瑞康医药(002589)_ 股票分析

瑞康医药(002589)

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投资评级

盈利预测

据瑞康医药一季报分析：

盈利能力维持稳定，总资产收益能力略有下降

成长能力维持稳定，公司规模加速扩张

偿债能力有所加强，短期偿债能力承压非常明显

运营能力有所削弱，中长期融资能力受到较大抑制

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.02
每股净资产(元)	3.53	3.53	3.52	3.55	3.56	3.66	3.68	3.66
每股资本公积金(元)	2.31	2.31	2.31	2.31	2.31	2.39	2.42	2.38
每股未分配利润(元)	0.16	0.16	0.15	0.17	0.17	0.19	0.16	0.21
每股经营性现金流(元)	0.03	0.00	0.01	0.03	0.05	0.03	0.11	0.01
净资产收益率(%)	0.21	0.20	0.29	0.22	0.33	0.22	0.22	0.60
营业总收入(元)	34.15亿	17.07亿	72.96亿	54.07亿	35.44亿	17.57亿	79.67亿	60.56亿
营业总收入同比增长(%)	-3.63	-2.80	-8.42	-10.73	-12.11	-12.98	-0.84	-0.80
归属净利润(元)	1113.53万	1037.22万	1607.12万	1213.66万	1816.64万	1208.87万	1229.38万	3284.34万
归属净利润同比增长(%)	-38.70	-14.20	30.73	-63.05	-32.35	-20.31	-39.49	70.88
扣非净利润(元)	541.42万	914.55万	-6410.33万	658.74万	289.95万	991.75万	-13673.92万	231.44万
扣非净利润同比增长(%)	86.73	-7.78	53.12	184.63	42.54	-45.39	37.30	102.20
毛利率(%)	11.37	12.78	10.64	11.55	10.63	13.85	11.00	13.06
净利率(%)	0.89	0.91	0.60	0.50	0.86	0.95	0.38	0.73
资产负债率(%)	65.82	64.98	62.26	64.42	67.81	64.53	64.40	65.25
存货周转率(次)	4.49	2.18	8.99	6.70	4.09	2.12	7.65	5.24

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,414,747,352.56	1,707,482,764.51	7,295,858,461.63	5,406,533,649.77
营业总成本	3,418,218,716.66	1,692,322,269.95	7,353,302,934.53	5,455,252,955.23
其他经营收益
营业利润	38,703,943.21	16,451,078.9	16,851,413.47	16,527,171.53
利润总额	38,061,252.83	16,316,658.19	2,687,248.69	4,545,017.87
净利润	30,336,863.47	15,619,562.1	43,902,130.25	27,004,113.8
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	30,336,863.47	15,619,562.1	43,902,130.25	27,004,113.8

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	11,022,521,611.83	10,604,910,222.91	9,453,107,172.42	10,443,029,336.14
非流动资产:
非流动资产合计	4,926,646,944.02	4,941,621,251.61	4,916,737,181.83	4,885,924,680.64
资产总计	15,949,168,555.85	15,546,531,474.52	14,369,844,354.25	15,328,954,016.78
流动负债:
流动负债合计	10,234,405,337.84	9,656,108,240.61	8,661,925,568.6	9,398,039,209.22
非流动负债:
非流动负债合计	263,907,105.73	445,798,507.95	285,177,120.38	476,734,746.18
负债合计	10,498,312,443.57	10,101,906,748.56	8,947,102,688.98	9,874,773,955.4
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	5,308,602,738.38	5,316,269,316.03	5,299,633,603.76	5,348,973,670.93
股东权益合计	5,450,856,112.28	5,444,624,725.96	5,422,741,665.27	5,454,180,061.38
负债和股东权益合计	15,949,168,555.85	15,546,531,474.52	14,369,844,354.25	15,328,954,016.78

