招商证券(600999)_ 股票分析

招商证券(600999)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-05-05	国信证券	孔祥,陈莉,王德坤	增持	维持
2026-04-29	东吴证券	孙婷,何婷	买入	维持
2026-04-08	中航证券	薄晓旭	持有	维持
2026-03-29	国信证券	孔祥,陈莉,王德坤	增持	维持
2026-03-28	东吴证券	孙婷,何婷	买入	维持
2025-10-31	国信证券	孔祥,林珊珊,王德坤	增持	维持
2025-10-31	东吴证券	孙婷,何婷	买入	维持
2025-09-10	中航证券	薄晓旭	持有	维持
2025-08-31	中原证券	张洋	增持	维持
2025-08-29	国信证券	孔祥,林珊珊,王德坤	增持	维持

	盈利预测

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.36	1.35	0.97	0.56	0.25	1.13	0.77	0.51
每股净资产(元)	14.30	13.91	13.53	13.28	13.41	13.24	12.76	12.59
每股资本公积金(元)	4.64	4.64	4.64	4.64	4.64	4.64	4.64	4.64
每股未分配利润(元)	5.31	4.94	4.82	4.52	4.66	4.41	4.23	4.07
每股经营性现金流(元)	2.26	-3.61	-1.88	-0.49	-4.28	6.29	8.79	2.01
净资产收益率(%)	2.54	9.94	7.18	4.18	1.87	8.82	6.12	4.08
营业总收入(元)	69.73亿	249.72亿	182.44亿	105.20亿	47.13亿	208.91亿	142.79亿	95.95亿
营业总收入同比增长(%)	47.96	19.53	27.76	9.64	9.64	5.40	-3.98	-11.11
归属净利润(元)	32.71亿	123.50亿	88.71亿	51.86亿	23.08亿	103.86亿	71.50亿	47.48亿
归属净利润同比增长(%)	41.73	18.91	24.08	9.23	6.97	18.51	11.68	0.44
扣非净利润(元)	32.69亿	122.99亿	88.62亿	51.78亿	23.07亿	103.77亿	71.46亿	47.50亿
扣非净利润同比增长(%)	41.70	18.52	24.02	9.00	6.86	18.84	12.14	1.04
毛利率(%)	-	-	-	-	-	-	-	-
净利率(%)	46.91	49.33	48.64	49.31	48.99	49.73	50.09	49.50
资产负债率(%)	82.07	81.68	81.93	80.46	80.09	81.94	81.09	80.52
存货周转率(次)	-	-	-	-	-	-	-	-

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产78835276.59万元，负债64699096.02万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业收入	6,973,207,418.79	24,971,732,131.98	18,243,581,542.77	10,520,128,421.2
营业支出	3,153,531,786.57	10,931,290,363.9	8,266,757,575.34	4,835,311,755.54
营业利润	3,819,675,632.22	14,040,441,768.08	9,976,823,967.43	5,684,816,665.66
利润总额	3,819,865,318.37	14,076,272,851.32	9,975,937,479.16	5,683,909,022.15
净利润	3,271,205,815.94	12,318,091,507.89	8,874,123,165.91	5,187,949,037.61
每股收益
其他综合收益	43,769,662.17	-1,593,328,952.31	-1,483,662,009.18	-996,116,068.29
综合收益总额	3,314,975,478.11	10,724,762,555.58	7,390,461,156.73	4,191,832,969.32

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
资产:
资产总计	788,352,765,920.81	753,477,089,745.4	745,632,156,428.66	672,859,781,574.81
负债:
负债合计	646,990,960,154.48	615,430,259,457.18	610,919,627,539.29	541,387,284,881.52
所有者权益(或股东权益)
归属于母公司股东权益合计	141,318,991,686.04	138,004,657,515.4	134,636,231,051.01	131,396,839,903.27
股东权益合计	141,361,805,766.33	138,046,830,288.22	134,712,528,889.37	131,472,496,693.29
负债和股东权益总计	788,352,765,920.81	753,477,089,745.4	745,632,156,428.66	672,859,781,574.81

