物产环能(603071)_ 股票分析

物产环能(603071)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-07-09	中邮证券	苏千叶,杨帅波,盛炜	买入	调高
2025-10-30	中邮证券	杨帅波	增持	调低
2025-10-22	民生证券	邓永康	买入	维持
2025-09-08	中邮证券	杨帅波	买入	维持
2025-08-23	华源证券	查浩,刘晓宁	买入	维持
2025-07-18	华源证券	查浩,刘晓宁	买入	调高
2025-07-07	中邮证券	杨帅波	买入	首次
2025-06-24	民生证券	邓永康,黎静	买入	首次
2025-04-24	华源证券	查浩,刘晓宁	增持	维持
2025-01-08	华源证券	查浩,刘晓宁	增持	首次

盈利预测

据物产环能一季报分析：

盈利能力维持稳定，经营效益保持稳定,但需提高

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道

偿债能力维持稳定，即时支付现金能力明显加强

运营能力维持稳定，资金使用效率有所下降

现金流能力有所削弱，对外投资战略目标的实现受严重影响

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.65	0.31	1.14	0.81	0.54	0.28	1.32	0.96
每股净资产(元)	10.65	10.67	10.44	10.11	9.83	10.16	9.88	9.52
每股资本公积金(元)	2.55	2.55	2.55	2.54	2.54	2.54	2.54	2.54
每股未分配利润(元)	6.39	6.42	6.21	5.88	5.61	5.94	5.67	5.30
每股经营性现金流(元)	-2.82	-0.97	3.90	3.19	1.35	0.33	-0.69	-0.63
净资产收益率(%)	6.06	2.94	11.32	8.03	5.33	2.76	13.93	10.05
营业总收入(元)	171.64亿	77.90亿	373.04亿	269.79亿	184.22亿	99.49亿	447.09亿	309.54亿
营业总收入同比增长(%)	-6.83	-21.70	-16.56	-12.84	-7.56	-4.91	0.86	-5.52
归属净利润(元)	3.62亿	1.73亿	6.38亿	4.53亿	3.02亿	1.55亿	7.39亿	5.33亿
归属净利润同比增长(%)	19.66	11.73	-13.58	-15.10	-15.96	-35.44	-30.25	-35.72
扣非净利润(元)	3.41亿	1.63亿	6.17亿	4.33亿	2.92亿	1.50亿	6.88亿	4.76亿
扣非净利润同比增长(%)	16.85	8.73	-10.33	-9.03	-16.18	-36.12	-32.10	-38.97
毛利率(%)	6.71	8.96	5.00	4.99	5.65	7.23	4.20	4.57
净利率(%)	2.59	2.60	2.18	2.13	2.09	1.87	1.97	2.06
资产负债率(%)	52.97	44.59	45.54	42.12	46.12	44.32	43.96	51.42
存货周转率(次)	4.36	2.50	11.85	9.21	5.54	3.06	15.58	9.20

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	17,164,015,747.24	7,790,134,850.81	37,303,629,670.08	26,979,076,377.45
营业总成本	16,289,879,464.6	7,224,246,631.93	35,955,345,489.15	26,026,228,882.84
其他经营收益
营业利润	552,304,713.13	256,688,736.01	995,753,732.86	716,229,461.89
利润总额	552,664,990.36	256,498,994.59	1,006,443,960.73	723,071,571.77
净利润	444,466,610.12	202,199,919.24	814,999,168.51	575,230,677.89
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	444,466,610.12	202,199,919.24	814,999,168.51	575,230,677.89

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	8,954,726,635.26	7,023,123,314.85	8,520,778,212.1	7,365,352,747.79
非流动资产:
非流动资产合计	6,057,867,977.2	5,896,029,319.14	4,243,170,391.98	4,253,016,450.82
资产总计	15,012,594,612.46	12,919,152,633.99	12,763,948,604.08	11,618,369,198.61
流动负债:
流动负债合计	7,046,701,849.69	4,856,468,979.69	4,887,692,831.25	4,331,206,150.09
非流动负债:
非流动负债合计	905,926,353.49	904,623,113.56	925,087,840.93	562,365,511.36
负债合计	7,952,628,203.18	5,761,092,093.25	5,812,780,672.18	4,893,571,661.45
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	5,940,051,367.48	5,952,465,805.36	5,825,421,299.03	5,639,729,314.05
股东权益合计	7,059,966,409.28	7,158,060,540.74	6,951,167,931.9	6,724,797,537.16
负债和股东权益合计	15,012,594,612.46	12,919,152,633.99	12,763,948,604.08	11,618,369,198.61

