尔康制药(300267)_ 股票分析

尔康制药(300267)

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投资评级

盈利预测

据尔康制药一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有明显提升

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，存货的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，占款加剧,需要形成有效回笼机制

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.02	0.01	-0.18	0.02	0.02	0.01	-0.18	-0.01
每股净资产(元)	1.95	1.95	1.96	2.17	2.17	2.16	2.16	2.29
每股资本公积金(元)	0.49	0.49	0.49	0.49	0.49	0.49	0.49	0.49
每股未分配利润(元)	0.40	0.39	0.38	0.58	0.58	0.58	0.57	0.74
每股经营性现金流(元)	-0.07	0.00	0.12	0.10	0.02	0.00	0.08	0.04
净资产收益率(%)	1.11	0.33	-8.96	0.89	0.85	0.63	-8.04	-0.54
营业总收入(元)	5.68亿	2.47亿	11.66亿	10.06亿	6.82亿	3.54亿	11.40亿	8.54亿
营业总收入同比增长(%)	-16.77	-30.03	2.29	17.81	9.74	28.19	-36.09	-40.89
归属净利润(元)	4446.90万	1310.86万	-37981.76万	3957.59万	3763.46万	2811.26万	-37337.14万	-2546.73万
归属净利润同比增长(%)	18.16	-53.37	-1.73	255.40	497.36	868.91	-91.16	-163.55
扣非净利润(元)	4118.97万	1096.30万	-38581.30万	3523.03万	3301.87万	2470.93万	-36882.06万	-3213.12万
扣非净利润同比增长(%)	24.75	-55.63	-4.61	209.65	1357.97	839.24	-59.24	-1027.98
毛利率(%)	31.36	28.43	26.44	27.37	27.49	26.14	27.52	30.94
净利率(%)	5.97	3.81	-34.25	2.69	4.23	6.77	-34.45	-3.15
资产负债率(%)	20.62	20.17	18.25	15.20	12.56	13.85	15.34	12.90
存货周转率(次)	0.62	0.34	1.54	1.24	0.81	0.41	1.28	0.88

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	567,555,422.78	247,387,142.02	1,165,761,300.56	1,006,423,651.81
营业总成本	531,027,229.43	241,298,499.46	1,164,383,715.31	985,154,942.51
其他经营收益
营业利润	39,881,363.73	10,259,474.29	-365,034,739.02	34,268,975.52
利润总额	40,533,569.6	10,238,525.54	-367,816,058.78	30,750,162.68
净利润	33,887,289.91	9,431,220.1	-399,311,259.91	27,110,714.45
每股收益
其他综合收益	-55,824,276.59	-25,060,678.8	-33,376,075.86	-17,720,724.55
综合收益总额	-21,936,986.68	-15,629,458.7	-432,687,335.77	9,389,989.9

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,973,524,498.1	1,919,148,658.08	1,788,564,901.24	1,774,063,309.93
非流动资产:
非流动资产合计	3,006,303,485.97	3,040,340,952.72	3,072,459,344.96	3,428,609,658.3
资产总计	4,979,827,984.07	4,959,489,610.8	4,861,024,246.2	5,202,672,968.23
流动负债:
流动负债合计	949,999,889.2	916,906,089.4	802,726,936.71	692,305,389.92
非流动负债:
非流动负债合计	76,685,830.62	83,267,263.87	84,242,211.94	98,327,822.11
负债合计	1,026,685,719.82	1,000,173,353.27	886,969,148.65	790,633,212.03
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,022,424,377.82	4,022,178,265.1	4,034,293,235.18	4,469,596,922.14
股东权益合计	3,953,142,264.25	3,959,316,257.53	3,974,055,097.55	4,412,039,756.2
负债和股东权益合计	4,979,827,984.07	4,959,489,610.8	4,861,024,246.2	5,202,672,968.23

