何氏眼科(301103)_ 股票分析

何氏眼科(301103)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2024-05-08	山西证券	叶中正,魏赟,冯瑞	增持	维持
2023-10-31	山西证券	叶中正,魏赟,冯瑞	增持	维持
2023-08-31	山西证券	叶中正,魏赟,冯瑞	增持	维持
2023-08-30	国金证券	袁维,徐雨涵	增持	维持
2023-04-28	山西证券	叶中正,魏赟,冯瑞	增持	维持
2023-04-26	国金证券	袁维	增持	维持
2022-11-08	山西证券	叶中正,魏赟,冯瑞	增持	维持
2022-09-05	信达证券	周平	买入	首次
2022-08-30	国金证券	袁维	增持	维持
2022-07-25	国金证券	袁维	增持	首次

盈利预测

据何氏眼科一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力维持稳定，营收增长率加速,优势需加强

偿债能力有所加强，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，总资产的周转速度需要加快

现金流能力有所削弱，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.27	0.21	0.17	0.34	0.28	0.21	-0.17	0.10
每股净资产(元)	12.09	12.15	11.92	12.08	12.02	12.10	11.90	12.24
每股资本公积金(元)	10.62	10.60	10.57	10.56	10.56	10.56	10.57	10.64
每股未分配利润(元)	0.49	0.58	0.37	0.58	0.52	0.59	0.39	0.69
每股经营性现金流(元)	0.62	0.48	0.99	1.08	0.72	0.51	0.98	0.87
净资产收益率(%)	2.18	1.72	1.45	2.87	2.33	1.72	-1.39	0.80
营业总收入(元)	5.85亿	3.05亿	10.93亿	8.55亿	5.60亿	2.91亿	10.96亿	8.65亿
营业总收入同比增长(%)	4.46	4.70	-0.28	-1.11	-4.22	2.35	-7.56	-8.40
归属净利润(元)	4153.33万	3268.88万	2733.65万	5439.53万	4432.46万	3253.19万	-2739.82万	1637.55万
归属净利润同比增长(%)	-6.30	0.48	199.77	232.18	84.19	12.27	-143.11	-83.53
扣非净利润(元)	3475.93万	3081.18万	1076.85万	4242.87万	3724.17万	3118.95万	-2878.77万	1478.94万
扣非净利润同比增长(%)	-6.67	-1.21	137.41	186.89	52.91	10.04	-152.03	-84.57
毛利率(%)	42.99	44.24	40.99	41.83	42.06	43.80	38.61	40.92
净利率(%)	7.07	10.69	2.42	6.26	7.78	10.52	-3.22	1.22
资产负债率(%)	13.20	13.94	13.63	15.26	14.87	15.52	15.53	16.37
存货周转率(次)	4.35	2.29	8.69	6.28	4.16	2.25	8.39	5.98

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	585,092,897.33	305,184,437.79	1,092,618,730.41	855,274,926.4
营业总成本	534,045,393.17	265,692,066.29	1,048,951,940.54	786,489,696.96
其他经营收益
营业利润	58,799,660.7	42,210,252.36	58,152,204.65	81,683,638.08
利润总额	57,597,874.47	41,608,676.47	56,034,775.92	80,467,052.81
净利润	41,385,282.65	32,611,617.14	26,404,935.55	53,557,958.28
每股收益
其他综合收益	10,824.07	-7,446.42	3,785.21	-12,246.02
综合收益总额	41,396,106.72	32,604,170.72	26,408,720.76	53,545,712.26

