光电股份(600184)_ 股票分析

光电股份(600184)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-10-29	民生证券	尹会伟,孔厚融	买入	维持
2025-08-26	民生证券	尹会伟,孔厚融	买入	维持
2025-05-13	中邮证券	鲍学博,王煜童	买入	维持
2025-04-29	民生证券	尹会伟,孔厚融,冯鑫	买入	维持
2025-02-27	中邮证券	鲍学博,马强	买入	首次
2024-08-23	民生证券	尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫	买入	首次

盈利预测

据光电股份一季报分析：

盈利能力有所加强，主营业务利润贡献大幅提升

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所加强，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力有所削弱，存货的周转速度需要加快

现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.03	0.00	0.09	0.05	0.02	0.00	-0.41	0.00
每股净资产(元)	5.86	5.87	5.86	5.81	4.65	4.63	4.62	4.96
每股资本公积金(元)	4.00	4.00	4.00	4.00	2.74	2.74	2.73	2.67
每股未分配利润(元)	0.70	0.71	0.70	0.66	0.74	0.71	0.71	1.12
每股经营性现金流(元)	0.15	0.37	-0.63	-0.38	-0.19	0.05	0.10	-0.05
净资产收益率(%)	0.46	0.03	1.83	0.97	0.53	0.04	-8.51	0.04
营业总收入(元)	7.68亿	3.15亿	24.41亿	14.15亿	8.59亿	3.06亿	12.97亿	10.44亿
营业总收入同比增长(%)	-10.56	2.99	88.20	35.56	20.23	33.04	-41.06	-30.53
归属净利润(元)	1589.54万	112.16万	5108.02万	2466.53万	1238.07万	95.84万	-20609.46万	110.51万
归属净利润同比增长(%)	28.39	17.03	124.78	2131.96	92.96	110.27	-397.95	-97.48
扣非净利润(元)	110.24万	0.13万	4892.72万	1715.00万	750.63万	-134.66万	-23178.43万	-975.64万
扣非净利润同比增长(%)	-85.31	100.10	121.11	275.78	639.61	92.42	-635.60	-123.99
毛利率(%)	24.51	28.34	18.11	19.44	18.34	19.17	9.81	15.67
净利率(%)	2.14	0.47	2.14	1.79	1.50	0.39	-15.89	0.11
资产负债率(%)	36.10	36.58	34.94	33.15	44.66	44.72	44.01	41.96
存货周转率(次)	0.76	0.33	3.13	1.50	0.95	0.33	1.96	1.36

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	768,108,573.27	314,711,373.79	2,441,017,764.61	1,414,621,252.72
营业总成本	765,270,742.42	324,091,788.57	2,394,194,897.79	1,392,172,436.12
其他经营收益
营业利润	18,831,935.99	726,029.06	62,332,097.58	29,987,184.5
利润总额	19,593,989.86	1,469,435.9	53,048,143.82	27,686,807.83
净利润	16,449,573.77	1,469,435.9	52,154,374.36	25,334,921.02
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	16,449,573.77	1,469,435.9	52,154,374.36	25,334,921.02

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,528,272,277.36	3,670,553,071.78	3,610,073,477.34	3,471,900,584.06
非流动资产:
非流动资产合计	1,878,686,455.33	1,779,599,231.44	1,696,420,870.81	1,651,120,197.44
资产总计	5,406,958,732.69	5,450,152,303.22	5,306,494,348.15	5,123,020,781.5
流动负债:
流动负债合计	1,718,202,337.86	1,787,639,078.03	1,693,276,771.86	1,528,906,709.45
非流动负债:
非流动负债合计	233,841,544.45	205,886,014.64	160,798,358.15	169,497,703.23
负债合计	1,952,043,882.31	1,993,525,092.67	1,854,075,130.01	1,698,404,412.68
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,416,404,957.96	3,417,996,889.38	3,414,161,361.19	3,388,371,093.79
股东权益合计	3,454,914,850.38	3,456,627,210.55	3,452,419,218.14	3,424,616,368.82
负债和股东权益合计	5,406,958,732.69	5,450,152,303.22	5,306,494,348.15	5,123,020,781.5

