科新发展(600234)_ 股票分析

科新发展(600234)

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投资评级

盈利预测

据科新发展二季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益大幅下降

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所削弱，短期偿债能力承压非常明显

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力明显改善，企业很好地实现对外投资战略目标

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.00	-0.01	-0.07	0.12	0.09	0.01	0.15	0.04
每股净资产(元)	1.72	1.71	1.72	1.90	1.87	1.79	1.79	1.68
每股资本公积金(元)	2.83	2.83	2.83	2.83	2.83	2.83	2.83	2.83
每股未分配利润(元)	-2.16	-2.17	-2.16	-1.98	-2.01	-2.09	-2.09	-2.20
每股经营性现金流(元)	0.06	-0.01	-0.14	-0.07	-0.03	-0.03	-0.05	-0.04
净资产收益率(%)	0.08	-0.35	-3.73	6.49	5.00	0.36	8.90	2.64
营业总收入(元)	1.51亿	6389.14万	3.84亿	2.62亿	1.29亿	5147.95万	3.75亿	1.57亿
营业总收入同比增长(%)	17.07	24.11	2.53	66.92	319.15	1268.95	434.28	113.85
归属净利润(元)	35.14万	-154.97万	-1717.83万	3109.28万	2289.72万	168.17万	3997.70万	1147.59万
归属净利润同比增长(%)	-98.47	-192.15	-142.97	170.94	424.93	122.88	123.43	156.34
扣非净利润(元)	-146.17万	-328.98万	-3537.46万	485.06万	-32.15万	160.61万	810.13万	238.34万
扣非净利润同比增长(%)	-354.59	-304.83	-536.65	103.52	95.54	121.78	105.16	110.59
毛利率(%)	15.85	13.01	8.74	13.47	14.51	13.52	15.07	17.83
净利率(%)	0.94	-1.88	-5.26	11.98	18.10	3.51	10.79	7.74
资产负债率(%)	56.02	56.91	41.67	39.11	37.59	40.94	43.95	36.70
存货周转率(次)	1.10	0.49	3.31	2.16	1.25	0.48	4.38	2.46

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	150,969,921.87	63,891,359.15	384,019,400.84	262,420,745.69
营业总成本	144,721,080.87	63,617,290.93	386,611,812.97	252,487,424.27
其他经营收益
营业利润	147,499.96	-2,721,734.92	-19,654,681.68	34,288,413.84
利润总额	1,812,883.31	-990,704.62	-20,397,881.53	33,854,671.98
净利润	1,416,677.24	-1,199,951.95	-20,202,172.1	31,435,679.29
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	1,416,677.24	-1,199,951.95	-20,202,172.1	31,435,679.29

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	356,872,649.69	390,514,414.59	369,381,984.41	413,992,075.89
非流动资产:
非流动资产合计	736,893,374.03	719,611,600.48	432,846,894.45	439,314,605.78
资产总计	1,093,766,023.72	1,110,126,015.07	802,228,878.86	853,306,681.67
流动负债:
流动负债合计	328,917,748.67	258,650,851.4	229,593,988.88	235,576,313.22
非流动负债:
非流动负债合计	283,862,082.41	373,105,600.22	104,708,894.38	98,166,521.46
负债合计	612,779,831.08	631,756,451.62	334,302,883.26	333,742,834.68
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	452,088,870.16	450,187,816.69	451,737,499.35	500,008,606.2
股东权益合计	480,986,192.64	478,369,563.45	467,925,995.6	519,563,846.99
负债和股东权益合计	1,093,766,023.72	1,110,126,015.07	802,228,878.86	853,306,681.67

