国泰环保(301203)_ 股票分析

国泰环保(301203)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2023-03-17	华金证券	李蕙

盈利预测

据国泰环保一季报分析：

盈利能力有所削弱，主营获利能力削弱非常明显

成长能力有所加强，营业收入增速大幅提升

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.57	0.23	1.42	1.23	0.83	0.33	1.65	1.27
每股净资产(元)	16.92	17.45	18.01	17.82	18.11	17.62	18.09	17.71
每股资本公积金(元)	11.19	11.19	11.19	11.19	11.19	11.19	11.19	11.19
每股未分配利润(元)	5.06	4.76	5.33	5.13	5.43	4.93	5.40	5.02
每股经营性现金流(元)	-0.40	0.01	1.05	1.05	0.76	0.47	1.34	0.84
净资产收益率(%)	2.97	1.28	8.01	6.88	4.63	1.88	9.22	7.07
营业总收入(元)	2.82亿	1.18亿	3.00亿	2.35亿	1.67亿	8721.46万	3.16亿	2.40亿
营业总收入同比增长(%)	68.98	35.04	-4.87	-2.38	-1.14	6.11	1.98	1.92
归属净利润(元)	4252.37万	1859.87万	1.14亿	9816.67万	6603.49万	2659.28万	1.32亿	1.01亿
归属净利润同比增长(%)	-35.60	-30.06	-13.68	-3.01	-6.40	-19.66	-4.80	-10.24
扣非净利润(元)	3875.30万	1813.72万	1.09亿	9444.93万	6301.82万	2571.73万	1.23亿	1.00亿
扣非净利润同比增长(%)	-38.51	-29.47	-11.81	-5.74	-10.07	-22.29	-7.63	-5.92
毛利率(%)	22.74	22.48	55.63	55.89	54.76	43.75	54.49	55.70
净利率(%)	14.58	15.94	38.62	42.52	39.82	31.69	42.58	42.86
资产负债率(%)	8.83	3.77	3.40	3.71	3.75	3.59	4.10	3.52
存货周转率(次)	4.32	6.65	16.37	12.25	8.74	5.71	15.35	12.52

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	282,183,413.36	117,775,796.19	300,229,771.34	234,747,987.51
营业总成本	234,325,696.71	97,935,818.19	162,995,087.51	121,460,673.72
其他经营收益
营业利润	48,394,985.34	21,196,539	136,241,036.44	115,168,597.63
利润总额	46,637,456.58	21,629,071.57	134,301,510.09	114,970,765.24
净利润	41,139,868.35	18,773,098.37	115,935,417.39	99,810,498.1
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	41,139,868.35	18,773,098.37	115,935,417.39	99,810,498.1

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,169,980,563.1	1,139,705,140.77	1,186,049,306.66	1,175,319,294.92
非流动资产:
非流动资产合计	329,402,783.84	326,059,317.99	323,225,892.54	320,015,023.31
资产总计	1,499,383,346.94	1,465,764,458.76	1,509,275,199.2	1,495,334,318.23
流动负债:
流动负债合计	130,524,833.82	53,530,963.4	49,073,487.98	53,413,396.89
非流动负债:
非流动负债合计	1,795,160.54	1,782,931.19	2,314,245.42	2,118,374.83
负债合计	132,319,994.36	55,313,894.59	51,387,733.4	55,531,771.72
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,353,785,220	1,395,614,193.69	1,441,015,491.83	1,425,302,285.88
股东权益合计	1,367,063,352.58	1,410,450,564.17	1,457,887,465.8	1,439,802,546.51
负债和股东权益合计	1,499,383,346.94	1,465,764,458.76	1,509,275,199.2	1,495,334,318.23

