心脉医疗(688016)_ 股票分析

心脉医疗(688016)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-08-27	国金证券	甘坛焕,何冠洲	买入	维持
2026-04-30	国金证券	甘坛焕,何冠洲	买入	维持
2026-04-10	西南证券	杜向阳,陈辰
2026-03-31	国金证券	甘坛焕,何冠洲	买入	维持
2026-03-01	国金证券	甘坛焕,何冠洲	买入	维持
2026-01-07	中邮证券	盛丽华,陈峻	买入	维持
2025-11-09	太平洋	谭紫媚,李啸岩	买入	维持
2025-10-30	国金证券	甘坛焕,何冠洲	买入	维持
2025-09-08	信达证券	唐爱金,贺鑫,曹佳琳
2025-09-07	太平洋	谭紫媚,李啸岩	买入	维持

盈利预测

据心脉医疗一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献明显提升

成长能力有所加强，营业收入由亏转盈

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	2.67	1.28	4.65	3.54	2.55	1.05	4.07	4.49
每股净资产(元)	34.54	34.22	33.06	32.10	32.70	31.20	30.76	31.54
每股资本公积金(元)	21.70	21.68	21.65	21.63	21.61	21.54	21.55	21.52
每股未分配利润(元)	13.39	13.01	11.75	10.66	11.01	9.85	8.80	9.22
每股经营性现金流(元)	2.35	0.09	4.65	2.95	2.58	0.32	3.03	3.05
净资产收益率(%)	7.66	3.63	14.31	10.95	8.16	3.19	13.22	14.38
营业总收入(元)	7.94亿	3.70亿	13.51亿	10.15亿	7.14亿	3.32亿	12.06亿	9.70亿
营业总收入同比增长(%)	11.13	11.45	11.96	4.66	-9.24	-7.23	1.61	9.13
归属净利润(元)	3.22亿	1.55亿	5.63亿	4.29亿	3.15亿	1.30亿	5.02亿	5.53亿
归属净利润同比增长(%)	2.45	19.44	12.19	-22.46	-22.03	-29.66	1.96	42.46
扣非净利润(元)	2.99亿	1.51亿	5.02亿	3.72亿	2.71亿	1.22亿	3.95亿	5.02亿
扣非净利润同比增长(%)	10.45	23.14	27.00	-25.80	-29.96	-31.27	-14.43	37.37
毛利率(%)	71.36	73.13	71.08	70.40	69.19	69.61	73.01	75.50
净利率(%)	39.99	41.22	41.07	41.69	43.48	38.53	40.85	56.44
资产负债率(%)	13.72	11.57	11.69	15.85	11.87	13.00	10.93	13.99
存货周转率(次)	0.79	0.36	1.45	1.18	0.91	0.40	1.36	0.99

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	793,949,008.92	370,236,154.73	1,350,632,689.26	1,014,780,041.62
营业总成本	434,873,671.73	190,629,159.71	756,503,750.61	563,934,629.28
其他经营收益
营业利润	377,032,796.79	179,936,414.03	654,004,276.02	497,462,954.23
利润总额	376,793,077.63	179,767,930.92	653,487,183.55	497,543,031.94
净利润	317,518,865.36	152,606,064.44	554,659,959.66	423,065,173.14
每股收益
其他综合收益	-25,150,577.44	-15,396,170.5	26,839,274.01	38,052,254.42
综合收益总额	292,368,287.92	137,209,893.94	581,499,233.67	461,117,427.56

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,995,521,796.25	2,946,325,167.62	2,802,050,027.44	2,923,688,036.72
非流动资产:
非流动资产合计	1,961,160,575.23	1,847,430,446.72	1,839,102,053.13	1,808,674,620.17
资产总计	4,956,682,371.48	4,793,755,614.34	4,641,152,080.57	4,732,362,656.89
流动负债:
流动负债合计	553,022,140.06	424,689,063.78	409,246,847.73	615,017,835.3
非流动负债:
非流动负债合计	127,191,846.85	129,731,740.27	133,384,801.31	135,054,880.9
负债合计	680,213,986.91	554,420,804.05	542,631,649.04	750,072,716.2
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,257,541,834.83	4,218,095,978.4	4,075,341,117.89	3,956,811,416.72
股东权益合计	4,276,468,384.57	4,239,334,810.29	4,098,520,431.53	3,982,289,940.69
负债和股东权益合计	4,956,682,371.48	4,793,755,614.34	4,641,152,080.57	4,732,362,656.89