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,900,031,999.8	1,970,317,059.56	8,206,117,454.8	6,192,029,131.79
经营活动现金流出小计	3,851,314,086.48	1,968,100,134.58	8,192,357,927.72	6,151,452,949.1
经营活动产生的现金流量净额	48,717,913.32	2,216,924.98	13,759,527.08	40,576,182.69
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	904,094,775.39	367,281,071.37	1,698,391,040.58	372,374,297.38
投资活动现金流出小计	973,073,243.49	461,145,294	1,750,192,807.31	499,479,265.73
投资活动产生的现金流量净额	-68,978,468.1	-93,864,222.63	-51,801,766.73	-127,104,968.35
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	10,269,832,637.08	4,323,188,181.52	20,847,997,499.72	13,337,365,337.14
筹资活动现金流出小计	10,062,862,970.33	4,030,409,668.07	20,782,039,199.17	13,450,865,255.42
筹资活动产生的现金流量净额	206,969,666.75	292,778,513.45	65,958,300.55	-113,499,918.28
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	0	-
现金及现金等价物净增加额	186,709,111.97	201,131,215.8	27,916,060.9	-200,028,703.94
期末现金及现金等价物余额	904,948,098.94	919,370,202.77	718,238,986.97	490,294,222.13
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	186,709,111.97	-	27,916,060.9	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-07-20	91670	16414.43	0.93
2026-06-30	90821	16567.87	-7.19
2026-03-31	97854	15377.10	0.36
2026-03-20	97505	15432.14	3.48
2025-12-31	94226	15969.16	30.27
2025-10-31	72333	20802.54	-0.82
2025-09-30	72932	20631.69	-0.14
2025-09-19	73032	20603.44	-0.58
2025-09-10	73458	20483.96	1.02
2025-08-29	72713	20693.83	0.64

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
张仁华	20149.82	14.76	不变	0.00
韩旭	4637.30	3.40	不变	0.00
长城国融投资管理有限公司	2684.57	1.97	不变	0.00
方杭平	2437.27	1.78	增加	404.47
香港中央结算有限公司	703.24	0.52	新进	703.24
上海艾动实业有限公司	658.66	0.48	不变	0.00
张燕	475.00	0.35	不变	0.00
李欣	433.55	0.32	减少	-332.24
费守好	413.90	0.30	新进	413.90
耿美芬	395.29	0.29	新进	395.29

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
张仁华	20149.82	13.39	不变	0.00
韩旭	18549.19	12.33	不变	0.00
长城国融投资管理有限公司	2684.57	1.78	不变	0.00
方杭平	2437.27	1.62	增加	404.47
香港中央结算有限公司	703.24	0.47	新进	703.24
上海艾动实业有限公司	658.66	0.44	不变	0.00
张燕	475.00	0.32	不变	0.00
李欣	433.55	0.29	减少	-332.24
费守好	413.90	0.28	新进	413.90
耿美芬	395.29	0.26	新进	395.29

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
张仁华	22926046	2019-08-26	22926046
张仁华	91044037	2018-02-26	91044037
汇添富基金-工商银行-汇添富-优势医药企业定增计划4号资产管理计划	68283026	2018-02-26	68283026
汇添富基金-工商银行-汇添富-优势医药企业定增计划5号资产管理计划	68283026	2018-02-26	68283026
汇添富基金-宁波银行-程义全	22761007	2018-02-26	22761007
汇添富基金-宁波银行-海通证券股份有限公司	22761007	2018-02-26	22761007
中信证券股份有限公司	31874596	2017-08-31	31874596
华安基金管理有限公司	31652730	2017-08-31	31652730

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
烟台慧投投资发展合伙企业(有限合伙)	副总经理,非独立董事,董事会秘书	2638600	2638600	集中竞价	2024-06-21
张仁华	总经理,首席执行官,非独立董事,副董事长	-15000000	201498100	大宗交易	2023-05-11
张仁华	总经理,非独立董事,副董事长	-15000000	201498100	大宗交易	2023-05-11
张仁华	首席执行官,总经理,非独立董事,副董事长	-15000000	201498100	大宗交易	2023-05-11
张仁华	首席执行官,总经理,非独立董事,副董事长	-13040000	216498100	大宗交易	2023-03-29