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	369,221,719.65	149,754,768.44	253,230,004.86	198,314,422.17
经营活动现金流出小计	401,418,422.63	148,926,904.57	169,022,141.39	114,711,693.31
经营活动产生的现金流量净额	-32,196,702.98	827,863.87	84,207,863.47	83,602,728.86
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	386,748,377.83	73,623,377.22	896,172,783.53	373,859,372.77
投资活动现金流出小计	311,448,720.7	108,238,927.31	935,996,497.88	397,514,618.55
投资活动产生的现金流量净额	75,299,657.13	-34,615,550.09	-39,823,714.35	-23,655,245.78
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	50,942,000	10,942,000	1,960,000	-
筹资活动现金流出小计	133,075,611.39	67,191,281.41	123,748,308.29	122,237,102.79
筹资活动产生的现金流量净额	-82,133,611.39	-56,249,281.41	-121,788,308.29	-122,237,102.79
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-39,030,657.24	-90,036,967.63	-77,404,159.17	-62,289,619.71
期末现金及现金等价物余额	177,035,928.8	126,029,618.41	216,066,586.04	231,181,125.5
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-39,030,657.24	-	-77,404,159.17	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	4400	18181.82	-27.00
2026-03-31	6027	13273.60	-4.38
2025-12-31	6303	12692.37	-10.49
2025-09-30	7042	11360.41	6.52
2025-06-30	6611	12101.04	7.37
2025-03-31	6157	12993.34	-4.01
2024-12-31	6414	12472.72	1.57
2024-09-30	6315	12668.25	-8.48
2024-06-30	6900	11594.20	-14.13
2024-03-31	8035	9956.44	-7.81

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
浙江国泰建设集团有限公司	600.00	13.71	不变	0.00
王刚	238.80	5.46	减少	-25.26
国信证券-兴业银行-国信证券国泰环保员工参与...	200.00	4.57	不变	0.00
赵光明	177.50	4.06	不变	0.00
平安沪深300指数增强股票型养老金产品-中国...	157.48	3.60	不变	0.00
凌荣伟	148.00	3.38	不变	0.00
杨芝强	134.87	3.08	不变	0.00
陈丽芬	133.00	3.04	新进	133.00
管战文	111.52	2.55	减少	-14.74
杭州永通投资管理有限公司	110.00	2.51	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
陈柏校	2910.00	36.38	不变	0.00
浙江国泰建设集团有限公司	600.00	7.50	不变	0.00
吕炜	300.00	3.75	不变	0.00
王刚	238.80	2.99	减少	-25.26
陈华琴	237.00	2.96	不变	0.00
国信证券-兴业银行-国信证券国泰环保员工参与...	200.00	2.50	不变	0.00
夏玉坤	195.00	2.44	不变	0.00
赵光明	177.50	2.22	不变	0.00
平安沪深300指数增强股票型养老金产品-中国...	157.48	1.97	不变	0.00
凌荣伟	148.00	1.85	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
浙江国泰建设集团有限公司	6000000	2024-10-22	6000000
江西文信实业有限公司	3769560	2024-10-22	3769560
王刚	3000000	2024-10-22	3000000
夏玉坤	1950000	2024-10-22	487500
沈家良	300000	2024-10-22	75000
赵光明	2700000	2024-04-08	2700000
章青燕	2280000	2024-04-08	2280000
国信证券国泰环保员工参与战略配售集合资产管理计划	2000000	2024-04-08	2000000