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	818,959,042.09	247,464,801.92	1,454,937,070.99	961,796,695.2
经营活动现金流出小计	529,372,843.14	236,782,679.83	881,873,115.74	598,595,046.84
经营活动产生的现金流量净额	289,586,198.95	10,682,122.09	573,063,955.25	363,201,648.36
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	2,034,409,399.87	751,229,896.12	4,945,976,849.83	2,934,168,253.08
投资活动现金流出小计	2,913,613,328.1	1,669,152,851.47	5,333,033,026.27	4,305,020,875.92
投资活动产生的现金流量净额	-879,203,928.23	-917,922,955.35	-387,056,176.44	-1,370,852,622.84
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	126,000,000	126,000,000
筹资活动现金流出小计	126,909,972.01	3,051,198.59	475,918,588.82	306,313,468.24
筹资活动产生的现金流量净额	-126,909,972.01	-3,051,198.59	-349,918,588.82	-180,313,468.24
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-7,310,594.89	-3,946,951.74	-2,871,180.32	255,712.02
现金及现金等价物净增加额	-723,838,296.18	-914,238,983.59	-166,781,990.33	-1,187,708,730.7
期末现金及现金等价物余额	1,168,210,958.63	977,810,271.22	1,892,049,254.81	871,122,514.44
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-723,838,296.18	-	-166,781,990.33	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	16203	7607.36	-0.66
2026-03-31	16311	7556.99	6.47
2026-02-28	15320	8045.83	-4.41
2025-12-31	16026	7691.38	0.23
2025-09-30	15990	7708.70	-8.73
2025-06-30	17519	7035.91	-3.61
2025-03-31	18176	6781.59	2.96
2025-02-28	17653	6982.50	13.49
2024-12-31	15555	7924.28	-3.65
2024-09-30	16145	7634.69	10.30

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
MicroPort Endovascular...	4902.54	39.77	不变	0.00
中国银行股份有限公司-华宝中证医疗交易型开放...	258.90	2.10	增加	27.32
香港中央结算有限公司	163.54	1.33	增加	8.75
国泰多策略绝对收益股票型养老金产品-招商银行...	80.82	0.66	新进	80.82
林建新	69.86	0.57	不变	0.00
上海微创投资控股有限公司	67.05	0.54	不变	0.00
北京熙诚金睿股权投资基金管理有限公司-北京新...	62.89	0.51	不变	0.00
招商银行股份有限公司-永赢中证全指医疗器械交...	45.59	0.37	减少	-12.51
上海斯诺波投资管理有限公司-私募工场青侨阳光...	42.00	0.34	新进	42.00
永安国富资产管理有限公司-永安国富-永富19...	39.76	0.32	新进	39.76

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
MicroPort Endovascular...	4902.54	39.77	不变	0.00
中国银行股份有限公司-华宝中证医疗交易型开放...	258.90	2.10	增加	27.32
香港中央结算有限公司	163.54	1.33	增加	8.75
国泰多策略绝对收益股票型养老金产品-招商银行...	80.82	0.66	新进	80.82
林建新	69.86	0.57	不变	0.00
上海微创投资控股有限公司	67.05	0.54	不变	0.00
北京熙诚金睿股权投资基金管理有限公司-北京新...	62.89	0.51	不变	0.00
招商银行股份有限公司-永赢中证全指医疗器械交...	45.59	0.37	减少	-12.51
上海斯诺波投资管理有限公司-私募工场青侨阳光...	42.00	0.34	新进	42.00
上海斯诺波投资管理有限公司-私募工场青侨阳光...	42.00	0.34	新进	42.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
诺德基金管理有限公司	4594010	2024-06-24	4594010
财通基金管理有限公司	2274876	2024-06-24	2274876
贵州铁路人保壹期壹号股权投资基金中心(有限合伙)	796649	2024-06-24	796649
易方达基金管理有限公司	752390	2024-06-24	752390
中信证券资产管理有限公司	725836	2024-06-24	725836
安徽中安高质量发展壹号股权投资合伙企业(有限合伙)	708131	2024-06-24	708131
北京新动力股权投资基金(有限合伙)	708131	2024-06-24	708131
嘉实基金管理有限公司	663872	2024-06-24	663872

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
鹿洪杰	核心技术人员	200	800	二级市场买卖	2022-01-06
鹿洪杰	核心技术人员	200	800	二级市场买卖	2022-01-06
鹿洪杰	核心技术人员	200	600	二级市场买卖	2021-12-24
鹿洪杰	核心技术人员	200	400	二级市场买卖	2021-12-21
鹿洪杰	核心技术人员	200	200	二级市场买卖	2021-09-15

