红旗连锁(002697)_ 股票分析

红旗连锁(002697)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2024-11-14	海通国际	Hongke Li,Liting Wang,Rebecca Hu	增持	维持
2024-10-30	开源证券	黄泽鹏,骆峥	买入	维持
2024-08-06	海通国际	Hongke Li,Liting Wang,Rebecca Hu	增持	维持
2024-07-28	信达证券	程远,蔡昕妤
2024-07-27	开源证券	黄泽鹏,骆峥	买入	维持
2024-04-12	开源证券	黄泽鹏,骆峥	买入	维持
2024-04-12	信达证券	刘嘉仁,蔡昕妤
2024-04-02	开源证券	黄泽鹏,骆峥	买入	维持
2024-04-02	信达证券	刘嘉仁,蔡昕妤
2023-12-21	开源证券	黄泽鹏,骆峥	买入	维持

盈利预测

据红旗连锁一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力有所加强，营业收入下滑趋势减缓

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，资金使用效率有所下降

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.20	0.10	0.35	0.28	0.21	0.12	0.38	0.29
每股净资产(元)	3.61	3.62	3.52	3.45	3.37	3.40	3.28	3.19
每股资本公积金(元)	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
每股未分配利润(元)	2.19	2.20	2.10	2.04	1.97	2.01	1.90	1.82
每股经营性现金流(元)	0.21	-0.03	0.87	0.65	0.30	-0.01	0.88	0.59
净资产收益率(%)	5.47	2.93	10.42	8.35	6.13	3.45	12.20	9.22
营业总收入(元)	46.76亿	24.54亿	95.56亿	71.08亿	48.08亿	24.79亿	101.23亿	77.67亿
营业总收入同比增长(%)	-2.75	-1.03	-5.61	-8.48	-7.30	-7.17	-0.09	1.65
归属净利润(元)	2.68亿	1.43亿	4.81亿	3.83亿	2.81亿	1.57亿	5.21亿	3.90亿
归属净利润同比增长(%)	-4.57	-8.97	-7.78	-1.89	5.33	-4.15	-7.12	-4.21
扣非净利润(元)	2.77亿	1.43亿	4.53亿	3.68亿	2.62亿	1.53亿	4.77亿	3.54亿
扣非净利润同比增长(%)	5.51	-6.53	-4.91	3.96	8.63	0.72	-2.79	-8.72
毛利率(%)	29.62	30.41	29.60	29.36	29.85	29.21	29.35	29.13
净利率(%)	5.73	5.81	5.03	5.38	5.84	6.32	5.15	5.02
资产负债率(%)	40.58	41.36	42.35	44.40	43.49	44.15	46.12	47.90
存货周转率(次)	1.72	0.86	3.43	2.39	1.63	0.81	3.50	2.59

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,675,894,182.46	2,453,935,422.73	9,555,667,609.42	7,108,445,829.02
营业总成本	4,382,643,583.07	2,303,739,258.84	9,093,394,341.44	6,744,927,061.4
其他经营收益
营业利润	380,408,308.53	191,075,129.49	668,193,372.69	491,506,029
利润总额	364,657,651.5	190,797,252.69	657,855,480.57	492,130,184.29
净利润	267,965,888.96	142,546,754.67	480,634,353	382,666,944.6
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	267,965,888.96	142,546,754.67	480,634,353	382,666,944.6

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	5,092,503,184.19	5,262,864,065.35	5,150,472,259.23	5,218,677,424.87
非流动资产:
非流动资产合计	3,170,670,672.78	3,145,396,832.25	3,154,540,087.11	3,216,171,785.21
资产总计	8,263,173,856.97	8,408,260,897.6	8,305,012,346.34	8,434,849,210.08
流动负债:
流动负债合计	3,069,279,375.22	3,177,196,540.58	3,209,984,071.53	3,412,482,215.35
非流动负债:
非流动负债合计	283,520,531.98	300,589,541.54	307,100,214	332,406,342.32
负债合计	3,352,799,907.2	3,477,786,082.12	3,517,084,285.53	3,744,888,557.67
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,909,696,939.89	4,929,819,786.61	4,787,267,999.34	4,689,318,385.47
股东权益合计	4,910,373,949.77	4,930,474,815.48	4,787,928,060.81	4,689,960,652.41
负债和股东权益合计	8,263,173,856.97	8,408,260,897.6	8,305,012,346.34	8,434,849,210.08

