江苏有线(600959)_ 股票分析

江苏有线(600959)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2022-05-10	华西证券	赵琳,李钊	增持	首次

盈利预测

据江苏有线一季报分析：

盈利能力维持稳定，企业经营效益大幅下降

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所加强，偿还流动负债压力明显

运营能力维持稳定，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力明显恶化，销售回款能力短期内恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.02	0.01	0.05	0.06	0.04	0.02	0.07	0.04
每股净资产(元)	4.52	4.55	4.53	4.55	4.52	4.53	4.50	4.47
每股资本公积金(元)	2.63	2.63	2.63	2.63	2.63	2.63	2.63	2.63
每股未分配利润(元)	0.71	0.72	0.71	0.73	0.71	0.71	0.69	0.68
每股经营性现金流(元)	-0.01	-0.02	0.28	0.09	0.08	0.09	0.22	-0.01
净资产收益率(%)	0.46	0.28	1.14	1.38	0.90	0.46	1.63	1.00
营业总收入(元)	36.52亿	17.35亿	79.88亿	58.03亿	41.44亿	18.89亿	79.80亿	56.45亿
营业总收入同比增长(%)	-11.87	-8.18	0.11	2.79	4.25	1.47	5.04	4.46
归属净利润(元)	1.04亿	6331.84万	2.58亿	3.13亿	2.03亿	1.04亿	3.65亿	2.22亿
归属净利润同比增长(%)	-48.69	-39.28	-29.29	40.73	35.24	49.39	7.46	-15.38
扣非净利润(元)	-16823.61万	-11538.93万	-24360.17万	-2419.02万	-789.40万	-599.95万	-20556.77万	-8834.31万
扣非净利润同比增长(%)	-2031.19	-1823.32	-18.50	72.62	88.87	89.33	31.49	45.43
毛利率(%)	17.97	15.89	22.18	23.95	23.99	23.02	24.66	23.53
净利率(%)	3.76	4.79	3.94	6.20	5.81	6.35	5.40	4.67
资产负债率(%)	34.64	34.99	36.10	35.49	37.45	37.76	37.50	37.58
存货周转率(次)	1.58	0.73	3.40	2.44	1.65	0.78	3.61	2.69

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,652,031,676.29	1,734,938,018.28	7,988,358,629.24	5,802,820,006.85
营业总成本	3,908,228,294.22	1,894,466,333.65	8,178,059,821.36	5,874,127,073.91
其他经营收益
营业利润	-70,418,409.11	-67,668,233.61	-49,157,657.03	87,643,214.43
利润总额	142,609,490.29	84,325,845.02	320,354,757.93	360,843,714.88
净利润	137,185,643.39	83,189,308.11	314,661,663.42	359,686,983.7
每股收益
其他综合收益	-98,568,428.85	-	-605,884.7	4,548,810
综合收益总额	38,617,214.54	83,189,308.11	314,055,778.72	364,235,793.7

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	9,464,155,840.4	10,568,820,195.09	10,876,855,068.48	11,804,413,204.02
非流动资产:
非流动资产合计	26,680,603,652.63	25,969,696,296.89	26,134,494,505.29	24,913,539,514.64
资产总计	36,144,759,493.03	36,538,516,491.98	37,011,349,573.77	36,717,952,718.66
流动负债:
流动负债合计	11,075,991,472.06	11,325,695,191.2	12,215,759,702.39	11,610,105,197.14
非流动负债:
非流动负债合计	1,443,169,968.59	1,458,554,826.05	1,145,257,550.56	1,422,657,724.21
负债合计	12,519,161,440.65	12,784,250,017.25	13,361,017,252.95	13,032,762,921.35
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	22,603,273,107.7	22,741,171,419	22,677,852,987.87	22,735,887,111.76
股东权益合计	23,625,598,052.38	23,754,266,474.73	23,650,332,320.82	23,685,189,797.31
负债和股东权益合计	36,144,759,493.03	36,538,516,491.98	37,011,349,573.77	36,717,952,718.66