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,481,753,597.8	1,494,633,116.18	1,472,807,168.24	1,519,747,430.48
非流动资产:
非流动资产合计	719,313,251.87	737,545,562.48	708,973,805.56	734,564,421.72
资产总计	2,201,066,849.67	2,232,178,678.66	2,181,780,973.8	2,254,311,852.2
流动负债:
流动负债合计	158,348,510.35	175,353,334.8	163,811,498.68	195,988,437.16
非流动负债:
非流动负债合计	132,128,905.65	135,821,718.14	133,659,454.75	148,059,741.7
负债合计	290,477,416	311,175,052.94	297,470,953.43	344,048,178.86
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,910,240,563.11	1,920,583,907.54	1,883,813,108.81	1,909,672,611.98
股东权益合计	1,910,589,433.67	1,921,003,625.72	1,884,310,020.37	1,910,263,673.34
负债和股东权益合计	2,201,066,849.67	2,232,178,678.66	2,181,780,973.8	2,254,311,852.2

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	627,965,910.31	326,997,710.97	1,180,990,536.69	929,150,478.68
经营活动现金流出小计	529,260,051.13	250,921,968.19	1,024,056,043.01	758,650,556.48
经营活动产生的现金流量净额	98,705,859.18	76,075,742.78	156,934,493.68	170,499,922.2
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,460,371,097.7	379,347,402.58	3,214,305,510.2	2,287,819,378.03
投资活动现金流出小计	1,685,230,111	618,803,257.98	3,524,749,452.93	2,805,217,784.41
投资活动产生的现金流量净额	-224,859,013.3	-239,455,855.4	-310,443,942.73	-517,398,406.38
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	240,000	240,000
筹资活动现金流出小计	45,929,616.27	11,005,878.54	73,871,352.62	57,268,042.11
筹资活动产生的现金流量净额	-45,929,616.27	-11,005,878.54	-73,631,352.62	-57,028,042.11
汇率变动对现金及现金等价物的影响	6,474.62	9,107.1	748.9	56,154.3
现金及现金等价物净增加额	-172,076,295.77	-174,376,884.06	-227,140,052.77	-403,870,371.99
期末现金及现金等价物余额	366,812,153.21	364,511,564.92	538,888,448.98	362,158,129.76
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-172,076,295.77	-	-227,140,052.77	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	9715	16266.23	-0.52
2026-03-31	9766	16181.29	-0.55
2025-12-31	9820	16092.31	-0.69
2025-09-30	9888	15981.64	-8.55
2025-06-30	10812	14615.84	15.03
2025-03-31	9399	16813.12	-4.00
2024-12-31	9791	16139.97	-1.79
2024-09-30	9969	15851.79	3.31
2024-06-30	9650	16375.80	-9.85
2024-03-31	10704	14763.31	3.05

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
付丽芳	1213.10	9.97	不变	0.00
先进制造产业投资基金(有限合伙)	959.66	7.89	减少	-73.33
沈阳新松机器人自动化股份有限公司	783.14	6.44	不变	0.00
沈阳医健科技咨询服务有限公司	766.54	6.30	不变	0.00
何伟	758.18	6.23	不变	0.00
何向东	454.91	3.74	不变	0.00
黄友平	355.01	2.92	增加	75.01
沈阳共好科技咨询管理中心(有限合伙)	315.77	2.60	不变	0.00
北京信中利美信股权投资中心(有限合伙)	203.68	1.67	减少	-1.07
沈阳共福科技咨询管理中心(有限合伙)	195.48	1.61	新进	195.48

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
何伟	3032.74	19.19	不变	0.00
何向东	1819.64	11.51	不变	0.00
付丽芳	1213.10	7.68	不变	0.00
先进制造产业投资基金(有限合伙)	959.66	6.07	减少	-73.33
沈阳新松机器人自动化股份有限公司	783.14	4.96	不变	0.00
沈阳医健科技咨询服务有限公司	766.54	4.85	不变	0.00
黄友平	355.01	2.25	增加	75.01
沈阳共好科技咨询管理中心(有限合伙)	315.77	2.00	不变	0.00
北京信中利美信股权投资中心(有限合伙)	203.68	1.29	减少	-1.07
沈阳共福科技咨询管理中心(有限合伙)	195.48	1.24	新进	195.48

