宁夏建材(600449)_ 股票分析

宁夏建材(600449)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-03-27	天风证券	鲍荣富,王涛,林晓龙	买入	维持
2024-10-24	天风证券	鲍荣富,王涛,林晓龙	买入	维持
2024-09-08	天风证券	鲍荣富,王涛,林晓龙	买入	维持
2024-08-25	天风证券	鲍荣富,王涛,林晓龙	买入	维持
2024-03-29	天风证券	鲍荣富,王涛,林晓龙	买入	维持
2023-08-25	天风证券	林晓龙,鲍荣富,王涛	买入	维持
2023-03-28	天风证券	鲍荣富,王涛	买入	维持
2022-05-07	国信证券	黄道立,冯梦琪,陈颖	买入	维持
2022-03-21	国信证券	黄道立,冯梦琪,陈颖	买入	维持
2022-03-20	天风证券	鲍荣富,王涛,武慧东	买入	维持

盈利预测

据宁夏建材一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力维持稳定，营利增速加速上涨,盈利性增强

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力有所削弱，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.12	-0.01	0.38	0.46	0.22	-0.02	0.50	0.36
每股净资产(元)	15.40	15.41	15.42	15.50	15.24	15.20	15.22	15.07
每股资本公积金(元)	4.15	4.15	4.15	4.15	4.15	4.15	4.15	4.15
每股未分配利润(元)	9.28	9.31	9.32	9.40	9.16	9.13	9.15	9.00
每股经营性现金流(元)	0.23	-0.20	2.08	1.38	0.74	-0.06	1.33	0.64
净资产收益率(%)	0.78	-0.06	2.49	3.02	1.45	-0.12	3.36	2.38
营业总收入(元)	15.86亿	4.61亿	51.73亿	40.45亿	25.55亿	8.78亿	86.53亿	67.73亿
营业总收入同比增长(%)	-37.95	-47.44	-40.22	-40.27	-40.56	-43.97	-16.87	-9.55
归属净利润(元)	5780.34万	-452.59万	1.82亿	2.21亿	1.06亿	-840.81万	2.41亿	1.71亿
归属净利润同比增长(%)	-45.29	46.17	-24.57	29.62	101.24	45.66	-18.82	-41.41
扣非净利润(元)	4446.74万	-1159.54万	1.34亿	1.78亿	7645.09万	-1832.28万	1.73亿	1.40亿
扣非净利润同比增长(%)	-41.84	36.72	-22.71	26.89	168.35	50.92	-31.28	-46.93
毛利率(%)	12.54	6.99	13.56	12.41	10.70	5.24	7.33	6.56
净利率(%)	3.88	-1.36	3.48	5.72	4.28	-1.76	2.67	2.56
资产负债率(%)	17.30	17.17	21.16	25.55	26.62	25.49	27.91	32.24
存货周转率(次)	6.05	1.73	20.04	13.03	8.38	2.70	30.52	20.85

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,585,567,360.04	461,377,787.46	5,173,318,804.18	4,045,478,662.27
营业总成本	1,534,948,521.39	483,470,445.25	4,893,337,523.36	3,834,019,547.56
其他经营收益
营业利润	77,802,743.61	-7,298,649.38	218,104,940.41	277,144,758.36
利润总额	81,218,959.69	-4,964,447.83	215,427,739.8	278,237,262.55
净利润	61,550,908.71	-6,272,371.66	180,282,766.46	231,305,555.62
每股收益
其他综合收益	-	-	-263,500	-
综合收益总额	61,550,908.71	-6,272,371.66	180,019,266.46	231,305,555.62

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	4,450,930,360.21	4,415,682,584.09	4,843,730,041.99	5,361,441,973.05
非流动资产:
非流动资产合计	4,866,169,811.84	4,898,231,301.79	4,948,843,068.6	5,075,233,711.96
资产总计	9,317,100,172.05	9,313,913,885.88	9,792,573,110.59	10,436,675,685.01
流动负债:
流动负债合计	1,378,846,658.63	1,365,550,657.84	1,838,711,619.21	2,370,246,544.29
非流动负债:
非流动负债合计	232,703,843.56	233,179,868.9	233,225,826.17	296,580,591.74
负债合计	1,611,550,502.19	1,598,730,526.74	2,071,937,445.38	2,666,827,136.03
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	7,362,195,022.22	7,369,252,491.03	7,372,892,195.49	7,410,735,924.37
股东权益合计	7,705,549,669.86	7,715,183,359.14	7,720,635,665.21	7,769,848,548.98
负债和股东权益合计	9,317,100,172.05	9,313,913,885.88	9,792,573,110.59	10,436,675,685.01

