开润股份(300577)_ 股票分析

开润股份(300577)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-01	信达证券	姜文镪,刘田田
2026-08-31	国信证券	丁诗洁,刘佳琪	增持	维持
2026-07-20	信达证券	姜文镪,刘田田
2026-05-02	信达证券	姜文镪,刘田田
2026-04-29	国信证券	丁诗洁,刘佳琪	增持	维持
2026-04-29	开源证券	郭彬,吕明	买入	维持
2025-11-03	国信证券	丁诗洁,刘佳琪	增持	维持
2025-11-02	中国银河	郝帅,艾菲拉·迪力木拉提	买入	维持
2025-10-31	华安证券	徐偲,余倩莹	买入	维持
2025-09-11	天风证券	孙海洋	买入	维持

盈利预测

据开润股份一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力有所削弱，营业收入增速大幅减缓

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力有所削弱，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力有所加强，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.88	0.41	1.38	1.17	0.78	0.36	1.59	1.34
每股净资产(元)	8.88	9.13	8.95	9.09	9.18	8.93	8.66	8.57
每股资本公积金(元)	2.53	2.53	2.52	2.73	2.93	2.93	2.92	2.98
每股未分配利润(元)	6.38	6.17	5.76	5.56	5.33	5.10	4.75	4.66
每股经营性现金流(元)	0.48	0.08	2.40	1.79	1.00	0.03	0.97	0.50
净资产收益率(%)	9.77	4.55	14.96	12.41	8.43	3.93	19.06	15.70
营业总收入(元)	25.49亿	12.57亿	48.92亿	37.19亿	24.27亿	12.34亿	42.40亿	30.25亿
营业总收入同比增长(%)	5.02	1.92	15.36	22.95	32.53	35.57	36.56	32.48
归属净利润(元)	2.11亿	9877.96万	3.31亿	2.78亿	1.87亿	8535.78万	3.81亿	3.21亿
归属净利润同比增长(%)	13.06	15.72	-13.10	-13.38	-24.77	20.12	229.52	164.63
扣非净利润(元)	2.10亿	1.10亿	2.97亿	2.56亿	1.81亿	8333.87万	2.91亿	2.25亿
扣非净利润同比增长(%)	16.29	31.64	1.95	13.81	13.98	6.64	109.67	63.02
毛利率(%)	23.76	24.25	23.94	24.36	24.66	24.71	22.86	23.16
净利率(%)	8.93	8.29	7.74	8.77	8.66	7.59	9.46	11.00
资产负债率(%)	62.18	61.10	61.33	57.62	52.03	50.30	49.51	49.16
存货周转率(次)	2.30	1.10	4.28	3.23	2.12	1.09	4.79	3.48

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	2,549,102,186.88	1,257,281,862.96	4,891,639,568.28	3,718,790,855.77
营业总成本	2,261,644,949.37	1,110,965,795.02	4,432,350,551.24	3,347,222,046.86
其他经营收益
营业利润	272,190,584.71	130,028,148.27	468,455,059.5	394,859,429.4
利润总额	271,132,896.29	128,896,446.37	466,481,430.05	393,338,823.52
净利润	227,655,063.05	104,234,168.74	378,517,765	326,029,069.7
每股收益
其他综合收益	-184,612,488.02	-70,171,169.83	-106,560,803.94	-66,325,908.4
综合收益总额	43,042,575.03	34,062,998.91	271,956,961.06	259,703,161.3

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,426,986,422.54	3,457,659,223.11	3,204,525,441.92	3,497,666,696.1
非流动资产:
非流动资产合计	2,455,282,093.89	2,398,027,560.68	2,565,615,358.86	2,598,910,773.23
资产总计	5,882,268,516.43	5,855,686,783.79	5,770,140,800.78	6,096,577,469.33
流动负债:
流动负债合计	3,067,286,470.91	2,974,171,049.43	3,247,191,435.91	3,237,849,028.92
非流动负债:
非流动负债合计	590,167,073.02	603,528,635.38	291,721,169.19	275,041,068.11
负债合计	3,657,453,543.93	3,577,699,684.81	3,538,912,605.1	3,512,890,097.03
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,128,564,649.2	2,189,625,549.51	2,147,655,738.4	2,245,617,667.76
股东权益合计	2,224,814,972.5	2,277,987,098.98	2,231,228,195.68	2,583,687,372.3
负债和股东权益合计	5,882,268,516.43	5,855,686,783.79	5,770,140,800.78	6,096,577,469.33