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华宝中证医疗ETF	2588963	229485680.32	2.10	2.10
永赢中证全指医疗器械ETF	455948	40415230.72	0.37	0.37
招商品质升级混合A	289276	25641424.64	0.23	0.23
泓德优势领航混合	238114	21106424.96	0.19	0.19
国泰中证医疗ETF	218505	19368283.20	0.18	0.18
中信建投价值增长混合A	200000	17728000.00	0.16	0.16
泓德研究优选混合	193635	17163806.40	0.16	0.16
泓德瑞兴三年持有期混合	168410	14927862.40	0.14	0.14
富国双债增强债券A	156178	13843617.92	0.13	0.13
易方达中证医疗ETF	150608	13349893.12	0.12	0.12
富国稳健增强债券A/B	147905	13110299.20	0.12	0.12
广发中证医疗ETF	143625	12730920.00	0.12	0.12
华宝行业精选混合	139422	12358366.08	0.11	0.11
泓德优选成长混合	117339	10400928.96	0.10	0.10
华宝动力组合混合A	115884	10271957.76	0.09	0.09
南方中证1000ETF	89069	7895076.16	0.07	0.07
方正富邦天恒混合A	80000	7091200.00	0.06	0.06
富国久利稳健配置混合A	69759	6183437.76	0.06	0.06
嘉实上证科创板生物医药ETF	65833	5835437.12	0.05	0.05
广发中证1000ETF	63404	5620130.56	0.05	0.05

	主力控盘

公司简介

股票代码	688016	股票简称	心脉医疗
公司全称	上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所科创板A股
成立日期	2012-08-17	上市日期	2019-07-11
注册资本(万元)	1232621170000.00	总经理	朱清
法人代表	朱清	董事会秘书	严冬梅
注册地址	上海市浦东新区康新公路3399弄1号	办公地址	上海市浦东新区康新公路3399弄1号
电话	021-38139300	传真	021-33750026
电子邮箱	irm@endovastec.com	公司网址	www.endovastec.com
所属行业	医疗器械	所属地域	上海板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	融资融券-医疗器械概念-上证380-沪股通-专精特新-小盘股-破增发价股
主营业务	一般项目:第一类医疗器械销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;第二类医疗器械销售;货物进出口;技术进出口;第一类医疗器械生产;非居住房地产租赁;物业管理;机械零件、零部件销售、机械设备销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:第二类医疗器械生产;第三类医疗器械生产;第三类医疗器械经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司(以下简称“心脉医疗”)于2012年在上海国际医学园区注册成立,2019年首批登陆科创板上市(688016.SH),是国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、全国第一批专精特新“小巨人”企业、国家级“绿色工厂”、国家高新技术企业、跨国公司研发中心、上海市科技小巨人企业、上海市企业技术中心,荣获中国专利金奖、国家知识产权优势企业、上海市质量金奖、上海市质量标杆等荣誉。心脉医疗专注于主动脉、外周血管及肿瘤介入医疗器械的研发、生产、销售和服务,拥有多家子公司,包括蓝脉医疗(主营外周静脉业务)、鸿脉医疗(主营外周动脉业务)、拓脉医疗(主营肿瘤介入业务)以及美国子公司Endovastec US和欧洲子公司Lombard Medical等。公司目前在全球范围内共有35款已上市在售产品,主要涵盖胸主动脉和腹主动脉覆膜支架、术中支架、外周血管支架、药物球囊扩张导管、球囊扩张导管、腔静脉滤器及滤器回收器、血栓切除装置、肿瘤栓塞微球等产品。2021年,公司的主动脉腔内介入产品国内市场占有率达29%,在中国市场排名第一。目前公司国内业务覆盖全国31个省、自治区、直辖市及港澳地区,国际业务覆盖欧洲、拉美、亚洲、非洲等多个地区。心脉医疗始终坚持以科技创新为核心驱动力,秉承“要么第一,要么唯一”的创新理念,力求在快速创新中谋发展。截至2026年3月,公司累计获得境内外授权专利280余项,其中201项为境内外发明专利,曾获得国家科技进步二等奖、上海市科技进步一等奖、北京市科学技术进步奖二等奖及湖北省科学技术进步奖一等奖。公司目前已上市及在研产品中有1款获美国FDA突破性医疗器械认定,10款获批进入国家创新医疗器械审批“绿色通道”,处于行业领先地位。重点产品的临床学术合集文章在国际知名医学刊物上获得刊登发表。公司运营总部位于上海,拥有研发、生产及办公场地近2.4万平方米,拥有符合国家生产Ⅲ类植入产品标准的万级净化车间5000多平方米。秉承“一个属于患者的品牌”的理念,心脉医疗始终以向医疗社区“提供能延长和重塑生命的可普惠化真善美方案”为使命,致力于成为大血管及外周血管等领域新兴科技引领者。
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