芯能科技(603105)_ 股票分析

芯能科技(603105)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2024-08-21	国信证券	黄秀杰,郑汉林	增持	维持
2024-08-21	民生证券	邓永康,王一如,许浚哲	买入	维持
2024-05-07	中泰证券	曾彪,吴鹏	买入	维持
2024-04-08	国信证券	黄秀杰,郑汉林,李依琳	买入	维持
2024-04-02	华福证券	汪磊	买入	维持
2024-04-01	西南证券	池天惠,刘洋	买入	维持
2023-11-09	浙商证券	张雷,陈明雨,卢书剑	买入	维持
2023-11-02	华福证券	汪磊	买入	维持
2023-10-31	东方财富证券	周旭辉	增持	维持
2023-10-29	中邮证券	梁伟超

盈利预测

据芯能科技一季报分析：

盈利能力明显恶化，企业经营效益大幅下降

成长能力有所削弱，公司规模由扩张变为收缩

偿债能力维持稳定，短期偿债能力承压非常明显

运营能力有所削弱，产品市场竞争力明显减弱

现金流能力维持稳定，销售回款能力同步增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.05	0.00	0.40	0.37	0.21	0.06	0.39	0.37
每股净资产(元)	4.14	4.30	4.29	4.26	4.10	4.15	4.09	4.08
每股资本公积金(元)	1.43	1.43	1.43	1.43	1.43	1.43	1.43	1.43
每股未分配利润(元)	1.52	1.68	1.67	1.66	1.50	1.54	1.48	1.48
每股经营性现金流(元)	0.20	0.01	0.80	0.59	0.22	0.04	0.78	0.52
净资产收益率(%)	1.05	0.10	9.06	8.32	4.73	1.25	9.11	8.76
营业总收入(元)	3.24亿	1.21亿	7.38亿	5.86亿	3.63亿	1.41亿	6.89亿	5.66亿
营业总收入同比增长(%)	-10.86	-14.00	7.17	3.60	7.21	-11.75	0.39	4.11
归属净利润(元)	2413.41万	228.86万	2.01亿	1.86亿	1.05亿	2757.79万	1.94亿	1.86亿
归属净利润同比增长(%)	-77.09	-91.70	3.70	0.07	1.14	-11.64	-12.07	0.04
扣非净利润(元)	2610.47万	208.25万	1.96亿	1.84亿	1.03亿	2656.32万	1.84亿	1.78亿
扣非净利润同比增长(%)	-74.75	-92.16	6.53	3.16	6.55	-10.96	-13.58	-0.72
毛利率(%)	44.91	41.46	56.05	60.17	56.82	49.63	58.82	61.32
净利率(%)	7.46	1.89	27.19	31.75	29.02	19.63	28.10	32.87
资产负债率(%)	50.65	49.11	49.67	50.98	52.21	50.44	49.04	49.84
存货周转率(次)	5.13	2.43	15.82	13.40	9.60	4.81	12.49	9.20

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	323,633,351.73	120,836,412.37	738,277,294.03	586,241,309.21
营业总成本	279,369,998.23	118,659,454.84	505,583,510.6	366,248,572.17
其他经营收益
营业利润	40,864,635.4	2,582,725.46	235,462,288.83	223,579,999.61
利润总额	40,398,923.27	2,337,786.1	235,968,555.94	223,744,181.74
净利润	24,134,134.82	2,288,645.89	200,757,657.54	186,143,839.12
每股收益
其他综合收益	-18,228.35	-4,935.82	-16,599.53	-11,275.94
综合收益总额	24,115,906.47	2,283,710.07	200,741,058.01	186,132,563.18