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	535,952,224.49	263,400,613.21	1,492,447,126.22	1,200,091,914.04
经营活动现金流出小计	690,001,743.25	273,318,755.06	1,234,762,154.91	988,407,066.69
经营活动产生的现金流量净额	-154,049,518.76	-9,918,141.85	257,684,971.31	211,684,847.35
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	312,050,387.91	170,338,917.27	1,115,513,273.71	744,694,174.37
投资活动现金流出小计	318,826,880.25	204,797,831.2	1,243,980,195.38	932,779,667.07
投资活动产生的现金流量净额	-6,776,492.34	-34,458,913.93	-128,466,921.67	-188,085,492.7
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	672,950,000	355,750,000	949,937,821	692,587,821
筹资活动现金流出小计	663,033,201.28	313,068,556.69	981,477,007.85	725,728,061.56
筹资活动产生的现金流量净额	9,916,798.72	42,681,443.31	-31,539,186.85	-33,140,240.56
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-382,825.31	-545,998.75	-3,364,598.62	-2,347,103.42
现金及现金等价物净增加额	-151,292,037.69	-2,241,611.22	94,314,264.17	-11,887,989.33
期末现金及现金等价物余额	432,931,251.26	581,981,677.73	584,223,288.95	478,021,035.45
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-151,292,037.69	-	94,314,264.17	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	43227	47715.66	-17.91
2026-03-31	52656	39171.32	11.77
2025-12-31	47113	43779.95	-4.06
2025-09-30	49105	42003.97	14.88
2025-06-30	42746	48252.58	4.40
2025-03-31	40944	50376.24	-1.69
2024-12-31	41647	49525.89	-4.40
2024-09-30	43562	47348.72	4.22
2024-06-30	41799	49345.79	-14.12
2024-03-31	48671	42378.52	9.62

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
帅放文	20261.77	14.25	减少	-1077.60
湖南帅佳投资有限公司	13295.10	9.35	不变	0.00
彭杏妮	3039.96	2.14	减少	-1059.74
黎壮宇	2762.94	1.94	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1216.67	0.86	减少	-1886.07
樊炯阳	800.00	0.56	新进	800.00
徐良国	727.51	0.51	不变	0.00
陆雪莲	644.58	0.45	减少	-80.65
魏芙蓉	637.11	0.45	增加	116.13
王向峰	493.75	0.35	新进	493.75

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
帅放文	84279.89	40.86	减少	-1077.60
湖南帅佳投资有限公司	13295.10	6.45	不变	0.00
彭杏妮	3039.96	1.47	减少	-1059.74
黎壮宇	2762.94	1.34	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1216.67	0.59	减少	-1886.07
樊炯阳	800.00	0.39	新进	800.00
徐良国	727.51	0.35	不变	0.00
陆雪莲	644.58	0.31	减少	-80.65
魏芙蓉	637.11	0.31	增加	116.13
王向峰	493.75	0.24	新进	493.75

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
彭杏妮	93131548	2018-12-21	93131548
泰达宏利基金管理有限公司	46565774	2018-12-21	46565774
夏哲	46565774	2018-12-21	46565774
帅放文	46565774	2018-12-21	11641444
帅佳投资	57962751	2014-09-29	57962751
帅放文	223787008	2014-09-29	55946752
曹泽雄	19077473	2014-09-29	4769368
胡祥主	1244016	2014-09-29	1244016

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
帅放文	非独立董事,董事长	-10776000	842798906		2026-06-30
帅放文	非独立董事,董事长	-5000000	842798900	竞价交易	2026-05-08
帅放文	非独立董事,董事长	-776000	847798900	竞价交易	2026-05-07
帅放文	非独立董事,董事长	-3690000	848574900	竞价交易	2026-04-30
帅放文	非独立董事,董事长	-1310000	852264900	竞价交易	2026-04-29

