贵广网络(600996)_ 股票分析

贵广网络(600996)

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投资评级

盈利预测

据贵广网络一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利亏损幅度扩大

成长能力明显改善，主营业务盈利性下滑明显减缓

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力维持稳定，资金使用效率维持较高水平

现金流能力维持稳定，销售回款能力开始增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.44	-0.21	-1.06	-0.66	-0.45	-0.22	-0.89	-0.56
每股净资产(元)	1.03	1.26	1.47	1.88	2.08	2.32	2.43	2.70
每股资本公积金(元)	2.51	2.51	2.51	2.51	2.51	2.51	2.42	2.38
每股未分配利润(元)	-2.66	-2.44	-2.22	-1.82	-1.62	-1.38	-1.19	-0.86
每股经营性现金流(元)	0.02	-0.04	0.28	0.17	0.05	0.01	0.33	0.19
净资产收益率(%)	-35.07	-14.99	-53.94	-30.10	-19.96	-9.20	-27.22	-18.71
营业总收入(元)	5.27亿	2.44亿	12.65亿	8.95亿	6.16亿	2.79亿	15.96亿	12.36亿
营业总收入同比增长(%)	-14.54	-12.58	-20.75	-27.63	-30.71	-22.66	-13.83	-26.45
归属净利润(元)	-54739.70万	-26574.00万	-132052.83万	-81539.73万	-56225.27万	-26747.59万	-108424.70万	-67961.98万
归属净利润同比增长(%)	2.64	0.65	-21.79	-19.98	-34.11	-40.73	21.71	-43.18
扣非净利润(元)	-56932.07万	-28145.35万	-142136.56万	-87027.97万	-59666.52万	-27759.58万	-119426.61万	-76130.71万
扣非净利润同比增长(%)	4.58	-1.39	-19.02	-14.31	-21.56	-5.52	18.17	-48.43
毛利率(%)	-31.95	-39.79	-20.31	-17.76	-16.35	-28.66	-10.23	-8.95
净利率(%)	-107.83	-114.37	-106.24	-93.23	-93.99	-100.28	-69.47	-56.54
资产负债率(%)	86.96	85.17	83.61	80.62	79.37	77.87	77.49	76.16
存货周转率(次)	2.69	1.25	6.54	5.16	3.56	1.90	5.72	3.65

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	526,653,011.72	243,982,910.18	1,265,015,467.34	894,674,908.68
营业总成本	1,000,361,786.55	497,746,636.2	2,204,498,911.58	1,567,159,492.56
其他经营收益
营业利润	-566,652,562.58	-283,597,186.39	-1,355,909,244.59	-842,363,120.19
利润总额	-566,994,292.77	-278,898,706.35	-1,343,956,775.08	-834,042,066.43
净利润	-567,885,427.69	-279,045,109.03	-1,343,939,047.05	-834,061,025.99
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	-567,885,427.69	-279,045,109.03	-1,343,939,047.05	-834,061,025.99

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,906,080,125.8	3,930,368,665.87	4,079,656,181.7	4,339,837,963.17
非流动资产:
非流动资产合计	10,399,764,461.71	10,592,859,845.77	10,767,763,421.02	10,844,979,336.53
资产总计	14,305,844,587.51	14,523,228,511.64	14,847,419,602.72	15,184,817,299.7
流动负债:
流动负债合计	10,017,407,015.21	9,826,272,284.84	10,408,189,915.56	10,117,533,823.55
非流动负债:
非流动负债合计	2,423,414,898.23	2,543,093,234.07	2,006,321,585.4	2,124,664,263.01
负债合计	12,440,821,913.44	12,369,365,518.91	12,414,511,500.96	12,242,198,086.56
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,287,370,425.7	1,569,027,405.4	1,834,767,413.78	2,338,665,211.51
股东权益合计	1,865,022,674.07	2,153,862,992.73	2,432,908,101.76	2,942,619,213.14
负债和股东权益合计	14,305,844,587.51	14,523,228,511.64	14,847,419,602.72	15,184,817,299.7

