百利天恒(688506)
 
 
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  投资评级

发布时间 研究机构 分析师 评级内容
本期评级 评级变动
2026-08-28开源证券余汝意,聂媛媛买入维持
2026-06-09山西证券邓周宇,魏赟,张智勇买入维持
2026-05-25东吴证券朱国广买入维持
2026-04-29开源证券余汝意,聂媛媛买入维持
2025-09-22山西证券魏赟,邓周宇,张智勇买入首次
2025-08-21开源证券余汝意,余克清,聂媛媛买入维持
2025-08-20东吴证券朱国广买入维持
2025-05-06东吴证券朱国广,郑川川买入维持
2025-04-24太平洋周豫,霍亮,戎晓婕买入维持
2025-04-11开源证券余汝意,余克清,聂媛媛买入首次
  盈利预测
据百利天恒一季报分析：

  盈利能力有所削弱，主营业务利润贡献大幅下降

  成长能力维持稳定，营业收入由亏转盈

  偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

  运营能力有所加强，应收账款周转速度需加快

  现金流能力维持稳定，公司现金回收质量较高

  财务数据
2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-312024-12-312024-09-30
每股收益(元)-3.97-1.88-2.61-1.23-2.79-1.339.2510.14
每股净资产(元)11.1713.6716.0417.376.988.419.6910.58
每股资本公积金(元)11.3411.3111.2911.262.282.252.212.16
每股未分配利润(元)-0.261.833.715.063.665.126.457.34
每股经营性现金流(元)-3.72-1.80-1.93-4.58-2.83-1.2210.1211.21
净资产收益率(%)-28.92-12.60-24.55-13.59-33.60-14.68184.86186.10
营业总收入(元)1.87亿9458.68万25.20亿20.66亿1.71亿6744.00万58.23亿56.63亿
营业总收入同比增长(%)9.4340.25-56.72-63.52-96.92-98.77936.311399.22
归属净利润(元)-163721.62万-77455.75万-105361.79万-49451.59万-111795.22万-53143.59万37.08亿40.65亿
归属净利润同比增长(%)-46.45-45.75-128.42-112.16-123.96-110.62575.02889.23
扣非净利润(元)-168879.82万-82992.81万-116789.01万-57545.71万-117618.76万-55748.67万36.36亿40.43亿
扣非净利润同比增长(%)-43.58-48.87-132.12-114.24-125.33-111.14547.31849.17
毛利率(%)48.1054.1590.7893.0650.3949.3595.4696.90
净利率(%)-873.95-818.89-41.81-23.94-653.02-788.0163.6771.79
资产负债率(%)58.3148.9142.1541.7961.0554.6845.5639.05
存货周转率(次)0.620.301.510.860.490.191.741.15
  主营收入+营业利润
 