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	20,300,493,703.72	9,010,408,441.03	41,625,254,004.39	31,585,306,945.91
经营活动现金流出小计	21,871,876,525.14	9,551,596,141.75	39,450,251,149.87	29,803,972,925.26
经营活动产生的现金流量净额	-1,571,382,821.42	-541,187,700.72	2,175,002,854.52	1,781,334,020.65
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	851,973,685.94	714,847,245.55	1,222,215,602.92	722,484,591.45
投资活动现金流出小计	2,347,494,330.58	2,054,656,468.92	1,571,945,045.11	1,152,031,999.98
投资活动产生的现金流量净额	-1,495,520,644.64	-1,339,809,223.37	-349,729,442.19	-429,547,408.53
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	4,761,962,077.02	1,152,582,357.73	3,618,494,250.22	1,787,928,572.5
筹资活动现金流出小计	3,181,573,213.96	753,077,621.47	3,971,647,411.21	2,910,178,144.71
筹资活动产生的现金流量净额	1,580,388,863.06	399,504,736.26	-353,153,160.99	-1,122,249,572.21
汇率变动对现金及现金等价物的影响	1,966,506.49	370,887.86	1,779,249.99	-11,612,392.96
现金及现金等价物净增加额	-1,484,548,096.51	-1,481,121,299.97	1,473,899,501.33	217,924,646.95
期末现金及现金等价物余额	533,692,297.18	537,119,093.72	2,018,240,393.69	762,265,539.31
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-1,484,548,096.51	-	1,473,899,501.33	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	17556	31781.41	-11.31
2026-03-31	19794	28188.06	7.06
2025-12-31	18488	30179.28	-3.91
2025-09-30	19240	28999.71	-9.28
2025-06-30	21209	26307.44	-3.49
2025-03-31	21977	25388.11	-6.90
2024-12-31	23607	23635.13	-0.58
2024-09-30	23744	23498.76	-4.16
2024-06-30	24775	22520.87	-4.35
2024-03-31	25902	21540.98	-0.28

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
物产中大集团股份有限公司	30196.87	54.12	不变	0.00
杭州持瑞投资管理合伙企业(有限合伙)	2760.10	4.95	不变	0.00
河北港口集团投资管理有限公司	2640.00	4.73	不变	0.00
杭州持泰投资管理合伙企业(有限合伙)	2346.45	4.21	不变	0.00
宁波持鹏企业管理合伙企业(有限合伙)	1125.13	2.02	不变	0.00
浙江物产金属集团有限公司	915.05	1.64	不变	0.00
香港中央结算有限公司	859.46	1.54	增加	16.42
宁波持鹤企业管理合伙企业(有限合伙)	791.34	1.42	不变	0.00
宁波持欣企业管理合伙企业(有限合伙)	595.42	1.07	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
物产中大集团股份有限公司	30196.87	54.12	不变	0.00
杭州持瑞投资管理合伙企业(有限合伙)	2760.10	4.95	不变	0.00
河北港口集团投资管理有限公司	2640.00	4.73	不变	0.00
杭州持泰投资管理合伙企业(有限合伙)	2346.45	4.21	不变	0.00
宁波持鹏企业管理合伙企业(有限合伙)	1125.13	2.02	不变	0.00
浙江物产国际贸易有限公司	915.05	1.64	不变	0.00
浙江物产金属集团有限公司	915.05	1.64	不变	0.00
香港中央结算有限公司	859.46	1.54	增加	16.42
宁波持鹤企业管理合伙企业(有限合伙)	791.34	1.42	不变	0.00
宁波持欣企业管理合伙企业(有限合伙)	595.42	1.07	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
物产中大集团股份有限公司	301968738	2024-12-16	301968738
物产中大国际贸易集团有限公司	9150453	2024-12-16	9150453
物产中大金属集团有限公司	9150453	2024-12-16	9150453
杭州持瑞投资管理合伙企业(有限合伙)	29261113	2022-12-16	29261113
杭州持泰投资管理合伙企业(有限合伙)	27048630	2022-12-16	27048630
河北港口集团(天津)投资管理有限公司	26400000	2022-12-16	26400000
宁波持鹏企业管理合伙企业(有限合伙)	12005013	2022-12-16	12005013
宁波持鹤企业管理合伙企业(有限合伙)	9125142	2022-12-16	9125142

