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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-12-23	中邮证券	王晓萱	增持	首次

盈利预测

据人民网一季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益亏损加重

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，即时支付现金能力下滑

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所削弱，对外投资战略目标的实现受严重影响

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.02	-0.03	0.19	0.03	0.00	-0.01	0.19	0.05
每股净资产(元)	3.39	3.48	3.51	3.32	3.28	3.38	3.39	3.25
每股资本公积金(元)	0.81	0.81	0.82	0.78	0.78	0.75	0.75	0.75
每股未分配利润(元)	1.28	1.36	1.39	1.26	1.23	1.36	1.37	1.24
每股经营性现金流(元)	-0.08	-0.19	0.39	-0.01	-0.06	-0.14	0.26	-0.10
净资产收益率(%)	0.57	-0.86	5.59	0.91	-0.14	-0.30	5.60	1.52
营业总收入(元)	7.32亿	2.98亿	20.75亿	11.38亿	7.21亿	3.05亿	20.88亿	11.77亿
营业总收入同比增长(%)	1.42	-2.44	-0.62	-3.29	-3.80	-5.46	-1.30	-0.71
归属净利润(元)	2123.86万	-3325.89万	2.13亿	3364.22万	-516.08万	-1110.96万	2.09亿	5615.96万
归属净利润同比增长(%)	511.53	-199.37	1.67	-40.10	-132.29	38.50	-36.84	-42.28
扣非净利润(元)	688.67万	-3982.15万	2.13亿	2215.69万	-1819.21万	-2946.47万	2.33亿	5571.83万
扣非净利润同比增长(%)	137.86	-35.15	-8.33	-60.23	-217.41	-55.77	-14.83	0.96
毛利率(%)	39.30	31.54	49.42	41.17	38.80	35.05	50.58	45.32
净利率(%)	3.11	-12.48	11.34	3.12	-0.92	-4.17	10.64	5.16
资产负债率(%)	27.51	25.05	24.12	23.05	25.01	22.53	26.29	24.62
存货周转率(次)	1.87	0.85	4.45	2.87	1.89	0.85	4.50	2.87

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	731,593,387.44	297,781,277.53	2,074,918,149.43	1,137,919,264.87
营业总成本	733,921,423.45	349,287,284.04	1,784,396,329.14	1,109,238,111.39
其他经营收益
营业利润	28,703,769.25	-35,407,420.63	256,948,731.84	51,185,556.04
利润总额	28,232,982.08	-35,446,773.63	255,574,504.21	44,485,375.72
净利润	22,745,957.8	-37,173,800.42	235,271,376.25	35,461,131.6
每股收益
其他综合收益	-4,621,868.59	-2,790,116.97	19,861,385.37	12,279,349.13
综合收益总额	18,124,089.21	-39,963,917.39	255,132,761.62	47,740,480.73

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,293,867,076.61	3,323,541,171.72	3,798,357,265.74	3,383,409,647.6
非流动资产:
非流动资产合计	2,234,082,748.09	2,152,896,107.38	1,665,041,749.08	1,699,804,094.79
资产总计	5,527,949,824.7	5,476,437,279.1	5,463,399,014.82	5,083,213,742.39
流动负债:
流动负债合计	1,237,924,513.64	1,061,328,151.65	1,231,094,064.08	1,073,687,776.01
非流动负债:
非流动负债合计	282,753,569.72	310,709,787.35	86,795,909.89	98,071,071.57
负债合计	1,520,678,083.36	1,372,037,939	1,317,889,973.97	1,171,758,847.58
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,752,368,585.79	3,847,750,478.44	3,884,945,283.96	3,672,253,604.03
股东权益合计	4,007,271,741.34	4,104,399,340.1	4,145,509,040.85	3,911,454,894.81
负债和股东权益合计	5,527,949,824.7	5,476,437,279.1	5,463,399,014.82	5,083,213,742.39

