国联水产(300094)_ 股票分析

国联水产(300094)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2024-09-08	华鑫证券	孙山山	买入	维持
2024-08-31	开源证券	张宇光,张恒玮	增持	维持
2024-05-05	华鑫证券	孙山山	买入	维持
2024-04-30	开源证券	张宇光,叶松霖,张恒玮	增持	维持
2023-05-09	东方财富证券	高博文	增持	首次
2023-05-06	开源证券	张宇光,叶松霖	增持	维持
2023-05-06	华安证券	王莺	买入	维持
2023-04-29	华鑫证券	孙山山	买入	维持
2023-03-31	华安证券	王莺	买入	首次
2023-01-31	华鑫证券	孙山山	买入	维持

盈利预测

据国联水产一季报分析：

盈利能力维持稳定，总资产收益能力略有提升

成长能力维持稳定，营业收入下滑趋势减缓

偿债能力维持稳定，盈利增速与债务增速持平

运营能力有所加强，存货变现能力有所加强

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.01	0.00	-1.45	-0.71	-0.48	0.01	-0.65	-0.07
每股净资产(元)	0.09	0.08	0.08	0.91	1.15	1.63	1.62	2.21
每股资本公积金(元)	1.63	1.63	1.63	1.73	1.73	1.73	1.73	1.73
每股未分配利润(元)	-2.64	-2.65	-2.65	-1.92	-1.69	-1.20	-1.21	-0.62
每股经营性现金流(元)	0.17	0.09	0.09	0.10	0.09	0.03	0.03	0.14
净资产收益率(%)	10.01	4.44	-160.22	-55.81	-34.57	0.33	-33.59	-3.13
营业总收入(元)	14.45亿	7.91亿	31.90亿	25.82亿	16.51亿	8.13亿	34.09亿	30.13亿
营业总收入同比增长(%)	-12.47	-2.67	-6.45	-14.29	-18.36	-22.04	-26.16	-24.14
归属净利润(元)	1003.92万	432.39万	-163068.44万	-79981.72万	-54033.73万	602.84万	-74245.49万	-7955.99万
归属净利润同比增长(%)	101.86	-28.27	-119.63	-905.30	-3180.50	71.62	-39.62	66.17
扣非净利润(元)	-317.41万	40.38万	-165142.86万	-81100.15万	-55086.81万	280.75万	-75892.32万	-9509.85万
扣非净利润同比增长(%)	99.42	-85.62	-117.60	-752.80	-22981.58	145.91	-39.22	60.77
毛利率(%)	11.41	11.99	-6.10	-6.13	-4.71	9.73	9.76	11.64
净利率(%)	0.73	0.61	-51.65	-31.62	-32.98	0.13	-22.30	-3.02
资产负债率(%)	95.19	95.55	96.00	66.88	63.15	53.62	54.10	46.36
存货周转率(次)	3.42	1.80	2.89	1.64	0.99	0.39	1.42	1.12

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,445,041,722.76	791,130,597.37	3,189,553,766.1	2,582,336,521.6
营业总成本	1,441,947,590.27	793,951,083.76	3,803,979,998.71	3,038,271,969.29
其他经营收益
营业利润	11,131,456.12	4,397,189.36	-1,642,620,152.92	-811,991,012.1
利润总额	11,655,537.04	6,580,538.48	-1,644,141,345.18	-813,028,410.62
净利润	10,490,113.31	4,823,296.86	-1,647,465,395.02	-816,520,380.59
每股收益
其他综合收益	-6,195,599.63	-4,609,215.55	6,300,920.25	-3,843,642.87
综合收益总额	4,294,513.68	214,081.31	-1,641,164,474.77	-820,364,023.46

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,111,987,026.25	1,181,968,996.1	1,406,701,520.35	2,378,018,497.6
非流动资产:
非流动资产合计	1,055,060,363.46	1,071,265,935.45	1,097,856,232.05	1,130,450,273.68
资产总计	2,167,047,389.71	2,253,234,931.55	2,504,557,752.4	3,508,468,771.28
流动负债:
流动负债合计	1,707,947,684.91	1,763,529,579.67	2,012,847,472.27	2,180,645,812.27
非流动负债:
非流动负债合计	354,861,092.49	389,341,394.14	391,560,403.7	165,872,631.27
负债合计	2,062,808,777.4	2,152,870,973.81	2,404,407,875.97	2,346,518,443.54
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	99,139,044.84	95,010,068.69	95,295,396.04	1,029,443,458.62
股东权益合计	104,238,612.31	100,363,957.74	100,149,876.43	1,161,950,327.74
负债和股东权益合计	2,167,047,389.71	2,253,234,931.55	2,504,557,752.4	3,508,468,771.28

