中马传动(603767)_ 股票分析

中马传动(603767)

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投资评级

盈利预测

据中马传动一季报分析：

盈利能力维持稳定，回报股东能力保持稳定,但需提高

成长能力明显改善，营利增速步入上升通道

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，存货变现能力有所增强

现金流能力有所削弱，对外投资战略目标的实现受明显影响

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.04	0.02	-0.02	0.08	0.04	0.02	0.11	0.16
每股净资产(元)	4.45	4.43	4.41	4.50	4.46	4.64	4.62	4.68
每股资本公积金(元)	2.28	2.28	2.28	2.28	2.28	2.28	2.28	2.28
每股未分配利润(元)	0.75	0.73	0.71	0.81	0.77	0.95	0.93	1.00
每股经营性现金流(元)	0.12	0.08	0.52	0.27	0.15	0.10	0.56	0.53
净资产收益率(%)	0.96	0.45	-0.42	1.79	0.82	0.42	2.32	3.45
营业总收入(元)	4.40亿	2.05亿	9.13亿	6.82亿	4.43亿	2.01亿	9.08亿	6.99亿
营业总收入同比增长(%)	-0.47	2.28	0.55	-2.40	-9.87	-15.14	-17.82	-13.65
归属净利润(元)	1311.73万	607.03万	-580.34万	2528.28万	1165.07万	604.56万	3324.75万	5012.03万
归属净利润同比增长(%)	12.59	0.41	-117.46	-49.56	-70.34	-59.67	-54.31	-24.16
扣非净利润(元)	1293.12万	592.71万	1887.49万	2553.24万	1218.45万	566.94万	3271.17万	4914.41万
扣非净利润同比增长(%)	6.13	4.54	-42.30	-48.05	-68.25	-62.12	-55.58	-22.04
毛利率(%)	14.41	12.40	14.86	14.65	13.44	12.06	16.51	18.22
净利率(%)	2.98	2.96	-0.64	3.71	2.63	3.02	3.66	7.17
资产负债率(%)	17.49	16.34	15.24	17.29	16.19	14.71	15.18	15.04
存货周转率(次)	2.41	1.13	4.67	3.49	2.34	1.00	4.22	3.22

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	440,485,004.77	205,085,394.45	912,692,108.76	682,309,896.46
营业总成本	430,292,444.34	201,525,112.82	882,450,552.98	659,507,153.63
其他经营收益
营业利润	14,198,679.83	7,647,018.05	-7,625,800.09	30,822,845.29
利润总额	14,185,163.47	7,757,452.09	-8,041,651.52	30,306,037.33
净利润	13,117,262.72	6,070,342.44	-5,803,397.19	25,282,786.24
每股收益
其他综合收益	-	-	1,367,844.68	-
综合收益总额	13,117,262.72	6,070,342.44	-4,435,552.51	25,282,786.24

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	981,800,601.45	940,087,563.13	900,455,274.68	910,737,915.75
非流动资产:
非流动资产合计	683,138,324.54	693,495,816.42	704,816,174.15	770,176,688.82
资产总计	1,664,938,925.99	1,633,583,379.55	1,605,271,448.83	1,680,914,604.57
流动负债:
流动负债合计	266,776,881.25	240,758,910.65	216,807,977.93	249,296,491.39
非流动负债:
非流动负债合计	24,470,416.34	26,179,760.78	27,889,105.22	41,325,408.75
负债合计	291,247,297.59	266,938,671.43	244,697,083.15	290,621,900.14
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,373,691,628.4	1,366,644,708.12	1,360,574,365.68	1,390,292,704.43
股东权益合计	1,373,691,628.4	1,366,644,708.12	1,360,574,365.68	1,390,292,704.43
负债和股东权益合计	1,664,938,925.99	1,633,583,379.55	1,605,271,448.83	1,680,914,604.57

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	197,735,376.95	111,432,499.27	445,093,727.39	334,005,236.61
经营活动现金流出小计	160,527,502.51	86,196,633.7	285,526,991.97	250,006,435.02
经营活动产生的现金流量净额	37,207,874.44	25,235,865.57	159,566,735.42	83,998,801.59
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	281,684.97	193,684.97	4,000	4,000
投资活动现金流出小计	25,361,042.76	14,540,783.08	24,123,556.65	17,413,028.74
投资活动产生的现金流量净额	-25,079,357.79	-14,347,098.11	-24,119,556.65	-17,409,028.74
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	-	-
筹资活动现金流出小计	-	-	61,726,300	61,726,300
筹资活动产生的现金流量净额	-	-	-61,726,300	-61,726,300
汇率变动对现金及现金等价物的影响	376,705.34	150,616.06	-66,790.76	40,538.45
现金及现金等价物净增加额	12,505,221.99	11,039,383.52	73,654,088.01	4,904,011.3
期末现金及现金等价物余额	523,107,929.98	521,642,091.51	510,602,707.99	441,852,631.28
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	12,505,221.99	-	73,654,088.01	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	37328	8268.10	-1.92
2026-03-31	38058	8109.50	-23.76
2025-12-31	49919	6182.65	-9.42
2025-09-30	55109	5600.38	53.77
2025-06-30	35839	8611.61	4.55
2025-03-31	34279	9003.52	6.30
2024-12-31	32248	9570.56	-1.69
2024-09-30	32804	9408.35	-10.89
2024-06-30	36814	8383.54	-7.83
2024-03-31	39940	7727.38	-10.87