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	942,975,734.87	398,869,471.97	2,376,274,139.51	1,435,779,561.48
经营活动现金流出小计	1,033,528,961.58	613,694,132.04	1,942,212,436.46	1,444,580,964.62
经营活动产生的现金流量净额	-90,553,226.71	-214,824,660.07	434,061,703.05	-8,801,403.14
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	2,134,576,642.46	476,101,418.79	3,995,103,397.85	2,700,006,946.67
投资活动现金流出小计	2,762,434,497.86	1,136,846,037.2	3,635,440,404.36	2,514,973,590.86
投资活动产生的现金流量净额	-627,857,855.4	-660,744,618.41	359,662,993.49	185,033,355.81
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	-	-
筹资活动现金流出小计	33,362,429.59	14,353,864.94	296,344,155.82	236,739,158.15
筹资活动产生的现金流量净额	-33,362,429.59	-14,353,864.94	-296,344,155.82	-236,739,158.15
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-4,840,575.66	-2,790,389.31	-769,033.09	1,434,708.02
现金及现金等价物净增加额	-756,614,087.36	-892,713,532.73	496,611,507.63	-59,072,497.46
期末现金及现金等价物余额	1,326,549,064.65	1,190,449,619.28	2,081,484,990.06	1,525,800,984.97
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-756,614,087.36	-	496,611,507.63	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	114248	9677.99	-2.72
2026-03-31	117445	9414.54	4.43
2025-12-31	112465	9831.42	-1.52
2025-09-30	114197	9682.31	-8.95
2025-06-30	125428	8815.34	-3.89
2025-03-31	130504	8472.47	-3.13
2024-12-31	134720	8207.33	-2.44
2024-09-30	138095	8006.74	-6.31
2024-06-30	147397	7501.45	-4.15
2024-03-31	153780	7190.08	12.14

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
人民日报社	53554.01	48.43	不变	0.00
《环球时报》社有限公司	8978.60	8.12	不变	0.00
中国移动通信集团有限公司	1630.06	1.47	不变	0.00
英大传媒投资集团有限公司	1504.03	1.36	不变	0.00
香港中央结算有限公司	724.83	0.66	减少	-460.70
华夏基金-中央汇金资产管理有限责任公司-华夏...	707.54	0.64	不变	0.00
中国联合网络通信集团有限公司	497.00	0.45	不变	0.00
《中国汽车报》社有限公司	403.19	0.36	不变	0.00
中国电影集团公司	330.00	0.30	新进	330.00
江淮	292.00	0.26	新进	292.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
人民日报社	53554.01	48.43	不变	0.00
《环球时报》社有限公司	8978.60	8.12	不变	0.00
中国移动通信集团有限公司	1630.06	1.47	不变	0.00
英大传媒投资集团有限公司	1504.03	1.36	不变	0.00
香港中央结算有限公司	724.83	0.66	减少	-460.70
华夏基金-中央汇金资产管理有限责任公司-华夏...	707.54	0.64	不变	0.00
中国联合网络通信集团有限公司	497.00	0.45	不变	0.00
《中国汽车报》社有限公司	403.19	0.36	不变	0.00
中国电影集团公司	330.00	0.30	新进	330.00
江淮	292.00	0.26	新进	292.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
人民日报社	267770032	2015-04-27	267770032
《环球时报》社	47640068	2015-04-27	47640068
全国社会保障基金理事会	11104378	2015-04-27	11104378
《中国汽车报》社	3285522	2015-04-27	3285522
中银投资资产管理有限公司	8013468	2013-12-30	8013468
中国移动通信集团公司	6010101	2013-12-30	6010101
英大传媒投资集团有限公司	6010101	2013-12-30	6010101
北京北广传媒投资发展中心	6010101	2013-12-30	6010101