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
招商红利量化选股混合A	500700	5537742.00	0.09	0.09
招商安盈债券A	266100	2943066.00	0.05	0.05
东兴宸泰量化选股混合发起A	260700	2883342.00	0.05	0.05
易方达易百智能量化策略混合A	244600	2705276.00	0.04	0.04
招商量化精选股票发起式A	200900	2221954.00	0.04	0.04
中欧红利智选混合A	194900	2155594.00	0.03	0.03
东兴宸祥量化混合A	180000	1990800.00	0.03	0.03
上证综指ETF	137900	1525174.00	0.02	0.02
富国中证红利指数增强A	133500	1476510.00	0.02	0.02
中欧双利债券A	124100	1372546.00	0.02	0.02
汇添富上证综合指数A	123100	1361486.00	0.02	0.02
人保红利智享混合A	116700	1290702.00	0.02	0.02
汇添富上证综合ETF	83500	923510.00	0.01	0.01
中加量化选股混合A	83400	922404.00	0.01	0.01
泓德裕康债券A	72600	802956.00	0.01	0.01
国金智远量化选股混合A	66500	735490.00	0.01	0.01
中欧红利精选混合发起A	47300	523138.00	0.01	0.01
国金红利量化选股混合A	41100	454566.00	0.01	0.01
申万菱信宁通六个月持有期混合	40300	445718.00	0.01	0.01
华泰柏瑞红利量化选股混合A	36000	398160.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	603071	股票简称	物产环能
公司全称	浙江物产环保能源股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2000-06-29	上市日期	2021-12-06
注册资本(万元)	5579544420000.00	总经理	黎曦
法人代表	陈明晖	董事会秘书	王竹青
注册地址	浙江省杭州市庆春路137号	办公地址	杭州市庆春路137号
电话	0571-87231399	传真	0571-87215672
电子邮箱	wchnsa@zmee.com.cn	公司网址	www.zmee.com.cn
所属行业	贸易Ⅱ	所属地域	浙江板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	节能环保-央国企改革-沪股通-换电概念-储能概念-绿色电力-生物质能发电-反内卷概念-破发股
主营业务	一般项目:煤炭及制品销售;国内贸易代理;生物质能技术服务;新兴能源技术研发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;环保咨询服务;资源再生利用技术研发;合同能源管理;非居住房地产租赁;住房租赁;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);物业管理;装卸搬运;财务咨询;企业管理咨询;以自有资金从事投资活动(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。
公司简介	浙江物产环保能源股份有限公司(603071.SH),是国有控股上市企业,始创于1950年,前身为浙江省燃料总公司;2012年完成股份制改造;2021年在上海证券交易所挂牌上市,成为A股市场首家“主板拆主板”企业,主体信用评级AAA。公司践行“能源贸易+能源实业”双轮驱动战略,深耕煤炭流通、热电联产和新能源三大产业领域,业务涵盖煤炭及制品销售、货物进出口、生物质能技术服务、新兴能源技术研发、环保咨询服务、资源再生利用技术研发、合同能源管理等。在能源贸易板块,公司作为煤炭行业领先的供应链集成服务商,是国家发改委认定的第一批电煤重点保供贸易企业,与国内外上下游头部企业建立长期稳定合作,在秦皇岛、京唐港、曹妃甸等主要中转港及印尼、新加坡等海外资源聚集地设有办事机构,形成覆盖广泛、响应高效的煤炭供应链网络。2025年销售煤炭超6000万吨,其中进口煤炭超1300万吨,进出口贸易总额超7亿美元,连续三年荣臂“中国能源企业(集团)500强”在能源实业板块,公司聚焦热电联产、一般工业固废处置、生物质综合利用、光伏发电、储能、电力交易等领域,践行资源综合利用之路,服务区域节能减排和绿色发展。公司在浙江省内运营七家热电企业,形成供热、供电、供压缩空气及资源循环利用的多元能源联供体系。年供热超1000万吨年发电超20亿千瓦时年供压缩空气近30亿立方米,年处置污泥近80万吨,覆盖热网主管道超700公里。同步加快新能源业务布局,构建“投资、生产、运营、供应、研发”五位一体化发展平台,聚焦零碳园区投建运营与EPC总承包,深度探索光伏、新型储能、废轮胎热解、电力交易等新兴领域,着力打造综合能碳一体化服务商。公司坚持以科技创新赋能产业发展,构建“创新链-产业链”协同发展体系。公司旗下新嘉爱斯、泰爱斯及南太湖电力为高新技术企业,新嘉爱斯入选国家级专精特新“小巨人”企业和国家知识产权优势企业。公司先后荣获“国家科技进步二等奖”“日内瓦国际发明金奖”“浙江省科技进步一等奖”等系列奖项,并多次承担国家级、省级科技计划项目及揭榜挂帅项目,污泥楚烧发电、生物质综合利用热电气冷多能联供及资源循环利用等技术处于行业先进水平。未来,公司将在“聚能”文化引领下,持续聚焦能源、聚积能力、聚集能量,以国企担当护航能源安全,以绿色创新驱动产业升级,加快发展新质生产力致力成为“绿色高效的环保能源综合服务引领者”,打造百年环能,实现基业长青。
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