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	5,161,891,773.27	2,767,128,890.19	10,637,144,603.19	7,945,016,427.67
经营活动现金流出小计	4,869,958,449.98	2,810,558,614.62	9,456,760,835.58	7,067,266,719.83
经营活动产生的现金流量净额	291,933,323.29	-43,429,724.43	1,180,383,767.61	877,749,707.84
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	168,325.41	95,614.5	45,354,810.94	280,178.76
投资活动现金流出小计	6,075,034.08	4,111,381.11	10,760,146.46	8,067,020.68
投资活动产生的现金流量净额	-5,906,708.67	-4,015,766.61	34,594,664.48	-7,786,841.92
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	-	-
筹资活动现金流出小计	440,668,990.51	140,106,630.53	788,115,102.88	645,208,083.04
筹资活动产生的现金流量净额	-440,668,990.51	-140,106,630.53	-788,115,102.88	-645,208,083.04
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-154,642,375.89	-187,552,121.57	426,863,329.21	224,754,782.88
期末现金及现金等价物余额	2,766,702,076.04	2,733,792,330.36	2,921,344,451.93	2,719,235,905.6
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-154,642,375.89	-	426,863,329.21	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	57872	23500.14	-3.34
2026-06-10	59871	22715.51	-4.81
2026-05-29	62896	21623.00	4.33
2026-05-20	60286	22559.13	-1.66
2026-05-08	61304	22184.52	-0.53
2026-04-30	61632	22066.46	-1.10
2026-04-20	62315	21824.60	-0.47
2026-04-10	62607	21722.81	-1.18
2026-03-31	63354	21466.68	-2.21
2026-03-20	64787	20991.87	-1.29

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
四川商投投资有限责任公司	30036.88	26.16	增加	7044.38
永辉超市股份有限公司	8194.88	7.14	减少	-500.00
中民财智有限公司	3196.35	2.78	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2225.29	1.94	减少	-849.22
方丽	758.80	0.66	不变	0.00
李智	539.39	0.47	增加	39.39
中泰证券股份有限公司-华夏国证自由现金流交易...	498.48	0.43	减少	-146.38
上海坤阳私募基金管理有限公司-中环坤阳六号证...	477.00	0.42	不变	0.00
广发基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-...	473.49	0.41	新进	473.49
李灿	467.00	0.41	新进	467.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
四川商投投资有限责任公司	30036.88	22.09	增加	7044.38
曹世如	18417.38	13.54	减少	-6139.13
永辉超市股份有限公司	8194.88	6.03	减少	-500.00
中民财智有限公司	3196.35	2.35	不变	0.00
曹曾俊	2715.75	2.00	减少	-905.25
香港中央结算有限公司	2225.29	1.64	减少	-849.22
方丽	758.80	0.56	不变	0.00
李智	539.39	0.40	增加	39.39
中泰证券股份有限公司-华夏国证自由现金流交易...	498.48	0.37	减少	-146.38
上海坤阳私募基金管理有限公司-中环坤阳六号证...	477.00	0.35	不变	0.00

限售解禁

股东名称

解禁数量

(股)

上市日

实际解禁数量

(股)