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华泰柏瑞中证2000ETF	1165300	3845490.00	0.06	0.08
华泰柏瑞中证2000指数增强A	503800	1662540.00	0.02	0.04
景顺长城创业板综指增强A	411600	1358280.00	0.02	0.03
国泰创业板医药卫生ETF	209036	689818.80	0.01	0.01
易方达创业板200ETF	170600	562980.00	0.01	0.01
华夏创业板200ETF	73700	243210.00	0.00	0.01
南方创业板200ETF	67500	222750.00	0.00	0.00
银华创业板综ETF	39900	131670.00	0.00	0.00
兴全创业板综指增强发起式A	27900	92070.00	0.00	0.00
富国中证医药主题指数增强型(LOF)A	27400	90420.00	0.00	0.00
景顺长城中证1000指数增强A	21600	71280.00	0.00	0.00
景顺长城沪深300指数增强A	20800	68640.00	0.00	0.00
景顺长城国证2000指数增强A	20600	67980.00	0.00	0.00
天弘创业板300ETF	17600	58080.00	0.00	0.00
富国创业板200ETF	17500	57750.00	0.00	0.00
易方达中证2000ETF	13900	45870.00	0.00	0.00
汇添富中证2000ETF	13600	44880.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	9000	29700.00	0.00	0.00
创业板200ETF银华	8800	29040.00	0.00	0.00
鹏华创业板综合ETF	2800	9240.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	300267	股票简称	尔康制药
公司全称	湖南尔康制药股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2003-10-22	上市日期	2011-09-15
注册资本(万元)	20626048700000.00	总经理	孙庆荣
法人代表	孙庆荣	董事会秘书	顾吉顺
注册地址	长沙市浏阳经济开发区康平路167号	办公地址	长沙市浏阳经济开发区北园开元大道工业路1号
电话	0731-83282597	传真	0731-83282705
电子邮箱	300267@hnerkang.com	公司网址	www.hnerkang.com
所属行业	化学制药	所属地域	湖南板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	新能源-预亏预减-锂电池概念-融资融券-中药概念-电商概念-小金属概念-创业板综-人工智能-深股通-纾困概念-超级真菌-维生素-流感-消毒剂-长寿药-生物医药-AI制药（医疗）-锂矿概念-合成生物-电池技术-病原体防治-破增发价股
主营业务	许可项目:药用辅料生产;药用辅料销售;药品生产;食品添加剂生产;食品生产;保健食品生产;药品批发;药品零售;食品销售;药品互联网信息服务;医疗器械互联网信息服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:电子专用材料制造;电子专用材料销售;电子专用材料研发;高纯元素及化合物销售;有色金属合金制造;有色金属合金销售;化工产品生产(不含许可类化工产品);制药专用设备制造;保健食品(预包装)销售;食品添加剂销售;中药提取物生产;中草药收购;医学研究和试验发展(除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;中草药种植;机械设备销售;五金产品批发;电子产品销售;技术进出口;货物进出口;互联网销售(除销售需要许可的商品);食品互联网销售(仅销售预包装食品);化工产品销售(不含许可类化工产品)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	湖南尔康制药股份有限公司成立于2003年,是中国药用辅料行业规模大、品种多、配套齐全的高新技术优秀上市企业(SZ.300267),为中国药用辅料行业标准的重要制定者和推动者。公司以“一切为了药品的安全”为使命,坚持“医药+新能源”双主业驱动战略,依托“国家药用辅料工程技术研究中心”、“国家企业技术中心”和“国家药监局药用辅料工程技术研究重点实验室”等高标准的国家级科研平台,以技术创新为导向,以药品质量安全和行业标准提升为源动力,已发展成为集医药中间体、原料药、药用辅料、药品制剂、中医药、大健康、新能源及农业于一体的综合性跨国企业集团。公司是中国药用辅料行业优秀企业,其中,淀粉植物胶囊是具有全球独家自主知识产权的核心产品,其技术国际领先,是世界胶囊行业的重大突破。淀粉胶囊产品在国内外申请专利百余项,并获“湖南省科技进步奖一等奖”。在“一带一路”倡议引领下,尔康制药积极构建全球化产业链,深度开拓国际市场,稳步推进全球化战略布局。公司于柬埔寨建设医药上游产业链园区,在尼日利亚打造新能源材料全产业链,同时,在坦桑尼亚布局农业和医药业务,实现多元化发展。目前,公司在“一带一路”沿线国家和地区设有生产和研发基地,产品遍及30多个国家和地区。公司曾获“国家火炬计划重点高新技术企业”、中国最具投资价值医药上市公司”、中国医药工业百强”和“新华社民族品牌工程”等多项荣誉。潮平岸阔催人进,风起扬帆正当时。未来,尔康制药将坚守医药人初心,专注于药品安全和新能源开发,通过医药+新能源”双主业驱动战略,积极构建“原辅料+制剂”一体化产业生态圈,推进企业价值不断提升,打造具有国际影响力的民族企业品牌。
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