恒铭达(002947)_ 股票分析

恒铭达(002947)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-07-13	开源证券	陈蓉芳,张威震	买入	首次
2026-04-01	东吴证券	陈海进	买入	维持
2025-11-18	东吴证券	陈海进	买入	首次
2024-10-28	东吴证券	马天翼,鲍娴颖	买入	维持
2024-10-27	华龙证券	景丹阳	增持	首次
2024-04-25	东吴证券	马天翼,鲍娴颖	买入	维持
2024-01-16	东吴证券	马天翼,鲍娴颖,李璐彤	买入	首次
2022-09-29	东方财富证券	周旭辉	买入	维持
2022-03-30	东方财富证券	刘溢	买入	维持
2022-02-23	东方财富证券	刘溢	买入	维持

盈利预测

据恒铭达一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有明显提升

成长能力有所削弱，公司规模由扩张变为收缩

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，总资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.99	0.59	2.08	1.61	0.92	0.42	1.91	1.33
每股净资产(元)	12.66	12.62	12.16	12.73	12.04	12.76	12.33	11.74
每股资本公积金(元)	6.92	7.00	7.02	7.02	7.02	7.02	7.01	7.01
每股未分配利润(元)	5.96	6.04	5.45	5.02	4.34	4.44	4.02	3.58
每股经营性现金流(元)	1.85	0.80	2.68	2.75	2.24	1.15	1.06	1.13
净资产收益率(%)	7.94	4.77	17.02	12.70	7.32	3.37	18.03	13.31
营业总收入(元)	13.77亿	7.14亿	28.58亿	19.63亿	12.44亿	6.49亿	24.86亿	16.99亿
营业总收入同比增长(%)	10.62	10.04	14.94	15.51	32.18	52.59	36.74	41.05
归属净利润(元)	2.54亿	1.51亿	5.32亿	4.08亿	2.34亿	1.08亿	4.57亿	3.11亿
归属净利润同比增长(%)	8.21	39.91	16.43	31.24	43.01	53.69	62.36	59.30
扣非净利润(元)	2.39亿	1.39亿	5.17亿	3.95亿	2.24亿	1.03亿	4.49亿	3.04亿
扣非净利润同比增长(%)	6.94	34.82	15.33	30.05	38.88	49.23	67.95	67.49
毛利率(%)	35.19	34.75	31.98	33.39	31.00	30.12	32.47	32.79
净利率(%)	18.45	21.23	18.67	20.86	18.90	16.73	18.33	18.36
资产负债率(%)	25.51	25.21	29.61	23.71	18.59	18.07	19.92	20.26
存货周转率(次)	3.06	1.53	6.91	3.97	3.33	1.79	7.00	3.95

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,376,587,517.15	713,919,396.07	2,857,714,112.47	1,962,558,240.53
营业总成本	1,120,209,696.82	561,094,902.47	2,241,727,958.3	1,517,690,147.72
其他经营收益
营业利润	281,836,583.09	172,378,854.14	612,124,755.82	467,679,799.29
利润总额	281,749,148.48	172,351,456.87	610,104,035.4	467,431,552.6
净利润	253,934,204.17	151,581,185.18	533,609,827.65	409,317,335.28
每股收益
其他综合收益	368,456.01	-622,938.31	463,685.7	1,426,742.28
综合收益总额	254,302,660.18	150,958,246.87	534,073,513.35	410,744,077.56

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,537,612,178.67	3,611,134,299.8	3,709,630,879.06	3,543,770,795.2
非流动资产:
非流动资产合计	832,843,052.46	729,747,112.95	734,008,318.35	747,697,548.87
资产总计	4,370,455,231.13	4,340,881,412.75	4,443,639,197.41	4,291,468,344.07
流动负债:
流动负债合计	776,077,773.38	750,402,086.06	958,964,635.67	946,320,529.81
非流动负债:
非流动负债合计	338,926,898.16	343,752,685.91	356,677,993.6	71,398,511.84
负债合计	1,115,004,671.54	1,094,154,771.97	1,315,642,629.27	1,017,719,041.65
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,242,473,120.83	3,233,921,421.64	3,115,386,707.83	3,261,416,589.29
股东权益合计	3,255,450,559.59	3,246,726,640.78	3,127,996,568.14	3,273,749,302.42
负债和股东权益合计	4,370,455,231.13	4,340,881,412.75	4,443,639,197.41	4,291,468,344.07

