佛燃能源(002911)_ 股票分析

佛燃能源(002911)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-10	西南证券	王倜	买入	首次
2026-07-17	东吴证券	袁理,任逸轩	买入	维持
2026-03-27	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2026-01-22	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2025-10-17	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2025-08-20	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2025-07-14	东吴证券	袁理,谷玥	买入	维持
2025-06-12	东吴证券	袁理,谷玥	买入	首次

盈利预测

据佛燃能源二季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献明显提升

成长能力明显恶化，公司规模由扩张变为收缩

偿债能力有所削弱，短期偿债能力承压非常明显

运营能力维持稳定，资金使用效率得到显著提高

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量很高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.21	0.06	0.72	0.32	0.20	0.06	0.61	0.35
每股净资产(元)	3.41	3.26	6.99	3.67	3.53	3.50	3.56	3.32
每股资本公积金(元)	0.27	0.27	0.26	0.30	0.30	0.30	0.32	0.22
每股未分配利润(元)	1.58	1.67	1.89	1.58	1.46	1.52	1.73	1.55
每股经营性现金流(元)	1.04	-0.21	1.46	0.40	0.53	-0.12	1.35	0.96
净资产收益率(%)	5.70	1.55	19.00	8.86	5.30	1.47	17.19	10.96
营业总收入(元)	130.70亿	57.54亿	335.95亿	235.01亿	153.38亿	65.51亿	315.89亿	223.01亿
营业总收入同比增长(%)	-14.78	-12.17	6.35	5.38	8.59	6.36	23.70	26.11
归属净利润(元)	3.30亿	8276.55万	10.30亿	4.90亿	3.10亿	8103.71万	8.53亿	4.62亿
归属净利润同比增长(%)	6.57	2.13	20.74	6.07	7.24	0.92	1.04	6.23
扣非净利润(元)	3.61亿	7540.38万	9.79亿	4.80亿	3.06亿	7530.35万	8.08亿	4.44亿
扣非净利润同比增长(%)	17.83	0.13	21.17	8.06	11.64	2.66	14.20	10.30
毛利率(%)	7.70	5.94	6.22	6.06	6.11	4.73	6.13	6.19
净利率(%)	2.92	1.43	3.53	2.51	2.37	1.16	3.07	2.28
资产负债率(%)	50.64	53.80	49.35	54.43	52.74	53.46	50.94	53.27
存货周转率(次)	14.72	5.02	32.47	16.36	14.13	4.68	32.57	21.86

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	13,070,247,194.29	5,753,504,553.48	33,595,093,070.07	23,501,474,128.61
营业总成本	12,530,737,907.15	5,632,229,556.69	32,482,414,091.56	22,760,496,706.89
其他经营收益
营业利润	529,305,443.61	149,013,719.29	1,402,231,213.63	866,729,337.06
利润总额	550,595,034.2	148,159,685.28	1,435,858,419.74	873,870,384.92
净利润	381,994,841.5	82,277,851.85	1,184,544,444.2	590,242,760.71
每股收益
其他综合收益	-480,212,373.1	-780,037,527.37	307,344,080.77	273,387,533.22
综合收益总额	-98,217,531.6	-697,759,675.52	1,491,888,524.97	863,630,293.93

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	5,942,228,626.71	6,913,137,070.85	6,846,931,765.21	8,482,493,556.52
非流动资产:
非流动资产合计	12,960,762,303.47	12,812,424,094.06	13,202,329,596.47	12,569,485,758.37
资产总计	18,902,990,930.18	19,725,561,164.91	20,049,261,361.68	21,051,979,314.89
流动负债:
流动负债合计	6,492,973,369.73	7,543,862,634.91	6,619,988,968.56	8,188,103,796.08
非流动负债:
非流动负债合计	3,079,542,873.56	3,069,197,064.07	3,273,680,396.35	3,269,548,937.41
负债合计	9,572,516,243.29	10,613,059,698.98	9,893,669,364.91	11,457,652,733.49
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	8,222,066,817.88	8,026,680,917.23	9,069,437,725	8,563,246,869.48
股东权益合计	9,330,474,686.89	9,112,501,465.93	10,155,591,996.77	9,594,326,581.4
负债和股东权益合计	18,902,990,930.18	19,725,561,164.91	20,049,261,361.68	21,051,979,314.89