曹世如

442800000

2015-09-07

110700000

曹曾俊

49200000

2015-09-07

12300000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
曹世如	总经理,非独立董事	-61391250	184173750		2026-06-30
曹曾俊	副总经理	-9052500	27157500		2026-06-30
黄德贵	监事	1300	1300	竞价交易	2026-02-25
万春	副总经理(离任)	-137800	413800		2025-12-31
杨远彬	副总经理(离任)	-107400	322200		2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏国证自由现金流ETF	4984780	20736684.80	0.37	0.43
广发养老指数A	3315000	13790400.00	0.24	0.29
博时成渝经济圈ETF	1595200	6636032.00	0.12	0.14
南方中证全指自由现金流ETF	1559100	6485856.00	0.11	0.14
大成中证全指自由现金流ETF	1525800	6347328.00	0.11	0.13
华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF	1414230	5883196.80	0.10	0.12
易方达国证价值100ETF	1106180	4601708.80	0.08	0.10
西部利得国企红利指数增强A	1056457	4394861.12	0.08	0.09
金鹰中证全指自由现金流指数A	665600	2768896.00	0.05	0.06
中银中证全指自由现金流ETF	604400	2514304.00	0.04	0.05
易方达国证自由现金流ETF	600500	2498080.00	0.04	0.05
国泰蓝筹精选混合A	500000	2080000.00	0.04	0.04
嘉实国证自由现金流ETF	476700	1983072.00	0.04	0.04
华宝中证养老产业ETF	406700	1691872.00	0.03	0.04
平安中证全指自由现金流ETF	344200	1431872.00	0.03	0.03
万家国证2000ETF	323600	1346176.00	0.02	0.03
方正富邦中证全指自由现金流ETF	216800	901888.00	0.02	0.02
圆信永丰聚优A	190000	790400.00	0.01	0.02
国金智享量化选股混合A	182500	759200.00	0.01	0.02
圆信永丰兴源A	180000	748800.00	0.01	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	002697	股票简称	红旗连锁
公司全称	成都红旗连锁股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2000-06-22	上市日期	2012-08-28
注册资本(万元)	13600000000000.00	总经理	曹世如
法人代表	何海林	董事会秘书	谭柳
注册地址	成都市高新区西区迪康大道7号	办公地址	四川省成都市高新区西区迪康大道7号
电话	028-87825762	传真	028-87825530
电子邮箱	dshbgs@hqls.com.cn	公司网址	www.hqls.com
所属行业	一般零售	所属地域	四川板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	参股银行-西部大开发-融资融券-彩票概念-央国企改革-深股通-新零售-富时罗素-标准普尔-地摊经济-内贸流通-价值股
