城建发展(600266)_ 股票分析

城建发展(600266)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-04-22	东吴证券	姜好幸,刘汪	买入	维持
2025-11-10	太平洋	徐超,戴梓涵	增持	维持
2025-11-06	民生证券	周泰,陈立	买入	维持
2025-08-31	民生证券	周泰,陈立	买入	维持
2025-05-05	民生证券	周泰,陈立	买入	维持
2025-04-22	东吴证券	房诚琦	买入	维持
2024-04-21	西南证券	池天惠,刘洋	买入	维持
2024-04-15	东莞证券	何敏仪	增持	维持
2024-04-15	东吴证券	房诚琦,肖畅,白学松	买入	维持
2024-01-30	东莞证券	何敏仪	增持	维持

盈利预测

据城建发展一季报分析：

盈利能力有所加强，扭亏为盈,回报股东能力初现

成长能力维持稳定，营利增速加速上涨,盈利性增强

偿债能力有所加强，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，存货的周转速度需要加快

现金流能力明显恶化，销售回款能力短期内恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.06	0.06	-0.29	0.30	0.25	0.00	-0.55	0.19
每股净资产(元)	8.63	8.80	8.74	9.36	9.31	9.13	9.13	9.87
每股资本公积金(元)	1.12	1.12	1.12	1.15	1.15	1.17	1.17	1.17
每股未分配利润(元)	5.13	5.31	5.25	5.84	5.78	5.59	5.59	6.33
每股经营性现金流(元)	0.35	-0.91	0.30	2.95	2.59	1.87	2.69	1.99
净资产收益率(%)	-0.74	0.72	-3.26	3.22	2.66	-0.02	-5.84	1.94
营业总收入(元)	101.24亿	78.07亿	302.81亿	193.11亿	127.60亿	66.14亿	254.42亿	117.61亿
营业总收入同比增长(%)	-20.65	18.04	19.02	64.20	95.70	435.90	24.94	-26.72
归属净利润(元)	-6850.30万	1.64亿	-41320.35万	7.65亿	6.08亿	4317.49万	-95104.43万	5.45亿
归属净利润同比增长(%)	-111.26	279.90	56.55	40.24	541.85	113.08	-270.17	-8.82
扣非净利润(元)	4.63亿	4.84亿	-75718.88万	2.38亿	4.89亿	1.96亿	-154859.69万	-19451.20万
扣非净利润同比增长(%)	-5.25	147.31	51.10	222.16	302.22	159.30	-397.40	-145.16
毛利率(%)	16.39	17.41	19.96	19.84	19.07	19.83	15.83	16.18
净利率(%)	-1.36	1.84	-2.19	4.63	4.17	0.09	-7.37	3.34
资产负债率(%)	78.88	75.78	75.89	76.88	78.49	79.73	80.02	79.90
存货周转率(次)	0.14	0.10	0.34	0.21	0.14	0.07	0.25	0.11

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	10,124,291,502.25	7,807,410,608.83	30,280,876,718.57	19,311,075,955.7
营业总成本	9,495,904,183.59	6,934,258,845.01	27,683,418,456.99	17,906,523,104.8
其他经营收益
营业利润	-119,508,777.14	288,382,254.83	315,088,131.62	1,505,518,055.06
利润总额	-113,989,700.83	291,934,194.6	321,233,440.31	1,506,164,313.31
净利润	-137,814,520.21	143,410,501.62	-663,325,264.59	894,485,107.62
每股收益
其他综合收益	-3,432,630.53	-	-808,531.44	-3,732,358.37
综合收益总额	-141,247,150.74	143,410,501.62	-664,133,796.03	890,752,749.25

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	84,008,574,699.8	84,139,012,255.45	83,823,299,985	89,519,615,683.42
非流动资产:
非流动资产合计	18,655,997,698.39	19,113,232,171.36	19,311,580,231.77	19,876,325,093.67
资产总计	102,664,572,398.19	103,252,244,426.81	103,134,880,216.77	109,395,940,777.09
流动负债:
流动负债合计	43,307,585,155.4	41,351,430,770.97	42,381,101,149.64	49,208,668,769.39
非流动负债:
非流动负债合计	37,671,888,064.15	36,897,299,093.93	35,889,954,451.28	34,897,940,330.92
负债合计	80,979,473,219.55	78,248,729,864.9	78,271,055,600.92	84,106,609,100.31
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	18,705,538,828.76	20,576,103,981.99	20,445,802,755.51	22,730,581,417.37
股东权益合计	21,685,099,178.64	25,003,514,561.91	24,863,824,615.85	25,289,331,676.78
负债和股东权益合计	102,664,572,398.19	103,252,244,426.81	103,134,880,216.77	109,395,940,777.09

