大唐电信(600198)_ 股票分析

大唐电信(600198)

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投资评级

盈利预测

据大唐电信一季报分析：

盈利能力维持稳定，企业经营效益亏损减轻

成长能力维持稳定，营业收入由亏转盈

偿债能力有所削弱，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.05	-0.05	-0.04	-0.04	-0.06	-0.06	0.02	-0.07
每股净资产(元)	0.16	0.15	0.20	0.21	0.18	0.19	0.25	0.17
每股资本公积金(元)	5.01	5.01	5.01	5.03	5.03	5.03	5.03	5.03
每股未分配利润(元)	-5.92	-5.93	-5.88	-5.87	-5.90	-5.89	-5.83	-5.92
每股经营性现金流(元)	-0.17	-0.10	0.05	-0.12	-0.13	-0.07	-0.12	-0.20
净资产收益率(%)	-26.37	-11.68	-19.73	-0.25	-28.88	-25.91	8.83	-8.54
营业总收入(元)	3.59亿	8702.65万	10.05亿	5.57亿	2.75亿	5714.12万	9.42亿	4.54亿
营业总收入同比增长(%)	30.50	52.30	6.67	22.63	-3.32	-17.07	-8.05	-19.81
归属净利润(元)	-6102.47万	-6542.72万	-5716.33万	-4958.02万	-8117.45万	-7375.81万	2789.30万	-9055.41万
归属净利润同比增长(%)	24.82	11.29	-304.94	45.25	-31.31	0.98	-28.65	28.52
扣非净利润(元)	-6284.01万	-6557.28万	-20682.23万	-5236.20万	-8462.98万	-7729.39万	-10825.19万	-12665.33万
扣非净利润同比增长(%)	25.75	15.16	-91.06	58.66	1.36	-3.01	40.61	9.01
毛利率(%)	43.31	16.93	41.78	55.80	51.50	27.24	45.36	48.70
净利率(%)	-12.61	-81.83	1.59	-0.29	-23.28	-140.45	5.47	-12.83
资产负债率(%)	78.86	79.77	78.20	77.89	78.19	78.85	75.95	78.15
存货周转率(次)	0.42	0.15	1.48	0.57	0.33	0.11	1.49	0.58

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	359,109,602.91	87,026,472.23	1,005,215,118.13	557,032,752.59
营业总成本	397,021,052.15	163,544,286.95	1,018,056,186.86	510,965,556.08
其他经营收益
营业利润	-38,533,982.27	-71,013,288.42	22,991,390.21	15,397,986.77
利润总额	-38,693,595.61	-71,115,901.77	30,710,457.14	17,900,802.13
净利润	-45,277,165.63	-71,212,117.71	16,031,069.23	-1,636,303.34
每股收益
其他综合收益	11,255,573.78	-	13,910,924.65	-2,755.84
综合收益总额	-34,021,591.85	-71,212,117.71	29,941,993.88	-1,639,059.18

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,839,389,560.41	1,806,531,579	1,924,397,701.14	2,120,452,806.32
非流动资产:
非流动资产合计	1,053,178,148.58	1,031,568,069.39	1,036,304,130.67	786,819,457.32
资产总计	2,892,567,708.99	2,838,099,648.39	2,960,701,831.81	2,907,272,263.64
流动负债:
流动负债合计	2,220,899,676.8	1,856,207,286.25	1,907,387,946.56	1,872,870,178.73
非流动负债:
非流动负债合计	60,039,288.38	407,602,205.42	407,942,576.29	391,604,386.69
负债合计	2,280,938,965.18	2,263,809,491.67	2,315,330,522.85	2,264,474,565.42
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	205,071,307.96	192,448,204.28	257,750,997.54	274,182,291.73
股东权益合计	611,628,743.81	574,290,156.72	645,371,308.96	642,797,698.22
负债和股东权益合计	2,892,567,708.99	2,838,099,648.39	2,960,701,831.81	2,907,272,263.64

