先达股份(603086)_ 股票分析

先达股份(603086)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-05-21	海通国际	孙小涵
2023-01-03	海通国际	刘威,庄怀超	增持	维持
2022-10-26	海通国际	刘威,梁爽	增持	维持

盈利预测

据先达股份一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献大幅提升

成长能力有所削弱，营利增速明显收窄,营利性遭挤压

偿债能力有所加强，短期债务风险存在但可以控制

运营能力有所削弱，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力明显改善，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.17	0.05	0.31	0.45	0.31	0.05	-0.06	0.01
每股净资产(元)	4.90	4.88	4.83	4.97	4.84	4.58	4.53	4.63
每股资本公积金(元)	0.35	0.35	0.35	0.35	0.35	0.35	0.35	0.35
每股未分配利润(元)	3.26	3.24	3.19	3.33	3.19	2.93	2.88	2.97
每股经营性现金流(元)	0.09	-0.03	-0.34	-0.30	-0.19	-0.09	-0.10	0.09
净资产收益率(%)	3.39	1.04	6.71	9.48	6.68	1.10	-1.30	0.31
营业总收入(元)	15.72亿	6.35亿	23.60亿	20.08亿	14.23亿	5.43亿	24.19亿	18.93亿
营业总收入同比增长(%)	10.52	16.91	-2.43	6.11	11.82	10.78	-1.68	-8.32
归属净利润(元)	7236.72万	2196.75万	1.37亿	1.96亿	1.36亿	2169.30万	-2587.55万	619.01万
归属净利润同比增长(%)	-46.80	1.27	628.42	3064.56	2561.58	257.63	75.14	-40.98
扣非净利润(元)	6823.60万	1951.27万	1.22亿	1.87亿	1.31亿	1978.94万	-3817.58万	-259.18万
扣非净利润同比增长(%)	-47.82	-1.40	418.51	7318.54	15975.80	223.57	65.25	-121.49
毛利率(%)	18.70	18.04	22.60	24.29	23.14	17.78	12.24	14.40
净利率(%)	4.60	3.40	5.82	9.74	9.56	3.92	-1.06	0.39
资产负债率(%)	47.08	49.41	46.74	45.51	49.73	49.99	47.94	46.68
存货周转率(次)	1.27	0.50	2.02	1.80	1.32	0.52	2.97	2.30

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,572,302,329.19	634,579,466.67	2,360,295,046	2,008,351,377.31
营业总成本	1,468,677,670.48	601,391,671.07	2,198,636,740.35	1,776,075,458.17
其他经营收益
营业利润	87,631,736.54	25,808,987.57	155,523,901.01	227,079,963.09
利润总额	87,003,364.69	25,504,920.58	151,731,227.9	223,503,758.55
净利润	72,329,301.03	21,600,680.57	137,452,748.24	195,631,230.18
每股收益
其他综合收益	-	-	-24,691.24	4,776.19
综合收益总额	72,329,301.03	21,600,680.57	137,428,057	195,636,006.37

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,642,800,560.42	2,766,875,499.43	2,472,990,394.04	2,455,779,932.64
非流动资产:
非流动资产合计	1,396,663,504.14	1,446,012,009.27	1,484,904,671.25	1,523,839,997.86
资产总计	4,039,464,064.56	4,212,887,508.7	3,957,895,065.29	3,979,619,930.5
流动负债:
流动负债合计	1,890,530,545.95	2,070,085,487.68	1,839,190,833.91	1,793,446,375.17
非流动负债:
非流动负债合计	11,084,312.81	11,597,556.92	10,651,812.42	17,728,410.51
负债合计	1,901,614,858.76	2,081,683,044.6	1,849,842,646.33	1,811,174,785.68
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,131,375,193.99	2,123,197,451.84	2,099,678,541.51	2,161,050,577.43
股东权益合计	2,137,849,205.8	2,131,204,464.1	2,108,052,418.96	2,168,445,144.82
负债和股东权益合计	4,039,464,064.56	4,212,887,508.7	3,957,895,065.29	3,979,619,930.5

