中国黄金(600916)_ 股票分析

中国黄金(600916)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-01	开源证券	黄泽鹏,姚响	买入	维持
2025-05-12	开源证券	黄泽鹏	买入	维持
2024-11-05	万联证券	李滢	买入	维持
2024-10-31	民生证券	刘文正,郑紫舟,褚菁菁	买入	维持
2024-10-31	开源证券	黄泽鹏,骆峥	买入	维持
2024-09-09	信达证券	蔡昕妤
2024-08-31	开源证券	黄泽鹏,骆峥	买入	维持
2024-08-31	民生证券	刘文正,郑紫舟,褚菁菁	买入	维持
2024-08-30	东吴证券	吴劲草,谭志千	买入	维持
2024-05-08	万联证券	陈雯,李滢	买入	维持

盈利预测

据中国黄金一季报分析：

盈利能力维持稳定，总资产收益能力略有提升

成长能力有所加强，营业收入由亏转盈

偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，资金使用效率得到显著提高

现金流能力有所加强，销售占用过多资金的局面仍未改变

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.17	0.10	0.16	0.20	0.19	0.08	0.49	0.44
每股净资产(元)	4.26	4.35	4.25	4.28	4.27	4.51	4.43	4.39
每股资本公积金(元)	1.43	1.43	1.43	1.43	1.43	1.43	1.43	1.43
每股未分配利润(元)	1.60	1.70	1.60	1.63	1.62	1.90	1.82	1.81
每股经营性现金流(元)	-0.56	-0.56	0.30	-0.54	0.30	-0.43	0.99	0.26
净资产收益率(%)	3.84	2.27	3.78	4.51	4.19	1.79	11.03	9.93
营业总收入(元)	249.00亿	153.45亿	698.22亿	457.64亿	310.98亿	110.03亿	604.64亿	465.75亿
营业总收入同比增长(%)	-19.93	39.46	15.48	-1.74	-11.54	-39.71	7.27	12.73
归属净利润(元)	2.79亿	1.64亿	2.75亿	3.35亿	3.19亿	1.35亿	8.18亿	7.46亿
归属净利润同比增长(%)	-12.35	21.69	-66.34	-55.08	-46.35	-62.96	-15.93	0.64
扣非净利润(元)	2.85亿	1.62亿	2.40亿	2.96亿	3.11亿	1.33亿	7.90亿	6.97亿
扣非净利润同比增长(%)	-8.13	21.60	-69.58	-57.55	-46.44	-63.91	-10.33	2.69
毛利率(%)	2.57	2.73	3.28	3.75	4.50	5.65	4.32	4.20
净利率(%)	0.91	1.08	0.36	0.74	1.04	1.23	1.37	1.61
资产负债率(%)	38.33	44.78	42.54	46.82	45.69	42.68	41.51	40.00
存货周转率(次)	5.66	3.02	17.02	9.59	7.17	2.62	13.98	10.28

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	24,899,581,778.93	15,344,682,089.38	69,821,904,419.43	45,763,971,741.07
营业总成本	24,600,473,831.61	15,100,402,487.57	68,322,108,104.37	44,519,065,372.43
其他经营收益
营业利润	301,625,027.92	203,000,423.95	327,949,421.61	386,591,021.38
利润总额	301,111,117.72	206,374,502.32	329,871,919.61	393,162,676.47
净利润	225,865,090.18	165,987,752.31	252,230,568.32	340,237,312.5
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	225,865,090.18	165,987,752.31	252,230,568.32	340,237,312.5

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	10,721,189,996.63	12,423,090,943.83	11,581,151,610.6	12,828,470,053.87
非流动资产:
非流动资产合计	918,951,283.44	930,111,291.74	961,609,331.3	893,294,079.82
资产总计	11,640,141,280.07	13,353,202,235.57	12,542,760,941.9	13,721,764,133.69
流动负债:
流动负债合计	4,025,020,884.79	5,501,437,251.63	4,903,834,353.95	6,002,839,693.32
非流动负债:
非流动负债合计	436,078,657.75	478,130,370.89	431,279,727.21	421,101,558.99
负债合计	4,461,099,542.54	5,979,567,622.52	5,335,114,081.16	6,423,941,252.31
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	7,163,131,771.81	7,301,935,991.98	7,138,192,406.81	7,197,637,847.08
股东权益合计	7,179,041,737.53	7,373,634,613.05	7,207,646,860.74	7,297,822,881.38
负债和股东权益合计	11,640,141,280.07	13,353,202,235.57	12,542,760,941.9	13,721,764,133.69

