	413.50	0.48	不变	0.00
郭大维	408.00	0.47	不变	0.00
孙佳	401.50	0.47	不变	0.00
吴思禹	393.54	0.46	新进	393.54

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
南昌市政公用集团有限公司	17724.29	20.49	不变	0.00
浙江富春江通信集团有限公司	12539.24	14.50	不变	0.00
宁波富兴电力燃料有限公司	2754.44	3.18	不变	0.00
浙江省经纬工业技术发展有限公司	1028.94	1.19	不变	0.00
深圳招华城市发展股权投资基金合伙企业(有限合...	1000.00	1.16	不变	0.00
梅金娟	510.00	0.59	不变	0.00
华思存	413.50	0.48	不变	0.00
郭大维	408.00	0.47	不变	0.00
孙佳	401.50	0.46	不变	0.00
吴思禹	393.54	0.45	新进	393.54

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
银河金汇证券资产管理有限公司	34500000	2019-04-23	34500000
杭州嘉曦投资管理合伙企业(有限合伙)	28750000	2019-04-23	28750000
上海国鑫投资发展有限公司	11500000	2019-04-23	11500000
深圳招华城市发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)	11500000	2019-04-23	11500000
戚国红	11500000	2019-04-23	11500000
浙江富春江通信集团有限公司	25871358	2018-07-30	25871358
深圳潇湘君秀投资企业(有限合伙)	17675314	2018-07-30	17675314
民生加银-西南证券鑫牛定向增发42号资产管理计划	15369839	2018-07-30	15369839

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
张岳平	职工代表监事	4000	4000	竞价交易	2017-09-11
张杰	董事会秘书,董事长,非独立董事	40800	2569541	竞价交易	2017-09-04
张杰	董事会秘书,董事长,非独立董事	291700	2528741	竞价交易	2017-08-31
张忠梅	总经理,非独立董事	249300	2355324	竞价交易	2017-08-30
张杰	董事会秘书,董事长,非独立董事	165800	2237041	竞价交易	2017-08-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
西部利得专精特新量化选股混合A	2764000	11636440.00	0.32	0.32
广发量化多因子混合A	1693000	7127530.00	0.20	0.20
南方中证长江保护主题ETF	1394000	5868740.00	0.16	0.16
易方达中证长江保护主题ETF	1387000	5839270.00	0.16	0.16
招商量化精选股票发起式A	1000000	4210000.00	0.12	0.12
华泰柏瑞中证2000指数增强A	863700	3636177.00	0.10	0.10
汇安多因子混合A	681200	2867852.00	0.08	0.08
博道红利智航股票A	615900	2592939.00	0.07	0.07
华泰柏瑞中证2000ETF	419600	1766516.00	0.05	0.05
财通资管量化选股股票发起式A	384400	1618324.00	0.04	0.04
人保中证A500指数增强A	350700	1476447.00	0.04	0.04
人保中证800指数增强A	256400	1079444.00	0.03	0.03
南方中证2000ETF	246900	1039449.00	0.03	0.03
华夏鼎泓债券A	237400	999454.00	0.03	0.03
招商成长量化选股股票A	200000	842000.00	0.02	0.02
东兴宸泰量化选股混合发起A	198400	835264.00	0.02	0.02
华夏智胜优选混合发起式A	197900	833159.00	0.02	0.02
人保均衡智选混合A	188000	791480.00	0.02	0.02
汇安嘉利混合A	171800	723278.00	0.02	0.02
汇百川远航混合A	124900	525829.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	002479	股票简称	富春环保
公司全称	浙江富春江环保热电股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2003-12-15	上市日期	2010-09-08
注册资本(万元)	8650000000000.00	总经理	周宇峰
法人代表	万娇	董事会秘书	胡斌
注册地址	杭州市富阳区灵桥镇春永路188号	办公地址	浙江省杭州市富阳区东洲街道江滨东大道138号
电话	0571-63553779	传真	0571-63553789
电子邮箱	fchb@zhefuet.com	公司网址	www.zhefuet.com
所属行业	公用事业	所属地域	浙江板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	节能环保-黄金概念-预盈预增-央国企改革-富时罗素-垃圾分类-生物质能发电-2025中报预增-2026中报预增
主营业务	一般项目:热力生产和供应;钢压延加工;信息技术咨询服务;轻质建筑材料制造;煤炭及制品销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	浙江富春江环保热电股份有限公司(简称“富春环保”,股票代码002479)成立于2003年,于2010年9月在深圳证券交易所挂牌上市,是国内大型的循环经济型环保公用企业。2020年,富春环保被南昌市国资委控股,成为国资控股企业。并于2022年正式划入南昌市国资委旗下以“千亿百年”企业为目标并连续5年入选中国企业500强的南昌市政公用集团有限公司,富春环保开启高质量发展的崭新篇章。富春环保始终坚持以“热电联产+固废(危废)资源化+环境监测治理”为发展的根基,并以此为基础不断创新与突破。公司采用异地复制(并购)模式进行外延式扩张,目前业务布局覆盖浙江、江苏、江西、山东等地,现有十个热电联产基地、两个固废资源化处置基地、一个危废处置基地和一个五位一体循环经济产业园。热电联产板块富春环保拥有十个热电联产项目,总生产规模三十五炉二十三机,总装机容量达到358兆瓦,锅炉蒸发量超过4420吨/小时。固废(危废)资源化板块,公司规划污泥处理能力达到750吨/天。资源化利用含有色金属固体废物是富春环保的又一亮点。公司通过收购浙江遂昌汇金有色金属有限公司,正式进入废旧金属资源化利用和危废处置领域。在新时代的征程上,富春环保以推动我国循环经济事业高质量发展为使命,以科技创新为引擎,积极探索环保产业的创新之路。旗下企业汇聚了固体废物能源化清洁利用技术与装备国家工程研究中心理事单位、八家高新技术企业、一家浙江省专精特新企业、一家江苏省专精特新企业以及一家省级企业研究院,浙江富春江环保科技研究有限公司发明的“可调谐激光光谱结合飞行时间质谱在线监测二噁英的方法”荣获第二十三届中国专利金奖。未来,富春环保将秉持“拓展循环经济,实现持续发展”的企业理念源服务”和“资源综合利用+协同处置”为主轴,双核驱动协同发展。紧紧抓住生态文明建设和新旧动能转换的重大战略机遇,以“综合能同时,以“科创研发”和“机遇性业务”为辅轴,配合“轻资产投入+专业化运作”的服务模式,推进企业主业战略升级转型,致力于成为行业领先、国内一流的“综合能源与循环经济服务商”。
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