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,754,916,503.14	2,221,634,190.81	8,317,792,403.46	5,666,198,953.43
经营活动现金流出小计	3,803,210,649.81	2,327,978,128.92	6,910,978,776.11	5,196,436,283.52
经营活动产生的现金流量净额	-48,294,146.67	-106,343,938.11	1,406,813,627.35	469,762,669.91
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,420,339,733.48	999,242,284.2	3,327,471,764.62	2,641,443,488.05
投资活动现金流出小计	2,763,838,783.35	1,395,267,622.22	5,721,815,670.5	2,580,304,163.21
投资活动产生的现金流量净额	-1,343,499,049.87	-396,025,338.02	-2,394,343,905.88	61,139,324.84
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	3,590,144,576.61	2,363,160,096.61	6,049,824,516.49	5,979,231,627.46
筹资活动现金流出小计	3,628,333,699.14	2,373,474,358.27	6,471,467,583.32	6,268,344,307.58
筹资活动产生的现金流量净额	-38,189,122.53	-10,314,261.66	-421,643,066.83	-289,112,680.12
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-1,429,982,319.07	-512,683,537.79	-1,409,173,345.36	241,789,314.63
期末现金及现金等价物余额	2,035,389,888.94	2,952,688,670.22	3,465,372,208.01	5,116,334,868
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-1,429,982,319.07	-	-1,409,173,345.36	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-08-20	101236	49396.63	-1.50
2026-07-20	102773	48657.89	0.19
2026-06-30	102575	48751.82	-3.79
2026-05-31	106618	46903.13	-7.62
2026-04-20	115417	43327.39	5.14
2026-03-31	109779	45552.59	-0.64
2026-03-20	110484	45261.92	-7.82
2026-02-13	119858	41722.02	25.04
2026-01-20	95857	52168.52	-1.61
2025-12-31	97422	51330.48	-0.08

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江苏省文化科技控股集团有限公司	265354.12	53.06	增加	2440.94
江苏紫金文化产业二期创业投资基金(有限合伙)...	3644.40	0.73	不变	0.00
无锡市交通产业集团有限公司	3232.80	0.65	不变	0.00
如东县广视网络传媒有限公司	3214.85	0.64	不变	0.00
无锡商业大厦大东方股份有限公司	2825.00	0.56	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2789.12	0.56	减少	-596.86
南通市通州区广电网络有限公司	2656.35	0.53	不变	0.00
海门市广播电视台	2576.72	0.52	不变	0.00
徐开东	2229.62	0.45	新进	2229.62
宝应县融媒体中心	2081.44	0.42	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江苏省文化科技控股集团有限公司	265354.12	53.06	增加	2440.94
江苏紫金文化产业二期创业投资基金(有限合伙)...	3644.40	0.73	不变	0.00
无锡市交通产业集团有限公司	3232.80	0.65	不变	0.00
如东县广视网络传媒有限公司	3214.85	0.64	不变	0.00
无锡商业大厦大东方股份有限公司	2825.00	0.56	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2789.12	0.56	减少	-596.86
南通市通州区广电网络有限公司	2656.35	0.53	不变	0.00
海门市广播电视台	2576.72	0.52	不变	0.00
徐开东	2229.62	0.45	新进	2229.62
宝应县融媒体中心	2081.44	0.42	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
如东县广视网络传媒有限公司	32148525	2021-12-13	32148525
睢宁县广播电视网络有限公司	26573056	2021-12-13	26573056
南通市通州区广电网络有限公司	26563501	2021-12-13	26563501
海门市广播电视台	25767233	2021-12-13	25767233
宝应县广播电视总台	20814446	2021-12-13	20814446
徐州市铜山区广播电视台	20671118	2021-12-13	20671118
泰兴市广播电视台	20671118	2021-12-13	20671118
扬州广播电视传媒集团(总台)江都广播电视台	19019658	2021-12-13	19019658