主营业务	许可项目:食品销售;食品互联网销售;餐饮服务;烟草制品零售;出版物零售;出版物互联网销售;电子烟零售;道路货物运输(不含危险货物);第二类增值电信业务;住宿服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:保健食品(预包装)销售;婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);日用百货销售;日用杂品销售;五金产品零售;日用品销售;日用家电零售;化妆品零售;办公用品销售;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;家用电器销售;工艺美术品及收藏品零售(象牙及其制品除外);宠物食品及用品零售;家居用品销售;体育用品及器材零售;玩具、动漫及游艺用品销售;家用电器零配件销售;消防器材销售;第二类医疗器械销售;医用口罩零售;货物进出口;进出口代理;食品进出口;技术进出口;互联网销售(除销售需要许可的商品);单用途商业预付卡代理销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;居民日常生活服务;票务代理服务;家政服务;商务秘书服务;机械设备租赁;非居住房地产租赁;广告发布;摄影扩印服务;打字复印;企业管理咨询;会议及展览服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)(以工商登记为准)
公司简介	成都红旗连锁股份有限公司创建于2000年6月22日。公司是中国A股市场便利连锁超市上市公司(股票代码002697),是“商品+服务+金融”的现代科技连锁企业,拥有两座物流配送中心;与上千家供货商建立了良好的互利双赢的商业合作关系。是四川省及成都市“重要生活必需品应急保供重点联系企业”。2024年11月,红旗连锁正式成为四川商投旗下国有上市公司。公司经营业绩跨入全国商业企业百强、中国零售百强企业、中国连锁百强企业、四川企业100强、四川商业企业最大规模10强;荣获全国抗击新冠肺炎疫情先进集体、全国五一劳动奖状、中国优秀诚信企业、中国上市公司诚信企业百佳、人民企业社会责任奖·十佳上市公司、中国消费者协会全国商业服务业“诚信单位”、全国商务系统先进集体、全国和谐商业企业;四川省优秀服务业企业、四川省现代流通先进企业、四川省优势商业零售企业、成都市首批大企业大集团培育企业、成都市再就业工作先进集体、成都市纳税先进企业等荣誉。红旗连锁的健康发展,为推动现代服务业腾飞及地方经济发展做出了积极贡献。红旗连锁以“服务大众、方便人民”为服务宗旨,以“诚信经商、便民利民”、“方便、实惠、放心”、“红旗连锁——您的好邻居”为经营理念,以“统一形象、统一采购、统一价格、统一服务、统一考核、统一配送”的“六统一”为经营管理模式,以“廉洁奉公、忠于职责、为人正派、胸怀大局”为员工的行为准则,树立“热情、真诚、团结、敬业”、“红旗为我我为红旗”的红旗精神。多年来,红旗连锁通过加强“企业党建、企业文化建设、信息化建设、网络建设、物流配送建设”五大建设,在企业经营中实实在在做到了“三个没有”——没有商品积压、没有呆滞账务、更重要的是没有积压问题。为给广大消费者带来更加轻松便捷的生活享受,红旗连锁勇担责任、创新发展,利用公司庞大的市场网络和信息技术资源优势,采用商品服务经营策略,率先致力于多功能便民服务平台建设。目前已开通公交充值售卡,自来水、电力、燃气公共事业代收费,移动、电信、联通三大运营商话费代收,成都市中小学学费代缴、福利彩票代销、体育彩票代销、拉卡拉电子支付系统、广电网络业务费代收、汽车客票代售及取票、支付宝钱包支付、翼支付、微信支付、银联钱包、成都职工工会福利消费、成都交投停车费代收、美团共享充电宝、东航钱包支付、成都社保卡居民服务“一卡(码)通”消费、“蓉优爱家”平台、呼叫海豚社区生活服务、和信通第三方预付卡受理业务、交行信用卡刷卡优惠、川航里程积分兑换等80多项便民服务。红旗连锁充分利用大数据、云平台,实现数据分析可视化、移动化、动态智能化,不断满足消费升级的需求。科技赋能、创新引领,红旗连锁目前已上线自助收银、24小时无人售货服务、人脸识别、掌静脉支付、IMP综合营销平台、APP、微商城等,逐步上线供应商智能结算系统、红旗自助扫码购,为广大消费者带来更便捷、贴心的服务。目前,公司已与美团、饿了么等具有竞争优势的线上企业合作,实现线下线上融合发展。来源社会、回报社会。二十五年来,红旗连锁一直信守承诺,勇担社会责任,始终关注和支持社会公益事业。赈灾救危、捐资助学、支持文化体育事业......总能看到红旗连锁人积极行动的身影。公司成立以来,为社会捐款捐物上亿元(5·12汶川大地震发生后,红旗连锁向灾区捐赠500余万元及大量救灾物资;协助省、市政府及军队等运送救灾物资4000余吨;第一个在地震重灾区开店营业并在灾区率先开设便民服务店.....为抗震救灾及灾后重建做出了积极贡献)。公司还多次慰问公安干警、武警战士、特困职工等,得到了社会各界的广泛认可和一致好评。发展才是硬道理。面对更加激烈的市场竞争,红旗连锁将再接再厉、不断创新,为方便百姓生活、拉动当地就业、扩大消费需求、促进四川经济发展做出新的更大贡献。
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