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,045,318,910.72	533,264,386.87	2,058,622,242.02	1,528,086,052.96
经营活动现金流出小计	1,005,875,929.93	544,516,984.53	2,206,613,780.76	1,657,759,826.43
经营活动产生的现金流量净额	39,442,980.79	-11,252,597.66	-147,991,538.74	-129,673,773.47
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,588,939,645.5	776,502,790.11	3,189,249,373.71	2,356,325,445.26
投资活动现金流出小计	1,743,957,632.86	917,444,650.06	3,331,983,321.17	2,616,444,077.55
投资活动产生的现金流量净额	-155,017,987.36	-140,941,859.95	-142,733,947.46	-260,118,632.29
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	578,592,901.92	318,555,896.03	874,840,325.89	651,511,171.61
筹资活动现金流出小计	526,115,771.69	155,695,979.77	503,022,980.26	343,038,609.6
筹资活动产生的现金流量净额	52,477,130.23	162,859,916.26	371,817,345.63	308,472,562.01
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-4,101,039.56	-1,807,580.98	5,471,394.84	6,193,480.94
现金及现金等价物净增加额	-67,198,915.9	8,857,877.67	86,563,254.27	-75,126,362.81
期末现金及现金等价物余额	331,167,510.13	407,224,303.7	398,366,426.03	236,676,808.95
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-67,198,915.9	-	86,563,254.27	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	36601	11879.82	-14.09
2026-03-31	42606	10205.44	-1.55
2025-12-31	43278	10046.98	10.33
2025-09-30	39226	11084.82	27.14
2025-06-30	30852	14093.52	45.18
2025-03-31	21251	20460.83	28.60
2024-12-31	16525	26312.44	-6.35
2024-09-30	17645	24642.29	0.35
2024-06-30	17583	24729.18	-14.98
2024-03-31	20681	21024.76	-5.12

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
王现全	12680.95	29.16	不变	0.00
王申健	1739.34	4.00	不变	0.00
孙利娟	509.97	1.17	不变	0.00
李壮	369.60	0.85	不变	0.00
姚长明	178.46	0.41	不变	0.00
侯万富	150.84	0.35	不变	0.00
戴丹	128.37	0.30	不变	0.00
周祚国	105.01	0.24	新进	105.01
高盛国际-自有资金	102.84	0.24	新进	102.84
UBS AG	100.26	0.23	新进	100.26

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
王现全	12680.95	29.16	不变	0.00
王申健	1739.34	4.00	不变	0.00
孙利娟	509.97	1.17	不变	0.00
李壮	369.60	0.85	不变	0.00
姚长明	178.46	0.41	不变	0.00
侯万富	150.84	0.35	不变	0.00
戴丹	128.37	0.30	不变	0.00
周祚国	105.01	0.24	新进	105.01
高盛国际-自有资金	102.84	0.24	新进	102.84
UBS AG	100.26	0.23	新进	100.26

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心骨干人员	1195287	2023-09-22	1195287
门亮	175616	2023-09-22	175616
刘相水	142688	2023-09-22	142688
姚长明	109760	2023-09-22	109760
陈恩昌	87808	2023-09-22	87808
江广同	76832	2023-09-22	76832
核心骨干人员	664440	2022-09-22	664440
门亮	94080	2022-09-22	94080

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
王现全	非独立董事,董事长	-8696262	118113253	其他	2026-07-10
王现全	非独立董事,董事长	-8696262	118113253	大宗交易	2026-07-10
刘相水	董事	-15000	205120	二级市场买卖	2025-04-24
刘相水	董事	-15000	205120	二级市场买卖	2025-04-24
刘相水	高级管理人员	-20000	220120	二级市场买卖	2025-02-26