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	9,545,445,336.76	4,732,986,781.53	23,267,244,498.8	19,849,690,571.26
经营活动现金流出小计	8,814,291,236.05	6,621,279,901.47	22,644,281,665.79	13,732,851,301.49
经营活动产生的现金流量净额	731,154,100.71	-1,888,293,119.94	622,962,833.01	6,116,839,269.77
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	188,294,276.11	38,710,618	607,087,808.23	336,034,916.94
投资活动现金流出小计	15,216,362.48	20,123,220.07	486,987,191.91	460,817,615.27
投资活动产生的现金流量净额	173,077,913.63	18,587,397.93	120,100,616.32	-124,782,698.33
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	7,329,000,000	4,561,000,000	15,003,628,062.55	9,451,578,062.55
筹资活动现金流出小计	4,600,543,866.62	1,101,311,452.27	17,158,037,869.05	14,653,295,780.6
筹资活动产生的现金流量净额	2,728,456,133.38	3,459,688,547.73	-2,154,409,806.5	-5,201,717,718.05
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	3,632,688,147.72	1,589,982,825.72	-1,411,346,357.17	790,338,853.39
期末现金及现金等价物余额	12,000,678,646.43	9,957,973,324.43	8,367,990,498.71	10,569,675,709.27
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	3,632,688,147.72	-	-1,411,346,357.17	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	62328	33303.55	-13.01
2026-03-31	71650	28970.60	36.37
2025-12-31	52540	39507.87	10.32
2025-09-30	47627	43583.34	-1.74
2025-06-30	48469	42826.21	3.26
2025-03-31	46940	44221.21	-10.66
2024-12-31	52540	39507.87	3.39
2024-09-30	50816	40848.23	-4.79
2024-06-30	53371	40372.00	-4.95
2024-03-31	56153	38371.84	8.45

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
北京城建集团有限责任公司	94466.33	45.51	不变	0.00
周宇光	8242.74	3.97	增加	976.61
叶怡红	4286.00	2.06	增加	257.00
周爽	1967.19	0.95	增加	475.82
平安养老保险股份有限公司-万能-团险万能	1525.80	0.74	增加	375.01
香港中央结算有限公司	1124.20	0.54	减少	-1097.12
中国工商银行股份有限公司-南方中证全指房地产...	980.82	0.47	减少	-513.21
胡信生	828.06	0.40	增加	145.54
胡学敏	607.22	0.29	新进	607.22
华伟	582.00	0.28	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
北京城建集团有限责任公司	94466.33	45.51	不变	0.00
周宇光	8242.74	3.97	增加	976.61
叶怡红	4286.00	2.06	增加	257.00
周爽	1967.19	0.95	增加	475.82
平安养老保险股份有限公司-万能-团险万能	1525.80	0.74	增加	375.01
香港中央结算有限公司	1124.20	0.54	减少	-1097.12
中国工商银行股份有限公司-南方中证全指房地产...	980.82	0.47	减少	-513.21
胡信生	828.06	0.40	增加	145.54
胡学敏	607.22	0.29	新进	607.22
华伟	582.00	0.28	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
北京城建集团有限责任公司	50000000	2017-08-21	50000000
财通基金管理有限公司	100589743	2016-01-08	100589743
易方达资产管理有限公司	100000000	2015-08-20	100000000
宏源证券股份有限公司	74641026	2015-08-20	74641026
国华人寿保险股份有限公司	50128205	2015-08-20	50128205
申万菱信基金管理有限公司	50000000	2015-08-20	50000000
建信基金管理有限公司	37320513	2015-08-20	37320513
浦银安盛基金管理有限公司	37320513	2015-08-20	37320513

