艾罗能源(688717)_ 股票分析

艾罗能源(688717)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-05-08	东吴证券	曾朵红,郭亚男,胡隽颖	买入	维持
2026-03-02	东吴证券	曾朵红,郭亚男,胡隽颖	买入	维持
2025-11-02	东吴证券	曾朵红,郭亚男,余慧勇	买入	维持
2025-05-05	东吴证券	曾朵红,郭亚男,胡隽颖	买入	维持
2024-12-30	天风证券	孙潇雅	买入	首次
2024-09-25	山西证券	肖索,杜羽枢	买入	首次
2024-05-21	东吴证券	曾朵红,郭亚男	买入	首次
2023-12-15	华金证券	李蕙

盈利预测

据艾罗能源一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献明显下降

成长能力有所加强，公司规模加速扩张

偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力维持稳定，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，公司资金流转压力大幅增加

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.22	0.42	0.76	0.94	0.89	0.29	1.27	1.00
每股净资产(元)	27.06	27.70	27.32	28.45	28.39	27.78	27.49	28.15
每股资本公积金(元)	12.36	12.36	12.36	12.36	12.36	12.36	12.36	12.36
每股未分配利润(元)	12.87	13.50	13.09	14.21	14.15	13.56	13.27	13.94
每股经营性现金流(元)	-0.49	-0.69	2.11	0.61	-0.55	-0.19	4.71	4.29
净资产收益率(%)	-0.81	1.51	2.72	3.36	3.17	1.04	4.60	3.63
营业总收入(元)	31.54亿	14.53亿	40.82亿	30.28亿	18.07亿	7.99亿	30.73亿	24.07亿
营业总收入同比增长(%)	74.59	81.97	32.84	25.80	14.09	16.72	-31.30	-39.93
归属净利润(元)	-3513.21万	6664.34万	1.21亿	1.50亿	1.42亿	4594.67万	2.04亿	1.60亿
归属净利润同比增长(%)	-124.78	45.05	-40.61	-6.32	37.65	35.29	-80.88	-84.24
扣非净利润(元)	-4840.08万	5963.89万	6974.50万	1.07亿	1.05亿	1636.52万	1.42亿	1.29亿
扣非净利润同比增长(%)	-146.14	264.43	-50.73	-17.10	59.53	-25.96	-86.39	-87.19
毛利率(%)	27.95	32.97	31.96	32.32	33.57	29.93	38.12	37.26
净利率(%)	-1.11	4.59	2.96	4.97	7.85	5.75	6.63	6.67
资产负债率(%)	51.43	45.08	38.87	37.77	32.32	27.82	28.31	30.65
存货周转率(次)	1.14	0.56	2.25	1.54	0.98	0.53	1.84	1.34

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,154,277,042.01	1,453,370,025.21	4,081,971,776.58	3,027,811,711.77
营业总成本	3,161,191,959.92	1,374,288,128.14	3,990,338,619.57	2,905,001,255.38
其他经营收益
营业利润	-73,912,533.7	56,823,138.14	47,876,047.17	110,049,645.48
利润总额	-74,860,975.13	56,490,617.05	44,489,727.49	106,841,342.71
净利润	-35,132,100.58	66,643,432.44	120,920,541.64	150,332,760.85
每股收益
其他综合收益	-7,815,031.03	-5,698,261.94	2,085,967.28	2,315,288.46
综合收益总额	-42,947,131.61	60,945,170.5	123,006,508.92	152,648,049.31

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	6,847,712,007.26	6,231,539,229.9	5,404,914,493.15	5,762,784,989.21
非流动资产:
非流动资产合计	2,064,114,082.71	1,839,213,920.07	1,746,284,213.13	1,551,182,140.37
资产总计	8,911,826,089.97	8,070,753,149.97	7,151,198,706.28	7,313,967,129.58
流动负债:
流动负债合计	4,338,536,895.84	3,440,775,711.26	2,594,126,212.34	2,591,887,712.57
非流动负债:
非流动负债合计	244,417,917.93	197,213,860.4	185,254,086.13	170,619,468.81
负债合计	4,582,954,813.77	3,637,989,571.66	2,779,380,298.47	2,762,507,181.38
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,328,871,276.2	4,432,763,578.31	4,371,818,407.81	4,551,459,948.2
股东权益合计	4,328,871,276.2	4,432,763,578.31	4,371,818,407.81	4,551,459,948.2
负债和股东权益合计	8,911,826,089.97	8,070,753,149.97	7,151,198,706.28	7,313,967,129.58