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
汇安多策略混合A	972600	5047794.00	0.22	0.22
诺安多策略混合A	629579	3267515.01	0.14	0.14
广发资源智选股票发起式A	503372	2612500.68	0.12	0.12
国泰海通量化选股混合发起A	273300	1418427.00	0.06	0.06
南方君信灵活配置混合A	213100	1105989.00	0.05	0.05
恒越嘉润量化选股混合A	200900	1042671.00	0.05	0.05
招商国企改革主题混合	150900	783171.00	0.03	0.03
兴华景睿混合发起A	127000	659130.00	0.03	0.03
兴银新锐量化选股混合A	84700	439593.00	0.02	0.02
华银鼎利债券A	59600	309324.00	0.01	0.01
工银聚享混合A	50000	259500.00	0.01	0.01
国泰海通君得盈债券A	49900	258981.00	0.01	0.01
易方达中证2000ETF	46900	243411.00	0.01	0.01
国泰海通君得盛债券A	44000	228360.00	0.01	0.01
华银丰利	38900	201891.00	0.01	0.01
信澳星亮智选混合A	36200	187878.00	0.01	0.01
东财量化精选混合A	36000	186840.00	0.01	0.01
万家元晟量化选股混合发起式A	31400	162966.00	0.01	0.01
兴华景明混合A	30100	156219.00	0.01	0.01
诺德量化核心A	26400	137016.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	603086	股票简称	先达股份
公司全称	山东先达农化股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2002-09-20	上市日期	2017-04-28
注册资本(万元)	4348131430000.00	总经理	门亮
法人代表	王现全	董事会秘书	江广同
注册地址	山东省博兴县经济开发区	办公地址	山东省博兴县经济开发区兴博一路169号
电话	0543-2328187	传真	0543-2311216
电子邮箱	cynda@cynda.cn	公司网址	www.cynda.cn
所属行业	农化制品	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	股权激励-预盈预增-生态农业-农药兽药-微盘股-2025中报预增-2025三季报预增-2025年报扭亏
主营业务	农药原药合成、制剂复配;工业自产副产品硫酸铵、氯化钠、醋酸钠、三水醋钠的销售;精细化工中间体的生产、销售(涉及危险化学品的以安全生产许可证的产品为准);本企业自产副产品硫酸铵、氯化钠的销售;经营本企业自产产品及技术的出口业务和企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外(全部经营项目中法律、法规禁止的不得经营;应经专项审批的未获得审批前不得经营)(有效期限以许可证为准)。
公司简介	山东先达农化股份有限公司(简称先达股份)成立于1999年,2017年在上交所主板上市(603086),是专注于创制型除草剂原药及制剂研发、生产、营销的科技型企业。公司秉承“专业化、精细化”的经营理念,聚焦除草剂领域的科技创新,坚持科技与市场的紧密结合,坚持内贸与外贸并重,研发除草剂,坚持研发、生产、营销都要强的“圆桶型”经营模式,生产的原药咪唑啉酮类、环己烯酮类、异噁草松、烯酰吗啉。国内制剂品牌市场以“做精品、做基层、做服务”为指导方针,打造了大户喜系列、稳耕、豆施乐、壹壹捌等国内除草剂市场。生产、环保治理是先达持续稳定生产的保障,公司坚持本质、环保源头治理的原则,从技术、工艺、设备上投入力量解决安全隐患和减少废物排放,同时加强规范化管理,严格执行“安全职业健康三同时”“环保三同时”“安全双体系”等要求,加大投入建设安全、环保设备设施,为生产的稳定运行保驾护航。科技创新是企业发展的最强动力,公司不断加大科技研发投入,建立了除草剂资深研发团队,并与南开大学农药国家工程研究中心、华中师范大学联合组建“先达农化创新研究院”,走产、学、研紧密结合的道路。目前公司发明专利创制新化合物喹草酮,用于高粱田防除禾本科杂草的专利除草剂,已经上市;用于防治水稻田抗性禾本科杂草的创制化合物——吡唑喹草酯、苯丙草酮,正在登记过程中,未来将服务于中国及全球水稻田市场。
发行证券一览

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