望变电气(603191)
 
 
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容
本期评级 评级变动
2024-05-14华金证券张文臣,周涛,申文雯买入维持
2024-05-08天风证券郭丽丽买入维持
2024-04-27华金证券张文臣,周涛,申文雯买入首次
2024-03-13华鑫证券张涵,罗笛箫买入首次
2023-09-22民生证券邓永康,李佳,许浚哲买入首次
2023-08-28天风证券郭丽丽买入维持
2023-08-28山西证券叶中正,谷茜买入维持
2023-08-02天风证券郭丽丽买入首次
2023-05-04山西证券叶中正,谷茜买入首次
2023-04-29东吴证券杨件,王钦扬买入维持
  盈利预测
据望变电气一季报分析：

  盈利能力维持稳定，经营效益保持稳定,但需提高

  成长能力有所削弱，公司规模由扩张变为收缩

  偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

  运营能力有所削弱，应收账款周转速度需加快

  现金流能力明显恶化，销售回款能力短期内恶化

  财务数据
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-312024-12-312024-09-302024-06-30
每股收益(元)0.040.210.250.170.040.200.160.11
每股净资产(元)7.597.517.527.457.307.247.237.16
每股资本公积金(元)2.922.952.932.962.882.882.952.94
每股未分配利润(元)3.223.163.213.133.063.012.992.93
每股经营性现金流(元)-0.620.690.500.060.230.06-1.09-0.89
净资产收益率(%)0.492.833.302.240.602.722.221.44
营业总收入(元)8.89亿39.17亿27.28亿18.36亿7.86亿33.52亿23.74亿14.25亿
营业总收入同比增长(%)13.0316.8714.9028.8149.1623.3220.6115.43
归属净利润(元)1228.68万6924.32万8093.21万5463.22万1449.58万6516.65万5371.23万3479.32万
归属净利润同比增长(%)-15.246.2650.6857.02-38.93-72.22-75.11-77.42
扣非净利润(元)400.22万6479.47万7618.21万4921.56万1063.97万3612.17万3164.04万1654.89万
扣非净利润同比增长(%)-62.3879.38140.77197.40-50.02-83.95-85.22-89.13
毛利率(%)10.1411.4112.5112.7312.4110.9711.6510.64
净利率(%)1.331.883.153.252.012.252.632.59
资产负债率(%)64.5965.5864.9463.2562.1660.9260.3760.74
存货周转率(次)0.783.732.361.750.744.333.191.91
  主营收入+营业利润
 
  净利润+每股收益
  股东权益+未分配利润
  
  总资产+负债
  投资要点
  • 总资产(亿元)
  • 负债(亿元)
    截至2026年第一季度最新总资产707844.10万元，负债457202.62万元。

利润表
报告期2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-30
营业总收入888,952,486.713,917,008,279.182,728,120,019.71,835,983,089.83
营业总成本883,597,099.713,808,896,107.852,631,876,443.71,765,491,634.22
其他经营收益
营业利润15,272,909.0383,604,491.06102,572,882.7772,051,219.63
利润总额14,177,637.1479,394,012.7999,491,390.5569,791,912.74
净利润11,805,819.2273,778,392.7385,857,415.5859,665,625.37
每股收益
其他综合收益-443,260.12-921,981.06-1,861,692.53407,799.31
综合收益总额11,362,559.172,856,411.6783,995,723.0560,073,424.68
资产负债表
报告期2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-30
流动资产:
流动资产合计4,799,384,207.724,939,418,429.144,847,856,452.614,427,702,349.47
非流动资产:
非流动资产合计2,279,056,765.772,318,968,967.552,289,799,634.242,335,919,687.33
资产总计7,078,440,973.497,258,387,396.697,137,656,086.856,763,622,036.8
流动负债:
流动负债合计2,928,681,940.952,965,891,526.932,870,096,896.542,550,452,911.91
非流动负债:
非流动负债合计1,643,344,263.121,794,223,767.631,764,866,676.281,727,734,000.89
负债合计4,572,026,204.074,760,115,294.564,634,963,572.824,278,186,912.8
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计2,503,075,405.822,494,641,716.62,498,672,012.352,481,306,503.88
股东权益合计2,506,414,769.422,498,272,102.132,502,692,514.032,485,435,124
负债和股东权益合计7,078,440,973.497,258,387,396.697,137,656,086.856,763,622,036.8
现金流量表
报告期2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计633,730,020.72,912,628,276.32,058,009,690.531,337,570,811.43
经营活动现金流出小计837,252,496.292,682,799,782.471,892,263,301.151,317,739,622.2
经营活动产生的现金流量净额-203,522,475.59229,828,493.83165,746,389.3819,831,189.23
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计75,00026,596,287.7125,928,067.4725,928,067.47
投资活动现金流出小计19,917,033.38166,969,001.5460,712,411.6461,251,389.13
投资活动产生的现金流量净额-19,842,033.38-140,372,713.83-34,784,344.17-35,323,321.66
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计108,329,792.491,525,341,851.181,318,093,793.351,059,478,420.51
筹资活动现金流出小计211,034,449.751,405,246,240.251,200,198,273.3986,035,923.11
筹资活动产生的现金流量净额-102,704,657.26120,095,610.93117,895,520.0573,442,497.4
汇率变动对现金及现金等价物的影响-982,608.07-543,062.3667,235.07311,736.64
现金及现金等价物净增加额-327,051,774.3209,008,328.57248,924,800.3358,262,101.61
期末现金及现金等价物余额878,377,888.071,205,429,662.371,245,346,134.131,054,683,435.41
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额-209,008,328.57-58,262,101.61
  十大流通股东
截至日期 股东户数 户均持股(股) 较上期变化(%)
2026-03-313101110640.2511.83
2025-12-312773011985.342.73
2025-09-302699412312.12-3.03
2025-06-302783811968.08-2.42
2025-03-312852811678.61-8.05
2024-12-313102610738.330.25
2024-09-303094910765.051.42
2024-06-303051510918.15-2.02
2024-03-313114510697.30-3.14
2023-12-313215410361.62-4.14