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,676,750,443.07	1,320,117,703.61	5,331,401,957.08	4,043,227,402.36
经营活动现金流出小计	2,561,925,465.19	1,301,528,751.63	4,755,320,697.78	3,613,041,950.69
经营活动产生的现金流量净额	114,824,977.88	18,588,951.98	576,081,259.3	430,185,451.67
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	156,386,173.45	152,075,497.32	189,517,845.29	64,204,820.14
投资活动现金流出小计	243,842,800.41	61,026,323.05	255,872,300.14	193,984,497.28
投资活动产生的现金流量净额	-87,456,626.96	91,049,174.27	-66,354,454.85	-129,779,677.14
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,420,844,714.89	688,844,714.89	2,280,332,879.02	1,818,657,377.3
筹资活动现金流出小计	1,228,947,993.93	538,617,005.29	2,140,945,449.47	1,254,285,413.28
筹资活动产生的现金流量净额	191,896,720.96	150,227,709.6	139,387,429.55	564,371,964.02
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-42,564,568.67	-19,698,866.39	-32,439,468.41	-11,989,286.92
现金及现金等价物净增加额	176,700,503.21	240,166,969.46	616,674,765.59	852,788,451.63
期末现金及现金等价物余额	1,325,403,897.18	1,388,870,363.43	1,148,703,393.97	1,384,817,080.01
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	176,700,503.21	-	616,674,765.59	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-20	9479	25301.85	1.96
2026-09-10	9297	25797.17	-16.38
2026-08-31	11118	21571.89	5.39
2026-08-20	10549	22735.45	-8.41
2026-08-10	11518	20822.73	-3.99
2026-07-31	11997	19991.35	-24.02
2026-07-20	15790	15189.12	76.27
2026-07-10	8958	26773.41	1.12
2026-06-30	8859	27072.61	-4.63
2026-06-18	9289	25819.38	-3.40

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
范劲松	3011.69	21.12	不变	0.00
建信信托有限责任公司-建信信托-安享财富家族...	1077.65	7.56	不变	0.00
易方达基金管理有限公司-社保基金17042组...	646.28	4.53	不变	0.00
基本养老保险基金一二零五组合	552.79	3.88	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-易方达新经济灵活配...	524.62	3.68	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-易方达科翔混合型证...	500.10	3.51	不变	0.00
瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金	470.86	3.30	不变	0.00
中国建设银行-宝康消费品证券投资基金	241.00	1.69	不变	0.00
中兵财富资产管理有限责任公司-中兵资产研究精...	224.06	1.57	新进	224.06
林祥	200.00	1.40	新进	200.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
范劲松	12046.76	50.23	不变	0.00
建信信托有限责任公司-建信信托-安享财富家族...	1077.65	4.49	不变	0.00
易方达基金管理有限公司-社保基金17042组...	646.28	2.69	不变	0.00
基本养老保险基金一二零五组合	552.79	2.30	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-易方达新经济灵活配...	524.62	2.19	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-易方达科翔混合型证...	500.10	2.09	不变	0.00
瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金	470.86	1.96	不变	0.00
高晓敏	365.86	1.53	不变	0.00
中国建设银行-宝康消费品证券投资基金	241.00	1.00	不变	0.00
中兵财富资产管理有限责任公司-中兵资产研究精...	224.06	0.93	新进	224.06

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
重要管理人员、核心业务技术骨干	923209	2024-09-26	923209
LAI CHEELAN	37455	2024-09-26	37455
刘凯	77431	2024-09-26	19358
王海岗	58218	2024-09-26	14555
徐耘	40516	2024-09-26	10129
重要管理人员	196078	2024-07-25	196078
王海岗	98039	2024-07-25	98039
徐耘	40624	2024-07-25	40624