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
广发中证传媒ETF	2606476	38549780.04	0.24	0.24
南方中证500ETF	1762134	26061961.86	0.16	0.16
金鹰科技创新股票A	1530000	22628700.00	0.14	0.14
天弘中证500指数增强A	1146100	16950819.00	0.10	0.10
鹏华中证500指数增强A	406000	6004740.00	0.04	0.04
嘉实中证500ETF	377539	5583801.81	0.03	0.03
华夏中证500ETF	376382	5566689.78	0.03	0.03
招商体育文化休闲股票A	354600	5244534.00	0.03	0.03
鹏华中证传媒指数(LOF)A	351669	5201184.51	0.03	0.03
鹏华中证传媒ETF	211566	3129061.14	0.02	0.02
易方达中证500ETF	201350	2977966.50	0.02	0.02
华富智慧城市灵活配置混合A	199400	2949126.00	0.02	0.02
工银传媒指数A	178552	2640784.08	0.02	0.02
国泰海通中证500指数增强A	150800	2230332.00	0.01	0.01
泰康弘实3月定开混合	117800	1742262.00	0.01	0.01
广发中证500ETF	108308	1601875.32	0.01	0.01
万家中证500指数增强发起式A	101600	1502664.00	0.01	0.01
汇添富中证500指数增强A	95900	1418361.00	0.01	0.01
天弘中证500ETF	91600	1354764.00	0.01	0.01
浦银中证沪港深游戏及文化传媒ETF	86000	1271940.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	603000	股票简称	人民网
公司全称	人民网股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2005-02-06	上市日期	2012-04-18
注册资本(万元)	11056910560000.00	总经理	范正伟
法人代表	范正伟	董事会秘书	刘红
注册地址	北京市西城区新街口外大街28号B座234号	办公地址	北京市朝阳区金台西路2号
电话	010-65369999	传真	010-65369999
电子邮箱	ir@people.cn	公司网址	www.people.cn
所属行业	传媒	所属地域	北京板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	创投-网络游戏-股权激励-预亏预减-融资融券-大数据-在线教育-彩票概念-央国企改革-中证500-沪股通-体育产业-健康中国-人工智能-区块链-互联网医疗-知识产权-富时罗素-智慧政务-卫星互联网-蚂蚁金服概念-AIGC概念-数据确权-算力概念-数据要素-央企改革-AI语料-AI应用-小盘股-文娱消费-2026中报扭亏
主营业务	许可项目:网络文化经营;互联网信息服务;第二类增值电信业务;互联网新闻信息服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:广告制作;广告发布;广告设计、代理;计算机软硬件及辅助设备零售;软件开发;软件销售;网络技术服务;信息技术咨询服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;组织文化艺术交流活动;会议及展览服务;数字创意产品展览展示服务;项目策划与公关服务;翻译服务;票务代理服务;日用百货销售;物业管理;舆情信息服务;文化用品设备出租;电子产品销售;广播影视设备销售;信息系统集成服务;体育赛事策划;体育竞赛组织;业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介	人民网股份有限公司于1997年1月1日正式上线,是人民日报社控股的A股上市公司(股票代码603000)。作为“网上的人民日报”,人民网是中国共产党治国理政的重要资源和手段,具有独特的政治价值、传播价值、科技价值、平台价值、投资价值等五大价值优势。