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	195,008,170.72	103,209,399.69	547,651,979.56	447,715,703.35
经营活动现金流出小计	178,400,868.81	106,066,089.71	584,877,757.27	465,680,816.14
经营活动产生的现金流量净额	16,607,301.91	-2,856,690.02	-37,225,777.71	-17,965,112.79
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	13,423,935.03	13,423,935.03	17,000,000	-
投资活动现金流出小计	-	-	8,370,876.35	367,976.35
投资活动产生的现金流量净额	13,423,935.03	13,423,935.03	8,629,123.65	-367,976.35
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	10,000,000	10,000,000	8,000,000	8,000,000
筹资活动现金流出小计	39,774,865.99	19,620,325.59	1,315,402.94	1,138,052.63
筹资活动产生的现金流量净额	-29,774,865.99	-9,620,325.59	6,684,597.06	6,861,947.37
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	256,370.95	946,919.42	-21,912,057	-11,471,141.77
期末现金及现金等价物余额	35,602,784.5	36,293,332.97	35,346,413.55	45,791,230.27
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	256,370.95	-	-21,912,057	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	10489	25028.22	-8.37
2026-05-20	11447	22933.60	30.14
2026-03-31	8796	29845.49	-10.23
2025-12-31	9798	26793.32	5.62
2025-09-30	9277	28298.05	-12.19
2025-08-29	10565	24848.18	6.27
2025-06-30	9942	26405.25	31.89
2025-05-09	7538	34826.34	-0.28
2025-03-31	7559	34729.59	-10.09
2024-12-31	8407	31226.47	-13.29

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
深圳市科新实业控股有限公司	4694.90	17.88	不变	0.00
深圳市派德壹盛投资合伙企业(有限合伙)	2716.46	10.35	不变	0.00
三亚东辉投资有限公司	1348.20	5.14	增加	54.29
王鹏	1312.60	5.00	不变	0.00
钟安升	1103.36	4.20	不变	0.00
连妙琳	885.54	3.37	不变	0.00
连妙纯	559.64	2.13	不变	0.00
郑俊杰	540.02	2.06	不变	0.00
侯武宏	539.67	2.06	不变	0.00
蔡觐泽	495.59	1.89	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
深圳市科新实业控股有限公司	4694.90	17.88	不变	0.00
深圳市派德壹盛投资合伙企业(有限合伙)	2716.46	10.35	不变	0.00
三亚东辉投资有限公司	1348.20	5.14	增加	54.29
王鹏	1312.60	5.00	不变	0.00
钟安升	1103.36	4.20	不变	0.00
连妙琳	885.54	3.37	不变	0.00
连妙纯	559.64	2.13	不变	0.00
郑俊杰	540.02	2.06	不变	0.00
侯武宏	539.67	2.06	不变	0.00
蔡觐泽	495.59	1.89	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
深圳市科新实业控股有限公司	60075093	2024-07-26	60075093
东莞市金正数码科技有限公司	38107160	2011-11-21
张旭持	1813880	2010-03-29

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
邹志强	独立董事	100	20100	二级市场买卖	2024-12-05
邹志强	独立董事	100	20100	二级市场买卖	2024-12-05
邹志强	独立董事	15000	20000	二级市场买卖	2024-09-30
邹志强	独立董事	15000	20000	二级市场买卖	2024-09-30
崔林军	职工监事	40000	40000	二级市场买卖	2024-09-27