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华泰柏瑞中证2000指数增强A	501700	1234182.00	0.03	0.04
华泰柏瑞中证2000ETF	396100	974406.00	0.03	0.03
南方中证2000ETF	379700	934062.00	0.03	0.03
博道消费智航A	168200	413772.00	0.01	0.01
国联安红利慧选混合发起式A	96900	238374.00	0.01	0.01
景顺长城沪深300指数增强A	21100	51906.00	0.00	0.00
富国中证2000ETF	17700	43542.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	6700	16482.00	0.00	0.00
景顺长城量化精选股票A	4300	10578.00	0.00	0.00
景顺长城中证500指数增强A	3000	7380.00	0.00	0.00
易方达中证800增强A	2700	6642.00	0.00	0.00
华夏中证800指数增强A	100	246.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	002589	股票简称	瑞康医药
公司全称	瑞康医药集团股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2004-09-21	上市日期	2011-06-01
注册资本(万元)	15047104710000.00	总经理	韩旭
法人代表	韩旭	董事会秘书	刘志超
注册地址	山东省烟台市芝罘区凤鸣路103号13号楼	办公地址	烟台市芝罘区凤鸣路103号13号楼
电话	0535-6737695	传真	0535-6737695
电子邮箱	stock@realcan.cn	公司网址	www.realcan.cn
所属行业	医药商业	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	融资融券-中药概念-养老概念-医疗器械概念-深股通-区块链-互联网医疗-体外诊断概念-冷链物流-富时罗素-标准普尔-疫苗冷链-内贸流通-统一大市场-创新药-破净股-微利股-精准诊断
主营业务	一般项目:第二类非药品类易制毒化学品经营;第三类非药品类易制毒化学品经营;化工产品销售(不含许可类化工产品);中草药收购;地产中草药(不含中药饮片)购销;初级农产品收购;农副产品销售;食用农产品初加工;食用农产品批发;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;第一类医疗设备租赁;第二类医疗设备租赁;食品销售(仅销售预包装食品);婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售;保健食品(预包装)销售;特殊医学用途配方食品销售;食品互联网销售(仅销售预包装食品);办公用品销售;办公设备耗材销售;日用品批发;化妆品批发;消毒剂销售(不含危险化学品);教学用模型及教具销售;教学专用仪器销售;玻璃仪器销售;母婴用品销售;软件开发;信息系统集成服务;电子产品销售;计算机软硬件及辅助设备零售;计算机软硬件及辅助设备批发;专用设备修理;电子、机械设备维护(不含特种设备);包装材料及制品销售;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;特种劳动防护用品销售;业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);技术进出口;货物进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:药品批发;药品类易制毒化学品销售;药品进出口;药品互联网信息服务;第一类非药品类易制毒化学品经营;第三类医疗器械经营;第三类医疗设备租赁;消毒器械销售;光学仪器销售;医疗器械互联网信息服务;中药饮片代煎服务;道路货物运输(不含危险货物);城市配送运输服务(不含危险货物);道路危险货物运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	瑞康医药集团股份有限公司是一家向全国医疗机构直销药品、医疗器械、医用耗材,同时具有药械流通、学术服务、医学诊断、金融科技、中医药、数字化医疗、专业物流、综合器械等八大板块业务的综合医疗服务商。瑞康医药集团成立于2004年9月21日,旗下拥有100余家子公司。公司于2011年6月在深圳A股上市,股票代码002589,销售网络遍及全国31个省市,直接服务近60,000家医疗机构,业务几乎覆盖所有规模以上国内外生产厂商的药械流通领军企业。近年来,集团适应形势发展需要,集中打造药械流通、学术服务、医学诊断、金融科技、中医药、数字化医疗、专业物流、综合器械等八大板块业务,实行“一个指挥中心、十个统一管理”的一体化管理模式,已与国内外近30,000家药械生产企业建立了业务往来关系,成为各大跨国药企在中国的重要合作伙伴。2021年是“十四五”开局之年,是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年。面对严峻的行业变革和挑战,瑞康医药增强战略意识、创新意识和危机意识,坚持自我革新,增强战略定力,以产业为本,深耕医药健康产业,聚焦药械核心业务;以科技为势,拥抱医疗科技创新,孵化新兴商业模式;以资本为器,搭建医药健康生态,发挥产业资本价值;以创新为魂,保持永续创新动力,不断注入发展活力,倾力打造“中国最具活力的医药健康生态资源整合者”,为人民健康事业做出新贡献。
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