华脉科技(603042)_ 股票分析

华脉科技(603042)

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投资评级

盈利预测

据华脉科技一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力有所加强，企业成长潜力得到恢复

偿债能力有所加强，偿还流动负债具有较好保障

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所加强，公司现金回收质量很高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.09	-0.01	-0.39	-0.23	-0.10	-0.06	0.09	-0.05
每股净资产(元)	4.08	5.19	5.21	5.37	5.46	5.54	5.60	5.46
每股资本公积金(元)	2.88	4.05	4.05	4.46	4.46	4.46	4.46	4.46
每股未分配利润(元)	0.19	0.14	0.15	-0.23	-0.14	-0.06	0.00	-0.15
每股经营性现金流(元)	-0.20	-0.28	0.66	-0.20	-0.18	-0.14	0.22	0.10
净资产收益率(%)	2.19	-0.26	-7.25	-4.13	-2.45	-1.04	1.63	-0.93
营业总收入(元)	3.94亿	1.67亿	8.16亿	5.77亿	3.75亿	1.55亿	9.06亿	6.08亿
营业总收入同比增长(%)	5.04	7.88	-9.86	-5.07	-9.29	-10.89	-3.70	-13.16
归属净利润(元)	1854.33万	-219.14万	-6293.69万	-3638.47万	-2180.04万	-933.77万	1456.95万	-819.71万
归属净利润同比增长(%)	185.06	76.53	-531.98	-343.88	-434.55	-144.00	117.30	81.64
扣非净利润(元)	1394.66万	-422.98万	-7968.27万	-4452.78万	-2741.45万	-1258.95万	-1071.24万	-1780.41万
扣非净利润同比增长(%)	150.87	66.40	-643.84	-150.10	-143.04	-69.91	89.82	66.89
毛利率(%)	35.79	28.30	17.57	18.80	19.04	21.31	18.23	18.94
净利率(%)	13.09	4.99	-5.95	-5.07	-4.59	-4.82	1.46	-2.50
资产负债率(%)	41.01	45.32	44.55	40.16	39.71	37.78	38.06	40.34
存货周转率(次)	2.87	1.22	8.99	5.28	3.30	1.31	7.58	4.51

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	394,057,097.6	166,870,932.6	816,317,062.75	577,341,606.24
营业总成本	346,213,863.38	164,367,916.5	863,964,973.1	614,150,467.81
其他经营收益
营业利润	57,606,708.45	7,611,471.56	-37,960,412.9	-31,202,343.33
利润总额	57,522,638.59	7,612,154.08	-37,454,781.2	-30,780,130.57
净利润	51,592,540.66	8,331,501.33	-48,536,257.86	-29,257,066.67
每股收益
其他综合收益	17,354.11	76,206.99	-177,477.12	-85,441.71
综合收益总额	51,609,894.77	8,407,708.32	-48,713,734.98	-29,342,508.38

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,045,225,192.85	1,182,931,935.38	1,135,303,801.4	1,025,365,606.45
非流动资产:
非流动资产合计	598,051,207.5	515,184,578.27	524,131,502.42	546,081,333.65
资产总计	1,643,276,400.35	1,698,116,513.65	1,659,435,303.82	1,571,446,940.1
流动负债:
流动负债合计	567,392,133.19	652,440,656.8	609,745,792.72	514,683,690.59
非流动负债:
非流动负债合计	106,584,086.78	117,169,014.9	129,590,377.47	116,383,222.04
负债合计	673,976,219.97	769,609,671.7	739,336,170.19	631,066,912.63
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	852,247,125.13	833,980,056.79	836,095,280.25	862,739,494.14
股东权益合计	969,300,180.38	928,506,841.95	920,099,133.63	940,380,027.47
负债和股东权益合计	1,643,276,400.35	1,698,116,513.65	1,659,435,303.82	1,571,446,940.1

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	428,625,030.97	192,820,311.81	939,883,418.15	615,066,240.16
经营活动现金流出小计	470,208,739.08	238,321,317.77	834,140,441.7	646,972,936.65
经营活动产生的现金流量净额	-41,583,708.11	-45,501,005.96	105,742,976.45	-31,906,696.49
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	273,795,469.74	175,470,265.72	464,446,750.64	298,434,255.33
投资活动现金流出小计	365,848,457.55	164,416,711.08	472,361,104.23	389,450,145.89
投资活动产生的现金流量净额	-92,052,987.81	11,053,554.64	-7,914,353.59	-91,015,890.56
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	56,857,093.87	32,301,907.82	203,460,000	121,467,437.38
筹资活动现金流出小计	84,277,511.4	38,119,582.41	184,110,316.63	129,346,612.41
筹资活动产生的现金流量净额	-27,420,417.53	-5,817,674.59	19,349,683.37	-7,879,175.03
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-2,337,376.39	-1,109,678.56	-826,624.48	-410,253.44
现金及现金等价物净增加额	-163,394,489.84	-41,374,804.47	116,351,681.75	-131,212,015.52
期末现金及现金等价物余额	275,274,491.32	397,294,176.69	438,668,981.16	191,105,283.89
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-163,394,489.84	-	116,351,681.75	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	25397	8220.14	-16.14
2026-03-31	30285	5302.62	34.61
2026-02-20	22498	7137.96	-24.64
2025-12-31	29853	5379.35	-3.35
2025-11-20	30888	5199.10	-5.16
2025-10-31	32569	4930.76	9.67
2025-10-20	29696	5407.79	-7.05
2025-09-30	31948	5026.60	-34.15
2025-06-30	48520	3309.77	41.15
2025-03-31	34375	4671.70	-26.64