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	16,729,200,678.05	6,690,035,269.63	42,316,221,663.01	29,411,744,092.42
经营活动现金流出小计	15,381,331,609.59	6,959,357,754.98	40,418,068,937.66	28,888,049,961.97
经营活动产生的现金流量净额	1,347,869,068.46	-269,322,485.35	1,898,152,725.35	523,694,130.45
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	37,550.4	-1,253,446.63	292,190,121.1	244,866,015.98
投资活动现金流出小计	452,748,267.41	179,023,302.63	1,172,973,270.45	348,966,074.15
投资活动产生的现金流量净额	-452,710,717.01	-180,276,749.26	-880,783,149.35	-104,100,058.17
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	3,704,113,503.59	3,587,891,105.85	6,444,271,488.82	5,162,036,181.37
筹资活动现金流出小计	4,811,334,686.29	3,734,712,711.6	6,821,990,591.21	5,023,806,323.46
筹资活动产生的现金流量净额	-1,107,221,182.7	-146,821,605.75	-377,719,102.39	138,229,857.91
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-39,831,836.4	-21,546,015.2	-24,035,117.02	-9,407,521.63
现金及现金等价物净增加额	-251,894,667.65	-617,966,855.56	615,615,356.59	548,416,408.56
期末现金及现金等价物余额	3,148,673,970.54	2,782,601,782.63	3,400,568,638.19	3,267,551,533.66
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-251,894,667.65	-	615,615,356.59	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-20	20700	62713.81	3.50
2026-09-10	20000	64908.79	-4.76
2026-08-31	21000	61817.90	0.00
2026-08-10	21000	61817.90	0.00
2026-07-31	21000	61817.90	5.00
2026-07-10	20000	64908.79	-3.41
2026-06-30	20707	62692.61	3.54
2026-06-18	20000	64908.79	-4.76
2026-06-10	21000	61817.90	0.00
2026-05-29	21000	61817.90	-4.55

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
佛山市投资控股集团有限公司	51799.01	40.88	不变	0.00
港华燃气投资有限公司	47511.89	37.50	不变	0.00
海南众城投资股份有限公司	8319.90	6.57	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1614.71	1.27	增加	793.51
全国社会保障基金理事会转持一户	1237.52	0.98	不变	0.00
招商证券股份有限公司	789.20	0.62	减少	-3.22
东方证券股份有限公司	455.75	0.36	减少	-15.00
英大泰和财产保险股份有限公司-自有资金	249.29	0.20	新进	249.29
国泰高分红策略股票型养老金产品-招商银行股份...	230.00	0.18	新进	230.00
万联证券股份有限公司	210.70	0.17	新进	210.70

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
佛山市投资控股集团有限公司	51799.01	39.90	不变	0.00
港华燃气投资有限公司	47511.89	36.60	不变	0.00
海南众城投资股份有限公司	8319.90	6.41	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1614.71	1.24	增加	793.51
全国社会保障基金理事会转持一户	1237.52	0.95	不变	0.00
招商证券股份有限公司	789.20	0.61	减少	-3.22
东方证券股份有限公司	455.75	0.35	减少	-15.00
尹祥	388.62	0.30	不变	0.00
英大泰和财产保险股份有限公司-自有资金	249.29	0.19	新进	249.29
国泰高分红策略股票型养老金产品-招商银行股份...	230.00	0.18	新进	230.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
其他管理人员、核心骨干人员	6937623	2026-09-29	6937623
其他管理人员、核心骨干人员	1415000	2026-09-29	1415000
尹祥	428972	2026-09-29	428972
徐中	214486	2026-09-29	214486
熊少强	214486	2026-09-29	214486
郭娟	155990	2026-09-29	155990
杨庭宇	155990	2026-09-29	155990
谢丹颖	155990	2026-09-29	155990