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	318,754,241.08	166,562,784.12	1,148,427,774.28	564,675,141.49
经营活动现金流出小计	539,055,340.41	293,439,850.37	1,082,037,216.77	726,560,627.34
经营活动产生的现金流量净额	-220,301,099.33	-126,877,066.25	66,390,557.51	-161,885,485.85
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	-	-	48,319,242.28	50,012,820
投资活动现金流出小计	31,754,885.51	16,044,688.17	103,157,294.38	64,878,034.94
投资活动产生的现金流量净额	-31,754,885.51	-16,044,688.17	-54,838,052.1	-14,865,214.94
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	130,979,200	18,350,000	606,359,652.72	451,267,237.29
筹资活动现金流出小计	139,979,097.43	52,674,900.16	547,461,995.26	415,975,948.07
筹资活动产生的现金流量净额	-8,999,897.43	-34,324,900.16	58,897,657.46	35,291,289.22
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-0.89	5.33	18.42	15.46
现金及现金等价物净增加额	-261,055,883.16	-177,246,649.25	70,450,181.29	-141,459,396.11
期末现金及现金等价物余额	231,693,840.79	315,503,074.7	492,749,723.95	280,840,146.55
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-261,055,883.16	-	70,450,181.29	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	124845	10441.78	19.43
2026-03-31	104532	12470.86	-0.08
2025-12-31	104619	12460.49	-1.45
2025-09-30	106159	12279.73	-14.24
2025-06-30	123784	10531.28	-2.57
2025-03-31	127055	10260.15	-6.10
2024-12-31	135304	9634.63	23.49
2024-09-30	109565	11897.99	61.49
2024-06-30	67848	19302.22	-11.51
2024-03-31	76669	17081.44	13.85

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
电信科学技术研究院有限公司	28560.78	21.94	不变	0.00
中国信息通信科技集团有限公司	19083.97	14.66	不变	0.00
大唐电信科技产业控股有限公司	15537.86	11.93	不变	0.00
湖北长江中信科移动通信技术产业投资基金合伙企...	5342.30	4.10	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-国泰中证全指通信设...	1236.11	0.95	增加	753.54
任文峰	367.01	0.28	不变	0.00
许福林	316.75	0.24	增加	68.41
孙国立	311.00	0.24	不变	0.00
香港中央结算有限公司	248.92	0.19	减少	-418.00
李乃香	227.22	0.17	新进	227.22

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
电信科学技术研究院有限公司	28560.78	21.91	不变	0.00
中国信息通信科技集团有限公司	19083.97	14.64	不变	0.00
大唐电信科技产业控股有限公司	15537.86	11.92	不变	0.00
湖北长江中信科移动通信技术产业投资基金合伙企...	5342.30	4.10	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-国泰中证全指通信设...	1236.11	0.95	增加	753.54
任文峰	367.01	0.28	不变	0.00
许福林	316.75	0.24	增加	68.41
孙国立	311.00	0.24	不变	0.00
香港中央结算有限公司	248.92	0.19	减少	-418.00
李乃香	227.22	0.17	新进	227.22

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中国信息通信科技集团有限公司	190839694	2024-12-30	190839694
电信科学技术研究院有限公司	134355669	2024-12-30	134355669
湖北长江中信科移动通信技术产业投资基金合伙企业(有限合伙)	53422979	2024-12-30	53422979
北京金融街资本运营集团有限公司	17808504	2024-12-30	17808504
中国国有企业结构调整基金股份有限公司	17808504	2024-12-30	17808504
大唐电信科技产业控股有限公司	7259719	2024-12-30	7259719
周浩	1993244	2019-05-13	1993244
陈勇	1778594	2019-05-13	1778594