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
胥爱民	4797.65	22.98	增加	1107.15
王晓甫	424.10	2.03	增加	97.87
吴珩	236.08	1.13	增加	54.10
陈文健	136.51	0.65	增加	31.94
中信里昂资产管理有限公司-客户资金	131.99	0.63	增加	57.26
林晓庆	123.50	0.59	增加	34.85
高盛国际-自有资金	110.87	0.53	新进	110.87
伍忠良	92.76	0.44	新进	92.76
UBS AG	87.24	0.42	减少	-16.38
J.P.Morgan Securities ...	83.50	0.40	减少	-22.59

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
胥爱民	4797.65	22.98	增加	1107.15
王晓甫	424.10	2.03	增加	97.87
吴珩	236.08	1.13	增加	54.10
陈文健	136.51	0.65	增加	31.94
中信里昂资产管理有限公司-客户资金	131.99	0.63	增加	57.26
林晓庆	123.50	0.59	增加	34.85
高盛国际-自有资金	110.87	0.53	新进	110.87
伍忠良	92.76	0.44	新进	92.76
UBS AG	87.24	0.42	减少	-16.38
J.P.Morgan Securities ...	83.50	0.40	减少	-22.59

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
胥爱民	1933593	2023-01-20	1933593
中信建投证券股份有限公司	3417968	2022-01-20	3417968
赵金芝	2929687	2022-01-20	2929687
浙商期货-浙商证券股份有限公司-浙商期货融畅2号单一资产管理计划	2929687	2022-01-20	2929687
南京祥运和投资管理有限公司-祥运和聚利3号私募证券投资基金	2929687	2022-01-20	2929687
中国银河证券股份有限公司	2441406	2022-01-20	2441406
虞燕飞	1953125	2022-01-20	1953125
银河德睿资本管理有限公司	1953125	2022-01-20	1953125

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
胥爱民	董事,董事长	11071506	47976527	资本公积转增股本	2026-06-30
陈玲宏	职工代表董事,副总经理	2490	10790	资本公积转增股本	2026-06-30
黄明辉	副总经理	300	1300	资本公积转增股本	2026-06-30
陆玉敏	非独立董事,财务总监	120	520	资本公积转增股本	2026-06-30
吴珩	监事会主席,非职工代表监事	-900000	2743831	大宗交易	2023-03-17