流通股东

  • 杨泽民
  • 秦惠兰
  • 杨秦
  • 杨耀
  • 赵桂芬
股东名称 持股数

(万股)

 占总流通股本

持股比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
杨泽民5261.8415.94不变0.00
秦惠兰4084.1712.37不变0.00
杨秦1801.505.46不变0.00
杨耀1800.015.45不变0.00
赵桂芬843.102.55不变0.00
刘远初468.001.42不变0.00
西南证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证...467.001.42不变0.00
杨厚群400.171.21减少-45.77
香港中央结算有限公司385.181.17新进385.18
王育森340.001.03不变0.00

十大股东

  • 杨泽民
  • 秦惠兰
  • 杨秦
  • 杨耀
  • 赵桂芬
股东名称 持股数

(万股)

 占总股本持股

比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
杨泽民5261.8415.95不变0.00
秦惠兰4084.1712.38不变0.00
杨秦1801.505.46不变0.00
杨耀1800.015.46不变0.00
赵桂芬843.102.56不变0.00
香港中央结算有限公司697.622.11增加312.44
刘远初316.470.96减少-151.53
王育森300.000.91减少-40.00
上海浦东发展银行股份有限公司-广发高端制造股...236.050.72新进236.05
杨厚群226.980.69减少-173.19

限售解禁

股东名称 解禁数量

(股)

 上市日 实际解禁数量

(股)
杨泽民526183912025-04-28 52618391
秦惠兰401721002025-04-28 40172100
杨耀180000502025-04-28 18000050
杨秦180000002025-04-28 18000000
杨厚群75000002025-04-28 7500000
秦勇54000002025-04-28 5400000
杨小林17300002025-04-28 1730000
皮天彬3750002025-04-28 375000

高管持股交易

姓名 职务 变动数量

(股)

 变动后持股

数(股)

 变动原因 变动日期
李代萍副总经理,董事会秘书-63000281300其他2026-03-10
李代萍副总经理,董事会秘书-63000281300其他2026-03-10
王海波副总经理,职工代表董事-6300075000其他2026-03-10
王海波副总经理,职工代表董事-6300075000其他2026-03-10
付康非独立董事-630000其他2026-03-10