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

邢亚彬

非职工监事

100

200

二级市场买卖

2025-01-10

邢亚彬

非职工监事

100

200

二级市场买卖

2025-01-10

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
广发中证传媒ETF	11726215	33888761.35	0.23	0.23
广发养老指数A	4727300	13661897.00	0.09	0.09
国泰中证影视主题ETF	1756231	5075507.59	0.04	0.04
银华中证影视主题ETF	1664600	4810694.00	0.03	0.03
鹏华中证传媒指数(LOF)A	1590670	4597036.30	0.03	0.03
鹏华中证传媒ETF	954500	2758505.00	0.02	0.02
工银传媒指数A	807600	2333964.00	0.02	0.02
华宝中证养老产业ETF	579300	1674177.00	0.01	0.01
浦银中证沪港深游戏及文化传媒ETF	390600	1128834.00	0.01	0.01
博时中证传媒指数发起式A	254500	735505.00	0.01	0.01
国金量化精选A	200600	579734.00	0.00	0.00
诺德量化先锋A	192200	555458.00	0.00	0.00
中信保诚中证智能家居指数(LOF)A	144300	417027.00	0.00	0.00
易方达量化策略精选混合A	116400	336396.00	0.00	0.00
联博中证500指数增强A	98900	285821.00	0.00	0.00
华夏上证580ETF	94200	272238.00	0.00	0.00
易方达上证580ETF	90600	261834.00	0.00	0.00
华夏睿磐泰茂混合A	41600	120224.00	0.00	0.00
泰信添瑞债券A	31700	91613.00	0.00	0.00
泓德智选启元混合A	29900	86411.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600959	股票简称	江苏有线
公司全称	江苏省广电有线信息网络股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2008-07-10	上市日期	2015-04-15
注册资本(万元)	50007176860000.00	总经理	朱瑞娟
法人代表	庄传伟	董事会秘书	胡俊
注册地址	南京市麒麟科技创新园运粮河西路101号江苏有线三网融合枢纽中心	办公地址	江苏省南京市麒麟科技创新园运粮河西路101号江苏有线三网融合枢纽中心
电话	025-83187799	传真	025-83187722
电子邮箱	jscn@jscnnet.com	公司网址	www.jscnnet.com
所属行业	传媒	所属地域	江苏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	长江三角-融资融券-智慧城市-大数据-智能电视-央国企改革-沪股通-5G概念-人工智能-乡村振兴-影视概念-智慧政务-广电概念-数据中心-机器视觉-国资云概念-AIGC概念-破净股-算力概念-数据要素-短剧互动游戏-低空经济-小盘股-通信技术-文娱消费-破发股-破增发价股-低市净率
主营业务	许可项目:第二类增值电信业务;互联网信息服务;广播电视节目制作经营;广播电视节目传送;广播电视视频点播业务;信息网络传播视听节目;食品销售(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:股权投资;数字内容制作服务(不含出版发行);广告设计、代理;广告制作;广告发布;企业形象策划;组织文化艺术交流活动;会议及展览服务;互联网销售(除销售需要许可的商品);5G通信技术服务;网络设备销售;移动终端设备销售;信息技术咨询服务;文艺创作;广播影视设备销售;广播电视传输设备销售;广播电视设备专业修理;以自有资金从事投资活动;信息系统集成服务;数字技术服务;通信设备销售;充电桩销售;电动汽车充电基础设施运营;充电控制设备租赁;集中式快速充电站;新能源汽车换电设施销售;消防器材销售;电力设施器材销售;电机及其控制系统研发;物联网应用服务;物联网技术研发;物联网技术服务;物联网设备销售;光伏设备及元器件销售;储能技术服务,停车场服务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	江苏省广电有线信息网络股份有限公司是根据中央文化体制改革精神,在江苏省委、省政府正确领导下,在整合全省广电网络资源基础上,于2008年7月正式挂牌成立的国有大型文化企业,公司于2015年4月28日在上海证券交易所A股主板上市(证券简称“江苏有线”,股票600959)。公司主要从事广电网络和广电5G的建设运营,广播电视节目传输、数据宽带业务、数字电视增值业务的开发与经营以及5G通信技术服务,对江苏省广播电视传输网络实行统一规划、统一建设、统一管理、统一运营,实现省、市、县三级网络互联互通,建设一个技术先进、性能完善、安全可靠、国内领先的有线广播电视传输平台和公共信息服务基础网络,为江苏省各地广播电视台提供优质服务和安全播出保障,为党和政府舆论宣传功能的发挥提供强有力支撑,为江苏社会经济发展和信息大省、文化强省建设做贡献。目前,公司的网络用户规模、营收规模和利润总额均居同行业前列。2009、2012年,公司先后两次被中宣部和国家文化部、国家广电总局、新闻出版总署联合授予“全国文化体制改革先进企业”称号,公司连续第十四年入选“全国文化企业30强”。2021年,经科技部、中宣部、中央网信办、文化和旅游部、广播电视总局联合认定,江苏省广电有线信息网络股份有限公司国家文化和科技融合示范基地成功上榜,成为全国广电行业首个国家文化和科技融合示范基地、江苏省唯一的单体类国家文化和科技融合示范基地。
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