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	755,787,143.68	732,475,871.34	757,218,495.12	905,131,968.35
非流动资产:
非流动资产合计	3,701,722,273.49	3,743,692,652.01	3,764,483,973.66	3,738,177,592.08
资产总计	4,457,509,417.17	4,476,168,523.35	4,521,702,468.78	4,643,309,560.43
流动负债:
流动负债合计	716,266,766.19	613,987,409.18	646,512,605.97	757,407,023.76
非流动负债:
非流动负债合计	1,541,311,925.96	1,584,086,109.17	1,599,400,438.27	1,609,854,262.82
负债合计	2,257,578,692.15	2,198,073,518.35	2,245,913,044.24	2,367,261,286.58
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,199,930,725.02	2,278,095,005	2,275,789,424.54	2,276,048,273.85
股东权益合计	2,199,930,725.02	2,278,095,005	2,275,789,424.54	2,276,048,273.85
负债和股东权益合计	4,457,509,417.17	4,476,168,523.35	4,521,702,468.78	4,643,309,560.43

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	249,525,488.65	91,927,046.22	716,677,648.41	515,405,448.97
经营活动现金流出小计	151,406,328.64	88,960,975.2	314,244,207.37	220,240,053.45
经营活动产生的现金流量净额	98,119,160.01	2,966,071.02	402,433,441.04	295,165,395.52
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	38,279,826.48	23,626,873.42	93,944,934.69	67,940,774.09
投资活动现金流出小计	135,177,897.15	88,901,923.95	381,032,865.12	297,954,347.38
投资活动产生的现金流量净额	-96,898,070.67	-65,275,050.53	-287,087,930.43	-230,013,573.29
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	322,500,000	96,500,000	612,990,000	532,990,000
筹资活动现金流出小计	386,918,008.08	106,671,140.86	728,887,188.09	512,899,622.83
筹资活动产生的现金流量净额	-64,418,008.08	-10,171,140.86	-115,897,188.09	20,090,377.17
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-48,792.3	-25,596.68	-22,664	-8,475.82
现金及现金等价物净增加额	-63,245,711.04	-72,505,717.05	-574,341.48	85,233,723.58
期末现金及现金等价物余额	291,952,490.68	282,692,484.67	355,198,201.72	441,006,266.78
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-63,245,711.04	-	-574,341.48	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	48759	10254.75	-21.37
2026-03-31	62013	8063.00	34.07
2025-12-31	46253	10810.31	11.32
2025-09-30	41549	12034.16	-6.51
2025-06-30	44441	11251.02	-5.50
2025-03-31	47030	10631.65	-8.39
2024-12-31	51339	9739.31	6.42
2024-09-30	48241	10364.74	-9.13
2024-06-30	53088	9418.39	32.74
2024-03-31	39995	12501.56	2.75

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
海宁市正达经编有限公司	7992.00	15.98	不变	0.00
张利忠	4928.00	9.86	不变	0.00
张文娟	3020.00	6.04	不变	0.00
张震豪	2856.00	5.71	不变	0.00
戴建康	2100.64	4.20	不变	0.00
海宁市乾潮投资有限公司	1260.00	2.52	不变	0.00
潘国琦	489.60	0.98	减少	-169.21
薛云	451.23	0.90	不变	0.00
吕正华	310.00	0.62	不变	0.00
香港中央结算有限公司	287.08	0.57	增加	63.58

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
海宁市正达经编有限公司	7992.00	15.98	不变	0.00
张利忠	4928.00	9.86	不变	0.00
张文娟	3020.00	6.04	不变	0.00
张震豪	2856.00	5.71	不变	0.00
戴建康	2100.64	4.20	不变	0.00
海宁市乾潮投资有限公司	1260.00	2.52	不变	0.00
潘国琦	489.60	0.98	减少	-169.21
薛云	451.23	0.90	不变	0.00
吕正华	310.00	0.62	不变	0.00
香港中央结算有限公司	287.08	0.57	增加	63.58