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	60,660,688,384.28	38,045,881,857.76	46,762,333,922.06	32,598,719,793.9
经营活动现金流出小计	40,969,334,033.14	69,414,386,982.41	63,097,752,747.92	36,823,986,566.35
经营活动产生的现金流量净额	19,691,354,351.14	-31,368,505,124.65	-16,335,418,825.86	-4,225,266,772.45
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	906,337,761.24	5,602,351,476.61	10,777,134,766.23	13,742,732,064.83
投资活动现金流出小计	163,322,698.64	743,902,458.74	238,412,437.89	129,325,658.29
投资活动产生的现金流量净额	743,015,062.6	4,858,449,017.87	10,538,722,328.34	13,613,406,406.54
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	45,753,449,825.67	166,128,295,474.49	106,654,524,206.26	39,585,101,823.04
筹资活动现金流出小计	35,699,589,699.58	143,931,539,064.35	105,686,392,345.13	73,796,044,761.21
筹资活动产生的现金流量净额	10,053,860,126.09	22,196,756,410.14	968,131,861.13	-34,210,942,938.17
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-279,178,701.78	-238,674,855.99	-116,702,483.24	-121,349,155.72
现金及现金等价物净增加额	30,209,050,838.05	-4,551,974,552.63	-4,945,267,119.63	-24,944,152,459.8
期末现金及现金等价物余额	202,297,142,886.85	172,088,092,048.8	171,694,799,481.8	151,695,914,141.63
补充资料:
经营活动产生的现金流量净额	-	-31,368,505,124.65	-	-4,225,266,772.45
现金及现金等价物的净增加额	-	-4,551,974,552.63	-	-24,944,152,459.8

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2019-09-02	101250	56484.03	1.45
2017-09-30	99800	57304.69	-0.71
2017-06-30	100513	56898.19	-9.05
2017-03-31	110517	51747.77	-2.19
2016-09-30	112987	51405.34	5.04
2016-06-30	107567	53995.51	-6.79
2016-03-31	115397	50331.77	2.79
2016-02-29	112260	51738.25	3.94
2015-12-31	108008	53775.05	-11.79
2015-09-30	122451	47432.32	-21.10

流通股东

招商局金融控股有限公司
深圳市集盛投资发展有...
香港中央结算(代理人)...
中国远洋运输有限公司
河北港口集团有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
招商局金融控股有限公司	204790.05	23.55	不变	0.00
深圳市集盛投资发展有限公司	170393.49	19.59	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	127430.49	14.65	减少	-0.77
中国远洋运输有限公司	54463.24	6.26	不变	0.00
河北港口集团有限公司	34328.27	3.95	不变	0.00
中交资本控股有限公司	18537.44	2.13	不变	0.00
中国证券金融股份有限公司	17078.93	1.96	不变	0.00
香港中央结算有限公司	12605.72	1.45	不变	0.00
中远海运(广州)有限公司	10919.99	1.26	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-国泰中证全指证券公...	10200.78	1.17	不变	0.00

十大股东

招商局金融控股有限公司
深圳市集盛投资发展有...
香港中央结算(代理人)...
中国远洋运输有限公司
河北港口集团有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
招商局金融控股有限公司	204790.05	23.55	不变	0.00
深圳市集盛投资发展有限公司	170393.49	19.59	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	127430.49	14.65	减少	-0.77
中国远洋运输有限公司	54463.24	6.26	不变	0.00
河北港口集团有限公司	34328.27	3.95	不变	0.00
中交资本控股有限公司	18537.44	2.13	不变	0.00
中国证券金融股份有限公司	17078.93	1.96	不变	0.00
香港中央结算有限公司	12605.72	1.45	不变	0.00
中远海运(广州)有限公司	10919.99	1.26	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-国泰中证全指证券公...	10200.78	1.17	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
深圳市招融投资控股有限公司	815308642	2019-05-27	815308642
中国远洋运输(集团)总公司	124453374	2017-05-31	124453374
河北港口集团有限公司	65273684	2017-05-31	65273684
新华基金管理有限公司	77000000	2015-05-27	77000000
国泰基金管理有限公司	65000000	2015-05-27	65000000
深圳市集盛投资发展有限公司	1341378000	2012-11-19
招商局轮船股份有限公司	177244952	2012-11-19
深圳市招融投资控股有限公司	619802023	2012-11-19