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,405,400,716.2	837,849,482.89	1,787,465,164.19	1,291,909,590.56
经营活动现金流出小计	1,316,168,569.37	621,617,203.9	2,153,253,551.43	1,512,558,672.62
经营活动产生的现金流量净额	89,232,146.83	216,232,278.99	-365,788,387.24	-220,649,082.06
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	15,615,189.03	-	3,967,000	2,887,000
投资活动现金流出小计	189,106,295.2	107,371,945.2	178,629,107.02	136,591,995.65
投资活动产生的现金流量净额	-173,491,106.17	-107,371,945.2	-174,662,107.02	-133,704,995.65
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	45,990,000	45,990,000	1,215,251,928.43	1,165,318,039.54
筹资活动现金流出小计	21,179,006.91	653,422.44	36,366,685.13	12,390,763.24
筹资活动产生的现金流量净额	24,810,993.09	45,336,577.56	1,178,885,243.3	1,152,927,276.3
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-143,944.47	-56,769.57	63,855.76	106,060.89
现金及现金等价物净增加额	-59,591,910.72	154,140,141.78	638,498,604.8	798,679,259.48
期末现金及现金等价物余额	1,015,400,437	1,229,132,489.5	1,074,992,347.72	1,235,173,002.4
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-59,591,910.72	-	638,498,604.8	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	68033	8565.36	28.87
2026-03-31	52793	11037.97	2.60
2025-12-31	51455	11324.99	1.80
2025-09-30	50546	11528.66	-7.62
2025-06-30	54714	9298.55	117.58
2025-03-31	25147	20231.47	-3.85
2024-12-31	26153	19453.25	0.90
2024-09-30	25919	19628.88	2.89
2024-06-30	25192	20195.33	-5.24
2024-03-31	26586	19136.42	3.82

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
北方光电集团有限公司	12299.70	21.11	不变	0.00
中兵投资管理有限责任公司	11015.69	18.90	不变	0.00
湖北华光新材料有限公司	6300.38	10.81	不变	0.00
国家产业投资基金二期有限责任公司	1300.15	2.23	减少	-150.18
嘉实基金-中兵投资管理有限责任公司-嘉实基金...	1017.00	1.75	不变	0.00
香港中央结算有限公司	368.92	0.63	增加	93.53
中国建设银行股份有限公司-富国中证军工龙头交...	362.94	0.62	新进	362.94
张晓	329.04	0.56	减少	-245.82
上海杉玺投资管理有限公司	268.31	0.46	减少	-94.27
高盛公司有限责任公司	245.43	0.42	新进	245.43

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
北方光电集团有限公司	12299.70	21.11	不变	0.00
中兵投资管理有限责任公司	11015.69	18.90	不变	0.00
湖北华光新材料有限公司	6300.38	10.81	不变	0.00
国家产业投资基金二期有限责任公司	1300.15	2.23	减少	-150.18
嘉实基金-中兵投资管理有限责任公司-嘉实基金...	1017.00	1.75	新进	1017.00
嘉实基金-中兵投资管理有限责任公司-嘉实基金...	1017.00	1.75	不变	0.00
香港中央结算有限公司	368.92	0.63	增加	93.53
中国建设银行股份有限公司-富国中证军工龙头交...	362.94	0.62	新进	362.94
张晓	329.04	0.56	减少	-245.82
上海杉玺投资管理有限公司	268.31	0.46	减少	-94.27

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
国家产业投资基金二期有限责任公司	14503263	2026-01-19	14503263
诺德基金管理有限公司	11912980	2026-01-19	11912980
财通基金管理有限公司	9028281	2026-01-19	9028281
华泰资产管理有限公司	7324147	2026-01-19	7324147
易米基金管理有限公司	4350978	2026-01-19	4350978
华安证券资产管理有限公司	4144307	2026-01-19	4144307
上海杉玺投资管理有限公司	3625815	2026-01-19	3625815
沈春林	3263234	2026-01-19	3263234

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
解涛	职工监事	-700	0	二级市场买卖	2009-01-14
解涛	职工监事	700	700	二级市场买卖	2008-12-24
解涛	职工监事	-700	0	二级市场买卖	2008-12-16
解涛	职工监事	700	700	二级市场买卖	2008-04-15

