科汇股份(688681)_ 股票分析

科汇股份(688681)

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投资评级

盈利预测

据科汇股份二季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益大幅下降

成长能力维持稳定，固定资产扩张将支撑企业经营成长

偿债能力有所削弱，偿还流动负债具有较好保障

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力明显改善，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.13	0.02	0.45	0.34	0.16	-0.01	0.29	0.15
每股净资产(元)	5.85	5.93	5.90	5.77	5.55	5.50	5.50	5.39
每股资本公积金(元)	2.54	2.53	2.53	2.48	2.52	2.50	2.49	2.47
每股未分配利润(元)	1.97	2.05	2.03	1.97	1.79	1.71	1.73	1.68
每股经营性现金流(元)	-0.01	-0.05	0.60	0.05	-0.16	-0.10	0.48	0.01
净资产收益率(%)	2.24	0.41	7.90	5.98	2.76	-0.10	5.27	2.76
营业总收入(元)	2.35亿	9741.79万	5.05亿	3.51亿	2.09亿	8293.47万	4.20亿	2.81亿
营业总收入同比增长(%)	12.59	17.46	20.31	24.95	22.73	31.78	22.13	23.72
归属净利润(元)	1386.56万	255.57万	4687.80万	3533.43万	1613.49万	-58.91万	3049.73万	1549.48万
归属净利润同比增长(%)	-14.06	533.81	53.71	128.04	170.15	87.79	139.79	218.88
扣非净利润(元)	1206.56万	204.01万	4510.63万	3385.65万	1550.08万	-90.26万	2655.33万	1342.24万
扣非净利润同比增长(%)	-22.16	326.04	69.87	152.24	211.13	84.70	275.18	738.61
毛利率(%)	39.29	36.40	42.65	42.83	43.19	39.48	43.29	40.50
净利率(%)	5.89	2.62	9.31	10.10	7.76	-0.75	7.21	5.44
资产负债率(%)	30.07	27.08	30.73	30.46	27.58	26.45	28.37	24.93
存货周转率(次)	1.57	0.71	3.88	2.28	1.38	0.63	3.48	2.20

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	235,009,589.95	97,417,929.94	505,493,645.02	350,624,799.34
营业总成本	228,387,148.89	98,932,155.07	467,900,268.53	321,188,593.37
其他经营收益
营业利润	14,807,452.32	4,322,312.2	49,873,754.74	38,581,892.32
利润总额	14,877,564.95	4,325,585.77	49,806,273.53	38,660,563.11
净利润	13,853,373.6	2,548,214.03	47,047,927.45	35,429,213.02
每股收益
其他综合收益	-298,834.03	-243,725.3	252,056.57	344,980.39
综合收益总额	13,554,539.57	2,304,488.73	47,299,984.02	35,774,193.41

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	589,065,547.33	566,317,956.21	610,057,001.81	590,769,784.25
非流动资产:
非流动资产合计	287,246,466.44	286,265,260.84	284,591,434.54	280,685,397.92
资产总计	876,312,013.77	852,583,217.05	894,648,436.35	871,455,182.17
流动负债:
流动负债合计	245,385,185.29	213,976,395.17	257,909,533.97	248,686,671.09
非流动负债:
非流动负债合计	18,121,575.03	16,914,276.19	17,050,574.37	16,780,185.33
负债合计	263,506,760.32	230,890,671.36	274,960,108.34	265,466,856.42
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	611,826,257.06	620,708,795.93	617,676,751.14	604,051,803.26
股东权益合计	612,805,253.45	621,692,545.69	619,688,328.01	605,988,325.75
负债和股东权益合计	876,312,013.77	852,583,217.05	894,648,436.35	871,455,182.17