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

国信证券国泰环保员工参与战略配售集合资产管理计划

董事,董事长

2000000

首发上市

2023-04-04

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中欧量化先锋混合A	67300	2843425.00	0.08	0.15
中欧小盘成长混合A	66700	2818075.00	0.08	0.15
光大保德信量化股票A	37100	1567475.00	0.05	0.08
中欧数据挖掘混合A	32600	1377350.00	0.04	0.07
中欧量化驱动混合A	20800	878800.00	0.03	0.05
西部利得智享量化选股混合A	19000	802750.00	0.02	0.04
摩根中证A500指数增强A	18000	760500.00	0.02	0.04
泓德裕康债券A	14900	629525.00	0.02	0.03
华夏智胜新锐股票A	14300	604175.00	0.02	0.03
申万菱信宁通六个月持有期混合	12900	545025.00	0.02	0.03
国金智远量化选股混合A	9400	397150.00	0.01	0.02
易米远景量化选股股票A	7800	329550.00	0.01	0.02
广发新锐智选混合A	5500	232375.00	0.01	0.01
华商沪深300指数增强A	4600	194350.00	0.01	0.01
创金合信量化发现混合A	3000	126750.00	0.00	0.01
中欧中证1000指数增强A	2000	84500.00	0.00	0.00
信澳星煜智选混合A	1900	80275.00	0.00	0.00
国联中证500指数增强A	1900	80275.00	0.00	0.00
中欧量化动能混合A	1800	76050.00	0.00	0.00
建信中证A股指数增强发起A	1700	71825.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	301203	股票简称	国泰环保
公司全称	杭州国泰环保科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2001-07-13	上市日期	2023-03-24
注册资本(万元)	800000000000.00	总经理	夏玉坤
法人代表	陈柏校	董事会秘书	田群超
注册地址	浙江省杭州市萧山区萧山经济技术开发区启迪路198号B座3层	办公地址	浙江省杭州市萧山区金惠路398号8楼
电话	0571-83733615	传真	0571-82896399
电子邮箱	gthb@mail.hzgthb.com	公司网址	www.hzgthb.com
所属行业	环保	所属地域	浙江板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	节能环保-融资融券-创业板综-破发股
主营业务	污水处理及其再生利用;固体废物治理;水污染治理;水环境污染防治服务;土壤环境污染防治服务;大气污染治理;土壤污染治理与修复服务;大气环境污染防治服务;碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发;环保咨询服务;环境保护监测;节能管理服务。环境保护专用设备制造;污泥处理装备制造;环境应急技术装备制造;土壤及场地修复装备制造;能量回收系统研发;气体、液体分离及纯净设备制造。技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程和技术研究和试验发展;工业工程设计服务;资源循环利用服务技术咨询;资源再生利用技术研发;建筑废弃物再生技术研发;新材料技术研发。锂离子电池回收;生产性废旧金属回收;再生资源回收(除生产性废旧金属);金属废料和碎屑加工处理;非金属废料和碎屑加工处理。石墨及碳素制品制造;专用化学产品制造(不含危险化学品);电子专用材料销售;高性能有色金属及合金材料销售;电池制造;电池销售;蓄电池租赁;电池零配件生产;超导材料制造;光伏发电设备租赁;光伏设备及元器件销售;金属表面处理及热处理加工。专用化学产品销售(不含危险化学品);危险化学品经营;生物质燃料加工;生物质燃料销售(不含危险化学品);生物质液体燃料生产装备销售。软件开发;大数据服务;信息技术咨询服务;人工智能理论与算法软件开发;人工智能行业应用系统集成服务;人工智能硬件销售;智能水务系统开发;网络与信息安全软件开发。电子元器件与机电组件设备制造;机械电气设备制造;工业控制计算机及系统制造;智能控制系统集成;工业自动控制系统装置制造;工业机器人销售;特殊作业机器人制造。园林绿化工程施工;建筑材料销售;工程管理服务;许可项目:建设工程施工。企业管理咨询;以自有资金从事投资活动;股权投资。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
公司简介	杭州国泰环保科技股份有限公司成立于2001年,是一家专业从事污泥处理与资源化、环境生态修复及资源循环利用的高新技术企业。公司建有省级企业技术中心、省级企业研究院等研发机构,具有较强的研发与工程应用技术团队,在污泥处理、资源综合利用与水环境生态修复领域,已研发成功多项系列专有技术,承担完成多项国家及省部级重大科技项目,其他科技成果十余项。公司始终坚持“绿色发展,创新引领”的发展理念,致力于成为国内前列的污泥减量化、稳定化、无害化、资源化的系统解决方案提供商。放眼未来,公司将继续专注于污泥处理处置领域的研究开发与产业化应用,充分发挥公司在污泥深度脱水、成套设备系统设计与集成、脱水干泥资源化等方面的技术优势和经验优势,以污泥处理服务、成套设备销售以及水环境生态修复的进一步发展与推广为前进的动力,持续增强公司核心竞争力,力争将公司的核心技术在全国范围内进行推广应用、将产业领域拓展延伸到城乡混合固废处理领域。公司将积极响应国家和地区的发展战略和政策导向,为项目所在城市的环境保护、“无废城市”建设和二氧化碳减排作贡献,助力我国生态环境提升和美丽中国建设。
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