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,369,479,883.77	492,520,535.95	3,958,812,753.89	2,864,777,765.9
经营活动现金流出小计	1,261,608,046.28	588,817,471.09	2,965,654,467.54	2,206,611,365.45
经营活动产生的现金流量净额	107,871,837.49	-96,296,935.14	993,158,286.35	658,166,400.45
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	654,400	120,000	6,201,027,139.82	4,640,967,674.9
投资活动现金流出小计	15,169,339.02	13,064,300.62	4,188,143,574.08	4,112,637,026.6
投资活动产生的现金流量净额	-14,514,939.02	-12,944,300.62	2,012,883,565.74	528,330,648.3
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	50,000,000	50,000,000	310,000,000	310,000,000
筹资活动现金流出小计	371,233,952.75	274,478,214.87	876,962,855.74	547,552,171.07
筹资活动产生的现金流量净额	-321,233,952.75	-224,478,214.87	-566,962,855.74	-237,552,171.07
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-227,877,054.28	-333,719,450.63	2,439,078,996.35	948,944,877.68
期末现金及现金等价物余额	3,061,550,587.08	2,955,708,190.73	3,289,427,641.36	1,799,293,522.69
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-227,877,054.28	-	2,439,078,996.35	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	23016	20776.03	-16.76
2026-03-31	27650	17294.07	-3.24
2026-03-20	28576	16733.66	-0.23
2026-03-10	28642	16695.10	5.85
2026-02-28	27058	17672.45	0.39
2026-02-13	26952	17741.95	-0.28
2026-02-10	27027	17692.72	0.33
2026-01-30	26937	17751.83	-3.68
2026-01-20	27966	17098.66	-1.05
2026-01-09	28263	16918.98	0.48

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国建材股份有限公司	23447.51	49.03	不变	0.00
孙云霞	415.61	0.87	新进	415.61
甘永杰	334.00	0.70	增加	4.00
中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金-...	327.42	0.68	增加	67.33
珠海立本私募基金管理合伙企业(有限合伙)-立...	322.05	0.67	减少	-20.00
香港中央结算有限公司	315.57	0.66	增加	34.47
林伟诚	242.88	0.51	增加	4.00
林丽娜	208.80	0.44	增加	6.80
蔡晓钧	206.65	0.43	不变	0.00
深圳市九博投资有限公司	160.52	0.34	新进	160.52

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国建材股份有限公司	23447.51	49.03	不变	0.00
孙云霞	415.61	0.87	新进	415.61
甘永杰	334.00	0.70	增加	4.00
中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金-...	327.42	0.68	增加	67.33
珠海立本私募基金管理合伙企业(有限合伙)-立...	322.05	0.67	减少	-20.00
香港中央结算有限公司	315.57	0.66	增加	34.47
林伟诚	242.88	0.51	增加	4.00
林丽娜	208.80	0.44	增加	6.80
蔡晓钧	206.65	0.43	不变	0.00
深圳市九博投资有限公司	160.52	0.34	新进	160.52

限售解禁

股东名称

解禁数量

(股)

上市日

实际解禁数量

(股)