经中共中央批准,2006年7月1日,人民网承办的中国共产党新闻网正式上线,成为宣介中国共产党思想、理论、政策、信息的权威网站。此后,人民网、中国共产党新闻网共同承建了历次党的全国代表大会新闻中心官网和历次全党集中教育官网官微。党中央十分关心人民网的建设和发展。2016年2月19日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平来到人民日报社调研,在人民网直播间同福建宁德赤溪村干部群众视频连线。2019年1月25日,中共中央政治局在人民日报社就全媒体时代和媒体融合发展举行集体学习;在人民网全媒体播控中心,习近平总书记主持学习并发表重要讲话。2008年6月20日,胡锦涛同志考察人民日报社时,通过人民网强国论坛同网民在线交流。2000年4月26日,江泽民同志在南非出访时专门通过人民网了解报道情况。在人民日报编委会领导下,人民网深刻领悟“两个确立”的决定性意义,增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”,始终把报道好习近平总书记和宣传阐释好习近平新时代中国特色社会主义思想作为首要政治任务和最重要的政治责任。人民网重点建设“习近平系列重要讲话数据库”,“人民领袖”专题数据库。这两个数据库已成为国内国际媒体新闻报道的重要信源。作为媒体深度融合发展的排头兵,人民网上连党心,下接民心,努力扩大地域覆盖面、人群覆盖面、内容覆盖面,充分发挥在网络舆论上的导向作用、旗帜作用、引领作用。聚焦内容主业,进一步做精做深内容原创,全力打造观点评论、深度调查、权威解读、政策建议四类深度内容原创精品,并创新拓展内容风控、内容运营、内容聚发等新型内容业务。人民网坚持全球化发展,强化国际传播体系建设,开设有英、法、俄、阿、西、日、韩、德、葡、斯瓦希里、意、哈(基里尔)、泰、马来、希腊、越南、乌尔都、印地等18个外语频道。在美国、俄罗斯、英国、法国、日本、韩国、南非、澳大利亚、泰国等国家和中国香港地区设立了14个境外公司或代表处;负责运营“一带一路”新闻合作联盟10个语种网站,积极为成员媒体提供多语种信息推送服务。人民网探索新闻与政务、服务相融合,实现从单纯的新闻信息提供者向社会生活连接者、服务者的转变。“人民网+”客户端聚合多种服务功能:领导留言板,是专为中央部委和地方党政主要负责人搭建的网上群众工作平台,已促成500余万件群众急难愁盼问题得到回应解决,成为全过程人民民主的创新范式,载入《中国的民主》白皮书。心灵教育,服务广大青少年群体和家长老师。与教育部门合作推出“思政大课”“全国学生心理健康大讲堂”等,打造协同育人新阵地,研发思政、党课、心理健康AI应用。人民好医生,吸引近千万医务人员注册,成为专业、可靠的医疗健康科普平台与AI服务入口。线上打造“828企业服务平台”,线下建设“巨人港”“人才港”“数据港”等产业空间平台,连接大中小企业协同发展,助力各地培育新质生产力。2022年5月,人民日报社主管、依托人民网建设的“传播内容认知全国重点实验室”顺利改组,成为科技部首批20家全国重点实验室之一,标志着人民网成为人工智能领域的国家战略科技力量、内容科技领军企业。实验室聚焦认知智能研究,面向党政党媒、大型企业和教育医疗行业,推出人民智媒大模型、“写易”智能创作引擎、“人民审校”内容风控平台和主流价值语料库等AI产品;建设运营多个“梦幻灵境”AI展演中心,成为领导干部、企业经理、广大青少年提升人工智能素养的科普新阵地,地方文旅新名片,招商引资新载体。从创新内容业务,到开拓数据业务,进而研发智能科技,人民网事业发展布局持续优化:在国内设有33个分支机构,拥有海外网、环球网、人民在线、人民数据、人民视听、人民信息、人民健康等业务主体;人民网管理的多支产业基金已投资高科技项目数十个。人民网将党建和业务深度融合,重点打造“晨读党报”“跟着总书记读好书”“平凡英雄”等党建品牌活动;实施人才强网战略,建设管理、专才、创业3条人才成长通道。3个党支部被命名为中央和国家机关“四强”党支部;争创“平凡英雄”活动案例获得中央和国家机关工委“加强年轻干部教育引领”百优奖;曾获“基层先进党组织”“全国文明单位”“全国模范职工小家”“全国青年文明号”“全国三八红旗集体”等称号。面向未来,人民网将积极拥抱智能互联网,深入推进系统性变革。
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