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
徐宏志	董事	-3320	9976	二级市场买卖	2007-05-22
潘海深	董事	-13637	0	二级市场买卖	2007-04-16
朱亚农	董事,副董事长	5623	22160	股改对价支付	2006-05-30
周寰	董事,董事长	5623	22160	股改对价支付	2006-05-30
杨毅刚	董事,副董事长	3460	13637	股改对价支付	2006-05-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰中证全指通信设备ETF	12361093	119284547.45	0.95	0.95
天弘中证全指通信设备指数发起A	949300	9160745.00	0.07	0.07
博时中证全指通信设备指数发起式A	344300	3322495.00	0.03	0.03
国金量化多因子A	159600	1540140.00	0.01	0.01
国金量化精选A	154100	1487065.00	0.01	0.01
国金智享量化选股混合A	80900	780685.00	0.01	0.01
招商中证500增强策略ETF	29200	281780.00	0.00	0.00
华夏上证580ETF	24500	236425.00	0.00	0.00
易方达上证580ETF	23600	227740.00	0.00	0.00
招商国证2000指数增强A	11300	109045.00	0.00	0.00
东方红中证500指数增强发起A	5400	52110.00	0.00	0.00
中加聚享增盈债券A	3200	30880.00	0.00	0.00
中欧小盘成长混合A	1200	11580.00	0.00	0.00
中加科丰价值精选混合	900	8685.00	0.00	0.00
东财高端制造增强A	400	3860.00	0.00	0.00
国泰量化收益灵活配置混合A	300	2895.00	0.00	0.00
中加量化研选混合A	300	2895.00	0.00	0.00
中欧核心智选混合A	100	965.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600198	股票简称	大唐电信
公司全称	大唐电信科技股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1998-09-21	上市日期	1998-08-07
注册资本(万元)	13036035410000.00	总经理	冉会娟
法人代表	冉会娟	董事会秘书	王韶莉
注册地址	北京市海淀区永嘉北路6号5幢	办公地址	北京市海淀区永嘉北路6号
电话	010-58919172	传真	010-58919173
电子邮箱	dt600198@datang.com	公司网址	www.datang.com
所属行业	通信设备	所属地域	北京板块
股改实施日期	2006-05-29	股改进度	实施
所属板块	网络游戏-物联网-移动支付-融资融券-智能穿戴-手游概念-央国企改革-沪股通-一带一路-2025规划-5G概念-小米概念-国产芯片-IPv6-半导体概念-车联网(车路云)-中芯概念-无线充电-商业航天-数据安全-央企改革-并购重组概念-小盘股-通信技术-高市净率
主营业务	许可经营项目:制造电子及通信设备、移动电话机、仪器仪表、文化办公设备;第二类增值电信业务中的信息服务业务、第二类基础电信业务中的网络托管业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务)。物业管理。一般经营项目:制造电子计算机软硬件及外部设备;技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务;销售电子及通信设备、移动电话机、仪器仪表、文化办公设备、电子计算机软硬件及外部设备、系统集成、光电缆、微电子器件、机械设备、电气设备、空调设备、通信基站机房节能设备、专业作业车辆;安装机械设备、电气设备、空调设备;通信及信息系统工程设计;信息服务;技术进出口、货物进出口、代理进出口。
公司简介	大唐电信科技股份有限公司于1998年9月21日在北京海淀新技术开发试验区注册成立。同年10月,在上海证券交易所挂牌上市,股票简称“大唐电信”,股票代码“600198”,是国内科研院所系统经过改制的上市公司。大唐电信控股股东中国信息通信科技集团有限公司,是国务院国资委管理的大型高科技中央企业,是我国自主知识产权移动通信国际标准提出者、核心技术的开发者以及产业化的推动者。大唐电信持续夯实发展质量,聚焦主业,形成“安全芯片+特种通信”的整体产业布局。安全芯片业务,重点布局证卡、身份识别、金融支付、物联网安全、高可靠应用等细分市场。特种通信业务,深耕专用移动通信、专用宽带电台、宽带移动安全应用、智慧通信、新能源行业信息化等领域。秉承深厚的技术积淀和创新企业文化,大唐电信以筑牢特种通信根基、守护国家信息安全为使命,以集成电路设计、特种通信研发为基石,深化安全芯片在网络安全领域的探索攻关,加强特种通信技术的研究应用,持续开展国产化替代,致力提升信息通信安全保障能力。目前,大唐电信在北京、上海、西安、成都等地建立了产业基地,利用自身产品和技术优势,大唐电信产品广泛应用于全国30余个省、市、自治区。作为国内具有自主知识产权的国家级企业技术中心,大唐电信拥有多项移动通信、软硬件平台、波形软件开发、芯片安全、射频和处理器等核心专利技术,参与承建移动通信及车联网国家工程研究中心和多维身份识别与可信认证技术国家工程研究中心,先后荣获国家科学技术进步奖一等奖和二等奖、世界知识产权组织和国家知识产权局颁发的专利金奖等荣誉。
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