中国中材股份有限公司

227413294

2014-12-22

227413294

宁夏建材集团有限责任公司

55328400

2010-08-16

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰中证全指建筑材料ETF	886700	9913306.00	0.19	0.19
广发中证全指建筑材料指数A	489386	5471335.48	0.10	0.10
南方中证全指自由现金流ETF	391500	4376970.00	0.08	0.08
大成中证全指自由现金流ETF	384000	4293120.00	0.08	0.08
华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF	350500	3918590.00	0.07	0.07
西部利得央企优选股票A	269400	3011892.00	0.06	0.06
金鹰中证全指自由现金流指数A	152400	1703832.00	0.03	0.03
中银中证全指自由现金流ETF	150800	1685944.00	0.03	0.03
富国中证全指建筑材料ETF	97500	1090050.00	0.02	0.02
易方达中证全指建筑材料ETF	96600	1079988.00	0.02	0.02
申万菱信量化小盘股票(LOF)A	93300	1043094.00	0.02	0.02
平安中证全指自由现金流ETF	86500	967070.00	0.02	0.02
汇添富上证综合指数A	64000	715520.00	0.01	0.01
方正富邦中证全指自由现金流ETF	54400	608192.00	0.01	0.01
汇添富上证综合ETF	43500	486330.00	0.01	0.01
易米远景量化选股股票A	25900	289562.00	0.01	0.01
兴华景明混合A	25100	280618.00	0.01	0.01
华泰柏瑞中证2000指数增强A	23800	266084.00	0.00	0.00
博时中证全指自由现金流ETF	23500	262730.00	0.00	0.00
华泰柏瑞中证全指指数增强A	22700	253786.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600449	股票简称	宁夏建材
公司全称	宁夏建材集团股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1998-12-04	上市日期	2003-08-14
注册资本(万元)	4781810420000.00	总经理	蒋明刚
法人代表	蒋明刚	董事会秘书	林凤萍
注册地址	宁夏银川市西夏区新小线二公里处	办公地址	宁夏回族自治区银川市金凤区人民广场东街219号建材大厦
电话	0951-2052215,0951-2085256	传真	0951-2085256
电子邮箱	ningxiajiancai@163.com	公司网址	www.4008874005.com
所属行业	水泥	所属地域	宁夏板块
股改实施日期	2006-08-14	股改进度	实施
所属板块	预盈预增-西部大开发-融资融券-央国企改革-沪股通-一带一路-数据中心-破净股-央企改革-2025中报预增
主营业务	许可项目:水泥生产;非煤矿山矿产资源开采;技术进出口;货物进出口;第一类增值电信业务;第二类增值电信业务;互联网信息服务;广告发布(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般经营范围:非金属矿物制品制造;非金属矿及制品销售;建筑材料销售;水泥制品制造;水泥制品销售;砼结构构件制造;砼结构构件销售;石灰和石膏制造;石灰和石膏销售;建筑用石加工;轻质建筑材料制造;轻质建筑材料销售;建筑砌块制造;建筑砌块销售;建筑材料生产专用机械制造;建筑工程用机械制造;专用设备修理;机械设备租赁;建筑工程机械与设备租赁;住房租赁;非居住房地产租赁;物业管理;土地使用权租赁;劳务服务(不含劳务派遣);软件开发;大数据服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);互联网数据服务;数据处理和存储支持服务;数据处理服务;工业互联网数据服务;5G通信技术服务;数字技术服务;云计算装备技术服务;物联网技术服务;物联网应用服务;信息技术咨询服务;信息系统集成服务;信息系统运行维护服务;人工智能双创服务平台;互联网销售(除销售需要许可的商品);计算机软硬件及辅助设备零售;广告设计、代理;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)
公司简介	宁夏建材集团股份有限公司是隶属中国建材集团有限公司的上市企业。2003年8月公司股票在上海证券交易所上市交易(股票简称“宁夏建材”,股票代码:600449)。公司总部位于宁夏回族自治区银川市;主要经营水泥制造、销售,水泥制品、水泥熟料的制造与销售,混凝土、骨料的制造与销售等。公司主要产品有“赛马”牌、“青铜峡”牌、“双鹿”牌、“宁中宁”牌、“草原”牌普通硅酸盐、硅酸盐水泥及道路硅酸盐水泥、中低热水泥、油井水泥、大坝水泥等,“赛马”商标为中国驰名商标、“青铜峡”、“六盘山”、“宁中宁”、“科进”商标为宁夏著名商标。公司始终坚持“始于需求,终于满意”的质量方针,通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系和能源管理体系认证。水泥和混凝土产品广泛应用于铁路、高速公路、水利、机场、桥梁等国家和地方重点工程建设项目,固井材料应用于中石油、中石化等油田建设,深受用户好评。“我找车”数字物流平台已在多地推广应用。公司先后荣获“全国五一劳动奖状”、“全国文明单位”、“全国绿化先进单位”、“全国模范劳动关系和谐企业”、“国家环境保护先进企业”、“全国循环经济工作先进企业”、“全国建材行业“调结构、练内功、增效益”百家优秀企业”、“全国安全生产月活动先进单位”、“全国质量百佳企业”、国务院国资委授予“先进基层党组织”、“全国和自治区“守合同、重信用”单位”、“自治区先进企业”、“自治区十佳企业”、“自治区环境友好企业”、“2017年宁夏企业管理现代化创新成果一等奖”、“2020年度建材行业智能制造示范企业”等荣誉。多年来公司信息披露被上交所一直评为良好及以上。
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