博瑞传播(600880)_ 股票分析

博瑞传播(600880)

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投资评级

盈利预测

据博瑞传播二季报分析：

盈利能力明显恶化，企业经营效益出现亏损

成长能力维持稳定，营业收入增速大幅提升

偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力有所加强，应收账款周转速度需加快

现金流能力明显改善，企业很好地实现对外投资战略目标

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.05	0.01	-0.01	0.01	0.01	0.01	0.02	0.01
每股净资产(元)	2.69	2.75	2.76	2.78	2.78	2.78	2.78	2.77
每股资本公积金(元)	0.77	0.77	0.83	0.78	0.78	0.78	0.78	0.78
每股未分配利润(元)	0.57	0.63	0.62	0.65	0.65	0.66	0.65	0.65
每股经营性现金流(元)	-0.07	-0.01	-0.15	-0.13	-0.14	-0.08	-0.04	-0.09
净资产收益率(%)	-1.84	0.23	-0.50	0.26	0.20	0.18	0.62	0.40
营业总收入(元)	2.62亿	1.25亿	4.56亿	3.12亿	2.22亿	1.85亿	5.79亿	3.09亿
营业总收入同比增长(%)	18.15	-32.36	-21.23	1.06	16.64	80.12	-5.83	-29.14
归属净利润(元)	-5574.74万	698.80万	-1503.86万	385.84万	611.79万	560.65万	1881.63万	1225.45万
归属净利润同比增长(%)	-1011.21	24.64	-179.92	-68.51	-29.13	-44.08	-47.83	-69.26
扣非净利润(元)	-5656.92万	681.75万	-3946.88万	43.96万	35.55万	-12.29万	-339.50万	1024.77万
扣非净利润同比增长(%)	-16010.54	5647.63	-1062.56	-95.71	-94.71	-101.32	-111.23	-72.89
毛利率(%)	23.73	41.45	31.65	31.15	33.26	21.07	44.16	45.28
净利率(%)	-30.62	9.85	-8.07	-2.23	0.66	3.32	5.41	3.91
资产负债率(%)	20.46	20.52	21.58	21.08	19.69	19.85	20.72	18.72
存货周转率(次)	1.60	0.58	2.55	2.91	1.97	1.92	4.77	2.77

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	262,315,902.21	124,977,619.81	455,746,699.94	311,970,367.82
营业总成本	273,911,292.7	111,237,329.73	451,972,429.75	318,802,426.77
其他经营收益
营业利润	-73,704,703.17	17,844,041.38	-42,448,377.18	7,713,538.14
利润总额	-73,964,357.51	17,836,598.5	-42,893,449.41	7,483,206.23
净利润	-73,900,082.45	11,246,148.2	-33,465,620.97	-6,290,501.27
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	-73,900,082.45	11,246,148.2	-33,465,620.97	-6,290,501.27

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,155,599,566.77	1,230,419,051.93	1,308,066,405.11	1,198,235,800.19
非流动资产:
非流动资产合计	2,872,087,787.16	2,905,351,887.18	2,955,215,383.4	2,929,335,862.16
资产总计	4,027,687,353.93	4,135,770,939.11	4,263,281,788.51	4,127,571,662.35
流动负债:
流动负债合计	591,588,695.69	614,791,477.9	683,484,104.81	687,317,416.9
非流动负债:
非流动负债合计	232,291,982.68	233,871,444.11	236,351,614.8	182,713,833.11
负债合计	823,880,678.37	848,662,922.01	919,835,719.61	870,031,250.01
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,941,723,146.43	3,002,079,145.67	3,061,506,956.26	3,035,356,800.43
股东权益合计	3,203,806,675.56	3,287,108,017.1	3,343,446,068.9	3,257,540,412.34
负债和股东权益合计	4,027,687,353.93	4,135,770,939.11	4,263,281,788.51	4,127,571,662.35