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,623,411,952.98	956,860,225.18	3,663,359,186.4	3,019,923,783.69
经营活动现金流出小计	1,431,104,156	850,591,928.45	3,557,240,118.82	2,904,806,140.5
经营活动产生的现金流量净额	192,307,796.98	106,268,296.73	106,119,067.58	115,117,643.19
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	56,000,484.07	484.07	19,666,658.96	1,950,702.91
投资活动现金流出小计	9,041,521.06	4,633,174.76	35,034,582.03	18,779,095.76
投资活动产生的现金流量净额	46,958,963.01	-4,632,690.69	-15,367,923.07	-16,828,392.85
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	576,737,846.39	428,183,047.85	2,342,158,340.5	1,917,716,310.79
筹资活动现金流出小计	775,414,520.87	505,214,051.19	2,617,825,401.71	2,050,876,973.29
筹资活动产生的现金流量净额	-198,676,674.48	-77,031,003.34	-275,667,061.21	-133,160,662.5
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-2,082,257.91	-1,081,672.4	1,866,170.81	1,518,635.27
现金及现金等价物净增加额	38,507,827.6	23,522,930.3	-183,049,745.89	-33,352,776.89
期末现金及现金等价物余额	94,685,877.52	79,700,980.22	56,178,049.92	205,875,018.92
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	38,507,827.6	-	-183,049,745.89	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	52365	21544.30	-10.78
2026-03-31	58690	19222.48	-8.78
2025-12-31	64338	17535.01	21.94
2025-09-30	52761	21382.60	-7.12
2025-06-30	56805	19860.35	-3.98
2025-03-31	59157	19070.73	-6.39
2024-12-31	63192	17853.01	5.13
2024-09-30	60111	18768.07	-1.30
2024-06-30	60901	18524.61	-16.22
2024-03-31	72695	15519.19	-3.05

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
新余国通投资管理有限公司	15790.16	14.28	不变	0.00
冠聯國際投資有限公司	7772.96	7.03	不变	0.00
李国通	1174.80	1.06	不变	0.00
徐虎林	628.27	0.57	增加	37.77
严刚	460.39	0.42	新进	460.39
李忠	448.47	0.41	不变	0.00
高盛公司有限责任公司	335.04	0.30	减少	-96.32
轩改芝	305.74	0.28	增加	0.06
陈汉	293.70	0.27	不变	0.00
刘庆莉	289.36	0.26	新进	289.36

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
新余国通投资管理有限公司	15790.16	14.00	不变	0.00
冠聯國際投資有限公司	7772.96	6.89	不变	0.00
李忠	1793.86	1.59	不变	0.00
陈汉	1174.80	1.04	不变	0.00
李国通	1174.80	1.04	不变	0.00
徐虎林	628.27	0.56	增加	37.77
严刚	460.39	0.41	新进	460.39
高盛公司有限责任公司	335.04	0.30	减少	-96.32
轩改芝	305.74	0.27	增加	0.06
刘庆莉	289.36	0.26	新进	289.36

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
财通基金管理有限公司	43825221	2023-06-12	43825221
诺德基金管理有限公司	40588495	2023-06-12	40588495
华夏基金管理有限公司	28827433	2023-06-12	28827433
张新华	22123893	2023-06-12	22123893
UBS AG	18141592	2023-06-12	18141592
湖南瑞世私募股权基金管理有限公司-瑞世瑞联1号私募股权投资基金	12334070	2023-06-12	12334070
厦门博芮东方投资管理有限公司-博芮东方价值30号私募证券投资基金	7743362	2023-06-12	7743362
上海睿亿投资发展中心(有限合伙)-睿亿投资攀山二期证券私募投资基金	6637168	2023-06-12	6637168

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
李贤峰	非独立董事	4000	4000	竞价交易	2026-03-23
冠联国际投资有限公司	董事,董事长	-6000000	51960960	大宗交易	2015-02-12
冠联国际投资有限公司	董事,董事长	-1000000	57960960	大宗交易	2015-02-03
冠联国际投资有限公司	董事,董事长	-8000000	58960960	大宗交易	2015-01-29
鲁承诚	常务副总经理	120000	790000	竞价交易	2014-07-17