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	26,187,602,396.43	16,522,712,179.26	74,291,748,471.82	48,252,116,292.94
经营活动现金流出小计	27,123,611,210.41	17,466,084,439.95	73,789,733,988.31	49,153,945,346.75
经营活动产生的现金流量净额	-936,008,813.98	-943,372,260.69	502,014,483.51	-901,829,053.81
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	2,700,000,285	200,000,285	-	-
投资活动现金流出小计	1,026,242,545.38	1,014,438,707.37	1,931,912,944.28	25,167,806.52
投资活动产生的现金流量净额	1,673,757,739.62	-814,438,422.37	-1,931,912,944.28	-25,167,806.52
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	882,367,646.08	82,378,040.03
筹资活动现金流出小计	265,537,602.95	4,855,236.17	1,500,962,898.89	669,792,659.2
筹资活动产生的现金流量净额	-265,537,602.95	-4,855,236.17	-618,595,252.81	-587,414,619.17
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	472,211,322.69	-1,762,665,919.23	-2,048,493,713.58	-1,514,411,479.5
期末现金及现金等价物余额	5,075,672,104.45	2,840,794,862.53	4,603,460,781.76	5,137,543,015.84
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	472,211,322.69	-	-2,048,493,713.58	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	204105	8231.06	-13.97
2026-03-31	237261	7080.81	92.54
2025-12-31	123225	13633.60	1.83
2025-09-30	121012	13882.92	2.57
2025-06-30	117980	14239.70	-0.55
2025-03-31	118631	14161.56	11.41
2024-12-31	106482	15777.31	-2.63
2024-09-30	109354	15362.95	23.43
2024-06-30	88593	18963.12	3.49
2024-03-31	85606	19624.79	-15.83

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国黄金集团有限公司	66544.69	39.61	增加	429.36
中金黄金股份有限公司	9870.00	5.88	不变	0.00
龙口彩凤聚鑫商贸中心(有限合伙)	9675.00	5.76	不变	0.00
北京市黄金科技工程咨询有限公司	2310.00	1.38	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1100.26	0.65	减少	-2720.17
中国农业银行股份有限公司-永赢中证沪深港黄金...	770.39	0.46	减少	-241.84
毛玉莲	764.04	0.45	不变	0.00
孙洋	641.02	0.38	新进	641.02
北京泰德圣私募基金管理有限公司-泰德圣投资泰...	528.05	0.31	不变	0.00
靳学营	519.14	0.31	新进	519.14

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国黄金集团有限公司	66544.69	39.61	增加	429.36
中金黄金股份有限公司	9870.00	5.88	不变	0.00
龙口彩凤聚鑫商贸中心(有限合伙)	9675.00	5.76	不变	0.00
北京市黄金科技工程咨询有限公司	2310.00	1.38	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1100.26	0.65	减少	-2720.17
中国农业银行股份有限公司-永赢中证沪深港黄金...	770.39	0.46	减少	-241.84
毛玉莲	764.04	0.45	不变	0.00
孙洋	641.02	0.38	新进	641.02
北京泰德圣私募基金管理有限公司-泰德圣投资泰...	528.05	0.31	不变	0.00
靳学营	519.14	0.31	新进	519.14