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	411,200,395.68	181,164,729.35	750,952,494.55	513,521,801.76
经营活动现金流出小计	486,102,138.63	192,732,634.61	914,820,194.89	657,093,490.17
经营活动产生的现金流量净额	-74,901,742.95	-11,567,905.26	-163,867,700.34	-143,571,688.41
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	2,106,445.17	31,768.86	87,801,080.73	77,417,954.65
投资活动现金流出小计	39,524,105.18	37,536,901.15	65,494,851.31	13,410,624.42
投资活动产生的现金流量净额	-37,417,660.01	-37,505,132.29	22,306,229.42	64,007,330.23
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	43,080,000	1,000,000	273,919,323.95	196,999,323.95
筹资活动现金流出小计	77,695,234.04	24,212,452.67	181,744,030.75	135,469,365.15
筹资活动产生的现金流量净额	-34,615,234.04	-23,212,452.67	92,175,293.2	61,529,958.8
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-349,399.59	-318,305.09	-311,005.59	-149,781.61
现金及现金等价物净增加额	-147,284,036.59	-72,603,795.31	-49,697,183.31	-18,184,180.99
期末现金及现金等价物余额	362,477,802.8	437,158,044.08	426,402,666.28	457,915,668.6
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-147,284,036.59	-	-49,697,183.31	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	55211	19802.79	-9.57
2026-03-31	61054	17907.62	16.25
2025-12-31	52519	20817.84	-3.35
2025-09-30	54341	20119.84	-7.60
2025-06-30	58810	18590.92	-1.07
2025-03-31	59449	18391.09	-12.99
2024-12-31	68328	16001.23	33.23
2024-09-30	51286	21318.33	-1.69
2024-06-30	52165	20959.11	-4.89
2024-03-31	54846	19934.58	1.66

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
成都博瑞投资控股集团有限公司	25551.97	23.38	不变	0.00
成都传媒产业集团有限公司	13361.29	12.22	新进	13361.29
中国民生银行股份有限公司-华夏中证动漫游戏交...	2020.39	1.85	减少	-259.65
田华	934.43	0.85	增加	141.14
汪林冰	686.87	0.63	减少	-100.43
路阳	681.57	0.62	新进	681.57
何琳	656.50	0.60	新进	656.50
香港中央结算有限公司	622.53	0.57	减少	-453.70
上海浦东发展银行股份有限公司-国泰中证动漫游...	586.33	0.54	减少	-19.06
林群	420.00	0.38	增加	10.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
成都博瑞投资控股集团有限公司	25551.97	23.37	不变	0.00
成都传媒产业集团有限公司	13361.29	12.22	新进	13361.29
中国民生银行股份有限公司-华夏中证动漫游戏交...	2020.39	1.85	减少	-259.65
田华	934.43	0.85	增加	141.14
汪林冰	686.87	0.63	减少	-100.43
路阳	681.57	0.62	新进	681.57
何琳	656.50	0.60	新进	656.50
香港中央结算有限公司	622.53	0.57	减少	-453.70
上海浦东发展银行股份有限公司-国泰中证动漫游...	586.33	0.54	减少	-19.06
林群	420.00	0.38	增加	10.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
成都博瑞投资控股集团有限公司	235993298	2019-01-15	235993298
成都新闻宾馆	105958968	2019-01-15	105958968
成都博瑞投资控股集团	17712794	2019-01-15	17712794
招商基金管理有限公司	19200000	2014-10-29	19200000
太平资产管理有限公司	12451174	2014-10-29	12451174
天弘基金管理有限公司	10400000	2014-10-29	10400000
兴业全球基金管理有限公司	9600000	2014-10-29	9600000
平安大华基金管理有限公司	9600000	2014-10-29	9600000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
吕公义	非独立董事	-439000	1319355	二级市场买卖	2016-11-15
徐晓东	财务总监,副总经理	-303000	909938	二级市场买卖	2016-11-15
张跃铭	股东代表监事,监事会主席	-255000	766296	二级市场买卖	2016-11-15
姜雪梅	副总经理,首席运营官,非独立董事	-255000	765596	二级市场买卖	2016-11-15
孟方澜	股东代表监事	-1300	4040	二级市场买卖	2016-08-16