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
景顺长城农牧渔ETF	805300	1972985.00	0.07	0.07
华泰柏瑞中证2000ETF	667500	1635375.00	0.06	0.06
华宝量化选股混合发起式A	598900	1467305.00	0.05	0.05
华宝中证全指农牧渔ETF	369100	904295.00	0.03	0.03
广发小盘成长混合(LOF)A	349000	855050.00	0.03	0.03
富国致航量化选股股票A	215400	527730.00	0.02	0.02
前海开源中证健康产业指数	215100	526995.00	0.02	0.02
广发全球精选股票(QDII)人民币A	160200	392490.00	0.01	0.01
易方达中证2000ETF	139300	341285.00	0.01	0.01
华宝价值发现混合A	137500	336875.00	0.01	0.01
广发中证2000ETF	135700	332465.00	0.01	0.01
华宝中证A500指数增强A	92000	225400.00	0.01	0.01
南方中证全指农牧渔ETF	88600	217070.00	0.01	0.01
鹏华量化先锋混合	75000	183750.00	0.01	0.01
华宝新飞跃混合	45600	111720.00	0.00	0.00
汇添富中证2000ETF	30700	75215.00	0.00	0.00
平安中证2000增强策略ETF	8700	21315.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	7570	18546.50	0.00	0.00
嘉实中证2000ETF	3800	9310.00	0.00	0.00
中欧小盘成长混合A	3700	9065.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	300094	股票简称	国联水产
公司全称	湛江国联水产开发股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2001-03-08	上市日期	2010-06-28
注册资本(万元)	11281672530000.00	总经理	李忠
法人代表	李忠	董事会秘书	陈颜乐
注册地址	湛江开发区平乐工业区永平南路,广东湛江吴川市黄坡镇(吴川)华昱产业转移工业园工业大道6号	办公地址	广东湛江吴川市黄坡镇(吴川)华昱产业转移工业园工业大道6号
电话	0759-2533778	传真	0759-2533912
电子邮箱	ir@guolian.cn	公司网址	www.guolian.cn
所属行业	农林牧渔	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	股权激励-融资融券-海洋经济-电商概念-创业板综-新零售-冷链物流-网红经济-RCEP概念-社区团购-预制菜概念-低价股-小红书概念-破发股-破增发价股-高市净率
主营业务	食品生产;食品销售;水产苗种进出口;水产苗种生产;水产养殖;饲料生产;餐饮服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。一般项目:水产品收购;水产品批发;水产品零售;食用农产品批发、食用农产品零售;食用农产品初加工;初级农产品收购;农产品的生产、销售、加工、运输及其他相关服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;畜牧渔业饲料销售;生物质燃料加工;食品销售(仅销售预包装食品);非居住房地产租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	湛江国联水产开发股份有限公司(股票代码:300094)创建于2001年,公司以“为人类提供健康海洋食品”为使命,专注于水产食品领域精深发展,以水产食品研制为龙头,现已发展成为一家全球化、全产业链和全渠道的跨国企业集团。2010年,公司在创业板挂牌上市。公司凭借高效整合供应链资源和引领产业技术创新,持续成长并建立行业壁垒。布局全球海产资源,不断拓宽产品品类,注重从“养殖水产品到餐桌”的质量安全管控体系建设,并升级自动化智能化加工技术、加大综合水产品类精深加工研发投入,实现水产品从厨房食材到预制菜品工业化量产的转变,将工厂打造为餐饮企业和家庭的“中央厨房”。公司目前已经形成风味鱼系列、小龙虾系列、裹粉系列、快煮系列、火锅系列、米面系列等六大系列预制菜,受到消费者广泛欢迎,2022年公司预制菜规模已达11亿元。顺应消费升级的趋势,深度布局国内餐饮、流通、商超、电商等市场,实现国内市场省域全覆盖,并逐渐下沉到县市级市场,公司旗下“龙霸”水产生料产品及“小霸龙”水产预制菜品深受用户和消费者喜爱。公司产品远销海内外,产品遍及全球40多个国家和地区。公司执行“全球买,全球卖”的经营策略,实现了市场国际化、采购国际化、品控国际化,注重国内国际市场“双循环”。公司率先在水产行业推行“2211”电子化监管模式,并通过HACCP、BRC、BAP等国际认证,公司实验室拥有CNAS认证;先后被认定为农业产业化国家重点龙头企业、高新技术企业、守合同重信用企业、国家级“AAA”劳动关系和谐企业、海关总署高级认证企业等。公司发展愿景是:成为全球最具影响力的海洋食品企业。
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