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中国黄金集团有限公司	646050000	2024-02-05	646050000
中金黄金股份有限公司	98700000	2024-02-05	98700000
泉州君融信息咨询中心(有限合伙)	33150000	2024-02-05	33150000
泉州东创信息咨询中心(有限合伙)	29850000	2024-02-05	29850000
泉州玮业信息咨询中心(有限合伙)	27000000	2024-02-05	27000000
北京市黄金科技工程咨询公司	23100000	2024-02-05	23100000
北京彩凤金鑫商贸中心(有限合伙)	147150000	2022-02-08	147150000
中信证券投资有限公司	104700000	2022-02-08	104700000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
刘科军	董事长,非独立董事	-695844	2087701	自身资金需求	2026-06-30
刘科军	董事长,非独立董事	-695844	2087701	自身资金需求	2026-06-30
王宇飞	董事(离任),总经理(离任)	-130722	392191	自身资金需求	2026-06-30
王宇飞	董事(离任),总经理(离任)	-130722	392191	自身资金需求	2026-06-30
刘科军	董事长,代理董事会秘书,非独立董事	-927796	2783545	自身资金需求	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
永赢中证沪深港黄金产业股票ETF	7703900	52694676.00	0.46	0.46
华泰柏瑞中证中央企业红利ETF	4979573	34060279.32	0.30	0.30
华夏中证沪深港黄金产业股票ETF	3857200	26383248.00	0.23	0.23
广发养老指数A	2066300	14133492.00	0.12	0.12
汇添富中证1000指数增强A	1670200	11424168.00	0.10	0.10
国泰中证沪深港黄金产业股票ETF	983700	6728508.00	0.06	0.06
南华丰汇混合A	966400	6610176.00	0.06	0.06
广发中证国新央企股东回报ETF	955400	6534936.00	0.06	0.06
南方中证1000ETF	908997	6217539.48	0.05	0.05
南方黄金股指数A	838100	5732604.00	0.05	0.05
天弘中证央企红利50指数发起A	808400	5529456.00	0.05	0.05
广发中证1000ETF	723300	4947372.00	0.04	0.04
易方达中证沪深港黄金产业股票指数发起式A	705500	4825620.00	0.04	0.04
华夏中证央企ETF	631900	4322196.00	0.04	0.04
博时央企结构调整ETF	581300	3976092.00	0.03	0.03
融通中证诚通央企红利ETF	527300	3606732.00	0.03	0.03
华安中证沪深港黄金产业股票ETF	475700	3253788.00	0.03	0.03
招商上证消费80ETF	467000	3194280.00	0.03	0.03
华夏中证1000ETF	399200	2730528.00	0.02	0.02
华夏智胜价值成长股票A	360500	2465820.00	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	600916	股票简称	中国黄金
公司全称	中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2010-12-16	上市日期	2021-01-27
注册资本(万元)	16800000000000.00	总经理	金文一(代)
法人代表	刘科军	董事会秘书	张彦菁
注册地址	北京市北京经济技术开发区景园北街2号49号楼305室	办公地址	北京市东城区安外大街柳荫公园南街1号
电话	010-84115629	传真	010-84115629
电子邮箱	zjzb@chnau99999.com	公司网址	www.chnau99999.com
所属行业	纺织服饰	所属地域	北京板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	中字头-黄金概念-融资融券-央国企改革-上证380-沪股通-内贸流通-培育钻石-央企改革-小盘股-小盘价值-2025年报预减
主营业务	委托加工黄金、黄金制品、珠宝、白银制品;黄金、黄金制品、珠宝的技术开发、技术咨询;投资、投资管理;投资咨询;销售黄金、黄金制品、珠宝、日用品、办公用机械、文化用品、白银制品、工艺品、邮票、收藏品;承办展览展示会;收购黄金、白银;企业管理培训;会议服务;装帧流通人民币;货物进出口、技术进出口、代理进出口。(“1、未经有关部门批准,不得以公开方式募集资金;2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保;5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”;企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介	中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司(以下简称:中金珠宝),是专业从事“中国黄金”品牌运营的大型专业黄金珠宝生产销售企业,是中国黄金集团有限公司(以下简称:集团公司)的控股子公司,承载着“中国黄金”延伸产业链的重要使命。自创建以来,一直坚持秉承“精诚所至、金石为开”的企业精神,贯彻“冲市场、聚人气、树品牌、做规模、防风险、提质量、增效益”的企业发展理念,坚持“品牌制胜、渠道制胜、规模制胜、服务制胜”的企业经营理念,奉行“黄金为民,送福万家”的服务理念,履行“央企为民”的社会责任。中金珠宝于2006年始建。2010年底,在集团公司的指导下进一步整合资源优化配置,由原中国黄金集团营销有限公司、上海黄金公司、深圳中金黄金创意有限公司整合成立了中国黄金集团黄金珠宝有限公司。2017年通过增资扩股成功引进了中信证券、京东、兴业银行、中融信托、建信信托、越秀产投和浚源资本,涵盖了国内顶尖证券公司和国际知名的互联网公司、具有市场化基因的产业集团和雄厚综合实力的金融企业,公司与各方协同互补形成中金珠宝未来业务创新与升级的强劲引擎。中金珠宝于2021年2月5日正式在上海证券交易所主板挂牌交易上市,是国家发展和改革委员会批复的第二批混合所有制改革试点单位和国务院国有企业改革领导小组办公室组织开展的国企改革“双百行动”首单主板上市企业,股票简称“中国黄金”,股票代码“(600916.SH)”。在十几年的经营实践中,中金珠宝积极探索、努力创新,逐步成为实物黄金消费和投资领域的创新者和领导者。从2006年“中国黄金投资金条”正式亮相,到2008年“99999至纯金”的率先推出,从2012年“珍·如金”高端首饰品牌的完美呈现,到2014年“珍·尚银”快时尚首饰品牌的华丽登场,中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司形成以“中国黄金”为母品牌,“珍﹒如金”和“珍﹒尚银”为子品牌多品牌并举,集设计、加工、批发、零售、回购业务、服务于一体,直营、加盟、银行、大客户和电商五大销售渠道并行的黄金珠宝全产业链综合体。中国黄金系列产品以更纯、更赤、更值、更美的价值追求,在业界和广大消费者中享有盛誉。大品牌、大营销、大数据、大人事。中金珠宝不断完善策略规划,拓展渠道销售,确立了“连锁+专卖”的经营模式,在全国已建立30家品牌服务中心和3600余家专卖店,打造出一个全新的黄金珠宝销售帝国。始于黄金,但不止于黄金。中金珠宝不断拓展业务范围,积极为客户提供更多的投融资工具和资本服务,推出贵金属的投资和定制业务,倾力打造中国黄金B2C网上购物商场平台,切实为消费者提供“愉快、专业、快捷”的新型网络购物体验。精诚所至,金石为开。中金珠宝将继续以“提升中国黄金在投资者和消费者心目中的价值”为使命,为广大消费者和投资者提供最可信赖的黄金珠宝和钻石产品等服务。
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