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
何伟	30327379	2025-09-22	30327379
何向东	18196428	2025-09-22	18196428
付丽芳	12130951	2025-09-22	12130951
沈阳医健科技咨询服务有限公司	7665415	2025-09-22	7665415
沈阳共好科技咨询管理中心(有限合伙)	3157716	2025-09-22	3157716
沈阳共福科技咨询管理中心(有限合伙)	1954776	2025-09-22	1954776
沈阳共兴科技咨询管理中心(有限合伙)	1503675	2025-09-22	1503675
先进制造产业投资基金(有限合伙)	10651667	2023-03-22	10651667

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
融通健康产业灵活配置混合A/B	1300030	19474449.40	0.82	1.07
建信灵活配置混合A	525000	7864500.00	0.33	0.43
诺安多策略混合A	396350	5937323.00	0.25	0.33
圆信永丰医药健康A	205000	3070900.00	0.13	0.17
浦银增长动力混合A	160600	2405788.00	0.10	0.13
泓德优质治理混合	143300	2146634.00	0.09	0.12
东兴宸祥量化混合A	124140	1859617.20	0.08	0.10
国金中证A500指数增强A	123600	1851528.00	0.08	0.10
圆信永丰聚优A	120000	1797600.00	0.08	0.10
广发消费品精选混合A	105000	1572900.00	0.07	0.09
圆信永丰兴源A	104000	1557920.00	0.07	0.09
广发全球精选股票(QDII)人民币A	86600	1297268.00	0.05	0.07
广发中证500指数量化增强A	81300	1217874.00	0.05	0.07
工银聚享混合A	80800	1210384.00	0.05	0.07
南方君信灵活配置混合A	78000	1168440.00	0.05	0.06
恒越嘉润量化选股混合A	74800	1120504.00	0.05	0.06
中邮核心优选混合A	66600	997668.00	0.04	0.05
申万菱信创业板量化精选股票A	53900	807422.00	0.03	0.04
国金智享量化选股混合A	52300	783454.00	0.03	0.04
国金智远量化选股混合A	51700	774466.00	0.03	0.04

