城投控股(600649)_ 股票分析

城投控股(600649)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-01	开源证券	齐东,胡耀文	买入	维持
2026-03-31	开源证券	齐东,胡耀文	买入	维持
2025-11-13	太平洋	徐超,戴梓涵	买入	首次
2025-10-31	开源证券	齐东,胡耀文,杜致远	买入	维持
2025-09-01	开源证券	齐东,胡耀文,杜致远	买入	维持
2025-07-15	开源证券	齐东,胡耀文,杜致远	买入	维持
2025-04-02	开源证券	齐东,胡耀文,杜致远	买入	维持
2025-03-19	开源证券	齐东,胡耀文,杜致远	买入	首次

盈利预测

据城投控股一季报分析：

盈利能力有所加强，主营获利能力大幅增强

成长能力明显恶化，营业收入由增长转为下降

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力明显恶化，存货的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.02	0.00	0.12	0.12	0.06	0.01	0.10	-0.09
每股净资产(元)	8.32	8.41	8.40	8.42	8.28	8.27	8.26	8.08
每股资本公积金(元)	0.57	0.57	0.57	0.57	0.59	0.60	0.60	0.60
每股未分配利润(元)	5.81	5.88	5.87	5.87	5.76	5.75	5.74	5.56
每股经营性现金流(元)	-0.72	-0.43	0.85	0.52	0.21	-0.70	1.05	2.28
净资产收益率(%)	-0.25	0.03	1.38	1.37	0.73	0.11	1.16	-1.05
营业总收入(元)	28.41亿	8.53亿	144.57亿	95.15亿	59.27亿	23.40亿	94.32亿	9.16亿
营业总收入同比增长(%)	-52.06	-63.55	53.27	938.80	807.72	455.64	268.60	-33.84
归属净利润(元)	-5179.82万	726.65万	2.89亿	2.87亿	1.53亿	2358.88万	2.43亿	-21616.95万
归属净利润同比增长(%)	-133.80	-69.20	19.19	232.59	250.60	555.83	-41.58	-173.36
扣非净利润(元)	-4196.46万	1298.15万	3.31亿	3.04亿	1.28亿	3058.22万	1.06亿	-23860.74万
扣非净利润同比增长(%)	-132.74	-57.55	212.15	227.56	264.13	475.47	-18.66	-195.48
毛利率(%)	21.11	37.65	17.43	17.14	18.27	20.69	14.54	40.18
净利率(%)	-2.16	0.27	1.69	2.82	2.53	1.19	2.24	-26.73
资产负债率(%)	73.25	72.80	73.15	74.45	74.79	74.52	74.31	74.23
存货周转率(次)	0.05	0.01	0.26	0.17	0.10	0.04	0.17	0.01

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	2,841,238,812.43	852,829,823.03	14,456,690,982.89	9,514,580,471.65
营业总成本	2,970,940,963.67	857,135,647.17	14,015,503,765.21	9,126,373,084.51
其他经营收益
营业利润	-44,005,056.01	9,245,533.94	705,002,498.74	557,513,940.58
利润总额	-44,535,905.47	8,905,295	651,476,767.64	544,639,132.76
净利润	-61,333,295.92	2,329,094.81	244,250,166.9	268,080,749.64
每股收益
其他综合收益	-52,155,505.5	10,421,068.43	7,760,763.31	3,179,073.75
综合收益总额	-113,488,801.42	12,750,163.24	252,010,930.21	271,259,823.39

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	59,669,693,963.7	58,770,219,665	59,800,033,087.42	64,905,997,419.18
非流动资产:
非流动资产合计	21,422,902,954.71	21,758,858,773.8	21,700,012,667.96	20,897,997,940.64
资产总计	81,092,596,918.41	80,529,078,438.8	81,500,045,755.38	85,803,995,359.82
流动负债:
流动负债合计	29,536,300,937.11	24,643,371,350.53	27,501,695,911.9	29,968,484,192.47
非流动负债:
非流动负债合计	29,866,070,531.92	33,978,754,591.33	32,112,158,509.78	33,914,797,688.48
负债合计	59,402,371,469.03	58,622,125,941.86	59,613,854,421.68	63,883,281,880.95
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	20,827,678,652.38	21,053,458,005.2	21,035,770,444.02	21,081,420,187.79
股东权益合计	21,690,225,449.38	21,906,952,496.94	21,886,191,333.7	21,920,713,478.87
负债和股东权益合计	81,092,596,918.41	80,529,078,438.8	81,500,045,755.38	85,803,995,359.82