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,737,158,832.77	828,145,408.84	3,052,476,412.81	2,145,871,389.27
经营活动现金流出小计	1,262,169,327.23	623,041,388.88	2,365,821,441.86	1,441,873,254.06
经营活动产生的现金流量净额	474,989,505.54	205,104,019.96	686,654,970.95	703,998,135.21
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,765,099,505.43	1,103,233,846.55	5,029,346,156.74	4,039,759,229.59
投资活动现金流出小计	1,836,551,182.11	1,107,584,097.3	4,721,228,898.12	3,709,786,000.12
投资活动产生的现金流量净额	-71,451,676.68	-4,350,250.75	308,117,258.62	329,973,229.47
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	108,906,050	-	424,813,100.14	154,723,100.13
筹资活动现金流出小计	313,524,859.84	183,547,995.1	666,076,015.53	386,545,701.73
筹资活动产生的现金流量净额	-204,618,809.84	-183,547,995.1	-241,262,915.39	-231,822,601.6
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-39,470,321.81	-18,620,666.22	-12,314,075.75	-4,058,124.79
现金及现金等价物净增加额	159,448,697.21	-1,414,892.11	741,195,238.43	798,090,638.29
期末现金及现金等价物余额	1,501,403,146.82	1,340,539,557.5	1,341,954,449.61	1,398,849,849.47
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	159,448,697.21	-	741,195,238.43	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	22784	11245.14	4.33
2026-03-31	21839	11731.73	-10.28
2026-02-28	24341	10525.83	34.58
2025-12-31	18087	14165.39	-3.13
2025-09-30	18671	13722.31	-5.99
2025-06-30	19861	12900.12	-2.53
2025-03-31	20377	12573.68	7.26
2025-02-28	18997	13487.07	2.49
2024-12-31	18535	13823.24	11.15
2024-09-30	16675	15365.14	4.67

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
荆世平	1505.36	7.59	不变	0.00
深圳市恒世达投资有限公司	1352.00	6.82	不变	0.00
全国社保基金一零三组合	1254.53	6.33	增加	250.00
吕勇	755.14	3.81	减少	-380.56
香港中央结算有限公司	588.64	2.97	增加	240.86
铜陵恒世丰企业管理合伙企业(有限合伙)	229.72	1.16	不变	0.00
夏琛	202.74	1.02	不变	0.00
王洋	200.30	1.01	减少	-50.75
周庆	199.78	1.01	新进	199.78
彭浩	164.81	0.83	减少	-13.50

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
荆世平	6021.42	23.50	不变	0.00
深圳市恒世达投资有限公司	1352.00	5.28	不变	0.00
全国社保基金一零三组合	1254.53	4.90	增加	250.00
夏琛	810.95	3.17	不变	0.00
吕勇	755.14	2.95	减少	-380.56
香港中央结算有限公司	588.64	2.30	增加	240.86
荆京平	579.97	2.26	不变	0.00
铜陵恒世丰企业管理合伙企业(有限合伙)	229.72	0.90	不变	0.00
王洋	200.30	0.78	减少	-50.75
周庆	199.78	0.78	新进	199.78

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
公司及子公司管理人员、核心业务(技术)骨干及董事会认为应当激励的其他核心人员	214442	2025-12-08	161942
齐军1	85460	2025-12-08	21365
吴之星1	84000	2025-12-08	21000
公司及子公司管理人员、核心业务(技术)骨干及董事会认为应当激励的其他核心人员1	15958	2025-12-08	15958
齐军	24540	2025-12-08	6135
吴之星	16000	2025-12-08	4000
诺德基金管理有限公司	4478126	2025-02-21	4478126
吕勇	3444712	2025-02-21	3444712