	主力控盘

公司简介

股票代码	301103	股票简称	何氏眼科
公司全称	辽宁何氏眼科医院集团股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2009-10-15	上市日期	2022-03-10
注册资本(万元)	1580264710000.00	总经理	何星儒
法人代表	何伟	董事会秘书	王光普
注册地址	辽宁省沈阳市浑南区天赐街5-1号(607)	办公地址	辽宁省沈阳市皇姑区黄河南大街118号甲泰和国际大厦15层
电话	024-23882921	传真	024-23882921
电子邮箱	heshiyanke@hsyk.com.cn	公司网址	www.hsyk.com.cn
所属行业	医疗服务	所属地域	辽宁板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	预亏预减-融资融券-养老概念-创业板综-人工智能-医美概念-AI制药（医疗）-AI应用-破发股-2025年报扭亏
主营业务	眼科诊疗,眼镜、眼镜保护用品、软性角膜接触镜及护理用液销售,乙类非处方药(滴眼液)零售;验光配镜服务。企业管理咨询,信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务),信息技术咨询服务,财务咨询,法律咨询(不含依法须律师事务所执业许可的业务),技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广,非居住房地产租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
公司简介	辽宁何氏眼科医院集团股份有限公司(以下简称“何氏眼科”,股票代码:301103.SZ)是集医教研于一体,以创新科技为驱动,聚焦全生命周期眼健康管理的数字眼健康生态产业集团。公司创建于1995年,创始人何伟作为留学归国医学博士、国家高层次人才,曾任国际防盲协会(IAPB)理事会常务理事、全国防盲技术指导组副组长、第十一届、十二届、十三届全国政协委员,目前担任国际眼科基金会(OF)理事会常务理事、国际眼科药理学和治疗学学会(AOPT)常务理事、中日韩眼科联合会议国际秘书长、欧美同学会留日分会第六届理事会副会长、辽宁省欧美同学会会长。公司采用“1+N”模式,通过眼科医院带动视光诊所的方式,在全国重点区域进行布局。公司除了上述自营发展,自2024年起,积极拓展新型视光业务,通过加盟模式在东三省、京津冀、成渝、珠三角及长三角等地深化布局,与直营体系形成互补,构建基层眼健康医疗服务网络。自创立以来,公司秉持“奉献社会、百姓信赖、创新引领、共创幸福”的核心价值观和“科技人文”经营理念,坚持“预防为主、防治结合”的服务理念,依托创新技术和专业人才,在白内障、遗传性眼病、青光眼、玻璃体视网膜病变、干眼症、中医眼科、屈光不正等诊疗领域积累了丰富的临床经验和技术优势。公司重视科研创新,与投资机构合作设立产业基金,推动眼科医疗技术、器械与药物的全产业链发展。何氏眼科以构建“智慧光明城”为目标,联合辽宁何氏医学院、何氏眼产业集团、眼基因库等机构形成协同创新矩阵,瞄准眼健康、抗衰老和长寿科技领域,融合大数据、人工智能、基因与干细胞等新技术,构建线上线下联动的眼健康和慢病管理新范式,为百姓提供覆盖全场景、全生命周期的智慧医疗解决方案。凭借医疗技术队伍、医疗服务能力与水平、医疗质量状况、科研与教学等综合优势,公司旗下沈阳何氏获批“国家临床重点专科”“国家药物临床试验机构”“国家高新技术企业”“国家卫健委防盲治盲培训基地”“国际眼科基金会(OF)国际眼科医师培训机构”等多项殊荣。同时,沈阳何氏眼视光通过了ISO9001国际质量管理体系认证。公司积极履行社会责任并践行可持续发展理念,通过倡导促进、能力建设、治疗康复、公益慈善和科普教育等方式构建出以人为本可持续发展的眼健康体系。公司依托国家卫健委防盲治盲培训基地,累计为国家培训5万余名基层医生及眼健康管理人员;通过连续多年举办“国际基因组学大会眼科大会”“中非眼健康发展论坛”“中国-拉美眼科机构发展合作论坛”“国际眼科药理学与治疗学会科学会议”“国际干细胞临床研究与转化应用高峰论坛”等学术交流活动,促进了行业发展;公司将数字技术、人工智能与公益项目深度融合,将专业医疗技术与百姓需求精准结合,持续完善基层眼科医疗服务网络,不断提升眼健康公益服务的可及性和普惠性,构建眼健康公益服务新生态。多年来,公司携手各方力量,在北京、辽宁、贵州、宁夏、江西、河南等十余个省份和地区开展公益活动,助力“乡村振兴”和“健康中国”战略;积极响应共建“一带一路”倡议,为商务部主办的“一带一路”共建国家眼科医生培训班、发展中国家眼科诊疗技术培训班和上合组织国家学校类管理研修班等多个援外培训项目提供支持,为非洲、亚洲、拉丁美洲等国家的眼科医生提供能力建设,分享中国眼科的防盲技术与经验,推动全球眼健康事业可持续发展。公司先后荣获“企业社会责任奖”“人民匠心奖”“全国2020民生示范工程”“第三届‘新华信用金兰杯’社会责任优秀案例”“全国首届社会办医‘新质生产力’案例大赛服务模式创新类金奖”“2025年ACES奖年度行业冠军”“第三届‘易董ESG价值评级2025年度上市公司ESG价值传递奖和2025年度AI前沿创新奖”等荣誉,并上榜联合国全球契约中国网络“企业最佳实践”榜单,成为世界眼科医院协会(WAEH)和国际防盲协会(IAPB)成员。未来,公司将聚焦百姓眼健康和生命健康重大需求,坚持科技创新,加快人才培养,推进区域布局,加强国际合作,履行社会责任,持续为百姓提供高质量、全生命周期眼健康管理服务,为“健康中国”和推动全球眼健康事业发展贡献智慧和力量。
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