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国金量化多因子A	112400	3111232.00	0.04	0.04
国金量化精选A	109200	3022656.00	0.04	0.04
国泰上证综合交易ETF	43200	1195776.00	0.02	0.02
国金智远量化选股混合A	26800	741824.00	0.01	0.01
中信保诚中证A500指数增强A	25300	700304.00	0.01	0.01
中信保诚沪深300指数增强A	12100	334928.00	0.00	0.00
建信收益增强债券A	1900	52592.00	0.00	0.00
华夏泰兴混合A	1100	30448.00	0.00	0.00
建信中证A股指数增强发起A	900	24912.00	0.00	0.00
华夏睿磐泰利混合A	500	13840.00	0.00	0.00
中欧小盘成长混合A	100	2768.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600234	股票简称	科新发展
公司全称	山西科新发展股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1993-03-31	上市日期	2000-05-08
注册资本(万元)	2625209730000.00	总经理	连远锐
法人代表	连宗盛	董事会秘书	戴蓉
注册地址	太原市迎泽大街289号	办公地址	深圳市南山区深圳湾科技生态园12栋A座15层01-04号
电话	0755-23601610,0755-23996252,0351-4040922	传真	0755-23991460
电子邮箱	zq@600234.net	公司网址	www.600234.net
所属行业	装修装饰Ⅱ	所属地域	山西板块
股改实施日期	2007-02-08	股改进度	实施
所属板块	网络游戏-预盈预增-举牌-壳资源-算力概念-2025中报扭亏-微利股-2026中报预减
主营业务	咨询策划服务;企业形象策划;以自有资金从事投资活动;文艺创作;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);专业设计服务;广告设计、代理;广告制作;广告发布;会议及展览服务;组织文化艺术交流活动;软件开发;数字内容制作服务(不含出版发行);票务代理服务;工艺美术品及收藏品批发(象牙及其制品除外);工艺美术品及收藏品零售(象牙及其制品除外);日用百货销售;农副产品销售;货物进出口;技术进出口;进出口代理;非居住房地产租赁;酒店管理;食品销售(仅销售预包装食品);停车场服务;物业管理。
公司简介	山西科新发展股份有限公司(英文名:KeXin Development Co.,Ltd, ShanXi),成立于1988年,其前身系太原天龙商业贸易集团总公司,于2000年在上海证券交易所挂牌上市,2021年更名为山西科新发展股份有限公司,是一个业务多元化经营的集团公司。多年来,科新发展集团公司形成了由“建筑装饰”、“传媒业务”“商业物业”三大板块作为核心业务发展的模式,业务范围辐射至粤港澳、长三角、京津冀核心地区核心城市,拥有多项国家级及行业特殊许可资质,先后与国内外多家知名企业合作并获得了广泛的赞誉。科新发展走过的三十年,从创立至今共经历了起步、辉煌、改革和转型四个关键过程。集团公司初创于80年代末国民经济快速发展的时期,以诚实守信、优质服务而享誉省城内外,并多次入选全国“百强零售企业”、曾荣获全国“五一劳动奖状”、“全国用户满意企业”,在当时成为新一代晋商的杰出代表,同时也为未来成功上市打下了坚实的基础。2017年,集团公司在董事会及管理层的战略部署下,选择了将总部南迁至深圳,由此揭开了公司改革发展的新篇章,借助粤港澳大湾区一体化优势,持续引进高精尖专业人才,以文化潮流为导向,以优秀完善的管理为基础,以专业至诚的服务为保障。科新发展集团下属三个主要业务版块:装饰业务版块:深圳提达装饰工程有限公司,拥有建筑装修装饰工程专业承包一级资质、建筑机电安装工程专业承包二级资质、建筑装饰工程设计专项乙级资质、劳务分包资质、ISO质量管理体系认证,为深圳市装饰协会会员单位。专注于装饰主业,坚持可持续发展的道路,在行业积极推进规范化、标准化、科技化的一体化流程及模式,业务涵盖星级酒店、大型楼盘营销中心、高端写字楼、住宅精装样板间等各类建筑装饰、设计、安装工程等。传媒业务版块:深圳市灏远景科技有限公司,公司依托腾讯视频、抖音、小红书、快手等主流的新媒体广告平台,为本地业务、品牌业务、家居业务、金融业务客户提供品牌推广、策划宣传等数字化营销服务。根据客户的实际营销需求和内容,为其甄选与整合符合其营销目标与定位适配的数字媒体渠道,运用公司强大的原创内容生产力迭代优化能力,通过全渠道传播,帮助客户洞察市场趋势了解用户,助力流量转化,提升客户营销效果和使用服务体验。租赁业务版块:太原天龙恒顺贸易有限公司,依托太原天龙大厦为广大商户、租户解决租户经营诉求和物业服务,提供保安保洁、设施设备运维、车辆管理、职工宿舍租赁等全覆盖、全专业的管家式物业服务。科新发展集团持续引进高精尖专业人才,以文化潮流为导向,以优秀完善的管理为基础,以专业至诚的服务为保障,实现公司营收飞跃性增长,进一步提高了公司的竞争能力和盈利能力。
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