  净利润+每股收益
  股东权益+未分配利润
  
  总资产+负债
  投资要点
利润表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
营业总收入187,334,775.1394,586,830.062,520,113,323.012,065,895,265.44
营业总成本2,029,389,132.55979,529,389.273,260,158,316.192,255,235,965.32
其他经营收益
营业利润-1,669,121,238.52-774,258,642.86-720,314,473.04-185,151,076.77
利润总额-1,677,572,007.04-776,150,815.72-721,433,360.18-185,591,676.66
净利润-1,637,216,177.72-774,557,546.7-1,053,617,853.77-494,515,911.29
每股收益
其他综合收益-25,953,625.64-15,505,258.624,967,997.34,396,520.55
综合收益总额-1,663,169,803.36-790,062,805.32-1,048,649,856.47-490,119,390.74
资产负债表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
流动资产:
流动资产合计9,823,278,104.8910,005,705,904.9210,490,723,014.6711,359,543,556.79
非流动资产:
非流动资产合计1,234,273,124.031,039,853,010.02957,079,222.73959,668,932.73
资产总计11,057,551,228.9211,045,558,914.9411,447,802,237.412,319,212,489.52
流动负债:
流动负债合计2,323,354,066.761,999,937,680.71,938,646,587.752,140,637,875.3
非流动负债:
非流动负债合计4,123,776,163.343,401,903,455.132,886,481,593.313,007,681,257.49
负债合计6,447,130,230.15,401,841,135.834,825,128,181.065,148,319,132.79
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计4,610,420,998.825,643,717,779.116,622,674,056.347,170,893,356.73
股东权益合计4,610,420,998.825,643,717,779.116,622,674,056.347,170,893,356.73
负债和股东权益合计11,057,551,228.9211,045,558,914.9411,447,802,237.412,319,212,489.52
现金流量表
报告期2026-06-302026-03-312025-12-312025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计296,808,615.45159,556,052.182,457,932,794.92455,390,621.58
经营活动现金流出小计1,832,782,122.3901,396,002.943,256,330,927.352,347,792,207.29
经营活动产生的现金流量净额-1,535,973,506.85-741,839,950.76-798,398,132.43-1,892,401,585.71
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计7,648,901,718.845,450,553,869.735,452,096,458.842,569,879,039.79
投资活动现金流出小计8,663,772,068.087,116,698,856.427,751,659,661.013,539,961,926.62
投资活动产生的现金流量净额-1,014,870,349.24-1,666,144,986.69-2,299,563,202.17-970,082,886.83
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计1,745,794,737.84781,000,0006,135,837,989.095,984,837,989.09
筹资活动现金流出小计655,825,815.2427,362,501.851,010,982,224.66758,734,046.76
筹资活动产生的现金流量净额1,089,968,922.64353,637,498.155,124,855,764.435,226,103,942.33
汇率变动对现金及现金等价物的影响-281,777,544.38-157,870,903.65-92,743,642.19-25,347,099.43
现金及现金等价物净增加额-1,742,652,477.83-2,212,218,342.951,934,150,787.642,338,272,370.36
期末现金及现金等价物余额3,399,496,593.532,929,930,728.415,142,149,071.365,546,270,654.08
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额-1,742,652,477.83-1,934,150,787.64-
  十大流通股东
截至日期 股东户数 户均持股(股) 较上期变化(%)
2026-06-30907545495.7416.69
2026-03-31777753089.0934.99
2025-12-31576171667.04-3.65
2025-09-30597969053.9925.08
2025-06-30478083891.214.25
2025-03-31458587459.11-1.12
2025-02-28463786478.33-5.77
2024-12-31492181487.5020.08
2024-09-30409897852.61-20.63
2024-06-30516377668.0268.18

流通股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总流通股本

持股比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
朱义29815.9472.22不变0.00
OAP III (HK) Limited2439.845.91不变0.00
张苏娅957.552.32不变0.00
中国工商银行股份有限公司-中欧医疗健康混合型...833.332.02增加253.90
中国建设银行股份有限公司-汇添富创新医药主题...341.540.83增加48.83
香港中央结算有限公司272.980.66增加93.35
招商银行股份有限公司-兴全合润混合型证券投资...222.250.54新进222.25
中国工商银行股份有限公司-中欧医疗创新股票型...217.360.53增加42.13
中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混...160.220.39减少-10.02
招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份...150.030.36减少-135.25

十大股东

股东名称 持股数

(万股)

 占总股本持股

比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
朱义29815.9472.22不变0.00
OAP III (HK) Limited2439.845.91不变0.00
张苏娅957.552.32不变0.00
中国工商银行股份有限公司-中欧医疗健康混合型...833.332.02增加253.90
中国建设银行股份有限公司-汇添富创新医药主题...341.540.83增加48.83
香港中央结算有限公司272.980.66增加93.35
招商银行股份有限公司-兴全合润混合型证券投资...222.250.54新进222.25
中国工商银行股份有限公司-中欧医疗创新股票型...217.360.53增加42.13
中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混...160.220.39减少-10.02
招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份...150.030.36减少-135.25

限售解禁

股东名称 解禁数量

(股)

 上市日 实际解禁数量

(股)
中欧基金管理有限公司21413972026-03-25 2141397
易方达基金管理有限公司15100312026-03-25 1510031
广发证券股份有限公司12618292026-03-25 1261829
工银瑞信基金管理有限公司10192422026-03-25 1019242
富国基金管理有限公司8176652026-03-25 817665
国泰君安金融控股有限公司6309142026-03-25 630914
中国国际金融股份有限公司6309142026-03-25 630914
景顺长城基金管理有限公司4826492026-03-25 482649

高管持股交易

姓名 职务 变动数量

(股)

 变动后持股

数(股)