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,936,124,765.28	1,258,555,877.96	4,333,051,422.42	3,046,398,367.67
经营活动现金流出小计	3,015,223,329.26	1,368,947,186.57	3,996,117,690.36	2,949,536,827.68
经营活动产生的现金流量净额	-79,098,563.98	-110,391,308.61	336,933,732.06	96,861,539.99
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	-	-	35,376,471	35,360,000
投资活动现金流出小计	288,246,943.71	194,871,160.93	450,354,028.91	338,150,443.65
投资活动产生的现金流量净额	-288,246,943.71	-194,871,160.93	-414,977,557.91	-302,790,443.65
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	199,120,000	124,840,000	26,200,000	-
筹资活动现金流出小计	127,273,458.99	5,170,593.32	403,564,335.51	20,943,720.72
筹资活动产生的现金流量净额	71,846,541.01	119,669,406.68	-377,364,335.51	-20,943,720.72
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-50,070,419.03	-27,580,814.12	66,024,595.81	71,408,741.19
现金及现金等价物净增加额	-345,569,385.71	-213,173,876.98	-389,383,565.55	-155,463,883.19
期末现金及现金等价物余额	2,256,937,136.33	2,389,332,645.06	2,602,506,522.04	2,836,426,204.4
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-345,569,385.71	-	-389,383,565.55	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	12430	12872.08	2.10
2026-03-31	12174	13142.76	23.59
2025-12-31	9850	16243.65	-6.81
2025-09-30	10570	15137.18	36.02
2025-06-30	7771	20589.37	-10.26
2025-03-31	8659	18477.88	11.18
2024-12-31	7788	20544.43	8.82
2024-09-30	7157	22355.74	-15.93
2024-06-30	8513	18794.78	-18.20
2024-03-31	10407	15374.27	-62.14

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
香港中央结算有限公司	1217.62	12.29	增加	595.03
上海中电投融和新能源投资管理中心(有限合伙)...	379.38	3.83	减少	-100.00
太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-0...	223.81	2.26	新进	223.81
青岛金石灏汭投资有限公司	218.27	2.20	减少	-73.74
中国建设银行股份有限公司-广发成长精选混合型...	161.12	1.63	新进	161.12
长峡金石(武汉)股权投资基金合伙企业(有限合...	136.25	1.38	减少	-80.00
倪国安	134.53	1.36	不变	0.00
太平人寿保险有限公司	133.80	1.35	新进	133.80
国信证券股份有限公司	121.95	1.23	新进	121.95
杭州桑贝企业管理合伙企业(有限合伙)	101.56	1.03	减少	-5.12

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
李新富	3134.39	19.59	不变	0.00
李国妹	2505.29	15.66	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1217.62	7.61	增加	595.03
上海中电投融和新能源投资管理中心(有限合伙)...	379.38	2.37	减少	-100.00
李秋明	258.31	1.61	不变	0.00
太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-0...	223.81	1.40	新进	223.81
青岛金石灏汭投资有限公司	218.27	1.36	减少	-73.74
陆海良	217.64	1.36	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-广发成长精选混合型...	161.12	1.01	新进	161.12
长峡金石(武汉)股权投资基金合伙企业(有限合...	136.25	0.85	减少	-80.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
招商证券投资有限公司	1200000	2026-01-05	1200000
杭州桑贝企业管理合伙企业(有限合伙)	357068	2025-11-05	357068
郭华为	250500	2025-11-05	250500
杭州聚贤涌金企业管理合伙企业(有限合伙)	51008	2025-11-05	51008
杭州百承企业管理合伙企业(有限合伙)	49695	2025-11-05	49695
杭州桑贝企业管理合伙企业(有限合伙)	357068	2025-07-03	357068
郭华为	250500	2025-07-03	250500
杭州聚贤涌金企业管理合伙企业(有限合伙)	51008	2025-07-03	51008