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	505,200,528.29	270,670,580.11	1,475,482,830.88	1,209,627,818.5
经营活动现金流出小计	479,742,812.89	324,549,197.55	1,124,374,348.31	993,962,015.11
经营活动产生的现金流量净额	25,457,715.4	-53,878,617.44	351,108,482.57	215,665,803.39
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	17,682.34	6,882.34	240,079.88	235,079.88
投资活动现金流出小计	61,711,835.22	28,475,949.83	180,515,980.17	144,683,494.56
投资活动产生的现金流量净额	-61,694,152.88	-28,469,067.49	-180,275,900.29	-144,448,414.68
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	3,448,150,000	1,517,290,000	6,227,270,102.53	4,221,075,060.18
筹资活动现金流出小计	3,472,450,330.95	1,508,018,628.65	6,360,679,382.57	4,303,756,333.1
筹资活动产生的现金流量净额	-24,300,330.95	9,271,371.35	-133,409,280.04	-82,681,272.92
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-60,536,768.43	-73,076,313.58	37,423,302.24	-11,463,884.21
期末现金及现金等价物余额	50,447,814.03	37,908,268.88	110,984,582.46	62,097,396.01
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-60,536,768.43	-	37,423,302.24	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	45817	27212.60	-23.32
2026-03-31	59754	20865.55	50.64
2025-12-31	39667	31431.66	-24.70
2025-09-30	52676	23669.22	13.52
2025-06-30	46401	26870.11	-2.78
2025-03-31	47726	26124.12	4.97
2024-12-31	45467	26921.15	-7.22
2024-09-30	49003	24708.89	-11.64
2024-06-30	55460	21832.07	0.69
2024-03-31	55082	21979.84	-9.08

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
贵州广播影视投资有限公司	39322.46	31.54	不变	0.00
中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司	12142.37	9.74	不变	0.00
贵州电信实业有限公司	6126.38	4.91	不变	0.00
贵州省多彩贵州文化创意产业博览会有限公司	5005.01	4.01	不变	0.00
贵州广电网络传媒集团有限责任公司	2163.11	1.73	不变	0.00
北京歌华有线电视网络股份有限公司	1088.15	0.87	不变	0.00
孟晓波	943.02	0.76	不变	0.00
香港中央结算有限公司	651.96	0.52	增加	40.37
权威	639.57	0.51	减少	-11.71
陈曦	601.37	0.48	新进	601.37

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
贵州广播影视投资有限公司	39322.46	31.54	不变	0.00
中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司	12142.37	9.74	不变	0.00
贵州电信实业有限公司	6126.38	4.91	不变	0.00
贵州省多彩贵州文化创意产业博览会有限公司	5005.01	4.01	不变	0.00
贵州广电网络传媒集团有限责任公司	2163.11	1.73	不变	0.00
北京歌华有线电视网络股份有限公司	1088.15	0.87	不变	0.00
孟晓波	943.02	0.76	不变	0.00
香港中央结算有限公司	651.96	0.52	增加	40.37
权威	639.57	0.51	减少	-11.71
陈曦	601.37	0.48	新进	601.37

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
贵州广播影视投资有限公司	443274686	2019-12-27	443274686
中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司	121423728	2019-12-27	121423728
中国中化集团公司	64759321	2019-12-27	64759321
北京歌华有线电视网络股份有限公司	39963285	2019-12-27	39963285
华数传媒控股股份有限公司	26642190	2019-12-27	26642190
贵州广电传媒集团有限公司	21631050	2019-12-27	21631050
全国社会保障基金理事会	18561190	2019-12-27	18561190
贵州省文化产业发展基金(有限合伙)	8325684	2019-12-27	8325684