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A	20203900	74754430.00	1.85	1.85
华夏中证动漫游戏ETF	20203900	74754430.00	1.85	1.85
国泰中证动漫游戏ETF	5863292	21694180.40	0.54	0.54
博时全球中国教育(QDII-ETF)	1319500	4882150.00	0.12	0.12
广发量化多因子混合A	1059700	3920890.00	0.10	0.10
华泰柏瑞中证动漫游戏ETF	968200	3582340.00	0.09	0.09
富国中证娱乐主题指数增强型(LOF)A	246600	912420.00	0.02	0.02
中欧小盘成长混合A	238600	882820.00	0.02	0.02
华泰柏瑞中证2000ETF	224200	829540.00	0.02	0.02
中欧双利债券A	154100	570170.00	0.01	0.01
南方中证全指计算机ETF	122600	453620.00	0.01	0.01
易方达中证2000ETF	67600	250120.00	0.01	0.01
易米远景量化选股股票A	40700	150590.00	0.00	0.00
易方达量化策略精选混合A	35200	130240.00	0.00	0.00
广发智选启航混合A	23600	87320.00	0.00	0.00
信澳星煜智选混合A	23400	86580.00	0.00	0.00
华安中证全指计算机指数发起式A	17100	63270.00	0.00	0.00
鹏华量化先锋混合	16800	62160.00	0.00	0.00
国联中证800指数增强A	15200	56240.00	0.00	0.00
东财高端制造增强A	14700	54390.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600880	股票简称	博瑞传播
公司全称	成都博瑞传播股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1966-10-19	上市日期	1989-09-10
注册资本(万元)	10933320920000.00	总经理	黄敏杰
法人代表	原博	董事会秘书	王晓垒
注册地址	成都市锦江工业园区	办公地址	成都市锦江区三色路38号成都传媒大厦23楼
电话	028-87651183,028-62560962	传真	028-87651183
电子邮箱	bray600880@163.com	公司网址	www.b-raymedia.com
所属行业	教育	所属地域	四川板块
股改实施日期	2006-01-17	股改进度	实施
所属板块	网络游戏-参股银行-成渝特区-西部大开发-融资融券-智慧城市-互联网金融-手游概念-在线教育-央国企改革-阿里概念-旅游概念-沪股通-虚拟现实-人工智能-AI智能体-区块链-知识产权-百度概念-影视概念-电子竞技-华为概念-抖音概念(字节概念)-蚂蚁金服概念-鸿蒙概念-NFT概念-虚拟数字人-数字经济-AIGC概念-跨境电商-数据确权-数据要素-短剧互动游戏-Sora概念-Kimi概念-谷子经济-首发经济-小红书概念-DeepSeek概念-AI应用-文娱消费-2026中报首亏
主营业务	数字文化创意内容应用服务;文化场馆管理服务、社会经济咨询服务;广告设计、代理;广告制作;广告发布;信息技术咨询服务、信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务)、企业总部管理;软件开发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;信息系统集成服务;互联网数据服务;计算机软硬件及辅助设备批发;出版物批发。
公司简介	成都博瑞传播股份有限公司(以下简称博瑞传播)隶属于成都传媒集团,系在上海证券交易所挂牌交易的传媒类上市公司(股票代码SH600880),是国内首家由报业传媒集团控股的上市公司,被誉为“中国报业第一股”,也是成都唯一国有文化传媒上市公司。博瑞传播旗下拥有生学教育、成都文交所、红星教育、每经科技、北京漫游谷、西锦时光等10余家全资及控股企业,业务涵盖智慧教育、综合产权交易、智能传媒、游戏研运、文化出海、文创金融等。近年来,博瑞传播坚定实施数字化转型战略,锚定数字文创新赛道优化战略布局,基本形成数字经济与传统业务融合发展的新格局,构筑起以数字文创新经济为核心的竞争优势,是成都数字文创新经济重要资本平台,正全力建设地方媒体集团具有引领性和全国影响力的上市公司。在数字经济板块,主要包括生学教育及才子软件、成都文交所、红星教育、每经科技、北京漫游谷和成都梦工厂、西锦时光。其中,生学教育深耕智慧教育服务和智慧城市建设,是西南智慧教育龙头企业;成都文交所是四川省唯一一家文化产权交易所,正全力建设全国知名数字文化文创交易平台;红星教育是成都最大的教育垂类新媒体公司,旗下拥有“成都儿童团”“成都商报教育发布”“学长来啦”等知名账号;每经科技聚焦智能传媒科技细分赛道,研发推出“雨燕智宣”AIGC智创传播平台、智能媒资库等拳头产品,是传媒科技与AI应用领先企业;北京漫游谷(成都梦工厂)是国内领先的网络游戏研运企业,正以漫游宇宙品牌为核心全力推进文化出海;西锦时光运营国际非物质文化遗产博览园,打造成都顶级文创新地标与潮流消费新高地。在传统业务板块,主要包括博瑞眼界、天府影业、博瑞小贷、博瑞实验学校、博瑞麦迪亚置业、博瑞利保。其中,博瑞眼界是全国知名的广告整合营销平台,正加速向全媒体综合服务商转型;天府影业专注孵化优质影视作品和演艺项目,是成都市传播天府文化、展示城市形象的重要抓手;博瑞实验学校是兼具社会影响力和品牌美誉度的优质K12学校,位居民办二类学校前列。目前,博瑞传播投资运营有“蛟龙”文化出海平台、成都全龄学堂、博瑞·创意成都大厦、非遗博览园、博瑞实验学校等标杆项目,联合川大华西研发“AI+身心安全整体解决方案”,推出AI+教育垂类模型、三国题材手游《全民主公2》、成都教育EPC年度盛典等拳头产品。
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