基金持仓

基金名称 持股数(股) 持股市值(元) 占总股本比(%) 占流通比(%)
方正富邦致盛混合A2869006013424.000.090.09
光大保德信安泽债券A795001666320.000.020.02
永赢价值发现慧选混合发起A688001442048.000.020.02
光大保德信专精特新混合A589001234544.000.020.02
  主力控盘
  公司简介
股票代码 603191 股票简称 望变电气
公司全称 重庆望变电气(集团)股份有限公司 曾用名
市场类型 上海证券交易所 证券类别 上交所主板A股
成立日期 1994-08-16 上市日期 2022-04-18
注册资本(万元) 3299646390000.00 总经理 杨泽民
法人代表 杨泽民 董事会秘书 李代萍
注册地址 重庆市长寿区晏家街道齐心东路10号 办公地址 重庆市江北区江北城街道江北城西大街3号交通银行大厦12楼
电话 023-40510621,023-67538525,023-40615383 传真 023-40510621
电子邮箱 wbdq_ir@cqwbdq.com 公司网址 www.cqwbdq.com
所属行业 电网设备 所属地域 重庆板块
股改实施日期 股改进度
所属板块 预盈预增-智能电网-西部大开发-铁路基建-融资融券-水利建设-充电桩-沪股通-一带一路-工业互联-数据中心-储能概念-专精特新-雅下水电概念-2025中报预增-电网概念
主营业务     许可项目:普通货运,货物专用运输(罐式),水力发电,劳务派遣服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:变压器、电抗器、互感器、电线电缆及其他电气机械器材的制造、销售、检修、安装;新材料的研发;电工钢、非晶材料生产、销售;输配电及控制设备制造、安装、修试;高低压开关柜设备制造;机械加工;水利电力工程安装及相关技术、产品的开发与销售,技术咨询,智能电网系统解决方案;输变电设备的出口业务和原辅材料、电工钢、非晶材料、机械设备、仪器、仪表及零配件进出口业务;利用自有资金从事投资业务(不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款以及证券、期货等金融业务),储能技术服务,先进电力电子装置销售,新兴能源技术研发,光伏发电设备租赁,光伏设备及元器件制造,光伏设备及元器件销售,配电开关控制设备制造,配电开关控制设备销售,配电开关控制设备研发,电子专用材料销售,电子专用材料研发,电子专用材料制造,有色金属合金销售,有色金属铸造,有色金属合金制造,电子元器件与机电组件设备制造,电子元器件与机电组件设备销售,电力电子元器件制造,电力电子元器件销售,软件开发,网络与信息安全软件开发,人工智能行业应用系统集成服务,物联网设备制造,物联网设备销售,物联网应用服务,物联网技术服务,智能物料搬运装备销售,智能仓储装备销售,工业自动控制系统装置制造,工业自动控制系统装置销售,技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广,租赁服务(不含许可类租赁服务),货物进出口,技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法等)
公司简介      重庆望变电气(集团)股份有限公司于1994年在重庆市注册成立。公司下辖云南变压器电气股份有限公司、重庆惠泽电器有限公司、黔南望江变压器有限公司、望来充(重庆)科技有限责任公司,并参股重庆能投长寿经开区售电有限公司。公司于2022年4月28日在上海证券交易所主板上市,股票简称“望变电气”,股票代码“603191”。2024年4月1日,公司成功收购拥有88年历史的云南变压器电气股份有限公司(曾系兵装集团下属单位)。公司总部位于重庆市江北嘴金融中心,主要生产基地位于重庆长寿、云南昆明、贵州都匀,办事处遍及全国。公司主要生产输配电及控制设备和取向硅钢两大类产品,已形成从“取向硅钢—硅钢铁芯—电力变压器—箱式变电站/成套电气设备—检修运维安装服务”的一体化产业链。输配电及控制设备包括电力变压器、配电变压器、箱式变电站、成套电气设备等,广泛应用于轨道交通(牵引变)、风力光伏发电(新能源箱变)、数据中心、节能环保等领域。公司具备最大电压等级500KV、最大单台容量1000MVA电力变压器制造能力,自主研发的AT供电方式220kV单相牵引变压器、自耦牵引变、Vv联结牵引变压器等产品通过省级新产品鉴定,填补国内空白,达到国际先进水平。硅钢类产品包括高磁感取向硅钢(HiB)、一般取向硅钢(CGO)及硅钢铁芯,产品性能全国领先,填补了西南地区取向硅钢生产空白。公司是全国唯一一家打通上游原材料至终端服务全产业链的输配电行业企业,客户可在公司实现全产业链产品的一站式采购。公司围绕“新质生产力”培育目标,持续加大研发创新及人才聚集力度,已建成国家企业技术中心(惠泽研究院)、国家级博士后科研工作站,并与中科院汪卫华院士共同打造院士创新团队,公司先后被评为国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业、重庆市中小企业“专精特新”企业、重庆市技术创新示范企业。公司秉承“服务无条件,追求无止境,最优性价比”的服务使命,深耕主导行业30年,积累了广泛的客户基础,建立了以重庆、四川、贵州、云南等西南地区为核心,西北、华中、华南、华北等快速增长区域相结合的销售网络。同时,公司建成国际营销中心,实现取向硅钢、硅钢铁芯、输配电设备及安装服务产品的跨国布局,产品及服务遍及东南亚、中东、欧美、非洲等境外市场。为响应国家“双碳”战略,公司前瞻性布局新能源与绿色交通等新兴赛道,积极培育绿色发展新动能。旗下望来充(重庆)科技有限责任公司以构建零碳物流生态体系为目标,依托华为兆瓦级超充等先进技术,在重庆、云南等地建设电动重卡超充场站网络,并同步拓展新能源重卡运营、后服务等业务,初步验证了“投、建、运、维、产”一体化商业模式的可行性。公司EPC工程总包业务不仅带动了自身装备销售,也在海外市场实现突破,2025年在老挝等地斩获大额订单。这些新兴业务的拓展,是望变电气从装备制造商向“能源电力综合服务商”转型的关键步伐,也是公司为培育绿色低碳新质生产力所做的积极贡献。展望未来,公司将始终秉承“望变电气惠泽万家”的初心使命,围绕“打造全球一流能源电力综合服务商”的战略愿景,持续推进百亿级新能源材料及装备产业集群建设,坚定不移地向“打造百亿企业、跻身百强行列、建设百年望变”的目标迈进,为行业进步与人类可持续发展贡献“望变”力量。
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