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰中证全指证券公司ETF	108876302	1681050102.88	1.25	1.47
华宝中证全指证券公司ETF	73695350	1137856204.00	0.85	0.99
易方达沪深300非银ETF	25441473	392816343.12	0.29	0.34
天弘中证全指证券公司ETF	22028671	340122680.24	0.25	0.30
银华中证全指证券公司ETF	20927100	323114424.00	0.24	0.28
鹏华国证证券龙头ETF	19676814	303810008.16	0.23	0.27
南方中证全指证券公司ETF	13525617	208835526.48	0.16	0.18
汇添富中证全指证券公司ETF	6456232	99684222.08	0.07	0.09
易方达中证全指证券公司ETF	4967270	76694648.80	0.06	0.07
天弘中证证券保险A	3704765	57201571.60	0.04	0.05
东方红智华三年持有混合A	3607600	55701344.00	0.04	0.05
华夏中证全指证券公司ETF	3524038	54411146.72	0.04	0.05
招商中证全指证券公司指数(LOF)A	3443678	53170388.32	0.04	0.05
东方红创新趋势混合	3356581	51825610.64	0.04	0.05
鹏华中证全指证券公司指数(LOF)A	3317846	51227542.24	0.04	0.04
富国中证全指证券公司指数(LOF)A	2873959	44373926.96	0.03	0.04
证券ETF东财	2767900	42736376.00	0.03	0.04
鹏华中证800证券保险指数(LOF)A	2719109	41983042.96	0.03	0.04
申万菱信中证申万证券行业指数(LOF)A	2614460	40367262.40	0.03	0.04
易方达中证全指证券公司指数(LOF)A	2551470	39394696.80	0.03	0.03

	主力控盘

公司简介

股票代码	600999	股票简称	招商证券
公司全称	招商证券股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1993-08-01	上市日期	2009-11-10
注册资本(万元)	86965268060000.00	总经理	朱江涛(代)
法人代表	朱江涛	董事会秘书	刘杰
注册地址	深圳市福田区福田街道福华一路111号	办公地址	深圳市福田区福田街道福华一路111号,香港中环康乐广场8号交易广场一座32楼
电话	0755-82960432	传真	0755-82944669
电子邮箱	IR@cmschina.com.cn	公司网址	www.cmschina.com
所属行业	证券Ⅱ	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	AH股-深圳特区-机构重仓-融资融券-互联网金融-央国企改革-沪股通-券商概念-证金持股-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-蚂蚁概念-科创板做市商-央企改革-周期股-大盘股-大盘价值-金融地产风格-趋势股
主营业务	证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;代销金融产品业务;证券投资基金托管;股票期权做市;上市证券做市交易;商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询;以及中国证监会批准的其他业务。
公司简介	招商证券股份有限公司(简称招商证券)是具有百年历史的招商局集团旗下的证券公司,传承了招商局集团长期积淀的创新精神、市场化管理理念、国际化运营模式及稳健经营的风格,经过三十余年的发展,已成为国内拥有证券市场业务全牌照的一流券商。招商证券于2009年11月首次公开发行A股并在上交所主板上市(代码600999),于2016年10月首次公开发行H股并在香港联交所主板上市(代码06099)。招商证券具有稳定持续的盈利能力、科学合理的风险管理架构、全面专业的服务能力。拥有多层次客户服务渠道,在中国境内设有分公司、营业部,同时在中国香港、英国、韩国设有子公司;全资控股招商证券国际有限公司、招商期货有限公司、招商证券资产管理有限公司、招商致远资本投资有限公司、招商证券投资有限公司,参股博时基金管理有限公司、招商基金管理有限公司,构建起国内国际业务一体化的综合证券服务平台。招商证券以“服务国家科技自立自强、助力社会财富保值增值”为使命,恪守“家国情怀,时代担当;励新图强,敦行致远”的核心价值观,致力于建设“特色鲜明、创新引领、质量第一、贡献卓越的中国领先投资银行”。我们将以卓越的金融服务实现客户价值增长,推动证券行业进步,努力成为客户信赖、员工自豪、股东满意、社会尊重的优秀企业。
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