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
海宁市正达经编有限公司	69920000	2021-07-12	69920000
张利忠	49280000	2021-07-12	49280000
张震豪	28560000	2021-07-12	28560000
张文娟	25200000	2021-07-12	25200000
海宁市乾潮投资有限公司	12600000	2021-07-12	12600000
刘沛涛	6140000	2021-07-12	6140000
杭州鼎晖新趋势股权投资合伙企业(有限合伙)	44276000	2019-07-09	44276000
戴建康	27892000	2019-07-09	27892000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
海宁市正达经编有限公司	董事长,非独立董事	600000	79920000	集中竞价交易	2025-08-01
海宁市正达经编有限公司	董事长,非独立董事	600000	79920000	集中竞价交易	2025-08-01
海宁市正达经编有限公司	董事长,非独立董事	2900000	79320000	集中竞价交易	2025-07-30
海宁市正达经编有限公司	董事长,非独立董事	2900000	79320000	集中竞价交易	2025-07-30
海宁市正达经编有限公司	董事长,非独立董事	100000	76420000	集中竞价交易	2025-06-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏鼎利债券A	996900	6788889.00	0.20	0.20
华夏智胜先锋股票(LOF)A	580300	3951843.00	0.12	0.12
华夏智胜新锐股票A	405900	2764179.00	0.08	0.08
国金量化多因子A	327500	2230275.00	0.07	0.07
国金量化精选A	319000	2172390.00	0.06	0.06
国金智享量化选股混合A	228700	1557447.00	0.05	0.05
国金量化多策略A	225900	1538379.00	0.05	0.05
人保中证A500指数增强A	221960	1511547.60	0.04	0.04
人保中证800指数增强A	159700	1087557.00	0.03	0.03
汇添富上证综合指数A	132900	905049.00	0.03	0.03
国金中证全指指数增强A	121800	829458.00	0.02	0.02
人保均衡智选混合A	118400	806304.00	0.02	0.02
广发中证光伏龙头30ETF	114243	777994.83	0.02	0.02
汇添富上证综合ETF	90200	614262.00	0.02	0.02
华夏智胜价值成长股票A	65100	443331.00	0.01	0.01
嘉实量化精选股票	38400	261504.00	0.01	0.01
华宝研究精选混合	35600	242436.00	0.01	0.01
南方中证2000ETF	25100	170931.00	0.01	0.01
华宝可持续发展混合A	23400	159354.00	0.00	0.00
人保核心智选混合A	23000	156630.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	603105	股票简称	芯能科技
公司全称	浙江芯能光伏科技股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2008-07-09	上市日期	2018-06-27
注册资本(万元)	5000113750000.00	总经理	张震豪
法人代表	张利忠	董事会秘书	张健
注册地址	浙江省海宁市海昌街道施带路23号	办公地址	浙江省海宁市施带路23号
电话	0573-87393016	传真	0573-87393031
电子邮箱	xnkj@sunorensolar.com	公司网址	www.sunorensolar.com
所属行业	公用事业	所属地域	浙江板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	转债标的-光伏概念-融资融券-充电桩-沪股通-虚拟电厂-光伏建筑一体化-绿色电力-电网概念-2026中报预减
主营业务	许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;建设工程施工(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:太阳能发电技术服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;光伏设备及元器件制造;光伏设备及元器件销售;光伏发电设备租赁;电子专用材料制造;电子专用材料销售;合同能源管理;软件开发;机动车充电销售;充电桩销售;集中式快速充电站;电动汽车充电基础设施运营;新能源汽车换电设施销售;新能源汽车电附件销售;智能输配电及控制设备销售;输配电及控制设备制造;电池制造;电池销售;资源再生利用技术研发;配电开关控制设备研发;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备销售;智能控制系统集成;机械电气设备销售;变压器、整流器和电感器制造;智能车载设备制造;数字视频监控系统制造;技术进出口;货物进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
公司简介	浙江芯能光伏科技股份有限公司成立于2008年,公司简称:芯能科技,股票代码:603105,国家级高新技术企业。公司多年来专注于分布式光伏电站的投资、建设和运行,深耕于太阳能分布式发电这一细分领域,在持续扩大自持分布式电站规模的基础上,依托现有分布式光伏客户资源稳步推进充电桩和工商业分布式储能业务,积极布局离网、在网储能产品的研发销售,不断探索分布式能源新应用领域,立志成为“碳达峰、碳中和”宏伟目标的先行者、示范者、领跑者,为构建以新能源为主体的新型电力系统持续贡献“芯能”力量。
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