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
富国中证军工龙头ETF	3629407	116177318.07	0.62	0.62
西部利得汇逸债券A	1300000	41613000.00	0.22	0.22
长盛航天海工混合A	841800	26946018.00	0.14	0.14
红土创新新兴产业混合A	790900	25316709.00	0.14	0.14
鹏华中证国防指数(LOF)A	761400	24372414.00	0.13	0.13
中邮军民融合灵活配置混合A	700000	22407000.00	0.12	0.12
东方阿尔法招阳混合A	581900	18626619.00	0.10	0.10
鹏华中证国防ETF	504234	16140530.34	0.09	0.09
嘉实中证智选航空航天科技ETF	426000	13636260.00	0.07	0.07
西部利得新润混合A	397600	12727176.00	0.07	0.07
南方中证1000ETF	308400	9871884.00	0.05	0.05
前海开源中航军工A	302300	9676623.00	0.05	0.05
广发中证1000ETF	247600	7925676.00	0.04	0.04
国金量化精选A	218500	6994185.00	0.04	0.04
国金量化多因子A	216600	6933366.00	0.04	0.04
广发百发大数据价值混合A	201600	6453216.00	0.03	0.03
西部利得汇和债券A	200000	6402000.00	0.03	0.03
西部利得景程混合A	200000	6402000.00	0.03	0.03
华夏中证1000ETF	138600	4436586.00	0.02	0.02
西部利得均衡优选混合A	93318	2987109.18	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	600184	股票简称	光电股份
公司全称	北方光电股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2000-08-31	上市日期	2003-10-22
注册资本(万元)	5827274680000.00	总经理	陈良
法人代表	孙峰(代)	董事会秘书	籍俊花
注册地址	湖北省襄阳市长虹北路67号	办公地址	陕西省西安市长乐中路35号
电话	029-82537951	传真	029-82526666
电子邮箱	newhgzqb@163.com	公司网址	www.northeo.com
所属行业	国防军工	所属地域	湖北板块
股改实施日期	2006-11-22	股改进度	实施
所属板块	军工-机构重仓-预亏预减-融资融券-央国企改革-氟化工概念-沪股通-航母概念-湖北自贸-机器视觉-机器人概念-CPO概念-光通信模块-央企改革-AI眼镜-人形机器人-小盘股-通信技术-光纤概念-2025年报扭亏
主营业务	一般项目:专用设备制造(不含许可类专业设备制造);专用设备修理;通用设备制造(不含特种设备制造);通用零部件制造;通用设备修理;机械设备研发;显示器件制造;显示器件销售;光学仪器制造;光学仪器销售;虚拟现实设备制造;工业机器人制造;特殊作业机器人制造;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;非居住房地产租赁;计量技术服务;货物进出口;技术进出口;光学玻璃销售;玻璃制造;功能玻璃和新型光学材料销售;技术玻璃制品制造;技术玻璃制品销售;光电子器件制造;光电子器件销售;电子专用材料制造;电子专用材料销售;电子专业材料研发;稀土功能材料销售;耐火材料生产;耐火材料销售;贵金属冶炼;专用化学产品制造(不含危险化学品);专用化学产品销售(不含危险化学品);非金属矿物制品制造;非金属矿及制品销售;工业自动控制系统装置制造;工业自动控制系统装置销售;机械设备销售;机械设备租赁;新材料技术研发;智能车载设备制造;智能车载设备销售;企业总部管理;以自有资金从事投资活动。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:国防计量服务;检测检验服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。
公司简介	北方光电股份有限公司(以下简称“光电股份”)隶属于中国兵器工业集团公司,是国内光电武器装备系统科研、生产的重要基地,是国内外光学材料科研生产的主要供应商。光电股份成立于2010年12月,其前身是有着60年发展历程的“西安北方光电有限公司”。2010年8月31日,经中国证监会批准,通过定向增发企业重组为北方光电股份有限公司(中文简称:光电股份,英文简称:NORTHEO),股票代码“600184”。公司总部位于陕西西安,注册地湖北襄阳。光电股份现拥有2家全资子公司、2家控股子公司和1家合资公司,分布于陕西西安和湖北襄阳,主要从事光电防务、光学材料两大业务领域的产品研发、生产与销售。光电股份以创新发展历程为厚积,专注于光电领域的研发和制造,不断提升科研开发水平,打造领先的核心技术能力,具备尖端的科研开发能力、先进的加工制造技术、领先的计量检测水平,拥有一批达到国际水平的科研、生产、试验设备,形成了较为雄厚的产品研发、制造及试验能力。所拥有的国防科技工业认定企业技术中心、博士后科研工作站、国家高技能人才培训基地、特有工种职业技能鉴定站等一大批技术技能人才培育机构为公司的发展储备了强大的技术能量和人力资本,为公司的持续发展奠定了坚实的基础。公司始终坚持以改革和发展为动力,以服务于国防建设和国民经济建设为己任,致力于打造有抱负、负责任、受尊重的兵器战略团队,不断强化科技创新能力,强化专业优势发挥,全面履行好政治责任、经济责任和社会责任,为成就行业领先、国际知名的光电企业美好愿景而奋力奋斗!
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