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
王海岗	非独立董事	58218	394707		2026-06-30
范劲松	董事长,非独立董事,总经理	-2381500	120467635	减持	2025-12-31
高晓敏	职工代表董事	-500000	3658600	减持	2025-12-31
钟治国	非独立董事,副总经理	-475000	1425000	减持	2025-12-31
王海岗	非独立董事	93932	336489	减持、限制性股票激励计划归属、员工持股计划过户	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
易方达新经济混合	5246235	76647493.35	2.19	3.68
易方达科翔混合	5001012	73064785.32	2.09	3.51
华宝宝康消费品混合	2409988	35209924.68	1.00	1.69
汇添富消费行业混合	1200000	17532000.00	0.50	0.84
易方达创新未来混合(LOF)	889133	12990233.13	0.37	0.62
易方达品质动能三年持有混合A	825400	12059094.00	0.34	0.58
融通增和债券A	478600	6992346.00	0.20	0.34
创金合信文娱媒体股票发起A	447100	6532131.00	0.19	0.31
华宝宝康灵活配置混合	400000	5844000.00	0.17	0.28
易方达改革红利混合	360945	5273406.45	0.15	0.25
融通鑫新成长混合A	300000	4383000.00	0.13	0.21
华泰柏瑞制造业主题混合A	190900	2789049.00	0.08	0.13
创金合信竞争优势混合A	190400	2781744.00	0.08	0.13
易方达平稳增长混合	180700	2640027.00	0.08	0.13
金信深圳成长混合A	150000	2191500.00	0.06	0.11
华泰柏瑞积极优选股票A	131900	1927059.00	0.05	0.09
融通价值成长混合A	120000	1753200.00	0.05	0.08
华泰柏瑞成长智选混合A	70700	1032927.00	0.03	0.05
国金中证A500指数增强A	42400	619464.00	0.02	0.03
国金智远量化选股混合A	26500	387165.00	0.01	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	300577	股票简称	开润股份
公司全称	安徽开润股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2009-11-13	上市日期	2016-12-08
注册资本(万元)	2398362470000.00	总经理	范劲松
法人代表	范劲松	董事会秘书	庄慧慧
注册地址	安徽省滁州市同乐路1555号	办公地址	上海市松江区中心路1158号21B幢16楼
电话	021-57683170-1872	传真	021-57683192
电子邮箱	support@korrun.com	公司网址	www.korrun.com
所属行业	纺织服饰	所属地域	安徽板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	预盈预增-电商概念-创业板综-人工智能-深股通-贬值受益-养老金-小米概念-富时罗素-户外露营-跨境电商-小红书概念-DeepSeek概念-AI应用-破增发价股-高成长股
主营业务	许可项目:货物进出口;技术进出口;道路货物运输(不含危险货物)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:箱包制造;箱包销售;户外用品销售;模具制造;模具销售;计算机软硬件及辅助设备零售;服装制造;服饰制造;服饰研发;面料纺织加工;服装服饰零售;服装辅料销售;互联网销售(除销售需要许可的商品);软件开发;信息技术咨询服务;装卸搬运;非居住房地产租赁;住房租赁(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)。
公司简介	安徽开润股份有限公司创办于2005年,2016年12月21日在深交所创业板挂牌上市(股票代码:300577),也是中国箱包行业首家A股上市公司。在“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的愿景驱动下,开润追求“创新”,力求通过产品、制造、销售、管理全方位创新,成为消费品行业引领者;积极拓展全球化市场,构建全球化团队,竭力打造具有“世界级”规模的企业;重视环保和品质,坚持做优质产品,为社会创造价值,赢得“尊敬”。公司业务模式分为代工制造业务和品牌经营业务两种模式。在代工制造业务,开润以先进的研发能力和出众的原创设计享誉业内,是Nike、adidas、Puma、优衣库、VF集团、迪卡侬、惠普、Dell等全球知名运动和休闲品牌的全球TOP战略合作伙伴,产品品类涵盖运动休闲包袋、商务包袋、其他功能性软包、拉杆箱等。2024年6月,开润收购优衣库针织服装核心供应商上海嘉乐,公司主营业务全面进入纺织服装及面料生产制造领域。开润积极推进全球化生产和布局,在中国安徽除州、印度、印度尼西亚建立生产基地,在中国北京、中国香港、中国台湾、新加坡、越南等地均设有办事处。在品牌经营业务,开润于2015年与小米达成合作,运营其箱包品牌,并成立自有品牌“90分”,旗下多款产品获得行业重量级奖项。开润将高效、迅速、灵活的反应能力和跨界思维较好地应用于传统制造业,同时公司持续深化供应链管理,不断革新产品设计与技术品质,与科思创、杜邦、美国铝业、YKK等多家世界顶级供应商建立稳固合作,融合优势与核心技术,探索自在出行的更多可能。
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