*ST香雪(300147)_ 股票分析

*ST香雪(300147)

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投资评级

盈利预测

据*ST香雪一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力维持稳定，营利增速步入上升通道

偿债能力维持稳定，无法及时偿还债务的风险较大

运营能力有所加强，中长期融资能力得到很大提升

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.41	-0.17	-2.11	-0.55	-0.35	-0.13	-1.30	-0.33
每股净资产(元)	-0.95	-0.71	-0.54	1.05	1.24	1.46	1.60	2.58
每股资本公积金(元)	3.25	3.25	3.25	3.25	3.25	3.25	3.25	3.25
每股未分配利润(元)	-5.29	-5.05	-4.88	-3.32	-3.13	-2.91	-2.78	-1.82
每股经营性现金流(元)	-0.14	-0.10	0.21	0.04	-0.07	-0.12	0.03	-0.05
净资产收益率(%)	-	-	-	-41.00	-24.93	-8.68	-57.41	-12.00
营业总收入(元)	7.03亿	3.54亿	15.95亿	11.46亿	8.18亿	4.21亿	18.59亿	15.34亿
营业总收入同比增长(%)	-14.09	-15.88	-14.16	-25.28	-25.40	-25.99	-19.16	-11.26
归属净利润(元)	-26882.22万	-11144.13万	-139217.08万	-36190.20万	-23387.40万	-8773.29万	-85856.00万	-21779.79万
归属净利润同比增长(%)	-14.94	-27.02	-62.15	-66.16	-72.96	-146.03	-120.73	-49.10
扣非净利润(元)	-16055.83万	-6638.59万	-106796.65万	-31094.13万	-20711.97万	-7721.82万	-81920.53万	-20501.90万
扣非净利润同比增长(%)	22.48	14.03	-30.37	-51.66	-91.43	-179.07	-137.83	-51.66
毛利率(%)	32.38	35.48	27.32	31.58	28.53	29.32	24.36	31.10
净利率(%)	-35.81	-27.77	-85.92	-29.59	-26.61	-19.02	-46.34	-12.84
资产负债率(%)	103.57	101.26	99.35	85.08	83.51	81.75	80.81	73.72
存货周转率(次)	1.61	0.72	3.64	2.45	1.89	0.91	3.74	2.54

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	702,776,492.11	354,160,227.88	1,595,407,305.56	1,145,913,241.87
营业总成本	824,703,872.96	401,280,407.86	1,970,941,234.39	1,413,592,010.26
其他经营收益
营业利润	-123,243,225.75	-43,099,247.51	-922,597,921.8	-277,173,490.75
利润总额	-237,074,472.87	-89,195,879.93	-1,336,835,322.16	-335,221,675.11
净利润	-251,692,281.74	-98,335,986.72	-1,370,784,780.41	-339,087,946.76
每股收益
其他综合收益	511,283.35	297,608.88	-23,052,591.93	-359,957.12
综合收益总额	-251,180,998.39	-98,038,377.84	-1,393,837,372.34	-339,447,903.88

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,602,299,097.93	1,573,013,555.99	1,605,016,768.2	1,615,524,565.57
非流动资产:
非流动资产合计	5,049,554,679.89	5,090,863,648.54	5,140,075,801.75	5,749,045,086.82
资产总计	6,651,853,777.82	6,663,877,204.53	6,745,092,569.95	7,364,569,652.39
流动负债:
流动负债合计	6,792,029,615.34	6,587,061,846.43	6,170,917,074.96	6,048,274,898.57
非流动负债:
非流动负债合计	97,059,659.96	160,908,235.03	530,229,994.08	217,539,784.45
负债合计	6,889,089,275.3	6,747,970,081.46	6,701,147,069.04	6,265,814,683.02
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	-628,635,071.32	-471,467,892.79	-360,324,172.15	692,637,257.3
股东权益合计	-237,235,497.48	-84,092,876.93	43,945,500.91	1,098,754,969.37
负债和股东权益合计	6,651,853,777.82	6,663,877,204.53	6,745,092,569.95	7,364,569,652.39

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	561,555,248.91	290,377,498	1,611,578,965.59	1,140,297,142.88
经营活动现金流出小计	651,981,352.28	356,381,128.88	1,471,945,932.08	1,113,027,134.63
经营活动产生的现金流量净额	-90,426,103.37	-66,003,630.88	139,633,033.51	27,270,008.25
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	2,535,078.91	2,428,505.32	10,610,252.95	1,367,232.09
投资活动现金流出小计	13,548,318.82	3,636,761.43	23,154,128.45	14,758,316.05
投资活动产生的现金流量净额	-11,013,239.91	-1,208,256.11	-12,543,875.5	-13,391,083.96
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	92,949,709.26	27,770,000	163,653,372.85	98,243,361.02
筹资活动现金流出小计	72,099,558.6	71,210,428.4	165,783,614.67	113,413,706.83
筹资活动产生的现金流量净额	20,850,150.66	-43,440,428.4	-2,130,241.82	-15,170,345.81
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-65,445.16	-33,310	-18,133.93	-4,608.9
现金及现金等价物净增加额	-80,654,637.78	-110,685,625.39	124,940,782.26	-1,296,030.42
期末现金及现金等价物余额	165,005,309.27	134,974,321.66	245,659,947.05	119,423,134.37
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-80,654,637.78	-	124,940,782.26	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	25360	26075.67	-13.98
2026-03-31	29481	22430.69	-8.65
2025-12-31	32272	20490.80	-7.74
2025-09-30	34981	18903.95	-14.36
2025-06-30	40848	16188.77	-19.33
2025-03-31	50635	13059.72	-20.29
2024-12-31	63525	10409.74	5.49
2024-09-30	60217	10981.60	24.29
2024-06-30	48448	13649.25	-5.66
2024-03-31	51355	12876.62	3.45