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	4,121,491,335.33	1,643,872,754.22	10,922,399,178.09	8,363,512,082.1
经营活动现金流出小计	5,916,497,016.24	2,721,281,736.28	8,798,485,368.23	7,057,501,626.7
经营活动产生的现金流量净额	-1,795,005,680.91	-1,077,408,982.06	2,123,913,809.86	1,306,010,455.4
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	139,553,113.11	150,020.44	333,652,311.03	162,190,021.24
投资活动现金流出小计	26,379,978.37	25,668,107.26	454,980,978.23	369,248,403.67
投资活动产生的现金流量净额	113,173,134.74	-25,518,086.82	-121,328,667.2	-207,058,382.43
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	7,223,975,230.05	4,930,423,593.18	9,481,482,292.55	7,947,423,520.52
筹资活动现金流出小计	6,950,575,563.03	5,500,463,818.83	11,997,372,686.72	7,853,681,856.58
筹资活动产生的现金流量净额	273,399,667.02	-570,040,225.65	-2,515,890,394.17	93,741,663.94
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-1,408,432,879.15	-1,672,967,294.53	-513,305,251.51	1,192,693,736.91
期末现金及现金等价物余额	6,719,958,044.26	6,455,423,628.88	8,128,390,923.41	9,834,389,911.83
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-1,408,432,879.15	-	-513,305,251.51	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	64814	38641.35	-6.47
2026-03-31	69299	36140.50	-5.26
2026-02-28	73143	34241.15	12.72
2025-12-31	64889	38596.69	0.26
2025-09-30	64722	38696.28	-5.44
2025-06-30	68443	36958.87	0.24
2025-03-31	68280	37047.09	-1.51
2025-02-28	69329	36486.54	-3.55
2024-12-31	71879	35192.14	-9.62
2024-09-30	79532	31805.76	7.84

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
上海城投(集团)有限公司	117531.86	46.93	不变	0.00
弘毅(上海)股权投资基金中心(有限合伙)	15035.29	6.00	不变	0.00
中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-仁桥...	2868.71	1.15	不变	0.00
仁桥(北京)资产管理有限公司-仁桥泽源15期...	1629.16	0.65	新进	1629.16
孟庆亮	1421.69	0.57	增加	331.39
华润深国投信托有限公司-华润信托·仁桥泽源3...	1157.99	0.46	增加	133.08
香港中央结算有限公司	1005.39	0.40	减少	-9.24
中国工商银行股份有限公司-南方中证全指房地产...	987.72	0.39	减少	-515.27
唐建华	980.55	0.39	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-中证上海国企交易型...	966.55	0.39	减少	-19.76

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
上海城投(集团)有限公司	117531.86	46.93	不变	0.00
弘毅(上海)股权投资基金中心(有限合伙)	15035.29	6.00	不变	0.00
中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-仁桥...	2868.71	1.15	不变	0.00
仁桥(北京)资产管理有限公司-仁桥泽源15期...	1629.16	0.65	新进	1629.16
孟庆亮	1421.69	0.57	增加	331.39
华润深国投信托有限公司-华润信托·仁桥泽源3...	1157.99	0.46	增加	133.08
香港中央结算有限公司	1005.39	0.40	减少	-9.24
中国工商银行股份有限公司-南方中证全指房地产...	987.72	0.39	减少	-515.27
唐建华	980.55	0.39	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-中证上海国企交易型...	966.55	0.39	减少	-19.76

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
上海城投(集团)有限公司	108783412	2020-04-08	108783412
上海市城市建设投资开发总公司	413700000	2011-08-05
上海市城市建设投资开发总公司	770155654	2011-08-05