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	219,240,248.14	103,195,742.44	408,362,074.25	305,834,450.49
经营活动现金流出小计	220,404,357.19	108,904,835.78	345,444,580.09	300,568,419.43
经营活动产生的现金流量净额	-1,164,109.05	-5,709,093.34	62,917,494.16	5,266,031.06
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	285,114,318.52	85,878,143.08	420,981,646.97	248,845,183.89
投资活动现金流出小计	366,370,683.4	177,473,120.02	461,135,794.76	350,649,980.69
投资活动产生的现金流量净额	-81,256,364.88	-91,594,976.94	-40,154,147.79	-101,804,796.8
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	26,665,159.58	24,059,659.58
筹资活动现金流出小计	24,471,759.79	4,071,064.95	37,978,937.97	28,928,972.26
筹资活动产生的现金流量净额	-24,471,759.79	-4,071,064.95	-11,313,778.39	-4,869,312.68
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-146,240.2	-269,956.95	-178,655.08	284,152.02
现金及现金等价物净增加额	-107,038,473.92	-101,645,092.18	11,270,912.9	-101,123,926.4
期末现金及现金等价物余额	84,457,959.98	89,851,341.72	191,496,433.9	79,101,594.6
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-107,038,473.92	-	11,270,912.9	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	5753	18193.99	-3.39
2026-03-31	5955	17576.83	11.66
2025-12-31	5333	19626.85	-0.98
2025-09-30	5386	19433.72	7.33
2025-06-30	5018	20858.91	-8.40
2025-03-31	5478	19107.34	13.23
2024-12-31	4838	21634.97	-4.99
2024-11-08	5092	20555.77	2.58
2024-09-30	4964	21085.82	6.25
2024-08-30	4672	22403.68	-2.22

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山东科汇投资股份有限公司	2727.66	26.06	不变	0.00
徐丙垠	935.50	8.94	不变	0.00
山东省高新技术创业投资有限公司	278.36	2.66	不变	0.00
淄博市高新技术创业投资有限公司	250.00	2.39	不变	0.00
山东领新创业投资中心(有限合伙)	107.00	1.02	不变	0.00
王华刚	99.00	0.95	不变	0.00
山东科汇电力自动化股份有限公司回购专用证券账...	86.30	0.82	不变	0.00
烟台源创现代服务业创业投资合伙企业(有限合伙...	85.40	0.82	不变	0.00
陈冈	85.00	0.81	新进	85.00
中国光大银行股份有限公司-汇安多策略灵活配置...	77.81	0.74	新进	77.81

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山东科汇投资股份有限公司	2727.66	26.06	不变	0.00
徐丙垠	935.50	8.94	不变	0.00
山东省高新技术创业投资有限公司	278.36	2.66	不变	0.00
淄博市高新技术创业投资有限公司	250.00	2.39	不变	0.00
山东领新创业投资中心(有限合伙)	107.00	1.02	不变	0.00
王华刚	99.00	0.95	不变	0.00
山东科汇电力自动化股份有限公司回购专用证券账...	86.30	0.82	不变	0.00
烟台源创现代服务业创业投资合伙企业(有限合伙...	85.40	0.82	不变	0.00
陈冈	85.00	0.81	新进	85.00
中国光大银行股份有限公司-汇安多策略灵活配置...	77.81	0.74	新进	77.81

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
山东科汇投资股份有限公司	28323315	2024-06-17	28323315
徐丙垠	9355000	2024-06-17	9355000
国海证券投资有限公司	1308500	2023-06-16	1308500
山东省高新技术创业投资有限公司	5780459	2022-06-16	5780459
深圳市华信睿诚创业投资中心(有限合伙)	4130000	2022-06-16	4130000
淄博市高新技术创业投资有限公司	2780300	2022-06-16	2780300
云南华信润城生物医药产业创业投资基金合伙企业(有限合伙)	2650000	2022-06-16	2650000
科汇股份员工资产管理计划	2508378	2022-06-16	2508378

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
赵义奎	核心技术人员	-9000	25000	二级市场买卖	2026-09-14
赵义奎	核心技术人员	-9000	25000	二级市场买卖	2026-09-14
董春林	副总经理	15000	215000	股权激励实施	2026-09-09
董春林	副总经理	15000	215000	股权激励实施	2026-09-09
吕宏亮	财务总监	12000	201000	股权激励实施	2026-09-09