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广州市昆仑投资有限公司	14940.99	22.72	不变	0.00
广州市罗岗自来水有限公司	2683.23	4.08	不变	0.00
陈沐生	898.30	1.37	增加	297.01
周小东	551.51	0.84	减少	-0.01
沈荣贵	467.60	0.71	不变	0.00
广东万铭建设工程有限公司	356.59	0.54	减少	-162.00
付艳敏	345.51	0.53	增加	0.18
李敏	326.94	0.50	减少	-3.72
许本棋	250.20	0.38	新进	250.20
勒伍超	230.00	0.35	减少	-1110.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广州市昆仑投资有限公司	14940.99	22.59	不变	0.00
广州市罗岗自来水有限公司	2683.23	4.06	不变	0.00
陈沐生	898.30	1.36	增加	297.01
周小东	551.51	0.83	减少	-0.01
沈荣贵	467.60	0.71	不变	0.00
广东万铭建设工程有限公司	356.59	0.54	减少	-162.00
付艳敏	345.51	0.52	增加	0.18
李敏	326.94	0.49	减少	-3.72
许本棋	250.20	0.38	新进	250.20
勒伍超	230.00	0.35	减少	-1110.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心技术和业务人员	2824001	2022-01-04	2824001
徐力	80000	2022-01-04	80000
刘艳	80000	2022-01-04	80000
黄滨	80000	2022-01-04	80000
曾仑	80000	2022-01-04	80000
谭光华	80000	2022-01-04	80000
康志英	80000	2022-01-04	80000
卢锋	80000	2022-01-04	80000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
黄伟华	行政管理总监,监事会主席,职工代表监事	-60000	187400	竞价交易	2023-07-21
黄伟华	行政管理总监,职工代表监事,监事会主席	-60000	187400	竞价交易	2023-07-21
谭文辉	非独立董事	-34000	133000	竞价交易	2023-05-09
谭文辉	非独立董事	-10000	167000	竞价交易	2022-12-29
曾仑	核心技术人员,技术研发总监	-20000	394137	竞价交易	2021-12-27

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
汇添富中证中药ETF	2310900	22577493.00	0.35	0.35
鹏华中证中药ETF	754600	7372442.00	0.11	0.11
华泰柏瑞中证2000ETF	689100	6732507.00	0.10	0.10
华泰柏瑞中证中药ETF	121500	1187055.00	0.02	0.02
南方中证2000ETF	75500	737635.00	0.01	0.01
银华中证中药ETF	70200	685854.00	0.01	0.01
嘉实中证2000ETF	5100	49827.00	0.00	0.00
广发中证2000ETF	4400	42988.00	0.00	0.00
富国中证2000ETF	4200	41034.00	0.00	0.00
华夏创业板综合ETF	1800	17586.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	1800	17586.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	300147	股票简称	*ST香雪
公司全称	广州市香雪制药股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所风险警示板A股
成立日期	1986-04-30	上市日期	2010-12-06
注册资本(万元)	6612790450000.00	总经理	王永辉
法人代表	王永辉	董事会秘书	向进
注册地址	广州市黄埔区广州开发区科学城金峰园路2号(自编第一、二、三、四、五、六、七、八栋)	办公地址	广州市黄埔区广州开发区科学城金峰园路2号(自编第一、二、三、四、五、六、七、八栋)
电话	020-22211007,020-22211010	传真	020-22211018
电子邮箱	directorate@xphcn.com	公司网址	www.xphcn.com
所属行业	中药Ⅱ	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	ST股-预亏预减-中药概念-医疗器械概念-病毒防治-免疫治疗-华为概念-富时罗素-流感-口罩-辅助生殖-CAR-T细胞疗法-新冠药物-创新药-生物医药-长期破净-病原体防治
主营业务	一般项目:中草药种植;中草药收购;中药提取物生产;地产中草药(不含中药饮片)购销;药物检测仪器制造;日用化学产品制造;环境保护专用设备制造;互联网销售(除销售需要许可的商品);药物检测仪器销售;第二类医疗器械销售;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;消毒剂销售(不含危险化学品);环境保护专用设备销售;日用化学产品销售;家用电器销售;食品销售(仅销售预包装食品);食品互联网销售(仅销售预包装食品);企业管理;市场营销策划;非居住房地产租赁。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:中药饮片代煎服务;药品生产;药品委托生产;药品批发;药品进出口;药品零售;药品互联网信息服务;药物临床试验服务;消毒剂生产(不含危险化学品);卫生用品和一次性使用医疗用品生产;消毒器械销售;食品生产;食品销售;食用农产品初加工;食用农产品批发;食用农产品零售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。经营方式是生产、批发、零售、投资、参股、控股、开发、服务(最终以工商核准为准)。
公司简介	广州市香雪制药股份有限公司把发展中药和实现中药现代化作为长远发展战略,现已成为拥有自主知识产权、自主品牌、自主创新能力的中药现代化领军企业和国家级高新技术企业,专注于新型中药饮片、中成药、功能保健品、生物医学工程、生命科学研究等领域的大健康产业。香雪先后在广东、北京、山西、四川、重庆、安徽、云南和宁夏等地设立60多家子公司,投资兴建大规模的GAP药材种植基地、GMP生产基地,打造中药资源开发、新药研发创制、中药先进制造、现代物流配送的完整产业链,形成全产业链集成创新;实现药材溯源、生产流通、质量标准、安全性评价、疗效评价等中药数字化,成为行业新标杆。
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