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
徐中	总裁	330000	1819880	公司2019年股票期权激励计划行权	2025-12-31
章海生	副总裁	331478	1624893	公司2019年股票期权激励计划行权	2025-12-31
沈丽圆	职工代表监事	11200	18000	竞价交易	2022-04-29
沈丽圆	职工代表监事	3900	4000	竞价交易	2021-02-02
殷红梅	高级副总经理,董事	20000	80000	竞价交易	2020-07-02

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
鹏华中证1000指数增强A	1620900	15382341.00	0.12	0.13
汇添富中证1000指数增强A	833900	7913711.00	0.06	0.07
天弘中证1000指数增强A	661300	6275737.00	0.05	0.05
博道久航混合A	640430	6077680.70	0.05	0.05
鹏华成长价值混合A	585300	5554497.00	0.05	0.05
汇丰晋信珠三角混合	575500	5461495.00	0.04	0.05
博道星航混合	531300	5042037.00	0.04	0.04
鹏华国证石油天然气ETF	447249	4244393.01	0.03	0.04
华夏新起点混合A	401100	3806439.00	0.03	0.03
博道红利智航股票A	338900	3216161.00	0.03	0.03
万家中证1000指数增强A	238900	2267161.00	0.02	0.02
南方中证1000ETF	214066	2031486.34	0.02	0.02
景顺长城国证石油天然气ETF	188200	1786018.00	0.01	0.01
前海开源股息率100强股票A	177900	1688271.00	0.01	0.01
华夏中证1000指数增强A	174700	1657903.00	0.01	0.01
太平中证1000指数增强A	174500	1656005.00	0.01	0.01
广发量化多因子混合A	167800	1592422.00	0.01	0.01
广发中证1000ETF	166576	1580806.24	0.01	0.01
博道中证1000指数增强A	159900	1517451.00	0.01	0.01
富国盛利增强债券发起式A	145100	1376999.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	002911	股票简称	佛燃能源
公司全称	佛燃能源集团股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1993-02-26	上市日期	2017-11-09
注册资本(万元)	12981758300000.00	总经理	徐中
法人代表	徐中	董事会秘书	卢志刚
注册地址	佛山市禅城区季华五路25号	办公地址	广东省佛山市禅城区季华五路25号,广东省佛山市禅城区南海大道中18号
电话	0757-83036288	传真	0757-83033809
电子邮箱	bodoffice@fsgas.com	公司网址	www.fsgas.com
所属行业	公用事业	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-光伏概念-融资融券-央国企改革-充电桩-深股通-天然气-氢能源-富时罗素-标准普尔-储能概念-小盘股-油气资源-小盘价值
主营业务	许可项目:生物质燃气生产和供应;燃气经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:以自有资金从事投资活动;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);社会经济咨询服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;站用加氢及储氢设施销售;非居住房地产租赁;住房租赁;机械设备租赁;计算机及通讯设备租赁;办公设备租赁服务;企业管理咨询;信息技术咨询服务;货物进出口;人力资源服务(不含职业中介活动、劳务派遣服务)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	佛燃能源集团股份有限公司创立于1993年,是国内颇具实力的综合能源服务企业。公司于2017年11月22日在深圳证券交易所上市,股票代码002911。佛燃能源致力于成为优秀的中国能源服务商,以“能源+科技+供应链”为发展方向,积极推进能源业务、科技研发与装备制造业务、供应链业务以及延伸业务的发展。公司深耕城市燃气,同时积极推进石油化工产品、氢能、热能、光伏、储能等能源服务,并持续开展SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制造研发、管道检测、窑炉热工装备制造与节能减排等科技攻关。同时,公司不断深挖能源产业链禀赋,创新业务模式,积极推进供应链业务,协同石化仓储、码头、运输等优势资源,为客户提供大宗商品资源、物流、仓储等一揽子供应链服务。佛燃能源获得了2017年度广东省政府质量奖、2020年度广东省先进集体、第十八届中国土木工程詹天佑奖、中国服务业企业500强等荣誉,是中国土木工程学会氢能设施与工程分会理事长单位、中国城市燃气协会常务理事单位、英国燃气专业学会单位会员、广东省燃气协会会长单位、佛山市上市公司协会会长单位和中国城市燃气氢能发展创新联盟理事长单位。2023年7月,公司获得穆迪、惠誉“双投资级”国际评级。
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