 变动原因 变动日期
朱义总经理,董事,董事长,首席科学官50520298159400集中竞价交易2024-07-22
朱义总经理,董事,董事长,首席科学官50520298159400二级市场买卖2024-07-22
中信证券百利天恒员工参与科创板战略配售集合资产管理计划总经理,董事,董事长,首席科学官36074683607468首发上市2023-01-06
中信证券百利天恒员工参与科创板战略配售集合资产管理计划总经理,董事长,董事,首席科学官36074683607468首发上市2023-01-06

基金持仓

基金名称 持股数(股) 持股市值(元) 占总股本比(%) 占流通比(%)
中欧医疗健康混合A83332722450231966.162.022.02
汇添富创新医药混合A34154231004236824.690.830.83
兴全合润混合A2222499653481380.970.540.54
中欧医疗创新股票A2173618639108900.540.530.53
兴全商业模式混合(LOF)A1602209471097512.270.390.39
华夏上证科创板50成份ETF1500271441124682.130.360.36
招商国证生物医药指数(LOF)A1408585414166247.550.340.34
富国医药创新股票A1380026405769044.780.330.33
富国精准医疗灵活配置混合A1371841403362409.230.330.33
银华中证创新药产业ETF1357968399283331.040.330.33
易方达沪深300医药ETF1340706394207785.180.320.32
摩根新兴动力混合A1006482295935902.460.240.24
汇添富医疗服务灵活配置混合A942199277034771.970.230.23
易方达上证科创板50ETF919571270381461.130.220.22
广发中证创新药产业ETF896522263604363.660.220.22
天弘国证生物医药ETF862209253515312.270.210.21
兴全新视野定期开放混合型发起式653825192244164.750.160.16
工银前沿医疗股票A626502184210383.060.150.15
汇添富达欣混合A614517180686433.510.150.15
平安医疗健康混合A591376173882285.280.140.14
  主力控盘
  公司简介
股票代码 688506 股票简称 百利天恒
公司全称 四川百利天恒药业股份有限公司 曾用名 百利天恒药业
市场类型 上海证券交易所 证券类别 上交所科创板A股
成立日期 2006-08-17 上市日期 2022-12-26
注册资本(万元) 4128738170000.00 总经理 朱义
法人代表 朱义 董事会秘书 朱义(代)
注册地址 成都市温江区成都海峡两岸科技产业园百利路161号一幢一号 办公地址 成都市温江区成都海峡两岸科技产业园百利路161号一幢一号,香港湾仔皇后大道东183号合和中心46楼
电话 028-85321013 传真 028-85320270
电子邮箱 ir@baili-pharm.com 公司网址 www.baili-pharm.com
所属行业 生物制品 所属地域 四川板块
股改实施日期 股改进度
所属板块 基金重仓-预盈预增-西部大开发-融资融券-沪股通-MSCI中国-百元股-创新药-行业龙头-大盘股-大盘成长-破增发价股-股权集中-医药医疗风格-高市净率
主营业务     批发:生化药品、生物制品(不含预防性生物制品)、化学原料药、抗生素原料药、中成药、化学药制剂、抗生素制剂;销售:纸板容器、塑料薄膜、橡胶制品、玻璃仪器及玻璃包装容器、化工原料(除危险化学品)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介      四川百利天恒药业股份有限公司是一家聚焦于全球生物医药前沿领域,立足于解决临床未被满足的需求,具备包括小分子化学药、大分子生物药及ADC药物的全系列药品研究开发能力,并拥有从中间体、原料药到制剂一体化优势的、覆盖“研发—生产—营销”完整全生命周期商业化运营能力的生物医药企业。公司旗下拥有2个新药研发中心(西雅图免疫、百利多特生物)、1个抗体及ADC药物生产企业,1个化学中间体生产企业及1个化学原料药生产企业,2个化学药制剂生产企业、2个营销公司。公司是国家知识产权示范企业,拥有国家企业技术中心,是四川省技术创新示范企业,累积承担国家科技重大专项“重大新药创制”9项,“国家重点研发计划”1项、“中国制造2025”工业转型升级项目1项,承担省级重大科技专项、科技支撑项目等省部级项目13项,公司技术和研发能力得到国家与省部级政府部门、科研机构等单位的认可,是中国儿童药物研发与产业化联盟成员单位。2015年-2023年公司连续九年被中国医药工业信息中心评选为“中国医药研发产品线最佳工业企业”二十强;2015年-2022年公司连续八年被中国医药工业研究总院评选为“中国创新力医药企业”二十强。
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