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
温岭中泰投资有限公司	9355.65	30.31	不变	0.00
中马集团有限公司	7955.35	25.78	不变	0.00
盛桂英	2345.00	7.60	不变	0.00
蒋少一	490.00	1.59	不变	0.00
香港中央结算有限公司	317.33	1.03	减少	-49.96
刘青林	197.71	0.64	不变	0.00
张春生	193.23	0.63	不变	0.00
吴虹霏	122.50	0.40	不变	0.00
齐子坤	111.64	0.36	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
温岭中泰投资有限公司	9355.65	30.31	不变	0.00
中马集团有限公司	7955.35	25.78	不变	0.00
盛桂英	2345.00	7.60	不变	0.00
蒋少一	490.00	1.59	不变	0.00
香港中央结算有限公司	317.33	1.03	减少	-49.96
刘青林	197.71	0.64	不变	0.00
张春生	193.23	0.63	不变	0.00
吴秉鸿	122.50	0.40	不变	0.00
吴虹霏	122.50	0.40	不变	0.00
齐子坤	111.64	0.36	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心骨干员工	1186500	2023-10-12	1186500
核心骨干员工	1350000	2022-12-20	1350000
刘青林	195000	2022-12-20	195000
张春生	195000	2022-12-20	195000
梁小瑞	117000	2022-12-20	117000
黄军辉	117000	2022-12-20	117000
齐子坤	117000	2022-12-20	117000
高奇	75000	2022-12-20	75000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
齐子坤	副总经理	-360000	1116400	个人资金需求	2025-12-31
黄军辉	非独立董事,副总经理	-300000	931200	个人资金需求	2025-12-31
刘青林	总经理,核心技术人员,非独立董事	-650000	1977100	集中竞价	2025-07-30
刘青林	总经理,核心技术人员,非独立董事	-650000	1977100	二级市场买卖	2025-07-30
刘青林	总经理,非独立董事	-650000	1977100	二级市场买卖	2025-07-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国金量化多因子A	161000	2289420.00	0.05	0.05
华泰柏瑞中证2000ETF	160800	2286576.00	0.05	0.05
国金量化精选A	158700	2256714.00	0.05	0.05
国泰海通量化选股混合发起A	145500	2069010.00	0.05	0.05
国金量化多策略A	109200	1552824.00	0.04	0.04
中欧量化驱动混合A	23900	339858.00	0.01	0.01
华夏新机遇混合A	12800	182016.00	0.00	0.00
国泰海通新锐量化选股混合A	9800	139356.00	0.00	0.00
鑫元国证2000指数增强A	6800	96696.00	0.00	0.00
国泰海通君得盛债券A	5400	76788.00	0.00	0.00
万家国证2000指数增强A	4500	63990.00	0.00	0.00
国泰海通稳健泰裕债券发起A	3700	52614.00	0.00	0.00
中欧国证2000指数增强A	2500	35550.00	0.00	0.00
国泰海通稳债增利债券发起A	1400	19908.00	0.00	0.00
中欧量化动能混合A	1000	14220.00	0.00	0.00
泓德中证A500指数增强A	800	11376.00	0.00	0.00
国泰中证2000ETF	700	9954.00	0.00	0.00
景顺长城国证2000指数增强A	600	8532.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	603767	股票简称	中马传动
公司全称	浙江中马传动股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2005-12-15	上市日期	2017-06-01
注册资本(万元)	3086315000000.00	总经理	刘青林
法人代表	梁小瑞	董事会秘书	林常春
注册地址	浙江省温岭市石塘镇上马工业区经一路1号	办公地址	浙江省温岭市石塘镇上马工业区经一路1号
电话	0576-86146517	传真	0576-86146525
电子邮箱	info@zomaxcd.com	公司网址	www.zomaxcd.com
所属行业	汽车零部件	所属地域	浙江板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	预亏预减-沪股通-新能源车-减速器-2025中报预减-昨日高振幅
主营业务	齿轮、传动部件、汽车变速器、摩托车配件制造、销售;太阳能光伏发电、售电服务(凭许可证经营);货物进出口、技术进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
公司简介	浙江中马传动股份有限公司于2017年6月13日在上海证券交易所挂牌上市。制造基地位于温岭市上马工业园区,厂区建有技术中心、试验检测中心、汽车变速器及新能源汽车减速器总装车间,单机自动化、桁架式自动化生产线、智能加工单元等齿轮制造车间,节能环保系统设施及员工生活区等。公司系国家高新技术企业,主要从事于汽车变速器、新能源汽车减速器、传动齿轮的研发、设计、制造和销售。通过IATF16949质量管理体系、ISO14001环境体系及ISO45001职业健康安全管理体系认证。按照GB/T19580实施卓越绩效管理模式,建立了完善的质量保证体系,获得“浙江名牌产品”、“地级市政府质量奖”等荣誉。公司以新时期为起点着眼未来,以“人和理智、敬业创新、团队协作、共创同享”的企业精神为引领,重视专业技术人才及管理团队的建设和培养,建立了浙江省博士后工作站、省级技术中心、省级研究院,加强高端人才的引进,开展产学研合作并成立研发基地,开发新能源汽车混合动力传动系统、轻轨零部件及传动系统、农机零部件及传动系统等、新一代高性能MT传动系统、高速纯电动车减速器传动系统、电控两档四驱分动器传动系统、自动变速器;努力实现“传动世界、服务全球”的企业愿景!
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