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
施鑫淼	核心技术人员	-15000	165240	二级市场买卖	2026-06-30
施鑫淼	核心技术人员	-5000	165240	二级市场买卖	2026-01-27
施鑫淼	核心技术人员	-10000	170240	二级市场买卖	2026-01-26
李新富	非独立董事,总经理,董事长	300700	31343860	增持	2025-12-31
郭华为	职工代表董事	-124918	376082	减持	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
广发成长精选混合A	1611210	133037609.70	1.01	1.63
华宝生态中国混合A	934247	77140774.79	0.58	0.94
广发成长回报混合A	809938	66876580.66	0.51	0.82
博道大盘成长股票A	666200	55008134.00	0.42	0.67
华泰柏瑞中证光伏产业ETF	633514	52309250.98	0.40	0.64
景顺长城新能源产业股票A	594831	49115195.67	0.37	0.60
天弘中证光伏A	592108	48890357.56	0.37	0.60
富国洞见价值股票A	498206	41136869.42	0.31	0.50
博道成长智航股票A	460400	38015228.00	0.29	0.46
华宝事件驱动混合A	383028	31626621.96	0.24	0.39
富国稳健增长混合A	343358	28351070.06	0.21	0.35
嘉实智能汽车股票	323004	26670440.28	0.20	0.33
华商新能源汽车混合A	295734	24418756.38	0.18	0.30
鹏华动力增长混合(LOF)	266101	21971959.57	0.17	0.27
嘉实低碳精选混合发起式A	265636	21933564.52	0.17	0.27
工银新能源汽车混合A	257158	21233536.06	0.16	0.26
太平丰润一年定开债券发起式	250000	20642500.00	0.16	0.25
嘉实环保低碳股票	226970	18740912.90	0.14	0.23
鹏华上证科创板新能源ETF	226656	18714985.92	0.14	0.23
恒越核心精选混合A	213421	17622171.97	0.13	0.22

	主力控盘

公司简介

股票代码	688717	股票简称	艾罗能源
公司全称	浙江艾罗网络能源技术股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所科创板A股
成立日期	2012-03-02	上市日期	2023-12-22
注册资本(万元)	1600000000000.00	总经理	李新富
法人代表	李新富	董事会秘书	盛建富
注册地址	浙江省杭州市桐庐县城南街道石珠路278号	办公地址	浙江省杭州市桐庐县城南街道石珠路278号
电话	0571-58597001	传真	0571-58597002
电子邮箱	ir@solaxpower.com	公司网址	www.solaxpower.com.cn
所属行业	光伏设备	所属地域	浙江板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	基金重仓-机构重仓-预亏预减-光伏概念-融资融券-沪股通-虚拟电厂-光伏建筑一体化-储能概念-小盘股-电网概念-小盘价值-破发股
主营业务	一般项目:储能技术服务;新兴能源技术研发;物联网技术研发;物联网技术服务;太阳能发电技术服务;软件开发;信息系统集成服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;变压器、整流器和电感器制造;电池制造;电池销售;电池零配件生产;电池零配件销售;输配电及控制设备制造;智能输配电及控制设备销售;充电桩销售;智能家庭消费设备制造;智能家庭消费设备销售;配电开关控制设备研发;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备销售;光伏设备及元器件销售;通信设备制造;通信设备销售;太阳能热利用装备销售;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;物联网设备制造;物联网设备销售;输变配电监测控制设备制造;输变配电监测控制设备销售;货物进出口;技术进出口;电动汽车充电基础设施运营;机动车充电销售;通用设备制造(不含特种设备制造);通用设备修理;制冷、空调设备制造;制冷、空调设备销售;泵及真空设备制造;泵及真空设备销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:供电业务;发电业务、输电业务、供(配)电业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。
公司简介	浙江艾罗网络能源技术股份有限公司成立于2012年,是国际知名的光伏储能系统及产品提供商,向全球客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器等产品。2024年1月3日,艾罗能源成功登陆上海证券交易所科创板。公司持续专注于储能领域技术研发,并于2013年推出SK系列储能逆变器及相关产品,该系列产品是国内最早的储能逆变器产品之一。公司主导的“网源友好型智能光储系统关键技术及产业化项目”获得了“2020年浙江省科学技术进步一等奖”、“一种并网逆变器的继电器吸合控制方法及控制装置”荣获“2023年首届浙江省知识产权奖发明专利一等奖”、“户用光伏储能系统”获评“2023年国家级制造业单项冠军”、“分布式光储一体化系统高效高质供电关键技术及成套装备”荣获“2024年中国机械工业科技进步一等奖”。公司是国家工信部认定的“制造业单项冠军企业”、“智能光伏示范企业”、“绿色供应链管理企业”,建有“浙江省艾罗光储智慧能源研究院”、“浙江省博士后工作站”,获批“浙江省科技领军企业”、“浙江省未来工厂”、“浙江省‘尖兵’‘领雁’研发攻关计划项目”、“杭州市人民政府质量奖”等荣誉。公司产品累计取得超过3000项国内外认证,销售区域覆盖德国、美国、日本等全球130多个国家和地区。
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