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
汇安多策略混合A	778084	10877614.32	0.74	0.74
东兴宸祥量化混合A	704674	9851342.52	0.67	0.67
诺安多策略混合A	668259	9342260.82	0.64	0.64
东兴未来价值混合A	564398	7890284.04	0.54	0.54
上证综指ETF	458577	6410906.46	0.44	0.44
中信保诚多策略混合(LOF)A	455920	6373761.60	0.44	0.44
富荣福耀混合A	415193	5804398.14	0.40	0.40
浦银增长动力混合A	382423	5346273.54	0.37	0.37
东兴宸泰量化选股混合发起A	380451	5318704.98	0.36	0.36
兴华景和混合发起A	277000	3872460.00	0.26	0.26
中加专精特新量化选股混合发起式A	227400	3179052.00	0.22	0.22
建信灵活配置混合A	220184	3078172.32	0.21	0.21
中信保诚景气优选混合A	217842	3045431.16	0.21	0.21
诺安智泉量化选股混合发起式A	177609	2482973.82	0.17	0.17
华泰柏瑞量化阿尔法A	175787	2457502.26	0.17	0.17
西部利得量化成长混合A	174575	2440558.50	0.17	0.17
金鹰研究驱动混合A	164622	2301415.56	0.16	0.16
易方达科智量化选股股票发起式A	148621	2077721.58	0.14	0.14
财通资管量化选股股票发起式A	147582	2063196.36	0.14	0.14
汇添富上证综合指数A	137035	1915749.30	0.13	0.13

	主力控盘

公司简介

股票代码	688681	股票简称	科汇股份
公司全称	山东科汇电力自动化股份有限公司	曾用名	科汇电力自动化
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所科创板A股
成立日期	1993-10-15	上市日期	2021-06-02
注册资本(万元)	1046700000000.00	总经理	熊立新
法人代表	朱亦军	董事会秘书	刘鹏
注册地址	淄博市张店区房镇三赢路16号	办公地址	淄博市张店区房镇三赢路16号
电话	0533-3818962	传真	0533-3818800
电子邮箱	kehui@kehui.cn	公司网址	www.kehui.cn
所属行业	电网设备	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-物联网-预盈预增-智能电网-融资融券-充电桩-特高压-储能概念-专精特新-同步磁阻电机-微盘股-电网概念-2025年报预增
主营业务	许可项目:电气安装服务;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;铁路运输基础设备制造;发电业务、输电业务、供(配)电业务;供电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:电子测量仪器制造;电工仪器仪表制造;机械电气设备制造;输配电及控制设备制造;配电开关控制设备制造;电力设施器材制造;铁路运输基础设备销售;汽车零部件及配件制造;电机制造;电机及其控制系统研发;工业自动控制系统装置制造;光伏设备及元器件制造;光伏设备及元器件销售;光伏发电设备租赁;电池制造;电池销售;物联网设备制造;物联网设备销售;计算机软硬件及外围设备制造;软件开发;网络技术服务;信息技术咨询服务;信息系统集成服务;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	山东科汇电力自动化股份有限公司(简称:科汇股份,证券代码:688681)地处鲁中工业名城淄博,在青岛、武汉和英国伦敦设有子公司,在北京、上海、广州、成都、福州等十余个城市设有销售、服务中心。科汇股份致力于电力自动化、电力电缆故障检测、储能与智慧能源管理以及磁阻电机技术的研发与产业化,拥有一支以徐丙垠教授为学术带头人,博士、硕士为主的专业研发团队,产学研氛围浓厚,科研环境优良。先后承担了多项国家863计划重大专项子课题、国家重点新产品计划和省自主创新成果转化重大专项等科技计划项目;获得国家技术发明二等奖1项、四等奖1项和省部级技术发明奖、科技进步奖16项。科汇股份产品广泛应用于电力系统、铁路系统、厂矿企业和终端用户,遍布全国各地、出口30多个国家和地区。国内第一条1000kV特高压输电线路、第一条±800kV直流输电线路和阿根廷国家电网公司输电线路故障行波测距工程;国家电网第一批配电自动化试点城市杭州、厦门配电终端工程;国内第一条时速250km客运专线“合宁铁路”电力远动工程;国内外单机功率最大的630kW开关磁阻电机驱动系统(2022年)应用于8000吨电动螺旋压力机工程等典型案例,获得用户一致好评。开启新时代,踏上新征程。秉承“以人为本、用户至上、不断改进、持续发展”的经营理念,坚守“科创筑梦、汇才兴业”的初心,持续为用户奉献智能电网与电气驱动创新解决方案。
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