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
黄蓉	职工代表董事	100	2000	竞价交易	2026-01-09
荆世平	董事长,非独立董事	-2502912	60214201	董事、高管减持	2025-12-31
夏琛	副董事长,副总经理,非独立董事	-2417246	8109504	董事、高管减持	2025-12-31
荆京平	副董事长,非独立董事,副总经理	-1904539	5799703	董事、高管减持	2025-12-31
荆江	副总经理	-607177	1826478	董事、高管减持	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
金鹰恒润债券发起式A	688679	52374037.95	0.27	0.35
博时价值增长混合	449000	34146450.00	0.18	0.23
交银安心收益债券A	404500	30762225.00	0.16	0.20
富国数字经济混合A	350000	26617500.00	0.14	0.18
博道成长智航股票A	297300	22609665.00	0.12	0.15
汇添富中证1000指数增强A	250900	19080945.00	0.10	0.13
招商蓝筹精选股票A	225700	17164485.00	0.09	0.11
银华多元动力灵活配置混合A	220500	16769025.00	0.09	0.11
汇添富中盘价值精选混合A	200037	15212813.85	0.08	0.10
南方中证1000ETF	199914	15203459.70	0.08	0.10
博时第三产业成长混合	185500	14107275.00	0.07	0.09
博时价值增长贰号	179800	13673790.00	0.07	0.09
广发中证1000ETF	154400	11742120.00	0.06	0.08
汇添富国证2000指数增强A	153500	11673675.00	0.06	0.08
民生加银质量领先混合A	147500	11217375.00	0.06	0.07
银华钰祥债券A	132800	10099440.00	0.05	0.07
博时均衡优选混合A	130900	9954945.00	0.05	0.07
兴业品质睿选混合发起式A	107200	8152560.00	0.04	0.05
建信中证1000指数增强A	105600	8030880.00	0.04	0.05
国泰海通中证1000指数增强A	103100	7840755.00	0.04	0.05

	主力控盘

公司简介

股票代码	002947	股票简称	恒铭达
公司全称	苏州恒铭达电子科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2011-07-27	上市日期	2019-01-23
注册资本(万元)	2557689360000.00	总经理	荆天平
法人代表	荆天平	董事会秘书	王宁丹
注册地址	昆山市巴城镇石牌塔基路1568号	办公地址	昆山市巴城镇石牌塔基路1568号
电话	0512-5765566,0512-57655668	传真	0512-36828275
电子邮箱	hmd_zq@hengmingdaks.com	公司网址	www.hengmingda.com
所属行业	消费电子	所属地域	江苏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	社保重仓-股权激励-融资融券-苹果概念-5G概念-虚拟现实-深股通-华为概念-无线耳机-数据中心-第三代半导体-专精特新-2025中报预增-小盘股-消费电子概念-通信技术-小盘成长
主营业务	电子材料及器件、绝缘材料及器件、光学材料及器件、纳米材料及器件、精密结构件、纸制品的研发、设计、加工、生产、销售;货物及技术的进出口业务;包装装潢印刷品印刷(按《印刷许可证》核定范围核定类别经营)(前述经营项目中法律、行政法规规定前置许可经营、限制经营、禁止经营的除外)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:电子产品销售;新材料技术研发;高性能密封材料销售;五金产品研发;五金产品制造;五金产品批发;五金产品零售;塑料制品制造;塑料制品销售;模具制造;模具销售;合成材料销售;橡胶制品制造;橡胶制品销售;石墨及碳素制品销售;密封件制造;密封件销售;海绵制品制造;海绵制品销售;新型膜材料销售;智能基础制造装备制造;智能基础制造装备销售;智能控制系统集成;电子元器件与机电组件设备销售;汽车零部件及配件制造;汽车零部件研发;通用设备制造(不含特种设备制造);专用设备制造(不含许可类专业设备制造)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
公司简介	苏州恒铭达电子科技股份有限公司成立于2011年7月,2019年2月登陆深圳证券交易所,股票代码002947。主要从事消费电子功能性器件、消费电子防护产品、精密结构件、精密钣金、EMS总装、自动化设备、物联网设备的设计、研发、生产与销售,产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备、5G基站等。公司具备领先的技术优势、深厚的生产经验、创新的生产工艺、高精密与高品质的产品及快速响应能力,是一家为客户提供一体化综合解决方案的高新技术企业。
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