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证房地产ETF	9808171	38349948.61	0.47	0.47
广发量化多因子混合A	3570000	13958700.00	0.17	0.17
华夏兴阳一年持有混合	3005108	11749972.28	0.14	0.14
华夏中证全指房地产ETF	1546634	6047338.94	0.07	0.07
华宝服务优选混合	1441100	5634701.00	0.07	0.07
鹏华双债保利债券B	1320000	5161200.00	0.06	0.06
南方中证1000ETF	1308876	5117705.16	0.06	0.06
摩根汇智优选混合A	1151500	4502365.00	0.06	0.06
国泰国证房地产行业指数(LOF)A	1129154	4414992.14	0.05	0.05
招商品质升级混合A	1103700	4315467.00	0.05	0.05
广发中证1000ETF	1052648	4115853.68	0.05	0.05
招商中证1000增强策略ETF	1048300	4098853.00	0.05	0.05
国金智享量化选股混合A	1000300	3911173.00	0.05	0.05
嘉实沪深300指数研究增强A	855000	3343050.00	0.04	0.04
博时中证1000指数增强A	843000	3296130.00	0.04	0.04
银华增强收益债券A	796500	3114315.00	0.04	0.04
易方达中证1000量化增强A	672600	2629866.00	0.03	0.03
汇添富中证1000指数增强A	612400	2394484.00	0.03	0.03
华夏中证1000ETF	591544	2312937.04	0.03	0.03
国金量化多因子A	572900	2240039.00	0.03	0.03

	主力控盘

公司简介

股票代码	600266	股票简称	城建发展
公司全称	北京城建投资发展股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1998-12-30	上市日期	1998-12-09
注册资本(万元)	20757435070000.00	总经理	邹哲
法人代表	齐占峰	董事会秘书	李威
注册地址	北京市海淀区大柳树富海中心2号楼14层	办公地址	北京市朝阳区北土城西路11号城建开发大厦
电话	010-82275598,010-82275665	传真	010-82275598
电子邮箱	bucidtz@126.com	公司网址	www.bucid.com
所属行业	房地产开发	所属地域	北京板块
股改实施日期	2006-02-08	股改进度	实施
所属板块	创投-参股券商-预盈预增-融资融券-央国企改革-沪股通-北京冬奥-雄安新区-商业航天-破净股-2025中报扭亏-长期破净-低市净率-2026中报首亏
主营业务	房地产开发、销售商品房;投资及投资管理;销售金属材料、木材、建筑材料、机械电器设备;信息咨询(不含中介服务);环保技术开发、技术服务。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介	北京城建投资发展股份有限公司(股票代码600266)是由北京城建集团有限责任公司于1998年独家发起、1999年2月3日在上海证券交易所上市、以房地产开发经营为主业的大型专业品牌地产商,具有房地产开发一级资质。北京城建集团是北京市建筑业的企业,具有房屋建筑工程、公路工程总承包特级资质,拥有城建工程、城建地产、城建设计、城建园林、城建置业、城建资本、城建文旅、城建国际、城建服务等九大产业,从前期投资规划至后期服务运营,打造出上下游联动的完整产业链,致力于转型提升为“国际知名的城市建设综合服务商”,是“中国企业500强”之一,“ENR全球及国际工程大承包商”之一。公司在全国先后开发了70多个房地产项目,开发总面积超过1000万平方米。目前拥有31家全资、控股子公司,22家参股公司,3家托管公司。公司坚持立足北京、拓展周边和一二线城市及中心城市的拿地策略,不断深化区域布局,开发区域遍及北京、天津、重庆、成都、南京、青岛、三亚、黄山、保定9大城市。目前在手棚户区改造项目8个,一级开发项目4个,二级开发项目49个,拥有土地储备超过1000万平方米。开发类型涵盖住宅、公寓、别墅、商业、酒店、写字楼等多种业态,逐步形成了别墅产品高端化、商品房产品品质化、保障房产品标准化的产品格局。目前,公司形成了房地产开发、对外股权投资、商业地产运营三大板块协同发展的良好局面,不断探索向文旅地产转型升级,持续向“国内领先的城市开发运营商”迈进。近年来,公司行业地位和“北京城建地产”品牌影响力持续上升,综合实力、财富创造能力、财务稳健性三项指标连续15次入选“中国房地产上市公司TOP10”,连续多年荣获“中国房地产开发企业500强”称号,获得“中国房地产上市公司综合实力100强”、“沪港通最佳上市公司”、“中国最具投资价值蓝筹地产股”、“首都文明单位标兵”、“学习型组织先进单位”、“首都劳动奖状”等荣誉。
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