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中欧沪深300指数量化增强A	144640	2082816.00	0.07	0.07
鹏华中证1000指数增强A	125650	1809360.00	0.06	0.06
中欧小盘成长混合A	123220	1774368.00	0.06	0.06
国泰海通中证1000指数增强A	93210	1342224.00	0.04	0.04
中欧核心智选混合A	78430	1129392.00	0.04	0.04
中欧量化先锋混合A	77000	1108800.00	0.04	0.04
中欧量化驱动混合A	39450	568080.00	0.02	0.02
华泰柏瑞中证全指指数增强A	24270	349488.00	0.01	0.01
中欧数据挖掘混合A	20660	297504.00	0.01	0.01
华泰保兴中证A500指数增强A	20070	289008.00	0.01	0.01
中欧中证A500指数量化增强A	19930	286992.00	0.01	0.01
国泰海通量化选股混合发起A	12390	178416.00	0.01	0.01
广发全球精选股票(QDII)人民币A	6890	99216.00	0.00	0.00
鹏华智投数字经济混合A	6120	88128.00	0.00	0.00
易方达上证综合ETF	4680	67392.00	0.00	0.00
华宝量化选股混合发起式A	4600	66240.00	0.00	0.00
中欧国证2000指数增强A	2900	41760.00	0.00	0.00
国泰海通新锐量化选股混合A	2710	39024.00	0.00	0.00
格林聚利增强一个月持有期债券A	2580	37152.00	0.00	0.00
中欧量化动能混合A	2400	34560.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	603042	股票简称	华脉科技
公司全称	南京华脉科技股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1998-12-16	上市日期	2017-05-19
注册资本(万元)	2087667920000.00	总经理	杨勇
法人代表	杨勇	董事会秘书	薛梅芳
注册地址	南京市江宁区东山街道工业集中区润发路11号	办公地址	南京市江宁区东山工业集中区润发路11号
电话	025-52802986,025-52707616	传真	025-52802115
电子邮箱	edd@huamai.cn	公司网址	www.huamai.cn
所属行业	通信设备	所属地域	江苏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	QFII重仓-机构重仓-物联网-预亏预减-融资融券-5G概念-人工智能-边缘计算-数据中心-6G概念-F5G概念-铜缆高速连接-昨日高换手-昨日高振幅-通信技术-光纤概念-2026中报扭亏
主营业务	无线通信设备、移动通信系统天线、数字光纤分布系统、MDAS及工程设备、工程配件、通信产品及其配套、通信设备用直流远供电源设备、微波通信设备及器件、通信电池、通信电缆、电力电缆、光纤光缆及其配套设备、高中低压设备、输变配电设备的研发、制造、销售;通信基站铁塔成套设备建设、维护;通信设备租赁;钢结构工程安装、施工;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外);通信信息网络系统集成;从事计算机软硬件及配件、电子产品、通信相关领域产品的研发、技术咨询、技术转让、技术服务、制造、销售;计算机网络系统集成服务;数据采集、存储、开发、处理、服务和销售;数据服务平台建设、城市信息系统的研发及销售、信息咨询服务;计算机数据处理、视音频信号处理设备及配件的生产和组装;多媒体系统研发、生产及安装工程(特种设备除外);建筑智能化、建筑装饰装修工程、展览展示工程设计;智能家居、机电安装、通信工程及防雷消防工程的设计、施工;技术研发服务;自有物业租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:电器辅件制造;变压器、整流器和电感器制造;制冷、空调设备制造;制冷、空调设备销售;信息系统集成服务;节能管理服务;电工器材销售;销售代理;计算机软硬件及外围设备制造;人工智能应用软件开发(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动);广告设计、代理;广告制作;广告发布平面设计;摄像及视频制作服务;市场营销策划;咨询策划服务;软件开发;软件销售;软件外包服务;第二类电信增值业务;电子元器件制造;电子元器件批发;电子元器件零售;电子专用设备制造;电子专用设备销售;智能机器人的研发;智能机器人销售;智能无人飞行器制造;智能无人飞行器销售;农业机械制造;农业机械销售;智能农机装备销售;农业机械服务。
公司简介	南京华脉科技股份有限公司肩负着“为客户创造价值,为中国通信发展做贡献”的历史使命,持续致力于“企业以人为本,人以责任为先”的发展理念,高标准、零缺陷、顾客的期望是公司追求的目标。公司以工匠精神打造产品,并以城墙砖式的服务让每一件产品都可以全流程追溯。奉行求实、进取、创新、协同、分享的核心价值观、培养有态度、有能力、有素质的员工,共同面对市场机遇和挑战。在创造经济价值之时,华脉始终不忘初心,践行社会责任,扶贫济困,救助灾害,20年来,积极投身社会公益事业,为社会和谐稳定与发展贡献着力量。南京华脉科技股份有限公司创建于1998年,2017年6月2日,公司在上海证券交易所主板A股上市。20年间,华脉一直深耕光通信、无线通信领域,铸就产业坚实基础。公司不断丰富和完善有线、无线通信基础设施产业,发展数据中心、物联网、系统集成和信息通讯增值业务,形成新的四大业务板块,并提升效能和成本优势,逐步由“无源”向“有源”拓展,由配套设施向通信系统及应用拓展,进一步成长为给客户提供“五横一纵”云到“端+边”的软硬件融合系统解决方案提供商。公司通过通信技术、物联网、高端制造等战略版图,实现与客户、合作伙伴共生、共享、共赢的生态价值圈,多年来华脉与中国电信、中国移动、中国联通、中国铁塔等几大运营商,与国内大型通信设备商,以及中石化、中石油、国家油气管网、电力、广电、市政、铁路、城市轨道交通等行业客户,均保持稳定的合作关系。同时,公司积极拓展海外通信设备市场,产品出口韩国、泰国、印尼等多个国家和地区。如今,公司的营销和服务网络已覆盖全球,产品和综合解决方案全面服务国内31个省市和国外50多个国家和地区,公司坚持以技术创新为企业发展导向,健全的产、学、研合作机制,荣获科学进步一等奖,掌握诸多核心技术,参与制定50多项国家、行业标准。华脉科技将锲而不舍、持之以恒地走创新发展之路,以工匠精神打造产品,围绕行业发展趋势、以战略目标为引领与社会各界朋友及客户、合作伙伴共同建设“智慧中国”的美好明天!
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