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
广发中证传媒ETF	3515420	24397014.80	0.28	0.28
广发养老指数A	1728500	11995790.00	0.14	0.14
南方中证1000ETF	718039	4983190.66	0.06	0.06
广发中证1000ETF	540603	3751784.82	0.04	0.04
国泰中证影视主题ETF	531803	3690712.82	0.04	0.04
银华中证影视主题ETF	498400	3458896.00	0.04	0.04
鹏华中证传媒指数(LOF)A	475907	3302794.58	0.04	0.04
华夏中证1000ETF	355700	2468558.00	0.03	0.03
鹏华中证传媒ETF	285500	1981370.00	0.02	0.02
工银传媒指数A	241601	1676710.94	0.02	0.02
华宝中证养老产业ETF	211800	1469892.00	0.02	0.02
易方达中证1000ETF	130400	904976.00	0.01	0.01
富国中证1000ETF	95700	664158.00	0.01	0.01
博时中证传媒指数发起式A	76100	528134.00	0.01	0.01
富国中证1000指数增强(LOF)A	59200	410848.00	0.00	0.00
华夏上证580ETF	28100	195014.00	0.00	0.00
易方达上证580ETF	27200	188768.00	0.00	0.00
景顺长城量化小盘股票A	12200	84668.00	0.00	0.00
汇添富中证1000ETF	11650	80851.00	0.00	0.00
华泰柏瑞中证1000ETF	6100	42334.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600996	股票简称	贵广网络
公司全称	贵州省广播电视信息网络股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2008-03-26	上市日期	2016-12-13
注册资本(万元)	12467998540000.00	总经理	龚媛媛
法人代表	代青松	董事会秘书	黄宗文
注册地址	贵阳市观山湖区金阳南路36号	办公地址	贵州省贵阳市观山湖区金阳南路36号
电话	0851-84115592	传真	0851-85664442
电子邮箱	dmb@gzcbn.com	公司网址	www.gzgdwl.com
所属行业	传媒	所属地域	贵州板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	物联网-预亏预减-云计算-西部大开发-融资融券-大数据-智能家居-央国企改革-沪股通-华为概念-超清视频-富时罗素-标准普尔-白酒-广电概念-数据中心-东数西算-破发股
主营业务	法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营;法律、法规、国务院决定规定应当许可(审批)的,经审批机关批准后凭许可(审批)文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可(审批)的,市场主体自主选择经营。完成国家要求广播电视网络服务宣传、文化、教育等方面的各项任务;对全省广播电视网络进行建设、开发、运营和管理;在全省范围内开展模拟广播电视、数字广播电视节目与信息传输业务;利用有线电视网络向有条件的农村延伸、覆盖;广播电视节目制作;互联网信息服务;经营电信业务;支持国家“村村通、户户通广播电视工程”;电影制作、电影摄制服务、摄像及视频制作服务;电影放映;广告设计、制作、代理、发布及营销策划;从事通信工程、电子与智能化工程以及卫星定位系统、数字化联网报警监控系统、智能安防系统、应急广播系统工程的设计、施工、维修及运营服务;计算机网络和语言信息网络的设计、施工、维修、运营及广播电视网络信息服务及增值电信业务;开展广播电视及信息网络的技术和产品研发、全媒体内容集成制作、生产、销售及服务;国内外广播电视及信息网络设备器材的代理、经销;交通标识、标牌、标杆销售及安装;道路绿化工程、亮化工程;智慧停车、交通安全设施设备的销售及安装;停车场车辆引导工程、人员通道智能门禁销售及安装;计算机软件开发、计算机系统服务、基础软件服务、应用软件服务;综合布线;软件维修及维护;通讯终端设备(计算机、软件、多媒体设备、视频监控设备、教学设备、教学仪器、投影设备、音响设备)销售及安装;五金产品批发;计算机、软件及辅助设备批发;通讯及广播电视设备批发;其他机械设备及电子产品批发;厨房用具及日用杂品零售;其他日用品零售;文具用品零售;体育用品及器材零售;图书、报刊零售;音像制品及电子出版物零售;摩托车、零配件销售;家用视听设备零售;日用家电设备零售;计算机、软件及辅助设备零售;通信设备零售;其他电子产品零售;五金零售;灯具零售;卫生洁具零售;有线电视工程物资和网络传输设备、通讯设备、电子产品、电子元器件产品开发及销售和技术服务;汽车销售及汽车保养;销售:计算机配件,通讯设备(不含卫星电视广播地面接收和发射设施)、生活用品、办公用品、工艺品(象牙及其制品除外)、五金交电、家用电器、电讯器材、电线电缆、化工产品(除专项,危化品及易燃易爆品)。洗涤用品、化妆品、日用百货、针纺织品、仪器、食品(含酒类)、蔬菜、水果、杂志报刊、充值卡;卷烟零售;食品加工;企业管理及信息咨询。(具体以市场监督管理部门核准为准)
公司简介	贵州省广播电视信息网络股份有限公司是整合全省广电网络、实行资产重组,于2008年3月成立的国有股份制文化企业,是贵州省唯一的有线广播电视网络运营商,第一家文化产业上市公司(股票简称:贵广网络,股票代码:600996),全国智慧广电领军企业。公司依托云计算、大数据、广电5G、物联网、人工智能、超高清等新兴技术,大力发展数字电视、高清互动、广电宽带、移动通信、固定电话等广播电视和通信全融合业务,持续推进“一云双网、一主三用”智慧广电新体系建设,积极构建多彩贵州“广电云”,积极推动有线无线、宽带窄带融合协同覆盖,巩固加强广播电视党媒政网主渠道、主阵地,积极打造政用、民用、商用融合创新生态链,获批建设迄今为止全国唯一的广电行业综合试验区——中国(贵州)智慧广电综合试验区。公司两次被评为全国文化体制改革先进企业(单位),两次入选全国文化企业30强提名,创新项目《万物互联智慧广电研究与应用》获得广播影视科技创新最高奖项——“突出贡献奖”。公司是全国重信誉、守合同企业,贵州省创新型领军企业,贵州文化产业示范基地。公司将坚持创新驱动战略,以网络为基础,以技术为依托,以用户为中心,以移带固、以固促移、固移融合,大力推动广电5G规模化商用和创新发展,深入推进“一云双网、一主三用”智慧广电新体系建设,形成“全媒体服务、全方位覆盖、全业态呈现”的发展新格局,实现公司转型升级高质量发展。
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