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

吴守培

-5000

15742

二级市场出售

2007-06-30

吴守培

董事

-5000

15742

二级市场买卖

2007-01-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证房地产ETF	9877197	34076329.65	0.39	0.39
汇添富中证上海国企ETF	9665459	33345833.55	0.39	0.39
国寿安保泰裕债券A	8185000	28238250.00	0.33	0.33
中银产业债债券A	6928191	23902258.95	0.28	0.28
中银双利债券A	1853000	6392850.00	0.07	0.07
华夏中证全指房地产ETF	1566052	5402879.40	0.06	0.06
南方中证1000ETF	1345878	4643279.10	0.05	0.05
国泰国证房地产行业指数(LOF)A	1176821	4060032.45	0.05	0.05
广发中证1000ETF	1072565	3700349.25	0.04	0.04
摩根内需动力混合A	874600	3017370.00	0.03	0.03
中银转债增强债券A	760600	2624070.00	0.03	0.03
易方达中证万得并购重组指数(LOF)	672800	2321160.00	0.03	0.03
华夏中证1000ETF	595464	2054350.80	0.02	0.02
博道中证1000指数增强A	586700	2024115.00	0.02	0.02
易方达中证1000ETF	214200	738990.00	0.01	0.01
富国中证1000指数增强(LOF)A	167700	578565.00	0.01	0.01
富国中证1000ETF	160185	552638.25	0.01	0.01
广发中证全指金融地产ETF	104692	361187.40	0.00	0.00
易方达中证1000量化增强A	97200	335340.00	0.00	0.00
招商安和债券A	52800	182160.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600649	股票简称	城投控股
公司全称	上海城投控股股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1992-09-09	上市日期	1992-10-29
注册资本(万元)	24918007680000.00	总经理	任志坚
法人代表	张辰	董事会秘书	蒋家智
注册地址	上海市虹口区吴淞路130号19楼	办公地址	上海市虹口区吴淞路130号
电话	021-66987070,021-66981376,021-66981171	传真	021-66986655
电子邮箱	ctkg@sh600649.com	公司网址	www.sh600649.com
所属行业	房地产开发	所属地域	上海板块
股改实施日期	2006-04-13	股改进度	实施
所属板块	创投-参股券商-预盈预增-融资融券-沪企改革-央国企改革-沪股通-租售同权-破净股-2025中报扭亏-长期破净-破增发价股-低市净率-2026中报首亏
主营业务	实业投资,原水供应,自来水开发,污水治理,污水处理及输送,给排水设施运营、维修,给排水工程建设,机电设备制造与安装,技术开发咨询和服务,饮用水及设备,饮用水工程安装及咨询服务。
公司简介	上海城投控股股份有限公司(简称“城投控股”)是一家以地产业务和投资业务为主的国有控股上市公司。城投控股的前身是上海市原水股份有限公司,于1992年7月改制成为股份制企业,公司股票于1993年在上海证券交易所上市交易(600649.SH)。依托控股股东上海城投(集团)有限公司的资源,城投控股走出了一条富有国企改革特色的发展路径。2008年,通过定向增发股份,购买控股股东原上海市城市建设投资开发总公司旗下的上海环境集团有限公司和上海城投置地(集团)有限公司100%的股权,从单一水务业务向拥有环境业务、地产业务和投资业务等多元业务的战略转型。2013年,公司探索混合所有制发展模式,引入联想控股旗下弘毅投资作为战略投资者,借助战略投资者的国企改制经验,促使公司在经营模式、治理结构、体制机制上进一步面向市场深化改革。2014年,公司启动重大无先例资产重组,换股吸收合并上海阳晨投资股份有限公司(简称“阳晨B股”),由上海环境集团有限公司承接阳晨B股并分立成为独立上市公司(601200.SH),于2017年3月完成。重组完成后,城投控股正努力成为一家以创新型房地产业务为核心,以升级型城市基础设施业务为组合,立足于长三角城市圈的特色房地产服务商和城市产业链投资商。2019年,新设上海城投置业经营管理有限公司作为运营管理平台公司,重点推进租赁房、房产营销、存量资产运营等相关业务,实现轻重资产分条线专业管理。
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